CPEL

EJERCICIO 1-A
TEMA: ANALISIS COMPARATIVO DE ESTADOS FINANCIEROS
CASO: CORE SYSTEM SAC

CASO : CORE SYSTEM

ESTADO DE SITUACION 2,018 % 2,017 %

ACTIVO
Efectivo 220.00 9.48% 120.00 6.23%
Cuentas por cobrar comerc. 300.00 12.93% 275.00 14.29%
Existencias 990.00 42.67% 925.00 48.05%
Total activo cte. 1,510.00 65.09% 1,320.00 68.57%
Activo fijo neto 810.00 34.91% 605.00 31.43%
TOTAL ACTIVO 2,320.00 100.00% 1,925.00 100.00%

PASIVO
Ctas,por pagar comerciales 150.00 6.47% 165.00 8.57%
Ptmo x pagar 240.00 10.34% 220.00 11.43%
Otras ctas x pagar 140.00 6.03% 110.00 5.71%
Total pasivo cte, 530.00 22.84% 495.00 25.71%
Deuda largo plazo 300.00 12.93% 220.00 11.43%
Total pasivo 830.00 35.78% 715.00 37.14%
PATRIMONIO
Capital social 1,490.00 64.22% 1,210.00 62.86%
Total pasivo y patrimonio 2,320.00 100.00% 1,925.00 100.00%
ESTADO DE RESULTADOS
2,018 % 2,017 %
VENTAS 3,015.00 100.00% 2,750.00 100.00%
( - ) COSTO DE VENTAS 2,248.00 74.56% 2,029.50 73.80%
II 925.00 454.50
COMPRAS 2,313.00 2,500.00
( - ) I.F -990.00 -925.00
UTILIDAD BRUTA 767.00 25.44% 720.50 26.20%
( - ) GASTOS DE OPERACIÓN 625.50 20.75% 591.80 21.52%

Gastos de administrac. 340.50 11.29% 316.80 11.52%

Gastos de ventas 285.00 9.45% 275.00 10.00%
UTILIDA OPERATIVA 141.50 4.69% 128.70 4.68%
( - ) GASTOS FINANCIEROS 19.40 0.64% 13.20 0.48%
UTILIDAD ANTES DE IMPTOS. 122.10 4.05% 115.50 4.20%
( - ) IMPTO, RENTA 36.63 1.21% 34.65 1.26%
UTILIDAD NETA 85.47 2.83% 80.85 2.94%

CONSLUSIONES:
1. La empresa depende mas de los propietarios que de los acreedores en el financiamiento del activo (Patrimon
2. Las ventas y el costo de ventas han crecido de manera porporcional. Esto es positivo. Hay un margen promed
3. La empresa ha obtenido resultados positivos en los dos años y por tanto es rentable. Sin embargo pudo ser m
VARIACION %

100.00 83.33%
25.00 9.09%
65.00 7.03%
190.00 14.39%
205.00 33.88%
395.00 20.52%

-15.00 9.09%
20.00 9.09%
30.00 27.27%
35.00 7.07%
80.00 36.36%
115.00 16.08%

280.00 23.14%
395.00 20.52%

VARIACION %
265.00 9.64%
218.50 10.77%

-187.00 -7.48% 2,029.50

46.50 6.45%
33.70 5.69%

23.70 7.48%
10.00 3.64%
12.80 9.95%
6.20 46.97%
6.60 5.71%
 1.98 5.71%
4.62 5.71%

el financiamiento del activo (Patrimonio= 63% del activo). Por tanto se concluye que el negocio es solvente y es una fortaleza
to es positivo. Hay un margen promedio. La idea sería aumentar el margen en el corto plazo
o es rentable. Sin embargo pudo ser mas, si hubiera existido una mayor rotación de existencias
o es solvente y es una fortaleza
CPEL

Ejercicio 1 - B
TEMA: ANALISIS COMPARATIVO DE ESTADOS FINANCIEROS
CASO: CORE SYSTEM SAC

CASO : CORE SYSTEM - Analisis cualitativo

ESTADO DE SITUACION 2,018 % 2,017 % VARIACION

ACTIVO
Efectivo 220.00 9.48% 120.00 6.23% 100.00
Cuentas por cobrar comerc. 300.00 12.93% 275.00 14.29% 25.00
Existencias 990.00 42.67% 925.00 48.05% 65.00
Total activo cte. 1,510.00 65.09% 1,320.00 68.57% 190.00

Activo fijo neto 810.00 34.91% 605.00 31.43% 205.00

TOTAL ACTIVO 2,320.00 100.00% 1,925.00 100.00% 395.00

PASIVO
Ctas,por pagar comerciales 150.00 6.47% 165.00 8.57% -15.00
Ptmo x pagar 240.00 10.34% 220.00 11.43% 20.00
Otras ctas x pagar 140.00 6.03% 110.00 5.71% 30.00
Total pasivo cte, 530.00 22.84% 495.00 25.71% 35.00
Deuda largo plazo 300.00 12.93% 220.00 11.43% 80.00
Total pasivo 830.00 35.78% 715.00 37.14% 115.00

PATRIMONIO
Capital social 1,490.00 64.22% 1,210.00 62.86% 280.00
Total pasivo y patrimonio 2,320.00 100.00% 1,925.00 100.00% 395.00

ESTADO DE RESULTADOS
2,018 % 2,017 % VARIACION
VENTAS 3,015.00 100.00% 2,750.00 100.00% 265.00
( - ) COSTO DE VENTAS 2,248.00 74.56% 2,029.50 73.80% 218.50
II 925.00 454.50
COMPRAS 2,313.00 2,500.00 -187.00
( - ) I.F -990.00 -925.00
UTILIDAD BRUTA 767.00 25.44% 720.50 26.20% 46.50
( - ) GASTOS DE OPERACIÓN 625.50 20.75% 591.80 21.52% 33.70
Gastos de administrac. 340.50 11.29% 316.80 11.52% 23.70
Gastos de ventas 285.00 9.45% 275.00 10.00% 10.00
UTILIDA OPERATIVA 141.50 4.69% 128.70 4.68% 12.80
( - ) GASTOS FINANCIEROS 19.40 0.64% 13.20 0.48% 6.20
UTILIDAD ANTES DE IMPTOS. 122.10 4.05% 115.50 4.20% 6.60
( - ) IMPTO, RENTA 36.63 1.21% 34.65 1.26% 1.98
UTILIDAD NETA 85.47 2.83% 80.85 2.94% 4.62

RATIOS ECONOMICOS - FINANCIEROS

2,018 2,017
RENTABILIDAD
De las ventas VS Utilidad bruta ( utilidad bruta/ventas) 25.44% 26.20%
De las ventas VS Utilidad operativa (utilidad operativa/ ventas) 4.69% 4.68%
De las ventas VS Utilidad neta ( utilidad neta / ventas) 2.83% 2.94%
Del Patrimonio ( utilidad neta /patrimonio)-ROE 5.74% 6.68%
De la inversión total ( utilidad operativa /activo total ) - ROA 6.10% 6.69%

ESTRUCTURA FINANCIERA DE CORTO PLAZO

Liquidez corriente ( activo cte/ pasivo cte.) 2.85 2.67
Liquidez ácida ( activo cte - existencias - SCA / pasivo cte) 0.98 0.80
Liquidez de tesorería (efectivo / pasivo cte) 0.42 0.24
Capital de trabajo ( activo cte. - pasivo cte.) S/. 980 S/. 825
Promedio de dias de cobro ( clientes /1.18 x 360/ ventas) DIAS 30.36 30.51
Promedio de días de pago ( proveedores /1.18 x 360 / compras) DIAS 19.79 20.14
Periodo días de existencias ( existencias x 360 / costo de ventas) DIAS 158.54 164.08
Rotación del activo total ( ventas/activo total) VECES 1.30 1.43

ESTRUCTURA FINANCIERA DE LARGO PLAZO

Grado de endeudamiento total ( pasivo/activo) 35.78% 37.14%
Solvencia patrimonial o LEVERAGE (pasivo/patrimonio) 0.56 0.59

COMENTARIOS
I RENTABILIDAD
Las ventas crecieron entre el 2017 al 2018 en 9,64%. Sin embargo se observa que el margen bruto disminuyó ligeramen
El año 2017 el margen bruto significó el 26,2% de las ventas, en tanto que en el 2018 disminuyó a 25.44%. La razón fue e
del costo de ventas. No fue significativo pero esa fue la variación.
En cuanto al margen operativo en el año 2017 fue de 4.68% y en 2018 se incrementó ligeramente a 4.69%
El 2018 los gastos se manejaron con una mayor eficiencia. No olvidemos que ese año tenía un menor margen bruto,
el mismo que al deducir los gastos (20,75%) arrojó finalmente 4.69%
Al respecto se puede afirmar que hubo un mejor manejo de los gastos en 2018
pues disminuyó de 21.52% en el 2017 a 20.75% en el 2018. A pesar de ello podriamos concluir que ambos años resultan
Ambos años han superado el 20%
Lo que significa que si el gasto hubiera sido menor, se habría generado un mayor ganancia
Si asumimos que el sector donde opera la empresa registra en promedio15%, entonces el 20% de la empresa con un parti
En cuanto al margen neto se concluye que disminuye de un año a otro producto de una mayor presencia
de gastos financieros. Lo que indica el concurso de un mayor financiamiento externo (puede provenir de K de W o por inv
En cuanto al margen de rentabilidad del patrimonio (ROE) se observa una leve disminución, producto del menosr margen
Y en relación a la rentabilidad del activo o inversión total (ROA), se observa también una leve disminución de este ratio
 del 6.69% en el 2016 al 6.10% del 2017. A pesar de ello ambos son rendimientos bajos de la inversión total
Esto se ha debido al crecimiento del activo de un año a otro el activo, el mismo que no ha impactado favorablemente en e
Por eso se afirma que cuando el activo crece, se hace mas exigente este ratio, pues debe estar acompañado de una efice
Si es así, se concluye que no se está explotando eficientemente la inversión y obviamente el ratio será débil

II ESTRUCTURA FINANCIERA DE CORTO PLAZO

La liquidez es buena y se observa un leve crecimiento de este ratio de un año a otro. Creciò de 2.67(2016) a 2.85 en el 2017
En el año 2017 por cada sol de deuda corriente se tiene un respaldo de S/.2,85. Estro indica una buena administración d
La prueba ácida ha caido a menos de 1, debido a la presencia importantes stock de existencias.
En ambos años la paricipación de las existencias es alta, en el año 2017 equivale al 43% del activo total. Lo que signific
la venta promedio de los próximos 5 meses del año sin realizar una compra mas. Es muy alto los niveles de stock guardad
El cálculo sale así: el costo de venta entre doce es la necesidad de venta promedio mensual al costo.
este cálculo es (2029/12) = S/.185.67 . Ahora si el inventario final S/. 990 lo dividimos entre 185.67, nos da 5,33 meses
Este inventario nos parece muy elevado. No es razonable que se invierta en comprar demasiado stock de existenacias s
Desde el punto de vista financiero la lenta rotación de existencias significa la generación de un alto costo de oportunidad
Si bien, existe capital de trabajo positivo que ha crecido de un año a otro, lo cierto es que se debe ajustar algunas política
Es por ello que el ratio de rotación de existencias es muy lento . En el 2018 fue de 159 dias, equivalente
a una rotación de 2,25 veces al año. Un escenario con mayor rotación hubiera generado mayor rentabilidad
Asi mismo el ratio de la inversión total (ROA) hubiera mejorado.
En cuanto a la política comercial, lo consideramos deficiente pues nos demoramos mas en cobrar que en pagar.( 30 dias

III ESTRUCTURA FINANCIERA DE LARGO PLAZO

La presencia del patrimonio es mayor y por tanto se afirma que hay independencia financiera
Por cada 100 soles de ACTIVO el capital externo (PASIVO) participó en 35.78% para el 2018
Lo que siginifca que la diferencia es capital propio. Este indicador es bueno.
En cuanto al ratio solvencia patrimonial se afirma la tendencia de afirmar que el patrimonio es sòlido
En el 2018 por cada 56 soles de deuda existe un repaldo del patrimonio de S/ 100 . Aun cuando disminuyó ligeramente
Si la empresa rotara mas sus existencias y se obtuviera mas rentabilidad acompañada de un buen nivel
de liquidez se obtendira como resultado un mayor solidez financiera( patrimonio alto que significa mayor independencia f

RESUMEN:
1. La variación del costo de ventas fue mayor a al crecimiento de las ventas es una debilidad. En cambio el gasto o
2. Las compras aumentaron ligeramente en mas del 7%
3. Si existe un relativo stock ALTO de existencias. A dic 2018 la existencia alcanza para comprar en los proximos 5
4. No hay dependencia financiera, por el contrario la empresa cuenta con una buena solvencia; en ambos años el p
5. La rotación dela inversión(activototal) es baja, no hay una buena relación de la venta versus la inversión. Mucha
6. Definitivamente si, existe una relación directamente proporcional de ventas versus capital de trabajo. A mas ven
7. Los gastos financieros se generan cuando la empresa requiere financiamiento o para inversion o para K de trab
8. La politica comercial esta debilmente coberturada. En el 2018 se cobra a clientes cada 20 dias y se paga al prove
9. Definitivamente los gastos de operación son demasiados altos (mas del 20%) si asumimos que las empresas de
10.Si es verdad, los ratios de liquidez en anbos indican mas 2.5 veces de cobertura
 %

83.33%
9.09%
7.03%
14.39%

33.88%
20.52%

9.09%
9.09%
27.27%
7.07%
36.36%
16.08%

23.14%
20.52%

%
9.64%
10.77%

-7.48%

6.45%
5.69%
7.48%
3.64%
9.95%
46.97%
 5.71%
5.71%
5.71%

Año 2018
Indicadores del sector(supuesto)

31.00%
6.00%
4.50%
27.00%
19.45%

2.98
0.45
0.05
S/. 1,540
12.00 |
28.00
90.00
2.78

45.00%
0.82

ruto disminuyó ligeramente.

a 25.44%. La razón fue el incremento

menor margen bruto,

que ambos años resultan descalificados por presentar un elevado GO

e la empresa con un participación mayor al sector resulta exagerado.

venir de K de W o por inversiones).

ducto del menosr margen neto, lo que es negativo en favor de los accionistas
sminución de este ratio
versión total
tado favorablemente en el incremento de utiilidades
acompañado de una eficente venta y por ende una mayor utilidad
o será débil

a 2.85 en el 2017
na buena administración del K de W

ctivo total. Lo que significa que con ese inventario podría atender
niveles de stock guardado

85.67, nos da 5,33 meses

o stock de existenacias si no se va a vender con eficiencia
alto costo de oportunidad. Por cada dia que no se vende, es un dia que se deja de ganar
be ajustar algunas políticas, como la comercial, el nivel de stock, rotación de xistencias, todo ello orientado a incrementar las ventas

rentabilidad

ar que en pagar.( 30 dias vs 19 para el año 2018)

o disminuyó ligeramente respecto al 2017, no deja de ser bueno

ca mayor independencia financiera)

ad. En cambio el gasto operativo fue menor

mprar en los proximos 5.33 meses

ncia; en ambos años el patrimonio sobrepasa el 60% del activo frente a un pasivo menor al 40%
sus la inversión. Mucha inversión poca venta. Es debilidad
al de trabajo. A mas ventas se necesita mas capital de trabajo
version o para K de trabajo. A mas GF menor utilidad
0 dias y se paga al proveedor cada 30 dias
os que las empresas del sector están en 12%. Es una debilidad
incrementar las ventas
CPEL

GEJERCICIO 2 - A
TEMA: ANALISIS COMPARATIVO DE ESTADOS FINANCIEROS
CASO: GRUPO DELTA SAC

Estado de situación al 31-dic 2,017 % 2,016 %

ACTIVO
Efectivo 2,200.00 6.31% 2,000.00 7.59%
Ctas.por cobrar comerc. 1,500.00 4.30% 1,650.00 6.26%
Inventarios 7,913.00 22.70% 8,250.00 31.31%
Servicios contratad.x anticip. 150.00 0.43% 1,250.00 4.74%
Total activo cte. 11,763.00 33.74% 13,150.00 49.91%

Activo fijo neto 23,100.00 66.26% 13,200.00 50.09%

Total activo 34,863.00 100.00% 26,350.00 100.00%
PASIVO
Sueldos por pagar 400.00 1.15% 2,200.00 8.35%
Ctas.por pagar comerciales 3,000.00 8.61% 2,950.00 11.20%
Ctas.por pagar divers. 1,400.00 4.02% 1,100.00 4.17%
Total pasivo cte. 4,800.00 13.77% 6,250.00 23.72%
Deuda largo plazo 3,000.00 8.61% 2,200.00 8.35%
Total pasivo 7,800.00 22.37% 8,450.00 32.07%
PATRIMONIO
Capital social 18,000.00 51.63% 12,859.00 48.80%
Resultado acumulado 9,063.00 26.00% 5,041.00 19.13%
Total Patrimonio 27,063.00 77.63% 17,900.00 67.93%
Total pasivo y patrimonio 34,863.00 100.00% 26,350.00 100.00%

CALCULO DE RATIOS 2,017 2,016

Rentabilidad
Margen bruto = ( Utilidad bruta / Venta) 40.35% 40.96%
Margen operativo ( Utilid. Operat / Vta) 23.74% 23.74%
Margen neto ( Utilid. Neta / Vta) 10.67% 13.62%
ROE ( Utilid. Neta / Patrimonio) 14.86% 26.16%
ROA ( Utilid. Operat / Activo) 25.66% 30.97%
ROI ( Utilid. Neta / Activo) 11.54% 17.77%
Estruct. Financ.cto plazo
Liquidez gral. ( Act. Cte. - Pas. Cte) 2.45 4.22
Prueba acida ( Act.Cte - Existenc -GPA)/Pas.Cte 0.77 0.58
Capital de trabajo neto ( Act. Cte - Pas. Cte) 6,963.00 6,900.00
Promedio dias de cobro ( Clientes /1.18 * 360) /Vtas 12.14 14.64
Promedio dias de pago ( Proveedores /1.18 *360/ Compra) 40.71 44.35
Rotación de existencias ( Costo de ventas / Existencias) 2.84 2.46
Rotación del activo ( Venta / Activo) 1.08 1.30
Estruct. Financ.largo plazo
Solvencia patrimonial ( Pasivo / Patrimonio) 0.29 0.47

CONSLUSIONES:
1. La empresa depende mas de los propietarios que de los acreedores en el financiamiento del activo (Patrimonio 2
2. Las ventas y el costo de ventas han crecido de manera porporcional. Esto es positivo. Hay un margen promedio d
3. La empresa ha obtenido resultados positivos en los dos años y por tanto es rentable. Sin embarg pudo ser mas si
4. La política comercial es una debilidad, las ventas al crédito se cobran en 30 días , mientras que las compras al cré
variacion % Estado de resultados 2,017 % 2,016 % variacion %

Ventas 37,688.00 100% 34,375.00 100.0% 3,313.00 9.64%

200.00 10.00% ( - ) Costo de ventas 22,480.00 60% 20,295.00 59.0% 2,185.00 10.77%
-150.00 -9.09% II 8,250.00 6,735.00
-337.00 -4.08% compras 22,142.50 21,810.00 332.50 1.52%
-1,100.00 -88.00% IF 7,912.50 8,250.00
-1,387.00 -10.55% Utilidad bruta 15,208.00 40% 14,080.00 41.0% 1,128.00 8.01%

9,900.00 75.00% ( - ) Gastos de operación 6,262.00 17% 5,920.00 17.2% 342.00 5.78%
8,513.00 32.31% Gast.adm. 3,412.00 9% 3,170.00 9.2% 242.00 7.63%
Gast. Ventas 2,850.00 8% 2,750.00 8.0% 100.00 3.64%
-1,800.00 -81.82% Utilidad operativa 8,946.00 24% 8,160.00 23.7% 786.00 9.63%
50.00 1.69% OTROS INGRESOS / EGRESOS
300.00 27.27%
-1,450.00 -23.20% ( - ) Gast.financieros 3,200.00 8% 1,470.00 4.3% 1,730.00 117.69%
800.00 36.36%
-650.00 -7.69% Utilidad antes Impto.renta 5,746.00 15% 6,690.00 19.5% -944.00 -14.11%
( - ) Impto renta 1,724.00 5% 2,007.00 5.8% -283.00 -14.10%
5,141.00 39.98% Utilidad neta 4,022.00 11% 4,683.00 13.6% -661.00 -14.11%
4,022.00 79.79%
9,163.00 51.19%
8,513.00 32.31%
 to del activo (Patrimonio 2017= 70% del activo). Por tanto se concluye que el negocio es solvente y es una fortaleza
Hay un margen promedio de 40%. La idea sería mantener el margen en el corto plazo dado que es alto
n embarg pudo ser mas si hubiera existido una mayor rotación de existencias
ras que las compras al crédito se pagan cada 20 días en promedio
CPEL

EJERCICIO 2 - B
TEMA: ANALISIS COMPARATIVO DE ESTADOS FINANCIEROS
CASO: GRUPO DELTA SAC

Estado de situación al 31-dic 2,017 % 2,016

ACTIVO
Efectivo 2,200.00 6.31% 2,000.00
Ctas.por cobrar comerc. 1,500.00 4.30% 1,650.00
Inventarios 7,913.00 22.70% 8,250.00
Servicios contratad.x anticip. 150.00 0.43% 1,250.00
Total activo cte. 11,763.00 33.74% 13,150.00

Activo fijo neto 23,100.00 66.26% 13,200.00

Total activo 34,863.00 100.00% 26,350.00
PASIVO
Sueldos por pagar 400.00 1.15% 2,200.00
Ctas.por pagar comerciales 3,000.00 8.61% 2,950.00
Ctas.por pagar divers. 1,400.00 4.02% 1,100.00
Total pasivo cte. 4,800.00 13.77% 6,250.00
Deuda largo plazo 3,000.00 8.61% 2,200.00
Total pasivo 7,800.00 22.37% 8,450.00
PATRIMONIO
Capital social 18,000.00 51.63% 12,859.00
Resultado acumulado 9,063.00 26.00% 5,041.00
Total Patrimonio 27,063.00 77.63% 17,900.00
Total pasivo y patrimonio 34,863.00 100.00% 26,350.00

CALCULO DE RATIOS 2,017 2,016

Rentabilidad
Margen bruto = ( Utilidad bruta / Venta) 40.35% 40.96%
Margen operativo ( Utilid. Operat / Vta) 23.74% 23.74%
Margen neto ( Utilid. Neta / Vta) 10.67% 13.62%
ROE ( Utilid. Neta / Patrimonio) 14.86% 26.16%
ROA ( Utilid. Operat / Activo) 25.66% 30.97%
ROI ( Utilid. Neta / Activo) 11.54% 17.77%
Estruct. Financ.cto plazo
Liquidez gral. ( Act. Cte. - Pas. Cte) 2.45 2.10
Prueba acida ( Act.Cte - Existenc -GPA)/Pas.Cte 0.77 0.58
Capital de trabajo neto ( Act. Cte - Pas. Cte) S/. 6,963 S/. 6,900
Promedio dias de cobro ( Clientes /1.18 * 360) /Vtas 12.14 14.64
Promedio dias de pago ( Proveedores /1.18 *360/ Compra) 40.71 44.35
Rotación de existencias ( Costo de ventas / Existencias) 2.84 2.46
Rotación del activo ( Venta / Activo) 1.08 1.30
Estruct. Financ.largo plazo
Solvencia patrimonial ( Pasivo / Patrimonio) 0.29 0.47

RESPUESTAS: Al análisis de estados financieros

1. Las compras aumentaron en 1.52%

2. La variación del costo de ventas fue mayor al crecimiento de las ventas, es una debilidad. En cambio e
3. Si existe un relativo stock ALTO de existencias. A dic 2017 la existencia alcanza para comprar en los pr
4. Si la empresa cuenta con una buena solvencia en ambos años. En el 2017 el patrimonio sobrepasa el 7
5. La rotación de los activos del año 2017 es baja 1.08 , no hay una buena relación de la venta versus la in
6. Definitivamente si, existe una relación directamente proporcional de ventas versus capital de trabajo
7. Los gastos financieros se producen cuando la empresa requiere financiamiento o para inversion o par
8. La politica comercial esta bien coberturada. En el 2017 se cobra a clientes cada 12 dias y se paga al pr
9. Los gastos de operación tiene un exceso de participación, la empresa tiene 17% de de GO respecto a a
10. Si es verdad, la empresa cuenta con liquidez positiva en mas de 2 para ambos ejercicios. Estamos po
 % variacion % Estado de resultados 2,017 %

Ventas 37,688.00 100%

7.59% 200.00 10.00% ( - ) Costo de ventas 22,480.00 60%
6.26% -150.00 -9.09% II 8,250.00
31.31% -337.00 -4.08% compras 22,142.50
4.74% -1,100.00 -88.00% IF 7,912.50
49.91% -1,387.00 -10.55% Utilidad bruta 15,208.00 40%

50.09% 9,900.00 75.00% ( - ) Gastos de operación 6,262.00 17%

100.00% 8,513.00 32.31% Gast.adm. 3,412.00 9%
Gast. Ventas 2,850.00 8%
8.35% -1,800.00 -81.82% Utilidad operativa 8,946.00 24%
11.20% 50.00 1.69% OTROS INGRESOS / EGRESOS
4.17% 300.00 27.27%
23.72% -1,450.00 -23.20% ( - ) Gast.financieros 3,200.00 8%
8.35% 800.00 36.36%
32.07% -650.00 -7.69% Utilidad antes Impto.renta 5,746.00 15%
( - ) Impto renta 1,724.00 5%
48.80% 5,141.00 39.98% Utilidad neta 4,022.00 11%
19.13% 4,022.00 79.79%
67.93% 9,163.00 51.19%
100.00% 8,513.00 32.31%

Año 2017
Indicadores del sector(supuesto

37%
19%
7%
21%
27%
14%

1.98
0.95
S/. 5,540
24.00
45.00
1.99
1.50
 0.75

a debilidad. En cambio el gasto operativo fue menor respecto a las ventas

para comprar en los proximos 4 meses
trimonio sobrepasa el 77% del activo total( mayor al pasivo). Comparativamente al sector estamos mucho mejor
de la venta versus la inversión. Mucha inversión poca venta. Es debilidad
sus capital de trabajo
o o para inversion o para K de trabajo
12 dias y se paga al proveedor cada 41 dias
% de de GO respecto a al venta, el sector solo tiene 12%. Es una debilidad
ejercicios. Estamos por encima a las empresas del sector
2,016 % variacion %

34,375.00 100.0% 3,313.00 9.64%

20,295.00 59.0% 2,185.00 10.77%
6,735.00
21,810.00 332.50 1.52%
8,250.00
14,080.00 41.0% 1,128.00 8.01%

5,920.00 17.2% 342.00 5.78%

3,170.00 9.2% 242.00 7.63%
2,750.00 8.0% 100.00 3.64%
8,160.00 23.7% 786.00 9.63%

1,470.00 4.3% 1,730.00 117.69%

6,690.00 19.5% -944.00 -14.11%

2,007.00 5.8% -283.00 -14.10%
4,683.00 13.6% -661.00 -14.11%
CPEL

EJERCICIO - 3
TEMA: ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS MEDIANTE RATIOS
CASO: COMERCIAL NINIVE SAC

Analisis de Ratios Nota: se utiliza solo 150 dias en la formula , dad

COMERCIAL NINIVE SAC
1, EL PPC ES: CTAS POR COBAR COMERC/1.18 X 150 / VENTAS
ES VERDADERO PUES LA EMPRESA SE DEMORA 11 DIAS EN CO

2, EL 80% DEL APORTE 132,000 = 105,600.00 APORTE EN EFECTIVO

AHORA 109,000 DE ACTIVO CTE + 105,600 = 214,600.00 NUEVO ACTIVO CTE.
CON EL NUEVO ACTIVO CTE HACE UNA LIQUIDEZ GRAL DE: 4.77
ES VERDADERO PUES LA EMPRESA TIENE UNA LIQUIDEZ DE 4

3, LA CAPITALIZACION DE LA DEUDA COMERCIAL 16,000 DISMINUYE EL PASIVO Y AUMENTA EL PATRIMONIO

EL NUEVO PASIVO SERIA (77 MIL - 66 MIL) 61,000.00 EL NUEVO PATRIMONIO SERIA

CON EL NUEVO ESCENARIO EL GRADO DE PROPIEDAD ES:

ES FALSO PUES COMERCIAL NINIVE LOGRARIA UN GRAD

4, SI LOS GASTOS FINANCIEROS DISMINUYEN EN 25%, EL NUEVO G.F. SERIA (84 MIL * 0.75):
AHORA CON EL NUEVO GASTO FINANCIERO LA UTILIDADANTES IMPTO AUMENTA A
EL NUEVO MARGEN NETO ES (39,100*0.70/105,000) 26.07%
ES FALSO PUES LA EMPRESA AUMENTA SU MARGEN NETO ACT

5, EL GASTO OPERATIVO DE LA EMPRESA REPRESENTA EL 14.29%

ES VERDADERO PUES LA EMPRESA TIENE UN PESO DE GASTO

6, 200,000 X 1000 = 200,000,000.00 LA EMISION DE BONOS AUMENTA EL

LA NUEVA SOLVENCIA PATRIMONIAL SERIA 0.83
ES VERDADERO PUES LA EMPRESAS PRESENTA UN RATIO MEN
 150

50 dias en la formula , dado QUE DE ENERO A MAYO SOLO HAY 5 MESES X 30 DÍAS = 150

10.90 DIAS
SE DEMORA 11 DIAS EN COBRAR A SUS CLIENTES, VERSUS LA COMPETENCIA QUE LO HACE CADA 24 DIAS

E EN EFECTIVO
ACTIVO CTE.

TIENE UNA LIQUIDEZ DE 4.77 MAYOR A 4.5

MENTA EL PATRIMONIO
VO PATRIMONIO SERIA 348,000.00 (332,000 DE PATRIMONIO +16 MIL)

85.09%
VE LOGRARIA UN GRADO DE PROPIEDAD 85% QUE ES MENOR A 90%

6,300.00
39,100.00

NTA SU MARGEN NETO ACTUAL A 26.07% Y ES MAYOR A 25%

PARTICIPAC DEL GASTO OPERATIVO RESPECTO A LAS VENTAS

TIENE UN PESO DE GASTOS OPERATIVOS (14%)MENOR AL SECTOR QUE TIENE 18%.

N DE BONOS AUMENTA EL PASIVO A S/. 277,000

S PRESENTA UN RATIO MENOR A 1 LUEGO DEL INCREMENTO DEL PASIVO

CPEL

EJERCICIO - 4
TEMA: ANALISIS DE STADOS FINANCIEROS MEDIANTE RATIOS
CASO: COMERCIAL EL ARCA DE NOE SAC

ESTADO DE SITUACION
ACTIVO
Efectivo 200,000.00
Cuentas x cobrar comerciales 198,240.00
Inventario 325,760.00
Gastos pagados por anticipado 26,000.00
Total activo corriente 750,000.00

Inversiones en valores 25,000.00

Activo Fijo 425,000.00
Total activo no corriente 450,000.00
TOTAL ACTIVO 1,200,000.00

PASIVO
Cuentas x pagar comerciales 94,400.00 calculos:
Otras cuentas por pagar 405,600.00
Parte cte.deuda largo plazo 0.00
Total pasivo corriente 500,000.00

Deuda largo plazo 200,000.00

TOTAL PASIVO 700,000.00

PATRIMONIO
Capital Social 365,000.00
Resultado del ejercicio 135,000.00
TOTAL PATRIMONIO 500,000.00
TOTAL PASIVO PATRIMONIO 1,200,000.00
 RESPUESTAS A LAS PREGUNTAS
1, VERDADERO ROI 7.88% ES MAYOR AL ROI 5% DEL SECTOR

2, VERDADERO ROE 18.90% ES MAYOR A LA TASA COK DE LOS PROPIE

3, FALSO La liquidez es 1. 500 NO ES NEGATIVA

4, FALSO La rotación de inventa 1.03 LA ROTACION ES LENTA, ESTA POR DEBA

Comentarios:
1) De cada 100 soles de inversion(activo) el negocio ha dadado un rendimiento neto de 7.88 soles

2) De cada 100 soles de patrimonuo invertido el negocio por los dueños obtiene rendimiento de 19.44 soles

3) El negocio tiene liquidez positiva, de cada sol de deuda corriente se cuenta con 1.50 soles de cobertura

4) LA EMPRESA debe ser mas agresiva en la rotación de EXISTENCIAS (está muy lenta 1.03) DE ESTE MODO SE OBTENDRIA MA
 ESTADO DE RESULTADOS

VENTAS 840,000.00 100%

COSTO DE VENTAS 336,000.00 0.40

UTILIDAD BRUTA 504,000.00 60%

( - ) Gastos de operación 324,000.00

UTILIDAD DE OPERACIÓN 180,000.00

( - ) GASTOS FINANCIEROS 45,000.00
Utlid.antes de impuestos 135,000.00
utilidad neta 94,500.00

Rotacion del activo = ventas / activo

0.7 = x / 1200000 = 840,000.00 ventas

Cobertura gastos financieros = utilid operat. / gast. Financ

4 = 180000 / X = 45,000.00

Rotación de cuentas por pagar = compras / proveedores/1.18

5 = 400000 / X/1.18 = 94,400.00

Promedio dias de cobro = clientes/1.18 x 360 / ventas

72 = X/1.18 * 360 / 840,000 = 198,240.00

prueba defensiva : Caja bancos + valores negociables / pasivo corriente

0.4 = X + 0 / 500,000 X = 200,000

capital de trabajo = activo corriente - pasivo corriente

250,000 = X - 500,000 X = 750,000

Grado endeud. L plazo = pasivo no cte / patrimonio

0.40 = X / 500000 X = 200,000.00
S MAYOR AL ROI 5% DEL SECTOR

MAYOR A LA TASA COK DE LOS PROPIETARIOS DEL 14%

O ES NEGATIVA

A ROTACION ES LENTA, ESTA POR DEBAJO A LA COMPETENCIA 4.5

neto de 7.88 soles

rendimiento de 19.44 soles

on 1.50 soles de cobertura

03) DE ESTE MODO SE OBTENDRIA MAS RENTABILIDAD Y MAS CAPITAL DE TRABAJO