˜ El valor futuro (VF) de una opción puede determinarse

directamente del flujo de efectivo, o al multiplicar el VP por

el factor F/P, con la TMAR establecida.

o El valor n en el factor F/P es el valor del MCM o un periodo de

estudio específico.

o El análisis de las alternativas con el VF se aplica en especial a

— – decisiones con grandes capitales de inversión cuando el objetivo
principal es maximizar la prosperidad futura de los accionistas de
una corporación.

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˜ El análisis de valor futuro suele utilizarse durante un periodo de ˜ Las directrices para seleccionar con el VF son las mismas
estudio específico si el activo (equipo, edificio, etcétera) se
vende o cambia algún tiempo antes de que se alcance su vida que con el análisis VP; si VF ≥ O, significa que se logrará o
esperada. se excederá la TMAR.
o Suponga que un empresario planea comprar una compañía y espera
venderla en tres años.
˜ Para dos (o más) alternativas mutuamente excluyentes.
o El análisis de VF es el mejor método para tomar la decisión de venderla
o conservarla. seleccione aquella cuyo VF sea mayor en términos
numéricos.
o Otra aplicación excelente para el análisis de VF es en proyectos que
producirán hasta el final de un periodo de inversiones multianuales,
como instalaciones de generación eléctrica, carreteras de peaje,
aeropuertos y otras similares.

o Se analizan mediante el VF de los compromisos de inversión hechos

durante la construcción.

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 ˜ Una corporación británica de distribución de alimentos adquirió una cadena
canadiense de negocios de comida por $75 millones hace tres años.

˜ Hubo una pérdida neta de $10 millones al final del primer año que fueron
propietarios.

˜ El flujo de efectivo neto se incrementó con un gradiente aritmético de $5 millones

por año a partir del segundo año, y se espera que continúe esta tendencia en el
futuro próximo.

˜ Esto significa que este año se logró equilibrar el flujo de efectivo neto; debido al
pesado financiamiento de deuda para comprar la cadena canadiense, la junta
internacional de directores espera una TMAR de 25% anual por cualquier venta.
o Le ofrecieron a la corporación británica $159.5 millones por una compañía francesa que desea
adquirir una sucursal en Canadá. Mediante el análisis de VF, determine si se alcanzará la TMAR
con este precio de venta.
o Si la corporación británica aún es propietaria de la cadena, ¿qué precio de venta debe obtener al
final de los cinco años de tener el título de propiedad tan sólo para lograr la TMAR?