2015 2016 2015 2016 % Var

Disponible 344.916.205 602.232.309 2,8% 4,7% 74,6%

Inversiones 484.482.294 219.445.526 4,0% 1,7% -54,7%
Deudores clientes 5.917.248.173 5.191.935.337 48,3% 40,7% -12,3%
Inventarios 0 350.748.495 0,0% 2,7%
Gastos Pagados por anticipado 15.775.289 9.242.470 0,1% 0,1% -41,4%
0,0% 0,0%
0,0% 0,0%
Total Activo Corriente 6.762.421.961 6.373.604.137 55,2% 49,9% -5,7%
Inversiones permanentes 39.221.184 679.651.066 0,3% 5,3% 1632,9%
Propiedad, planta & Equipo 1.858.225.903 1.946.079.698 15,2% 15,2% 4,7%
Intagibles 0 161.712.482 0,0% 1,3%
Valorizaciones 3.601.263.592 3.601.263.592 29,4% 28,2% 0,0%
0,0% 0,0%
0,0% 0,0%
0,0% 0,0%
0,0% 0,0%
Total Activo No Corriente 5.498.710.679 6.388.706.838 44,8% 50,1% 16,2%
TOTAL ACTIVO 12.261.132.640 12.762.310.975 100,0% 100,0% 4,1%

Obligaciones financieras 1.058.333.333 668.945.017 8,6% 5,2% -36,8%

Cuentas por pagar 1.364.868.453 1.489.817.978 11,1% 11,7% 9,2%
Impuestos, gravámenes y tasas 447.907.000 541.304.268 3,7% 4,2% 20,9%
Obligaciones laborales 129.091.175 160.925.647 1,1% 1,3% 24,7%
Otros pasivos 6.763.266 131.503.791 0,1% 1,0% 1844,4%
0,0% 0,0%
0,0% 0,0%
0,0% 0,0%
Total Pasivo Corriente 3.006.963.227 2.992.496.701 24,5% 23,4% -0,5%
Obligaciones financieras 3.041.666.667 3.041.666.667 24,8% 23,8% 0,0%
Acreedores varios Largo plazo 510.402.000 510.402.000 4,2% 4,0% 0,0%
0,0% 0,0%
0,0% 0,0%
Total Pasivo no Corriente 3.552.068.667 3.552.068.667 29,0% 27,8% 0,0%
TOTAL PASIVO 6.559.031.894 6.544.565.368 53,5% 51,3% -0,2%
Patrimono de los socios 5.702.100.745 6.217.745.607 46,5% 48,7% 9,0%
0,0% 0,0%
TOTAL PATRIMONIO 5.702.100.745 6.217.745.607 46,5% 48,7% 9,0%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 12.261.132.639 12.762.310.975 100,0% 100,0% 4,1%

Ingresos Operacionales 12.447.247.009 15.809.131.225 100,0% 100,0% 27,0%

Costos Operacionales 7.895.746.304 9.807.048.677 63,4% 62,0% 24,2%
Utilidad bruta 4.551.500.705 6.002.082.548 36,6% 38,0% 31,9%
Gastos de administración 2.943.257.689 4.185.664.931 23,6% 26,5% 42,2%
0,0% 0,0%
Utilidad operacional 1.608.243.016 1.816.417.617 12,9% 11,5% 12,9%
Ingresos financieros 30.194.274 23.401.691 0,2% 0,1% -22,5%
Dividendos y participaciones 22.112.906 9.391.322 0,2% 0,1% -57,5%
Recuperaciones 10.090.383 111.116 0,1% 0,0% -98,9%
Diversos 62.861 177.256 0,0% 0,0% 182,0%
Gastos financieros 684.555.035 687.345.453 5,5% 4,3% 0,4%
Extraordinarios 187.471.768 109.934.342 1,5% 0,7% -41,4%
Diversos 32.628.651 5.431.267 0,3% 0,0% -83,4%
Utilidad antes de impuestos 766.047.986 1.046.787.940 6,2% 6,6% 36,6%
Impuesto de renta 434.564.000 531.142.589 3,5% 3,4% 22,2%
Utilidad Neta 331.483.986 515.645.351 2,7% 3,3% 55,6%

Depreciación 651.000.272 1.946.079.698 5,2% 12,3% 198,9%

Amortización 15.775.289 9.242.470 0,1% 0,1% -41,4%
RENTABILIDAD 2015 2016
Utilidad Operacional 1.608.243.016 1.816.417.617
Activo Operacional 11.257.971.063 11.131.707.201
Rentabilidad Operativa 14,29% 16,32%

Utilidad Neta 331.483.986 515.645.351

Patrimonio 5.702.100.745 6.217.745.607
Rentabilidad Patrimonial 5,81% 8,29%

UODI 1.061.440.391 1.198.835.627

RONA 11,34% 13,39%

PRODUCTIVIDAD 2015 2016

Ingresos Operacionales 12.447.247.009 15.809.131.225
Activo Operacional 11.257.971.063 11.131.707.201
Productividad Activo Operativo 1,11 1,42

Ingresos Operacionales 12.447.247.009 15.809.131.225

KTO 5.798.481.568 5.422.651.429
Productividad KTO 2,15 2,92

Ingresos Operacionales 12.447.247.009 15.809.131.225

K Fijo 5.459.489.495 5.547.343.290
Productividad K Fijo 2,28 2,85

Otros Activos Operativos 0 161.712.482

Ingresos Operacionales 12.447.247.009 15.809.131.225
Productividad Otros Activos Op #¡DIV/0! 97,76

Deudores clientes 5.782.706.279 5.062.660.464

Ingresos Operacionales 12.447.247.009 15.809.131.225
Días de Recaudo Ingreso 167,25 115,29

Inventario 0 350.748.495
Costo de ventas 7.895.746.304 9.807.048.677
Días de reposicion inventarios - 12,88

MARGEN DE UTILIDAD 2015 2016

Utilidad Neta 331.483.986 515.645.351
Ingresos Operacionales 12.447.247.009 15.809.131.225
Margen Neto 2,66% 3,26%

Utilidad Operacional 1.608.243.016 1.816.417.617

Ingresos Operacionales 12.447.247.009 15.809.131.225
Margen Operacional 12,92% 11,49%

Utilidad Bruta 4.551.500.705 6.002.082.548

Ingresos Operacionales 12.447.247.009 15.809.131.225
Margen Bruto 36,57% 37,97%

Ebitda 2.275.018.577 3.771.739.785

Ingresos Operacionales 12.447.247.009 15.809.131.225
Margen Ebitda 18,28% 23,86%

UOAI 766.047.986 1.046.787.940

Ingresos Operacionales 12.447.247.009 15.809.131.225
Margen UOAI 6,15% 6,62%

UODI 1.061.440.391 1.198.835.627

Ingresos Operacionales 12.447.247.009 15.809.131.225
Margen UODI 8,53% 7,58%

LIQUIDEZ 2015 2016

Ebitda 2.275.018.577 3.771.739.785
Gastos Financieros 684.555.035 687.345.453
Cobertura de Intereses 3,32 5,49

EVA
ACTIVO OPERATIVO 2015 2016 2015 2016 % Var
Deudores clientes 5.782.706.279 5.062.660.464 99,73% 93,36% -12,45%
Inventarios 0 350.748.495 0,00% 6,47%
Gastos Pagados por anticipado 15.775.289 9.242.470 0,27% 0,17% -41,41%
KTO 5.798.481.568 5.422.651.429 100% 100% -6,48%

Propiedad, planta & Equipo 1.858.225.903 1.946.079.698 34,04% 35,08% 4,73%

Valorizaciones 3.601.263.592 3.601.263.592 65,96% 64,92% 0,00%
K Fijo 5.459.489.495 5.547.343.290 100% 100% 1,61%

Intangibles 0 161.712.482 100%

Otros Activos Operativos 0 161.712.482 100%

KTO 5.798.481.568 5.422.651.429 51,51% 48,71% -6,48%

K Fijo 5.459.489.495 5.547.343.290 48,49% 49,83% 1,61%
Otros Activos Operativos 0 161.712.482 0,00% 1,45%
Activo Operaional 11.257.971.063 11.131.707.201 100% 100% -1,12%

PASIVO OPERATIVO 2015 2016

Cuentas por pagar 1.310.365.358 1.346.618.455 69,18% 61,76% 2,77%
Impuestos, gravámenes y tasas 447.907.000 541.304.268 23,65% 24,83% 20,85%
Obligaciones laborales 129.091.175 160.925.647 6,82% 7,38% 24,66%
Otros Pasivos 6.763.266 131.503.791 0,36% 6,03% 1844,38%
Pasivo Operatvo 1.894.126.799 2.180.352.161 100% 100% 15,11%

Pasivo Operativo/KTO 32,67% 40,21%

KTNO 2015 2016

KTO 5.798.481.568 5.422.651.429
Pasivo Operativo 1.894.126.799 2.180.352.161
Capital de Trabajo Neto Operativo 3.904.354.769 3.242.299.268

Variación Capital de Trabajo Operativo -375.830.139

Variación Pasivo Operativo 286.225.362
Variación KTNO -662.055.501

Activo Operacional 11.257.971.063 11.131.707.201

Pasivo Operativo 1.894.126.799 2.180.352.161
Activo Operativo Neto 9.363.844.264 8.951.355.040
INDICADORES DE RENTABILIDAD 2015 2016 Var
Rentabilidad Operativa 14,29% 16,32% 2,03%
Rentabilidad Patrimonial 5,81% 8,29% 2,48%
Rentabilidad
INDICADORES PRODUCTIVIDAD 2015 2016 Var 40,0% 38,0%
36,6% 2015
Productividad Activo Operativo 1,11 1,42 0,31
35,0% 2016
Productividad Capital Trabajo Operativo 2,15 2,92 0,77
Productividad Capital Fijo Operativo 2,28 2,85 0,57
30,0%
Productividad Otros Activos Op #¡DIV/0! 97,76 #¡DIV/0!
Días de Recaudo Ingreso 167,25 115,29 (51,96) 25,0% 23,86%
Días de Reposición Inventarios - 12,88 12,88
20,0% 18,28%
MARGENES DE UTILIDAD 2015 2016 Var
Margen Neto 2,7% 3,3% 0,6%
Margen Operacional 12,9% 11,5% -1,4% 15,0% 12,9%
11,5%
Margen UOAI 6,15% 6,62% 8,53% 7,58%
10,0%
Margen UODI 8,53% 7,58% 6,15% 6,62%
Margen Bruto 36,6% 38,0% 1,4% 5,0% 2,7% 3,3%
Margen Ebitda 18,28% 23,86% 5,6%
% Gastos Operacionales 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
% Gastos Administración 23,6% 26,5% 2,8% Margen Neto Margen Margen UOAI Margen UODI Margen Bruto Margen Ebitda
INDICADORES ENDEUDAMIENTO 2015 2016 Var Operacional
Endeudamiento Total 53,5% 51,3% -2,2%
Endeudamiento Corto Plazo 24,5% 23,4% -1,1%
Endeudamiento Operativo 15,4% 17,1% 1,6%
Endeudamiento EBITDA 1,80 0,98 -0,82
Comportamiendo de Ingresos y Costos
INDICADORES LIQUIDEZ 2015 2016 Var Ingresos Operacionales Costos Operacionales
Cobertura de Intereses 3,32 5,49 2,16

15.809.131.225

Ingresos Operacionales 12.447.247.009 15.809.131.225 12.447.247.009

Variación % 27,01%
9.807.048.677
Costos de Ventas 7.895.746.304 9.807.048.677
Variación % 24,21% 7.895.746.304

Gastos Operacionales 0 0
Ingresos Operacionales 12.447.247.009 15.809.131.225
% Gastos Operacionales - -

Gastos Administración 2.943.257.689 4.185.664.931

Ingresos Operacionales 12.447.247.009 15.809.131.225 2015 2016
% Gastos Administración 23,65% 26,48%

ENDEUDAMIENTO 2015 2016

Pasivo Total 6.559.031.894 6.544.565.368 300.000.000
Total Pasivo y Patrimonio 12.261.132.639 12.762.310.975
Endeudamiento Total 53,49% 51,28% 255.362.806
250.000.000
Pasivo Corriente 3.006.963.227 2.992.496.701
Total Pasivo y Patrimonio 12.261.132.639 12.762.310.975
Endeudamiento Corto Plazo 24,52% 23,45% 200.000.000

Pasivo Operativo 1.894.126.799 2.180.352.161

Total Pasivo y Patrimonio 12.261.132.639 12.762.310.975
150.000.000
Endeudamiento Operativo 15,45% 17,08%

Obligaciones Financieras 4.100.000.000 3.710.611.684

100.000.000
EBITDA 2.275.018.577 3.771.739.785 74.491.205
Deuda/Ebitda 1,80 0,98
50.000.000
Obligaciones Financieras 4.100.000.000 3.710.611.684
Caja 344.916.205 602.232.309
EBITDA 2.275.018.577 3.771.739.785
Deuda Neta/Ebitda 1,65 0,82 0
EVA
2015 74.491.205
2016 255.362.806
EVA 2015 2016
UODI 1.061.440.391 1.198.835.627
ACTIVOS NETOS OP 9.363.844.264 8.951.355.040
CK 10,540% 10,54% 4.500.000.000
EVA 74.491.205 255.362.806
4.000.000.000
EVA 2015 2016
3.500.000.000
RAN 11,336% 13,393%
CK 10,54% 10,54% 3.000.000.000
EVA 74.491.205 255.362.806
2.500.000.000

2.000.000.000

1.500.000.000

1.000.000.000

500.000.000

0
Obligaciones Financieras EBITDA
Series1 4.100.000.000 2.275.018.577
Series2 3.710.611.684 3.771.739.785

Endeudamiento Ebitda
Deuda/Ebitda Deuda Neta/Ebitda

1,80
1,65

0,98
0,82

2015 2016