Integrantes

EVALUACIÓN SUMATIVA SEMANA 8: Cálculo y análisis de ratios financieros

Calcula cada indicador financiero para el año 2014, coloca los resultados en las celdas naranjas. A continuación

Estado de Situación Financiera Empresa FF

BALANCE GENERAL EN (M$) 2012 2013 2014
Efectivo y equivalentes al efectivo 641,145.1 568,960.0 563,200.0
Deudores comerciales y otras cuentas por
cobrar corrientes 79,794.7 79,020.0 130,009.4
Inventarios 50,977.3 104,920.0 126,880.0
Total Activo corriente 771,917.1 752,900.0 820,089.4
Propiedades, planta y equipo 596,737.9 579,688.2 387,978.0
Inversiones contabilizadas utilizando el 14,949.4 19,060.5 26,334.9
método de la participación
Total activos no corrientes 611,687.3 598,748.7 414,312.9
Total activos 1,383,604.3 1,351,648.7 1,234,402.3
Otros pasivos financieros corrientes 548,342.6 541,328.8 574,962.5
Cuentas por pagar comerciales y 393,924.9 306,722.1 131,122.2
otras cuentas por pagar
Pasivos por impuestos corrientes 15,807.3 20,859.0 29,190.6
Total pasivo corriente 958,074.8 868,909.9 735,275.3
Otros pasivos financieros no corrientes 25,023.5 36,462.8 49,687.0
Cuentas por pagar a entidades 7,639.7 9,400.0 8,383.0
relacionadas, no corrientes
Total pasivo no corriente 32,663.2 45,862.8 58,070.0
Total pasivos 990,737.9 914,772.7 793,345.3
Capital emitido 126,316.0 270,750.0 270,750.0
Otras reservas 234,381.3 134,876.0 101,571.4
Ganancias (pérdidas) acumuladas 32,169.1 31,250.0 68,735.6
Total patrimonio 392,866.4 436,876.0 441,057.0
Total pasivo + Patrimonio 1,383,604.3 1,351,648.7 1,234,402.3

Estado de resultado (M$) 2012 2013 2014

Ingresos de actividades ordinarias 912,625.0 886,550.0 1,051,250.0
- Costo de ventas 757,478.8 692,250.0 801,000.0
+ Ganancia bruta 155,146.3 194,300.0 250,250.0
- Gastos de administración 50,795.3 58,214.8 69,000.2
Otras ganancias (pérdidas) - - 3,100.0 - 4,297.0
- Costos Financieros 25,314.7 28,690.0 31,000.0
Ganancia (pérdida), antes de impuestos 79,036.3 104,295.2 145,952.8
Gasto por impuestos a las ganancias 15,807.3 20,859.0 29,190.6
Ganancia (pérdida) 63,229.0 83,436.2 116,762.2

PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 2012 2013 2014

Terrenos, Edificios 334,394.1 324,840.0 279,500.0
Maquinaria 290,819.1 282,510.0 147,540.0
Depreciación Acumulada - 28,475.4 - 27,661.8 - 39,062.0
Propiedades, planta y equipo 596,737.9 579,688.2 387,978.0
s celdas naranjas. A continuación, responde las preguntas en el espacio indicado.

VERTICAL HORIZONTAL
12/31/2012 12/31/2013 12/31/2014 2012-2013 2013-2014 LIQUIDEZ
46.3% 42.1% 45.6% -11.26% -1.01%

5.8% 5.8% 10.5% -0.97% 64.53%

3.7% 7.8% 10.3% 105.82% 20.93% RENTABILIDAD

55.8% 55.7% 66.4% -2.46% 8.92%
43.1% 42.9% 31.4% -2.86% -33.07%
1.1% 1.4% 2.1% 27.50% 38.16%
44.2% 44.3% 33.6% -2.12% -30.80% ENDEUDAMIENTO
100.0% 100.0% 100.0% -2.31% -8.67%
39.6% 40.0% 46.6% -1.28% 6.21%

28.5% 22.7% 10.6% -22.14% -57.25%

1.1% 1.5% 2.4% 31.96% 39.94% PREGUNTAS

69.2% 64.3% 59.6% -9.31% -15.38%
Podemos decir que efectivamente la empr
1.8% 2.7% 4.0% 45.71% 36.27% a)indicador
¿La empresa tiene
de razon capacidad
corriente, de pago
es decir qu
0.6% 0.7% 0.7% 23.04% -10.82% cual significa que cubre todas su deud
capacidad de pago a corto plazo tiene una
2.4% 3.4% 4.7% 40.41% 26.62% de acuerdo al indicador de razon acida (0,9
sus deudas de corto plazo. Esta leve caida
71.6% 67.7% 64.3% -7.67% -13.27%
(8,92%), ya qu, si bien, notamos la variacio
9.1% 20.0% 21.9% 114.34% 0.00% años anteriores, el que se traduce a la ven
en un 64% su variacion en comparacio
16.9% 10.0% 8.2% -42.45% -24.69% corrientes. Adicional, la variacion de su l
2.3% 2.3% 5.6% -2.86% 119.95% total pasivo corriente, que de acuerdo a
rebajar considerable
28.4% 32.3% 35.7% 11.20% 0.96% b) Analiza la rentabilidad del activo y de
100.0% 100.0% 100.0% -2.31% -8.67% De acuerdo a los ratios calculados, pode
comparacion al año anterior teniendo un
explica que tan rentable es la operacion
resultado. En el año 2013 se visualiza una d
que de cierta manera se relaciona al leve i
existió un incremento en los gastos de adm
a la utilidad final, donde se contextualiz
VERTICAL HORIZONTAL Finalmente esto hace que todos los indi
12/31/2012 12/31/2013 12/31/2014 2012-2013 2013-2014
100.00% 100.00% 100.00% -2.86% 18.58% c) ¿Cómo es la estructura de financiami
En promedio el pasivo de la empresa repre
83.00% 78.08% 76.20% -8.61% 15.71% con banco representa 1,46 veces el patr
17.00% 21.92% 23.80% 25.24% 28.80% entendiendose que en este periodo la
resultados se puede relacionar a la leve
 5.57% 6.57% 6.56% 14.61% 18.53% resultados se puede relacionar a la leve
activos totales en un -8,6%. tambien en
0.00% -0.35% -0.41% #DIV/0! 38.61% justifican principalmente en los result
2.77% 3.24% 2.95% 13.33% 8.05% corrientes. Finalmente, la relacion de la d
8.66% 11.76% 13.88% 31.96% 39.94%
1.73% 2.35% 2.78% 31.96% 39.94%
6.93% 9.41% 11.11% 31.96% 39.94%

VERTICAL HORIZONTAL
12/31/2012 12/31/2013 12/31/2014 2012-2013 2013-2014
56.0% 56.0% 72.0% -2.86% -13.96%
48.7% 48.7% 38.0% -2.86% -47.78%
-4.8% -4.8% -10.1% -2.86% 41.21%
100.0% 100.0% 100.0% -2.86% -33.07%
 2012 2013 2014 UNIDAD
RAZÓN CORRIENTE 0.81 0.87 1.12 VECES
RAZÓN ÁCIDA 0.75 0.75 0.94 VECES

CAPITAL DE TRABAJO -186,157.7 -116,009.9 84,814.1 M$

MARGEN BRUTO 17.0% 21.9% 23.8% %
MARGEN NETO 6.93% 9.41% 11.11% %
ROA 4.6% 6.2% 9.5% %
ROE 16.1% 19.1% 26.5% %
DEUDA-CAPITAL 2.52 2.09 1.80 VECES
LEVERAGE FINANCIERO 1.46 1.32 1.42 VECES
DEUDA-ACTIVO 71.6% 67.7% 64.3% %

os decir que efectivamente la empresa tiene capacidad de pago en el año 2014, esto se traduce en el
mpresa
dor tiene
de razon capacidad
corriente, de pago
es decir que aelcorto
activoplazo en elcubre
corriente año 1,12
2014?vez los pasivos corrientes, por lo
l significa que cubre todas su deudas a corto plazo. Sin embargo es importante considerar que la
ad de pago a corto plazo tiene una gran dependencia en los inventarios del periodo, ya que sin ellos,
rdo al indicador de razon acida (0,94), la empresa sin su inventario, no es capaz de cubrir el 100% de
udas de corto plazo. Esta leve caida de liquidez se ve debido al alza en el total de activos corrientes
, ya qu, si bien, notamos la variacion positiva de la salida de inventarios de su stock en relacion a los
teriores, el que se traduce a la venta de este activo corriente, estos se dieron a credito aumentando
un 64% su variacion en comparacion al año anterior en lo que respecta a las cuentas por cobrar
ntes. Adicional, la variacion de su liquidez tambien se ve afectado respecto a los indicadores de su
pasivo corriente, que de acuerdo a este, se visualiza que la empresa a priorizado en este periodo,
rebajar considerablemente las cuentas por pagar a comerciales.
iza la rentabilidad del activo y de los dueños el año 2013.
cuerdo a los ratios calculados, podemos ver que los cuatros tuvieron subida en su rentabilidad en
racion al año anterior teniendo un margen bruto de un 21,9% mayor al del periodo anterior, la que
ca que tan rentable es la operacion frente a los ingresos y que se justifica al analizar el estado de
do. En el año 2013 se visualiza una disminucion en las ventas, pero tambien en los costos de venta, la
cierta manera se relaciona al leve incremento en la ganancia bruta, que sin bien, para dicho periodo
un incremento en los gastos de administracion y costos financieros, este no es representativo frente
utilidad final, donde se contextualiza en un alza en relacionado al a la rentabilidad del patrimonio.
mente esto hace que todos los indicadores de rentabilidad, se vean positivamente incrementados.

mo es la estructura de financiamiento de la empresa el año 2012?

medio el pasivo de la empresa representa 1,80 veces el patrimonio. Su pasivo financiero o de deudas
banco representa 1,46 veces el patrimonio tanto a corto y largo plazo (corrientes y no corrientes),
endiendose que en este periodo la empresa financia sus activos con sus pasivos un 71,6%. Estos
ados se puede relacionar a la leve caida en el patrimonio en un 0,96% y tambien por la baja de los
 ados se puede relacionar a la leve caida en el patrimonio en un 0,96% y tambien por la baja de los
os totales en un -8,6%. tambien en relacion al total de pasivos, en donde como ya se mencionó, se
tifican principalmente en los resultados de los pasivos financieros no corrientes y otros pasivos
ntes. Finalmente, la relacion de la deuda respecto con el patrimonio y activo se deben a la baja del
patrimonio y del activo total.