Introduccion a las finanzas

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
Las Finanzas constan de tres áreas interrelacionadas:
1. Los Mercados e Instituciones Financieras
2. Las Inversiones
3. La Administración Financiera
Existen cuatro aspectos que han concitado el mayor interés en años recientes:
1. La Inflación y sus efectos en las tasa de interés.
2. La liberación de las Instituciones Financiera.
3. El gran avance de la Tecnología.
4. El incremento de la importancia de los Mercados Financieros Globales y de las operaciones de
negocios.
5. La pandemia.
Los Administradores Financieros son los responsables de obtener y utilizar los fondos de una manera tal
que se maximice el valor de la empresa.
Las tres formas principales de organización de negocios son:
1. Las Personas Físicas
2. Las Asociaciones
3. Las Corporaciones
CORPORACIONES
Aunque cada forma de organización ofrece algunas ventajas y desventajas, la mayoría de los negocios
son manejados como corporaciones, puesto que de esta forma de organización maximiza la mayoría de
los valores de la empresa
La meta principal de la administración debe se maximizar la riqueza de los accionistas; esto significa
maximiza el precio de las acciones de la empresa.
PRECIO DE LAS ACCIONES
El precio de la acciones de una empresa dependen de las utilidades por acción proyectadas por la
empresa, de la oportunidad de sus utilidades, del riego de las utilidades proyectadas, del uso que
haga de deudas y de su política de dividendos.
OPERACIONES INTERNACIONALES
La operaciones internacionales cada día adquieren mayor importancia para la empresa y la economía
nacional. Una corporación multinacional es una empresa que opera en dos o más naciones.
EMPRESA INTERNACIONAL
Las compañías se convierten en empresa internacionales debido a cinco principales razones:
1. Búsqueda de nuevos mercados.
2. Búsqueda de materias primas.
3. Búsqueda de nuevas tecnologías.
4. Incremento en la eficiencia de la producción.
5. Evasión de las barreras comerciales.

FACTORES GLOBALIZACIÓN MERCADOS FINANCIEROS

EL AMBIENTE FINANCIERO
•Mercados
•Instituciones
•Impuestos
•Tasa de interés

MERCADOS FINANCIEROS
Son el ámbito en el que las personas y las organizaciones que desean solicitar dinero en préstamo entran
en contacto con aquellas que tienen sobrantes de fondos.
Los mercados de activos financieros negocian acciones, bonos, hipotecas y otros derechos sobre activos
reales con respecto a la distribución de los flujos futuros de efectivo.

INSTITUCIONES FINANCIERAS
Las instituciones financieras desempeñan tres funciones básicas en los mercados financieros:
1. Distribución de activos a las carteras de los inversionistas que desean poseerlos.
2. Creación de nuevos activos con la finalidad de proporcionar fondos a los prestatarios.
3. Creación de nuevos mercados proporcionando los medios por los que estos activos pueden ser
negociados fácilmente.

IMPUESTOS
El valor de cualquier activo depende de la corriente de flujo de efectivo después de impuestos que
produce. Las tasas fiscales y otros aspectos del sistema fiscal son modificados por el congreso de la
unión cada año o en algún otro plazo similar.
TASA DE INTERÉS
La tasa de interés es la remuneración exigida por la cesión temporal o el uso del dinero:
A. Tasa de interés pasiva: Es el rendimiento por retener un instrumento financiero en vez de dinero.
B. Tasa de interés activa: Es el precio que un individuo paga por un crédito o por el uso del dinero (no
es en sí el precio del dinero).

Tasa de interés efectiva

1. Tasa anual efectiva simple.

T=R/C

2. Tasa anual efectiva simple menor a un año.

T< 1 año = ( 1 + T / ɳ ) ɳ - 1

3. Tasa anual efectiva descontada.

Td = R / ( C – R )
Td = T / ( 1- T )

4. Tasa anual efectiva descontada menor a un año.

Td < 1 año = ( 1 + (R / (C – R))) ɳ - 1

5. Monto a solicitar con intereses por anticipado.

M=C/(1-T)
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
“Un peso de hoy vale más que un peso del mañana”
No por la inflación, si no porque, con un peso hoy lo puedes invertir y un peso del mañana solo esperas a
obtenerlo.

Analisis e interpretacion de Estados Financieros

PROPÓSITOS DEL ANÁLISIS FINANCIERO
•Obtener una idea preliminar acerca de la existencia y disponibilidad de recursos.
•Dar una idea de la situación financiera futura, así como de las condiciones generales actuales de la
empresa y de sus resultados.
•Utilizarse como una herramienta para medir el desempeño de la administración o diagnosticar algunos
problemas existentes en la empresa.

PASOS BÁSICOS ACTIVIDAD DEL ANÁLISIS FINANCIERO

•Determinar los aspectos financieros importantes.
•Elegir las herramientas y técnicas para el análisis
financiero.
•Allegarse de las referencias apropiadas para realizar las comparaciones.
• Establecer un diagnóstico financiero.

ACTIVIDAD DEL ANÁLISIS FINANCIERO

ANALISIS VERTICAL
El análisis vertical mostrado tanto en el estado de resultados como en el balance general es una
herramienta útil cuando se quiere comprender y resolver algunas dudas relacionadas con la situación
financiera actual de una organización; además, proporciona elementos importantes sobre la integración y
estructura de los diferentes conceptos de los estados financieros.

ANALISIS HORIZONTAL
También llamado de tendencias, es normalmente apropiado para conocer el comportamiento histórico
de los diferentes rubros.
Lo importante de este tipo de análisis es que se empiecen a generar dudas y preguntas en torno a cada
uno de los conceptos que integran los estados financieros, que otras herramientas y técnicas
responderán.

ANALISIS DE PORCENTAJES
Este método convierte todos los rubros de los estados financieros a una medida común, con ello se
facilitan mucho las cosas, además de obtener información que permite tomar decisiones con mayor
precisión.
La medida común es el porcentaje que en el mundo de los negocios, de la economía y las finanzas
como indicador de desempeño o como medida de análisis estándar es ampliamente aceptada.
ANALISIS DE PORCENTAJES

Razones financieras
Es el razonamiento lógico entre dos cantidades financieras que indican la relación existente en
porcentaje, veces, días o dinero, para analizar y medir mediante la interpretación el comportamiento
de la situación financiera de las empresas.

1. Razones de liquidez.
2. Razones de rotación o utilización de activos.
3. Razones de apalancamiento financiero. ( endeudamiento)
4. Razones de rentabilidad. ( utilidades)
5. Razones de valor de mercado.

1. Razones de liquidez
Razón de liquidez.- Su finalidad es informar acerca de la liquidez de una empresa en el corto plazo.
Estas razones implican la relación entre los activos circulantes y los pasivos de corto plazo.

•CAPITAL DE TRABAJO NETO.- Indica el importe monetario que le sobraría a la empresa después de
liquidar todas sus deudas de corto plazo utilizando los activos circulantes.
•RAZÓN DE CIRCULANTE.- Indica con cuanto la empresa cuenta para hacer frente a cada peso que se
debe en el corto plazo.
•PRUEBA ÁCIDA.- Indica con cuanto la empresa cuenta una vez descontados los inventarios para
hacer frente a cada peso que se debe en el corto plazo.

2.Razones de rotación o utilización de activos

Este grupo de razones proporcionan información acerca del manejo operativo de los activos. Nos
ayudan a entender que tan eficiente es la empresa en términos de manejo y la utilización de los
activos.
•ROTACIÓN DE INVENTARIOS.- Mide el número de veces que el importe del inventario se ha vendido
durante el periodo.
•PERIODO DE PERMANENCIA DE LOS INVENTARIOS.- Proporciona el número de días en que el
inventario permanece en la empresa antes de salir a la venta. También se puede interpretar como el
número de días de venta que están en el inventario.
•ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR.- Mide el número de veces que el importe de las cuentas por
cobrar se han vendido durante el periodo.
•PERIODO DE RECUPERACIÓN DE LAS CUENTAS POR COBRAR.- indica el tiempo promedio que
tarda una empresa en recuperar los saldos en cuentas por cobrar
•ROTACIÓN DE LOS ACTIVOS TOTALES.- También llamada razón de la eficiencia en el uso de los
activos, esta razón indica cuantas veces se ha vendido el importe total de activos.
•RAZÓN DE INTENSIDAD DEL USO DE LOS ACTIVOS TOTALES.- Indica cuantos pesos se
necesitan de activos para generar un peso de ventas.

3.Razones de apalancamiento financiero

Razones que indican el grado de liquidez y solvencia de la empresa en el largo plazo, además,
proporciona información sobre la estructura del capital empleado por la compañía.

•RAZON PASIVO TOTAL A CAPITAL DE CONTABLE.- También conocida como razón de deuda a capital,
es una medida que muestra la proporción que guarda el pasivo total de la compañía con respecto del
capital contable de la misma.
•RAZÓN DE MULTIPLICADOR DEL CAPITAL.- Indica la relación que existe entre el total del capital
invertido y el capital contable, es decir, cuanto pesos se tienen en activo total por cada peso de los
inversionistas.
•RAZON DE PASIVO DE LARGO PLAZO A CAPITAL CONTABLE.- Indica el porcentaje que representa la

deuda con vencimiento en el largo plazo respecto del capital contable

•RAZON DE COBERTURA DE INTERESES.- Mide la capacidad de la empresa para cubrir con sus
obligaciones financieras en lo que se refiere a intereses. El resultado muestra cuantas veces puede
cubrir la utilidad en operación sus cargos financieros por intereses.

4.Razones de rentabilidad
Señalan los porcentajes de eficiencia en la obtención de utilidades, básicamente sobre tres
conceptos: las ventas, el activo total y el capital contable
•RAZON DE RENDIMIENTO SOBRE LAS VENTAS (ROS).- Mide el desempeño y la eficiencia operativa de
un negocio. Su resultado indica cual es el porcentaje de utilidad que se genera por cada peso vendido.
•RAZON DE RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS.- Indica cuál es el rendimiento respecto al total de la
inversión en activos. Su resultado indica cuál es el porcentaje de utilidad que se genera por cada peso
invertido en activos
•RAZON DE RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL CONTABLE.- Medida más utilizada e importante para los

usuarios de la información financiera. Esta razón indica el porcentaje de utilidad neta que obtienen los
inversionistas sobre el capital invertido en la compañía.
5.Razones de valor de mercado
Indica el porcentaje obtenido de utilidad por acción, así como la relación entre el
valor de mercado y el valor en libros de la acción.

Datos adicionales:
Número de acciones: 500,000
Valor de mercado de la acción: $2

Método Dupont
Dupont
El análisis financiero Dupont consiste en medir la eficiencia de la actividad en tres grandes áreas:
eficiencia operativa, eficiencia en el uso de los activos y eficiencia financiera. A cada una de estas áreas
se asigna la que estuviera más ligada a la misma y se combinan para obtener el resultado del
rendimiento.
Método Dupont
 Este modelo de análisis puede servir a las empresas para que integren las medidas de desempeño
que están impactando los resultados globales medidos a través del rendimiento sobre el capital
contable (ROE), y con esto tomar las decisiones operativas y financieras donde se requieren.

07/ marzo/2023
Planeacion Financiera Empresarial
Planeacion Estrategica
Conjunto de procesos sistemáticos que la empresa desarrolla para permitir examinar las consecuencias
de la toma de decisiones en un horizonte futuro temporal en el tiempo y así asegurarse de que las
operaciones que en la misma se realizan están encaminadas a la consecución de sus objetivo.

PRESUPUESTOS
OBJETIVOS DE UN MODELO DE PLANEACIÓN ESTRATÉGICA:
A. El logro de los objetivos de la empresa.
A. Entender la importancia de esta actividad como piedra angular para la competitividad de una
empresa.

Hacia donde se quiere ir

1. Definición de la visión.- A donde se quiere llegar, que se pretende, cual es la razón de ser de la
organización.
2. Definición de la misión.- Es una declaración del credo, de la filosofía, de lo que una empresa desea
ser y a quien quiere servir.
3. Definición de los valores.- Son un conjunto de enunciados que reflejan los principios
fundamentales con los que la empresa debe de operar.

Donde estas
4. Identificación del negocio.- Conjunto de actividades y productos que satisfacen una
necesidad particular en un mercado externo y se identifican mediante el análisis de similitud de
los clientes, del efecto de precios de una sobre otra línea de productos, de la capacidad de
sustitución de los productos y de la identificación de los competidores.
5. Análisis de la industria.- El negocio propio, más sus competidores, en este proceso de análisis
se estudia la madures de la industria, su actividad, y el número de participantes, con el fin de
determinar donde se encuentra el negocio y de identificar las amenazas y oportunidades del
entorno.
 5. Análisis de la emepresa

6. Identificación de factores básicos de competencia.- La clave para competir con éxito radica en que
toda la organización internalice que se tiene que ofrecer algo diferente y mejor que la competencia si se
quiere captar el negocio y permanecer a largo plazo.
7. Identificación de fortalezas y debilidades.- Proceso vital para conocer bien donde se esta en el
análisis de los factores básicos de competencia.

Cómo lograr ese cambio

8. Definición de la dirección de estrategias.- Una vez concluida la etapa del dónde se esta hay que
trabajar para poner por escrito la dirección estratégica del negocio. Esta dirección estratégica debe
marcar el rumbo del negocio por lo menos en los próximos cinco años.
9. Definición de planes de acción.- La última etapa de cómo lograr la misión que se plasmo al iniciar
el proceso de planeación estratégica incluye dos actividades: definición de la estrategia y definición
de los planes de acción.

La Mision Organizacional
¿Cuál es nuestro negocio?
¿Cuál es nuestra misión?, es sinónimo a ¿Cuál es nuestro negocio?, la misión es la definición del negocio
(o negocios) en el que se va a actuar.
Es una declaración del credo, de la filosofía, de lo que una empresa desea ser y a quien quiere servir
Si la visión es saber lo que se quiere desde un inicio, la misión es saber por donde ir desde el principio.
“Si queremos alcanzar la visión, tenemos que cumplir nuestra misión”
Todos deben conocer su misión: La organización, las áreas o unidades estratégicas, e inclusive a nivel de
cada producto.
Tanto la visión como la misión, están sujetos a cambios.
 Cambio de misiones
DISNEYLANDIA:
“Divertir a los niños” “Hacer feliz a la gentes”
NIKE:
“Una compañía fabricante de tenis” “Una compañía deportiva”
BIMBO:
“Fabrica de pan industrializado” . “Alimentos deliciosos y nutritivos en las manos de
todos”

Gestión Administrativa
Administrar consiste fundamentalmente en crear y mantener un ambiente adecuado, en el que los
individuos trabajando en equipo, deben llevar a cabo funciones y objetivos preestablecidos, la misión
del control es eminentemente coordinadora.

Objetivo de la gestión administrativa

•Coordinar a los demás recursos de una manera eficaz y efectiva, como parte de la funciones
normales de cualquier empresa; finanzas, producción y comercialización.
•La administración debe de enfocarse a aprovechar eficazmente los recursos humanos, técnicos,
financieros y materiales y debe de enfocar esa coordinación a alcanzar el resultado que se
espera.

Las mediciones en las empresas

En el mundo de hoy, las empresas exitosas cuentan con una clara orientación a nivel estratégico
soportada en sistemas de información que les permite establecer los parámetros para medir la
efectividad de sus negocios

Indicadores de gestión empresarial

Estos parámetros son conocidos como los Indicadores de Gestión Empresarial (IGE).
“los procesos integrales que facilitan la medición de los logros y el cumplimiento de la misión y objetivos
de la organización en sus diferentes áreas”.

Objetivo de los indicadores

•Eficiencia en el manejo de los recursos humanos e insumos.
•Eficacia en los resultados por el tipo de gestión de negocios.
•Efectividad al obtener los resultados proyectados.

Objetivo de control
FILOSOFÍA DE
INDICADORES
“Todo lo que se mide se
controla
y todo aquello que se
controla se administra
y lo que se administra se
mejora.”
Planeacion Financiera
¿QUÉ ES LA PLANEACIÓN FINANCIERA?
Enuncia la manera en que se van a alcanzar las metas financieras, por consiguiente, un plan financiero es
una declaración de lo que se va hacer en el futuro.
La mayoria de la decisiones tienen tiempos de ejecución al largo plazo, lo cual significa que su
implantación tarda tiempo.
LAS METAS DE LA CORPORACIÓN
Maximización de la riqueza de los accionistas.- Meta asignada para las decisiones de la
administración; considera el riesgo y la oportunidad asociada con las utilidades esperadas por acción,
a objeto de maximizar el precio de las acciones comunes de la empresa.
•Sustentabilidad Económica.- Utilidades y tasas de rendimiento que se encuentran cercanas al
promedio de todas las empresas, suficientes para atraer capital.
•Sustentabilidad Ecológica.- La utilización de las reservas naturaleza bajo un concepto de conservación
del medio ambiente.
•Sustentabilidad Social.- Concepto de que la empresa debería esta activamente relacionada con el
bienestar de la sociedad a gran escala.

OBJETIVO DE LAS DESICIONES FINANCIERAS

La toma de decisiones financieras, ya sea que la consideremos desde la perspectiva de las empresas o
de los inversionistas, está principalmente relacionada con la determinación de la manera como el valor
de la empresa se verá afectada por los resultados esperados (rendimientos) asociados con elecciones
alternativas.
DIMENSIONES DE LA PLANEACION FINANCIERA
Para propósitos de planeación suele ser útil pensar pensar en el futuro como si tuviera plazos cortos y
largos, en la práctica, el corto plazo son los 12 meses siguientes. Aquí, el interés se centra en la
planeación financiera a largo plazo, que en general se le considera en un rango próximo de dos a
mínimo cinco años. Este periodo se llama horizonte de planeación.
Al trazar un plan financiero todos los proyectos e inversiones individuales que emprende la empresa se
combinan para determinar la inversión total necesaria, este proceso de llama agregación.
Una vez que se establecen el horizonte de planeación y el nivel de agregación, un plan financiero requiere
insumos en forma de series opcionales de suposiciones sobre las variables significativas.
ESCENARIOS FINANCIEROS
Escenario óptimo.- este plan requiere hacer las suposiciones más probables sobre la empresa y la
economía.
Escenario pesimista.- este plan requiere hacer suposiciones en el peor de los casos sobre la empresa y
la economía.
Escenario optimista.- se requiere que en el plan se hagan suposiciones en el mejor de los casos sobre la
empresa y la economía.
¿QUÉ PUEDE LOGRAR LA PLANEACION?
• Examen de las interacciones.
• Exploración de las opciones.
• Cómo evitar las sorpresas.
• Cómo asegurar la viabilidad y la consistencia interna.

CONCLUSIONES
El resultado más importante del proceso de planeación financiera es que se obliga a la administración a
pensar en las metas y establecer prioridades.
El futuro es por completo desconocido, lo que se puede hacer es establecer la dirección en que la que
se quiere viajar y hacer algunas conjeturas sobre lo que se encontrará a lo largo del camino.
 MODELO DE PLANEACIÓN FINANCIERA
•Pronóstico de ventas.
•Estados financieros proforma.
•Requerimiento de activos.
•Requerimiento financieros.
•El ajuste (el pasivo).
•Supuestos económicos.

Presupuestos
DEFINICIÓN DE PRESUPUESTO
“Es un plan de acción dirigido a cumplir una meta prevista, expresada en términos financieros que, debe
cumplirse en determinado tiempo y bajo ciertas condiciones previstas”

OBJETIVOS DE LOS PRESUPUESTOS

•Ser una guía de acción.
•Permite comparar lo real con lo planificado.
•Evaluar la actuación de la compañía.
•Optimizar el empleo económico de los recursos.
•Trabajar en forma anticipada y previniendo los hechos.
•Sirven para valuar los proyectos de inversión.

FUNCIÓN DEL LOS PRESUPUESTOS

•La principal función de los presupuestos se relaciona con el control financiero de la organización.
•El control presupuestario es el proceso de descubrir qué es lo que se está haciendo, comparando los
resultados con sus datos presupuestados correspondientes, para verificar los logros o medir las
diferencias.
•Los presupuestos pueden desempeñar tanto roles preventivos como correctivos dentro de la
organización.

EL CICLO DE LA PLANIFICACIÓN
Punto de equilibrio
Costeo Directo
Sistema de costos que se basa en el análisis del comportamiento de los costos de venta (producción,
servicio o comercialización) y operación, para clasificarlos en costos variables y costos fijos, con el
objeto de proporcionar suficiente información relevante a la dirección de la empresa para su proceso
de planeación estratégica.
No aplica para efectos de contabilidad financiera ni para contabilidad para efectos fiscales.

VENTAJAS DEL COSTEO DIRECTO

1. Es útil para establecer la combinación óptima de costo- volumen-utilidad, para obtener los mejores
resultados.
2. Permite una mejor planeación de las operaciones futuras.
3. La utilidad esta en función del volumen de ventas, entendiéndose mejor el efecto que los costos
del periodo tienen sobre las utilidades.
4. Establece cual es la combinación óptima de precios y de volumen de operación de los productos que
dejan la mayor retribución sobre la inversión, considerando la ley de la oferta y la demanda.
5. Efectúa un mayor control de las fuentes que generan las utilidades, además de facilitar la
administración por excepción.
6. Sirve para poder determinar el punto de equilibrio.

ESTADO DE RESULTADOS POR COSTEO DIRECTO

DEFINICIÓN PUNTO DE EQUILIBRIO

Es una herramienta financiera que permite determinar el momento téorico hipotético en el cual las ventas
cubrirán exactamente los costos, expresándose en valores, porcentaje y/o unidades, además muestra la
magnitud de las utilidades o perdidas de la empresa cuando las ventas excedan o caen por debajo de
este punto.
De tal forma que este viene e ser un punto de referencia a partir del cual un incremento en los volúmenes
de venta generará utilidades, pero también un decremento ocasionará perdidas, por tal razón se deberán
analizar algunos aspectos importantes como son los costos fijos, costos variables y las ventas generadas.

METODOS PARA LA DETERMINACIÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

GRAFICO

FÓRMULA

PEQ = CFT / (PVU – CVU)

PEQ = Punto de Equilibrio en Cantidad

CFT = Costos Fijos Totales
PVU = Precio de Venta promedio por Unidad CVU = Costo Variable
promedio por Unidad

ECUACIÓN

PVUӼ–CVUӼ–CFT= 0

PVU = Precio de Venta promedio por Unidad

CVU = Costo Variable promedio por Unidad
CFT = Costos Fijos Totales
Ӽ = Incógnita

EJEMPLO

MEZCLA DE PRODUCTO
UTILIDAD MARGINAL PROMEDIO POR UNIDAD (UMu)

UMμ = UMT / UV

UMμ = UTILIDAD MARGINAL PROMEDIO POR UNIDAD

UMT = UTILIDAD MARGINAL TOTAL
UV = UNIDADES DE VENTA

RAZON PROMEDIO DE UTILIDAD MARGINAL (%UM)

%UM = UMT / IT

%UM = RAZÓN PROMEDIO DE UTILIDAD MARGINAL

UMT = UTILIDAD MARGINAL TOTAL
IT = INGRESOS TOTALES