DEFINICIN.

El presupuesto de caja, llamado tambin (flujo de caja), es un plan que muestra

como espera que usted que el dinero ingrese a su negocio (ingresos de caja) y
egrese del mismo (pagos por caja) mes a mes, durante un determinado periodo
futuro.
Tambin podremos definirla como el presupuesto de caja es una descripcin usada
para proyectar, monitorear y controla cunto dinero es gastado. La caja fluye a
travs de ingresos, ya sea de salarios o sueldos. Fluye hacia afuera para pagar
gastos. Un presupuesto es un medio para estimar cunto ser necesario para cubrir
los gastos futuros y para establecer directrices para el gasto. Un presupuesto de
caja se prepara usualmente en bases mensuales o anuales.
si deseamos que un negocio se mantenga sin problemas, este deber contar con
suficiente flujo de ingresos en la caja para atender da a da gastos tales como
sueldos, pagos a proveedores, alquiler de locales, electricidad y tener suficiente y
otros gastos. Muchos negocios han fracasado por no tener suficiente dinero en caja,
aun cuando no contaba con muchos pedidos por atender. Si los clientes no pagan a
tiempo, los acreedores no esperan y el banco no ayuda, habr problemas en el
negocio.
El presupuesto de caja lo ayudara a pronosticar su futura situacin de caja. La
informacin para elaborar este presupuesto proviene de su contabilidad,
Principalmente del registro diario. Estudiando lo ocurrido en el pasado, usted
pronosticara lo que puede acontecer en el porvenir. Cuanto ms registro posea, en
orden y al da, mejores sern sus pronsticos.
En general, resulta suficiente elaborar el presupuesto de la caja por los prximos
seis meses (aunque en economas afectadas por una gran inflacin tendr que
hacerse, en caso extremo, semanalmente). No espere hasta el final de los seis
meses para elaborar el siguiente presupuesto
OBJETIVOS.a) Respecto a los ingresos
Conocer la estimacin correcta de los cobros de acuerdo con las polticas de
crdito establecidas.
Precisar el financiamiento exterior de conformidad con los planes elaborados.
Evaluar el cumplimiento de las decisiones tomadas en relacin a los aumentos de
capital y las emisiones de obligaciones.
Procurar la obtencin de lneas de crdito para el descuento de documentos.
b) Respecto a los pagos
Procurar el cumplimiento oportuno de las obligaciones regulares por pagos de
sueldos y salarios, servicios de agua, luz y alquiler.
Promover el establecimiento de las provisiones necesarias para el cumplimiento de
obligaciones derivadas del logro de otros presupuestos, como impuestos a la
produccin, IVA, ISR.
Fijar polticas de pago por crditos de proveedores en concordancia con la rotacin
de las cuentas por cobrar y el plazo medio de cobranza.
Identificar las economas por pagos anticipados.
c) Generales

Mejorar el manejo de efectivo manteniendo saldos a niveles lo ms bajos posibles.

Apoyar las decisiones sobre adquisicin de bienes de operacin (el capital
invertido en operaciones de produccin y ventas, generalmente permite mayor
utilidad).
Escoger el momento adecuado para elegir aumento de capital, emisin de
acciones y crditos.
Elaborar los pronsticos del efectivo por meses, semanas y das para inversiones a
corto plazo.
Realizar coordinadamente los cobros y pagos.
IMPORTANCIA DEL PRESUPUESTO DE CAJA.El presupuesto de efectivo constituye una de las herramientas fundamentales para
la administracin de una empresa, ya que se permite tener presente en todo el
momento el movimiento del efectivo de un negocio, los compromiso de los
desembolsos de efectivo que se van presentar y las entradas que le permitirn
cubrir esos compromisos.
La administracin correcta del presupuesto de caja facilita la administracion
CONCEPTO DE CASH FLOW
Una tcnica de apoyo, que es til para el presupuesto de caja, es la Secuencia del
Efectivo, conocida en el idioma ingls como Cash Flow, que consiste en el estudio,
anlisis y pronstico de la circulacin del dinero, con referencia a sus fuentes y usos
en una empresa, en una perodo futuro determinado, con el objeto de planear y
controlar el dinero.
OBJETIVOS
Son los mismos que se persiguen con el Presupuesto de Caja, pero ms especficos:
Mejor manejo de fondos.- Mantener saldos lo ms bajos posibles, sin lastimar la
estabilidad financiera.
Inversiones en valores.- Aplicar disponibilidades en inversiones a corto, o largo
plazo
Inversiones en bienes de operacin.- Reducir la circulacin de efectivo para
invertirlo en bienes de operacin y obtener mayor redituabilidad.
Economas por los pagos anticipados.- Hacer pagos anticipados cuando hay
excedentes de efectivo para disminuir obligaciones, siempre y cuando representen
un ahorro frente a otras alternativas.
Dividendos por pagar.- Programar los desembolsos de acuerdo con los pronsticos
de efectivo.
Polticas de crecimiento.- Contar con informacin adecuada de las futuras
aplicaciones del efectivo, a fin de escoger el momento propicio para realizar las
inversiones correspondientes.

Obtencin de prstamos.- Contar con informacin slida para programar la

obtencin de crditos, su monto y forma de pago.
Coordinacin entre cobros y pagos.- Programar las salidas de efetivo para
mantener el saldo minimo de caja necesario.

Base para el presupuesto de caja.- Pronosticar el efectivo para elaborar el

presupuesto de caja.
Pronstico a corto y largo plazo.- A corto plazo seala las obtenciones y las
aplicaciones de efectivo, por operaciones normales en un ao o menos. A largo
plazo, sirve para polticas de expansin, reorganizacin, visin a futuro.

Fondos de Capital
Para efectos de la tcnica Secuencia de Efectivo, es necesario hacer un estudio de
los fondos de capital, los cuales son:
Fondos de Efectivo. Son recursos econmicos cuya disponibilidad es inmediata y
se mantiene normalmente en efectivo o inversiones equivalentes para cubrir
obligaciones o adquisicin de bienes.
Fondos de Operacin. Son inversiones en artculos de disponibilidad mediata,
adquiridos para los trabajos propios en la empresa, dichos fondos son: el capital
destinado a inventarios y los bienes a ms de un ao
Circulacin de Dinero
El efectivo se invierte en mercancas, materiales, sueldos y salarios y gastos
indirectos de produccin.
Los artculos transformados se venden con un margen de utilidad previamente
establecido; como consecuencia de la venta, se obtiene dinero en efectivo o
cuentas por cobrar; los anteriores conceptos incluyen costo y utilidad.
El efectivo cobrado se deposita en el banco, de aqu puede seguir diferentes
destinos, como son: inversiones en valores, pagos en general, compras de equipo,
intereses, gastos de venta y administracin, impuestos, etc.
La secuencia sealada, se divide en dos: utilidad neta para retirarse o reinvertirse y
el dinero que vuelve a circular para invertirse en materiales, sueldos y salarios y
gastos de produccin.
El presupuesto de caja les ofrece a los encargados de la dependencia financiera de
la empresa, una perspectiva muy amplia sobre la ocurrencia de entradas y salidas
de efectivo en un perodo determinado, permitindole tomar las decisiones
adecuadas sobre su utilizacin y manejo.
El presupuesto de caja o pronostico de caja, permite que la empresa programe sus
necesidades de corto plazo, el departamento financiero de la empresa en casi todas
las ocasiones presta atencin a la planeacin de excedentes de caja como a la
planeacin de sus dficits, ya que al obtener remanentes estos pueden ser
invertidos, pero por el contrario si hay faltante planear la forma de buscar
financiamiento a corto plazo.
Los factores fundamentales en el anlisis del presupuesto de caja se encuentran en
los pronsticos que se hacen sobre las ventas, los que se hacen con terceros y los
propios de la organizacin, todos los inputs y outputs de efectivo y el flujo neto de
efectivo se explicarn a continuacin sus planteamientos bsicos.

Normalizacin:

El presupuesto de caja se proyecta para cubrir el perodo de un ao, aunque

cualquier perodo futuro es aceptable.
El Pronstico de ventas
El insumo fundamental en cualquier presupuesto de caja es el pronstico de ventas,
este es suministrado por el departamento de comercializacin, con base en este
pronostico se calculan los flujos de caja mensuales que vayan a resultar de entradas
por ventas proyectadas y por los desembolsos relacionados con la produccin, as
mismo por el monto del financiamiento que se requiera para sostener el nivel del
pronostico de produccin y ventas.

Este pronstico puede basarse en un anlisis de los datos de pronsticos internos

como externos.
Pronsticos internos: Estos se basan fundamentalmente en una estructuracin de
los pronsticos de ventas por medio de los canales de distribucin de la empresa.
Los datos que arroja este anlisis dan una idea clara de las expectativas de ventas.
Pronsticos externos: Estos estn sujetos a la relacin que se pueda observar entre
las ventas de la empresa y determinados indicadores econmicos como el Producto
Interno Bruto y el Ingreso Privado Disponible, estos dan un lineamiento de como se
pueden comportar las ventas en un futuro.
Los datos que suministra este pronstico ofrecen la manera de ajustar las
expectativas de ventas teniendo en cuenta los factores econmicos generales.
Entradas de caja:
Las entradas de caja incluyen la totalidad de entradas de efectivo en un perodo de
tiempo cualquiera, entre los ms usuales se encuentran las ventas al contado, el
recaudo de las cuentas por cobrar o a crdito y todas aquellas que en el corto plazo
sean susceptibles de representar una entrada de efectivo.

EL PRESUPUESTO DE CAJA SUMINISTRA CIFRAS QUE INDICAN EL SALDO FINAL EN

CAJA, ESTE PUEDE ANALIZARSE PARA DETERMINAR SI SE ESPERA UN DFICIT O UN
EXCEDENTE.

Desembolsos de efectivo:

Los desembolsos de efectivo comprenden todas aquellas erogaciones de efectivo

que se presentan por el funcionamiento total de la empresa, en cualquier perodo
de tiempo, entre los ms comunes estn las compras en efectivo, cancelacin de
cuentas por pagar, el pago de dividendos, los arrendamientos, los sueldos y los
salarios, pago de impuestos, compra de activos fijos, pago de intereses sobre los
pasivos, el pago de prestamos y abonos a fondos de amortizacin y la readquisicin
o retiro de acciones.

El flujo neto de efectivo, caja final y financiamiento:

El flujo neto de efectivo de una empresa se encuentra deduciendo de cada mes los
desembolsos de las entradas durante el mes.
Agregando el saldo inicial en caja al flujo neto de efectivo de la empresa, puede
encontrarse el saldo final de caja en cada mes y por ltimo cualquier financiamiento
necesario para mantener un saldo mnimo predeterminado de caja debe agregarse
al saldo final en caja para hallar un saldo final de caja con financiamiento.

Interpretacin del Presupuesto de caja:

El presupuesto de caja suministra a la empresa cifras que indican el saldo final en

caja, que puede analizarse para determinar si se espera un dficit o un excedente
de efectivo durante cada perodo que abarca el pronstico.
El encargado del anlisis y de los recursos financieros debe tomar las medidas
necesarias para solicitar financiamiento mximo, si es necesario, indicando en el
presupuesto de caja a causa de la incertidumbre en los valores finales de caja, que
se basan en los pronsticos de ventas.

Componentes fundamentales:

Pronsticos de ventas
Entradas de caja
Desembolsos en efectivo
Flujo neto de efectivo, caja final y financiamiento.

Reduccin de la incertidumbre en el Presupuesto de caja

Aparte del cuidado necesario en la preparacin del pronostico de ventas y todos los
componentes del presupuesto de caja, hay dos maneras de reducir la incertidumbre
( Entendida como "la variabilidad de los resultados que realmente puede
presentarse") del presupuesto de caja en seguida se muestran estas opciones:

El primero consiste en preparar varios presupuestos de caja, uno inicial que se base
en pronsticos optimistas, otro en pronsticos probables y otro en pronsticos
pesimistas, para as ver el impacto que tendra en la empresa cada uno de los
escenarios y hacer las correcciones y los planteamientos ms adecuados al
presentarse una situacin adversa.
El segundo es un poco ms complicado, es por medio de la simulacin por
computador, esta se basa en establecer una distribucin de probabilidades acerca
de los flujos de caja finales en un perodo de tiempo teniendo as una mayor
confiabilidad de las posibles desviaciones y un anlisis de riesgo ms cercano a la
realidad.

La preparacin de un presupuesto de caja debe hacerse de forma muy cuidadosa ya

que por estar tan ntimamente ligado con los datos de pronstico, son estos los que
permitirn tomar las decisiones adecuadas por los administradores financieros.