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ZZZZZ
01/12/23
HANA AURORA PEÑA
LEMUS_ 300703
Ingeniería Ambiental
5to semestre
APUNTES
ADMINISTRACION
Ad = dirección, tendencia
Función de la administración:
Según Taylor: se hace énfasis en las tareas que son realizadas por los obreros en una fábrica o
personal a su cargo.
• Tareas
• Estructura
• Personas
• Ambiente
• tecnología
FINANZAS
Se define como el arte y la ciencia de administrar el dinero; es decir cuánto dinero gastar de los
ingresos, cuanto ahorrar y como invertir los ahorros.
Los servicios financieros constituyen la parte de las finanzas que se ocupa del diseño y la entrega
de productos financieros a individuos, empresas y gobiernos, así como de brindarles asesoría.
ADMINISTRACION FINANCIERA
Este concepto se refiere a las tareas del gerente financiero de la empresa, esta persona administra
los asuntos financieros de todo tipo de organizaciones: privadas y públicas, grandes y pequeñas,
lucrativas o sin fines de lucro.
Los accionistas esperan ganar rendimientos de los dividendos que son distribuciones periódicas
de efectivo u obtener ganancias por medio de aumentos en el precio de las acciones.
Corporación:
El presidente o director general (CEO) por las siglas chief executive office es responsable de dirigir
las operaciones diarias de la compañía y de aplicar las políticas establecidas por el consejo
directivo.
Las variables clave que los administradores deben considerar cuando toman decisiones de
negocios son el rendimiento (flujo de efectivo y el riesgo)
EL AMBIENTE DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
La mayoría de las empresas de éxito tienen necesidad de fondos y los obtienen a partir de 3
fuentes externas.
1.- Institución financiera (banco). El banco capta ahorros y transfiere a quienes necesitan fondos.
2.- Mercados financieros (foros organizados en la que los proveedores y solicitantes de varios
tipos de fondos realizan transacciones.
• Bancos comerciales
• Asociaciones de ahorro y préstamo
• Cooperativas de crédito
• Bancos de ahorro
• Compañías de seguro
• Fondos de inversión
• Fondos de pensiones
Estas instituciones atraen fondos de individuos, empresas, gobierno y los combina y otorgan
préstamos a individuos y empresas.
MERCADO EFICIENTE
Mercado que coloca fondos a las opciones más productivas como resultado de la competencia
entre inversionistas que incrementan al máximo la riqueza y la cual determina y anuncia los
precios considerados como los más cercanos a su valor verdadero.
Estados financieros y análisis de razones financieras
Informe para los accionistas: Informe anual que las corporaciones de participación pública deben
presentar ante los accionistas; resume y documenta las actividades financieras de la empresa
realizadas durante el año anterior.
Consejo de Estándares de Contabilidad Financiera (FASB): Organismo que establece las normas de
la profesión contable y que autoriza los principios de contabilidad generalmente aceptados
(GAAP)
Consejo de Supervisión Contable de Empresas Públicas (PCAOB): Corporación sin fines de lucro
que fue establecida por la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 para proteger los intereses de los
inversionistas y fomentar el interés público en la elaboración de reportes de auditoría
informativos, honestos e independientes.
Estado del patrimonio de los accionistas: Muestra todas las transacciones de las cuentas
patrimoniales que ocurren durante un año específico.
Balance general
1. Activos corrientes: Activos a corto plazo que se espera que se conviertan en efectivo en
un periodo de un año o menos.
2. Valores negociables: son inversiones muy líquidas a corto plazo.
3. Cuentas por cobrar: dinero total que los clientes deben a la empresa por las ventas a
crédito.
4. Rubro de activos fijos brutos: corresponde al costo original de todos los activos fijos.
5. Activos fijos netos: representan la diferencia entre los activos fijos brutos y la
depreciación acumulada.
Estándar número 52 del Consejo de Estándares de Contabilidad Financiera (FASB): Ordena que las
empresas con sede en Estados Unidos conviertan sus activos y pasivos denominados en moneda
extranjera a dólares, para su consolidación con los estados financieros de la empresa matriz. Esto
se hace aplicando el método de la tasa corriente.
Método de la tasa corriente: Técnica usada por las compañías con sede en Estados Unidos para
convertir sus activos y pasivos denominados en divisas de moneda extranjera a dólares, con la
finalidad de consolidarlos con los estados financieros de la casa matriz, usando la tasa de cambio
(corriente) de fin de año.
Tipo de comparación de razones
Análisis de series temporales: El análisis de series temporales evalúa el desempeño con el paso
del tiempo. La comparación del desempeño actual y pasado, usando las razones, permite a los
analistas evaluar el progreso de la compañía.
2. Por lo general, una sola razón no ofrece suficiente información para evaluar el desempeño
general de la empresa. Sin embargo, cuando el análisis se centra solo en ciertos aspectos
específicos de la posición financiera de una empresa, una o dos razones pueden ser suficientes.
3. Las razones que se comparan deben calcularse usando estados financieros fechados en el
mismo periodo del año. Si no lo están, los efectos de la estacionalidad pueden generar
conclusiones y decisiones erróneas.
4. Es preferible usar estados financieros auditados para el análisis de razones. Si los estados no se
han auditado, los datos contenidos tal vez no reflejen la verdadera condición financiera de la
empresa.
5. Los datos financieros que se comparan deben generarse de la misma forma. El uso de
tratamientos contables diferentes, sobre todo en relación con el inventario y la depreciación,
puede distorsionar los resultados de las comparaciones de razones, a pesar de haber usado el
análisis de una muestra representativa y el análisis de series temporales.
6. La inflación podría distorsionar los resultados, ocasionando que los valores en libros del
inventario y los activos depreciables difieran considerablemente de sus valores de reemplazo.
Además, los costos de inventario y las amortizaciones de la depreciación difieren de sus valores
verdaderos, distorsionando así las utilidades.
Estado de resultados en el que cada rubro se expresa como un porcentaje de las ventas.
Muestran con facilidad si ciertos gastos tienen tendencia al alza o a la baja como un porcentaje
del volumen total de los negocios que efectúa la empresa.
Derecho sobre ingresos y activos: Derechos sobre ingresos: Cuando inviertes en un activo
financiero, como acciones de una empresa, tienes derecho a recibir una parte de los ingresos que
genera esa empresa. Estos ingresos pueden tomar la forma de dividendos, que son una parte de
las ganancias de la empresa distribuidas a los accionistas. Los ingresos también pueden incluir
salarios, comisiones y propinas.
Los derechos de los tenedores de capital patrimonial sobre los ingresos y los activos están
subordinados a los derechos de los acreedores. Esto significa que sus derechos sobre los ingresos
no se pueden hacer válidos antes de satisfacer los derechos de todos los acreedores, incluyendo
los intereses y los pagos programados de principal
TRATAMIENTO FISCAL
La empresa emisora trata los pagos de intereses a los tenedores de deuda como gastos deducibles
de impuestos, mientras que los pagos de dividendos a los accionistas de una empresa no son
deducibles de impuestos.
Capital de deuda:
Este representa un préstamo que la empresa debe reembolsar en una fecha futura. Incluye todos
los préstamos a largo plazo, incluyendo los bonos.
Capital patrimonial:
Este consiste en los fondos a largo plazo que proporcionan los propietarios de la empresa, es
decir, los accionistas.
La principal diferencia entre estos es que con el capital de deuda no hay voz en la administración
cuando en el capital patrimonial sí; cuando se trata de derechos sobre los ingresos y activos, el
capital de deuda da prioridad sobre el capital patrimonial; y el capital patrimonial es subordinado
a la deuda.
ACCIONES COMUNES
Los verdaderos dueños de las empresas son los accionistas comunes, los cuales a veces se
denominan propietarios residuales porque reciben lo que queda (el residuo) después de satisfacer
todos los demás derechos sobre el ingreso y los activos de la empresa. Tienen la certeza de algo:
no pueden perder más de lo que invirtieron en la empresa.
Propietarios residuales: Son los accionistas comunes de una empresa, los cuales tienen derecho a
quedarse con el residuo, después de que se han pagado todas las deudas y obligaciones de una
empresa.
ACCIONES PREFERENTES
Los accionistas preferentes tienen la promesa de recibir un dividendo periódico fijo, establecido
como un porcentaje o un monto en dólares. La manera en que se especifica el dividendo depende
de si las acciones preferentes tienen un valor a la par.
Acciones Amortizables: Estas son acciones que tienen una opción de compra por parte del emisor
con condiciones previamente acordadas con el inversor. Esto significa que la empresa tiene la
opción de recomprar las acciones a los inversores a un precio determinado y durante un período
determinado.
Acciones Convertibles: Estas son acciones que pueden convertirse en un número determinado de
acciones ordinarias. Esto le da al inversor la opción de cambiar sus acciones preferentes por
acciones ordinarias si así lo desea.
Acciones Acumulativas: Este tipo de acciones preferentes garantiza que, si se omiten los
dividendos, se acumularán y se pagarán en el futuro.
Acciones Participativas: Estas acciones permiten a los accionistas recibir dividendos adicionales si
la empresa alcanza ciertos objetivos financieros.
COTIZACION EN BOLSA
Cuando una empresa desea vender sus acciones en el mercado primario, tiene tres alternativas.
Puede realizar:
Una oferta pública, en la que ofrece sus acciones en venta al público en general.
2. Una oferta de derechos en la que las nuevas acciones se venden a los accionistas existentes.
La mayoría de las ofertas públicas se realizan con la ayuda de un banco de inversión. Este es un
intermediario financiero (como Morgan Stanley o Goldman Sachs) que se especializa en la venta
de nuevas emisiones de títulos y en asesorar a las empresas sobre transacciones financieras.
La principal actividad del banco de inversión es la colocación. Este proceso implica comprar la
emisión de títulos a la corporación emisora a un precio acordado y correr el riesgo de revenderla
al público a cambio de una utilidad.
La hipótesis del mercado eficiente (HME propuesta por Eugene Fama en 1970), que es la teoría
básica que describe el comportamiento de este mercado “perfecto”, establece específicamente
que:
1. Los valores están generalmente en equilibrio, lo que significa que su precio es justo y que sus
rendimientos esperados son iguales a sus rendimientos requeridos.
HIPOTESIS DEL MERCADO EFICIENTE
2. En cualquier momento, los precios de los valores reflejan por completo toda la información
pública disponible sobre la empresa y sus valores, y esos precios reaccionan con rapidez a la
nueva información.
3. Puesto que las acciones están cotizadas de manera plena y correcta, los inversionistas no
necesitan perder su tiempo buscando valores cotizados inadecuadamente, ya sea infravalorados o
sobrevalorados.
Información disponible: Cuanta más información tenga el inversor sobre el mercado, mayor será
la eficiencia de este.
Costos de transacción e información: Cuanto mayor sean estos costos, menor será la eficiencia del
mercado.
TIPOS DE HIPOTESIS
Eficiencia semi-fuerte: los precios reflejan, tanto la información historia como la publica
disponible.
Revisión y análisis
Toma de decisiones
Implementación
Seguimiento
Las compañías hacen inversiones de capital por muchas razones. Los motivos
proyectos independientes
Proyectos cuyos flujos de efectivo no están relacionados entre sí; la aprobación de uno impide
que los otros sigan vigentes.
fondos ilimitados Situación financiera en la que una compañía puede aceptar todos los proyectos
independientes que ofrecen un rendimiento aceptable.
Racionamiento de capital Situación financiera en la que una empresa tiene solo una cantidad fija
de dinero disponible para inversiones de capital, y varios proyectos compiten por ese dinero.
Tiempo requerido para que una compañía recupere su inversión inicial en un proyecto, calculado
a partir de las entradas de efectivo.
PERFILES DE VPN
Graficamos el VPN en función de diferentes tasas de descuento, lo que nos permite identificar la
sensibilidad del proyecto a cambios en la tasa de descuento y tomar decisiones informadas
CLASIFICACION DE CONFLICTIVAS
Ritmo de flujo de efectivo: Comparemos dos proyectos con flujos de efectivo similares, pero uno
con flujos uniformes y otro con flujos no uniformes. Un análisis de sensibilidad revelará cuál es
más robusto ante cambios en la economía.
Comparemos dos proyectos con inversiones iniciales diferentes. Uno de bajo costo puede generar
retorno más rápido, mientras que uno de mayor inversión puede tener un rendimiento a largo
plazo. La estrategia dependerá de los objetivos y la tolerancia al riesgo de la empresa.
EVALUACION
DOCENTE