CLASE 10 y 11:

Casuísticas nacionales e
internacionales

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 •La idea de casuística se utiliza en el terreno de la ética aplicada para aludir a
CASUISTICA un análisis de distintos casos específicos que son esperables en un cierto
contexto. De este modo la casuística se diferencia de aquellos razonamientos
FINANCIERA que se basan en reglas o principios.

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 Los metodologías de
negociación comercial
pretenden evaluar el
impacto de tales
negocios en la economía
de un país, un método a
utilizar el sistema de
evaluación de impacto
que se basa en la
casuística ya que aunque
es poco sofisticado
resulta muy práctico, útil
y sencillo de emplear
toda vez que los
instrumentos teóricos y
cuantitativos que se
requiera sea reducido.
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 CLASE 10:

BONOS
CALCULO DE LA RENTABILIDAD DE
BONOS

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Son instrumentos financieros de deudas, utilizadas por
entidades privadas y del gobierno. El bono es una forma
de materializarse los títulos de renta fija o variable.
Puede ser emitido por una entidad pública o una
institución privada, así como una entidad supranacional
con el objetivo de obtener fondos directamente de los
mercados financieros. Son títulos normalmente
colocados a nombre del portador y que suelen ser
negociables en el mercado financiero o bolsa de valores
donde el emisor se compromete a devolver el capital
principal con los intereses.
El dinero que se obtenga se puede prestar a instituciones
por periodos definidos a una tasa de interés fija.
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 Cuando hablamos de la
rentabilidad de un bono A nivel general la rentabilidad de un
nos estamos refiriendo al bono es entendido como un tipo de
beneficio que de él se interés conocido con el nombre de
puede obtener durante un Tasa Interna de Rentabilidad (TIR)
periodo de tiempo en siendo esta la diferencia entre el
función de la cantidad que valor del bono en la fecha de
hemos pagado por él en la vencimiento y su precio de compra
emisión de los mismos por expresado todo ello en forma de
parte de la empresa. porcentaje. La TIR y el precio del
bono tiene una relación negativa,
cuando aumenta el precio del bono,
el valor de la TIR disminuye y
viceversa. Ambos valores dependen
del riesgo asociado al bono.
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Rentabilidad de un bono a partir de los
Rentabilidad de un bono a partir de las
intereses o cupones que se van
primas o descuentos que se obtienen
cobrando periódicamente: Se trata del
en la emisión: El objetivo de estas
pago periódico a su poseedor de un
primas es poder hacer el bono más
porcentaje sobre el valor del nominal
atractivo para que los inversores los
del bono o de una cantidad fija
demanden ya que aportan una mayor
previamente acordada cobrada también
rentabilidad del bono para el inversor.
periódicamente.

Rentabilidad del bono a través de

plusvalías obtenidas por la trasmisión y
reembolso: Este tipo de emisiones de
deuda suelen tener un plazo establecido
y por tanto una fecha de vencimiento
acordada, que puede ser a corto, medio
o largo plazo en función de las
características del bono.
La relación entre la rentabilidad de los
bonos y la bolsa.Cuanto mayor sea la
rentabilidad de los bonos, los inversores
de las acciones exigirán una mayor
rentabilidad por dividendo.

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 La fórmula que se utiliza para calcular la
rentabilidad de bonos y obligaciones del
Donde
Estado es mediante de la siguiente igualdad:

i Rentabilidad anual
Precio de adquisición, sea por suscripción o por
Pa compra en el mercado secundario, incluido el cupón
corrido
Pv Precio de venta o de amortización
Número de cupones desde la fecha de cálculo hasta
N
la de vencimiento de la operación
Días entre la fecha de compra y la de venta o
t
amortización
C Importe bruto de cada cupón
Días entre la fecha valor y el vencimiento de cada
tj
cupón
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 TIPOS DE BONOS
BONO DE
BONO DE
ARRENDAMIENTO
TESORERIA
FINANCIERO

Viene a ser el titulo Emitidos por un banco o

valor en moneda empresa especializada,
nacional extendiendo con la única finaidad de
a portador y de libre financiar las
negociabilidad, con el operaciones propias de
fin de financiar arrendamiento
operaciones del financiero. Tienen un
gobierno pazo de redención no
mayor de 3 años.

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 BONOS BONOS
SUBORDINADOS CORPORATIVOS Emitidos por empresas
Emitido por los bancos
y financieras con el para captar fondos que
limite del 30% del les permita financiar sus
capital pagado y operaciones y proyectos.
reservas del banco. Son emitidos a un valor
nominal e cual será
Tienen un pazo de
pagado a tenedor en una
redención no menor
fecha determinada
de 4 años, no admiten
(rescate). Así mismo el
su pago anticipado y
monto del bono devenga
son convertidos en
en un interés que puede
acciones en caso de
ser pagado íntegramente
decretarse la
al vencimiento o en
intervención por a SBS.
cuotas periódicas.

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 BONOS BONOS
ESTRUCTURADOS INDEXADOS

Aquellos valores que

están compuestos de
renta fija y una parte
de renta variable, Los intereses que ofrecen
obtenidas a través de estos valores son
un conjunto de ajustados con el índice
acciones de empresas inflacionario.
importantes
preestablecidas.

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LETRAS HIPOTECARIAS
• Son instrumentos financieros que pueden ser emitidos por entidades bancarias y financieras que
cuenten con le autorización de la SBS, con la finalidad de otorgar créditos a largo plazo para
financiar la construcción o adquisición de viviendas.

CERTIFICADO DE DEPOSITO DEL BCR

• Son títulos emitidos en moneda nacional por el BCRP con fines de regulación monetaria, emitidos al
portador, se puede negociar libremente y tienen un pazo de vencimiento de 4 semanas. Su
colocación es mediante subasta publica en a que participan as empresas bancarias, financieras, de
seguro, AFP, etc.

CERTIFICADO DE DEPOSITO
• Son títulos que tienen una promesa incondicional de pago, mediante el cual el girador se
compromete a hacer pagar al aceptante el monto indicado en el documento a la persona
a la orden de a cual se emite o de ser el caso al tenedor de a letra al momento de su
vencimiento.

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 TIPOS DE OPERACIONES
• Las operaciones que se pueden realizar en la bolsa de valores son:

OPERACIONES AL CONTADO: OPERACIONES A PLAZO:

Son aqueos en que el comprador y vendedor
Son aquellos donde se transan títulos
pactan a una fecha futura para la liquidación
valores a precio de mercado mediante
de la operación, estando dispuestos a pagar
la aceptación de propuestas que deben
o recibir un sobreprecio con relación al
ser liquidadas máximo en 72 hrs
mercado del contado

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OPERACIONES DE REPORTE:
Son operaciones realizadas tanto con acciones como
con obligaciones: implican la realización de dos
operaciones simultaneas.
Al contado donde un ofertante de dinero adquiere un
titulo de un demandante de dinero y una segunda
operación a plazo mediante la cual ambos se
comprometen a revenderse o a recomprarse el mismo
titulo en una fecha futura a un precio y plazo pactado.

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BOLSA DE VALORES DE LIMA
• Se puede realizar operaciones de reporte en moneda nacional y
extranjera.
• Asimismo existe una tercera modalidad denominada operación de
reporte secundario (REPOS) que tiene como objeto principal
facilitar de liquides al inversionista deportante al permitírsele
transferir su posición a un nuevo participante antes del vencimiento
de la operación a cambio de una taza equivalente a la del mercado.

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 OPERACIONES OFERTA
DOBLE CONTADO - PUBLICA DE
PLAZO ADQUISICIÓN

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 INDICADORES BURSÁTILES
INDICE DE COTIZACION DEL
MERCADO.
- INDICE GENERAL DE LA BVL CAPITALIZACION BURSATIL
DEL MERCADO
- INDICE SELECTIVO DE BVL
- INDICE SECTORIAL DE LA BVL.

INDICE DE LUCRATIVIDAD DE FRECUENCIA DE NEGOCIACIÓN

UNA ACCION DE UN VALOR.

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