Compañía VERA S.A.

Balances Generales
Análisis Horizontal
año 2004 año 2005 Absoluto Relativo (%)

Efectivo ₡ 25,000.00 ₡ 35,000.00 ₡ 10,000.00 40.00%

Cuentas por cobrar ₡ 1,525,000.00 ₡ 1,975,000.00 ₡ 450,000.00 29.51%
Inventarios ₡ 2,100,000.00 ₡ 1,875,000.00 ₡ (225,000.00) -10.71%
Total A.C. ₡ 3,650,000.00 ₡ 3,885,000.00 ₡ 235,000.00 6.44%
Activo fijo bruto ₡ 1,925,000.00 ₡ 2,643,250.00 ₡ 718,250.00 37.31%
Depreciación acumulada ₡ 325,000.00 ₡ 395,000.00 ₡ 70,000.00 21.54%
Activo fijo neto ₡ 1,600,000.00 ₡ 2,248,250.00 ₡ 648,250.00 40.52%
Total activo ₡ 5,250,000.00 ₡ 6,133,250.00 ₡ 883,250.00 16.82%
Documentos por pagar ₡ 275,620.00 ₡ 325,810.00 ₡ 50,190.00 18.21%
Porción circulante DLP ₡ 585,000.00 ₡ 500,000.00 ₡ (85,000.00) -14.53%
Cuentas por pagar ₡ 590,795.00 ₡ 1,157,850.00 ₡ 567,055.00 95.98%
Captaciones corto plazo ₡ 585,950.00 ₡ 2,074,390.00 ₡ 1,488,440.00 254.02%
Total P.C. ₡ 2,037,365.00 ₡ 4,058,050.00 ₡ 2,020,685.00 99.18%
Deuda a largo plazo ₡ 1,375,000.00 ₡ 975,000.00 ₡ (400,000.00) -29.09%
Captaciones largo plazo ₡ 775,435.00 ₡ 150,200.00 ₡ (625,235.00) -80.63%
Total pasivo ₡ 4,187,800.00 ₡ 5,183,250.00 ₡ 995,450.00 23.77%
Capital común ₡ 700,000.00 ₡ 700,000.00 ₡ - 0.00%
Superavit por revaluación ₡ 125,000.00 ₡ 125,000.00 ₡ - 0.00%
Utilidades no distribuidas ₡ 237,200.00 ₡ 125,000.00 ₡ (112,200.00) -47.30%
Total patrimonio ₡ 1,062,200.00 ₡ 950,000.00 ₡ (112,200.00) -10.56%
Total pas. Y patrimonio ₡ 5,250,000.00 ₡ 6,133,250.00 ₡ 883,250.00 16.82%

Compañía VERA S.A.

Estados de Resultados
Análisis Horizontal
año 2004 año 2005 Absoluto Relativo (%)

Ventas ₡ 9,187,500.00 ₡ 12,266,500.00 ₡ 3,079,000.00 33.51%

Costo de mercadería ₡ 5,971,875.00 ₡ 8,586,550.00 ₡ 2,614,675.00 43.78%
Utilidad bruta ₡ 3,215,625.00 ₡ 3,679,950.00 ₡ 464,325.00 14.44%
Gastos de ventas ₡ 1,240,312.50 ₡ 1,165,317.50 ₡ (74,995.00) -6.05%
Gastos Gles. Y de adm. ₡ 905,650.00 ₡ 860,367.50 ₡ (45,282.50) -5.00%
Total gastos de operación ₡ 2,145,962.50 ₡ 2,025,685.00 ₡ (120,277.50) -5.60%
Utilidad de operación ₡ 1,069,662.50 ₡ 1,654,265.00 ₡ 584,602.50 54.65%
Ingresos p/intereses u otros ₡ 63,820.00 ₡ 25,300.00 ₡ (38,520.00) -60.36%
Gastos p/intereses ₡ 125,000.00 ₡ 625,410.00 ₡ 500,410.00 400.33%
Utilidad antes de imp. ₡ 1,008,482.50 ₡ 1,054,155.00 ₡ 45,672.50 4.53%
Impuesto de renta ₡ 349,476.00 ₡ 316,246.50 ₡ (33,229.50) -9.51%
Utilidad neta ₡ 659,006.50 ₡ 737,908.50 ₡ 78,902.00 11.97%

año 2003
Inventario Final 445,000.00
 Análisis Vertical
2004 (%) 2005 (%)

0.48% 0.57%
29.05% 32.20%
40.00% 30.57%
69.52% 63.34%
36.67% 43.10%
6.19% 6.44%
30.48% 36.66%
100.00% 100.00%
5.25% 5.31%
11.14% 8.15%
11.25% 18.88%
11.16% 33.82%
38.81% 66.16%
26.19% 15.90%
14.77% 2.45%
79.77% 84.51%
13.33% 11.41%
2.38% 2.04%
4.52% 2.04%
20.23% 15.49%
100.00% 100.00%

Análisis Vertical
2004 (%) 2005 (%)

100.00% 100.00%
65.00% 70.00%
35.00% 30.00%
13.50% 9.50%
9.86% 7.01%
23.36% 16.51%
11.64% 13.49%
0.69% 0.21%
1.36% 5.10%
10.98% 8.59%
3.80% 2.58%
7.17% 6.02%
 Compañía VERA S.A.
Balances Generales
1
año 2004 año 2005
1.1
Efectivo ₡ 25,000.00 ₡ 35,000.00
Cuentas por cobrar ₡ 1,525,000.00 ₡ 1,975,000.00
Inventarios ₡ 2,100,000.00 ₡ 1,875,000.00
Total A.C. ₡ 3,650,000.00 ₡ 3,885,000.00
Activo fijo bruto ₡ 1,925,000.00 ₡ 2,643,250.00 1.2
Depreciación acumulada ₡ 325,000.00 ₡ 395,000.00
Activo fijo neto ₡ 1,600,000.00 ₡ 2,248,250.00
Total activo ₡ 5,250,000.00 ₡ 6,133,250.00
Documentos por pagar ₡ 275,620.00 ₡ 325,810.00
Porción circulante DLP ₡ 585,000.00 ₡ 500,000.00 1.3
Cuentas por pagar ₡ 590,795.00 ₡ 1,157,850.00
Captaciones corto plazo ₡ 585,950.00 ₡ 2,074,390.00
Total P.C. ₡ 2,037,365.00 ₡ 4,058,050.00
Deuda a largo plazo ₡ 1,375,000.00 ₡ 975,000.00
Captaciones largo plazo ₡ 775,435.00 ₡ 150,200.00 1.4
Total pasivo ₡ 4,187,800.00 ₡ 5,183,250.00
Capital común ₡ 700,000.00 ₡ 700,000.00
Superavit por revaluación ₡ 125,000.00 ₡ 125,000.00
Utilidades no distribuidas ₡ 237,200.00 ₡ 125,000.00
Total patrimonio ₡ 1,062,200.00 ₡ 950,000.00 2
Total pas. Y patrimonio ₡ 5,250,000.00 ₡ 6,133,250.00
2.1

Compañía VERA S.A.

Estados de Resultados

año 2004 año 2005 2.2

Ventas ₡ 9,187,500.00 ₡ 12,266,500.00

Costo de mercadería ₡ 5,971,875.00 ₡ 8,586,550.00
Utilidad bruta ₡ 3,215,625.00 ₡ 3,679,950.00
Gastos de ventas ₡ 1,240,312.50 ₡ 1,165,317.50 2.3
Gastos Gles. Y de adm. ₡ 905,650.00 ₡ 860,367.50
Total gastos de operación ₡ 2,145,962.50 ₡ 2,025,685.00
Utilidad de operación ₡ 1,069,662.50 ₡ 1,654,265.00
Ingresos p/intereses u otros ₡ 63,820.00 ₡ 25,300.00
Gastos p/intereses0 ₡ 125,000.00 ₡ 625,410.00 2.4
Utilidad antes de imp. ₡ 1,008,482.50 ₡ 1,054,155.00
Impuesto de renta ₡ 349,476.00 ₡ 316,246.50
Utilidad neta ₡ 659,006.50 ₡ 737,908.50

2.5
2.6

2.7

3.1

3.2

3.3

4.1

4.2
4.3

4.4

4.5

4.6
Razones de Liquidez

Capital Neto de Trabajo = Activo circulante - Pasivo circulante

CNT = AC - PC
2004 2005
CNT= ₡ 1,612,635.00 ₡ (173,050.00)

Razón Circulante = Activo circulante / Pasivo circulante

RC = AC / PC
2004 2005
RC = 1.791529745529 0.957356365742 veces

Prueba ácida = ((Activo circulante - Inventarios) / Pasivo circulante)

PA = (( AC - INVT ) / PC )
2004 2005 el inventario la parte menos liquida del AC
PA = 0.76 0.50 veces

Prueba superácida = (( Activo circulante - inventarios - cuentas por cobrar ) / pasivo circulante)
PSA = (( AC - INVT - CxC ) / PC )
2004 2005
PSA = 0.01227 0.00862 veces

Razones de Actividad

Rotación de inventario = Costo de ventas / Inventario promedio

RI = CMV / INVT PROM suponemos que el inventario del año 2003 es:
2004 2005 445000
RI = 4.693025540275 4.32027672956 veces

Período medio de inventario = 360 / rotación de inventario

PMI = 360 / RI
2004 2005
PMI = 76.70957613815 83.32799552789 días

Periodo medio de cobro = Cuentas por cobrar / (ventas diarias)

PMC = CxC / (Ventas / 360)
2004 2005
PMC = 59.76 57.96 días

Rotación de cuentas por cobrar = 360 / período medio de cobro

RCxC = 360 / PMC
2004 2005
RCxC = 6.02 6.21 veces

Periodo medio de pago = Cuentas por pagar / (compras diarias)

PMP = CxP / (CPR / 360 )
2004 2005
PMP = 27.89 49.85 días
INVT final = INVT inicial + COMPRAS - COSTO DE MERCADERÍA

COMPRAS = INVT final + CMV - INVT inicial

2004 2005
+ INVT final ₡ 2,100,000.00 ₡ 1,875,000.00
+ CMV ₡ 5,971,875.00 ₡ 8,586,550.00
- INVT inicial ₡ 445,000.00 ₡ 2,100,000.00
= COMPRAS 7,626,875.00 8,361,550.00

Rotación de cuentas por pagar = 360 / período medio de pago

RCxP = 360 / PMP
2004 2005
RCxP = 12.91 7.22 veces

Rotación de activos totales = ventas / activo total

RAT = Ventas / AT
2004 2005
RAT = 1.75 2 veces Eficiencia

Razones de Endeudamiento

Razón de deuda = ( Pasivo total / Activo total )

RD = (PT / AT ) x 100
2004 2005
RD = % 79.767619047619 84.51065911222 %

Razón de pasivo a capital contable = ( Pasivo Total / Capital Contable )

RPAS/CC = (PT / CC ) x 100
2004 2005
RPAS/CC = 394.2572020335 545.6052631579 %

Cobertura de intereses = utilidad de operación / gastos por intereses

CINT = UAII / INT
2004 2005
CINT = 8.5573 2.645088821733

Razones de Rentabilidad

Margen Bruto = ( utilidad bruta / ventas ) x 100

MB = ( UB / Ventas ) x 100
2004 2005
MB = 35 30 %

Margen de Operación = ( Utilidad de operación / ventas ) x 100

MOP = ( UAII / Ventas ) x 100
2004 2005
MOP = 11.64258503401 13.48603921249 %
Margen neto = ( Utilidad neta / Ventas )x100
MN = ( UN / Ventas ) x 100
2004 2005
MN = 7.172859863946 6.015640158154 %

Rendimiento sobre el patrimonio = ( utilidad neta / patrimonio ) x 100

RS/CC = ( UN / CC )x100
2004 2005
RS/CC = 62.04165882131 77.67457894737 %

Rendimiento sobre la inversión = ( utilidad neta / activo total ) x 100

ROI = ( UN / AT )x100
2004 2005
ROI = 12.5525047619 12.03128031631 %

Utilidad por acción = ( Utilidad disponible para los socios / número de acciones en circulación )
UPA = UDS / # ACC
2004 2005 supuestos: en el año 2003 existia una Utilidad
UPA = 571.81 850.11 colones General de 150,000.00

La empresa posse

UN = UR + Pago de dividendos
UN - UR = DIV
2004 2005
+ UN ₡ 659,006.50 ₡ 737,908.50
- UR 87,200.00 - 112,200.00
= DIV 571,806.50 850,108.50
quida del AC

el inventario del año 2003 es:

l año 2003 existia una Utilidad Retenida en el Balance

1000 acciones en circulación