PROYECTO

PRODUCTIVO
IIIB

MBA. Milagros Geraldine Turco

Dionisio
Antes de iniciar,
un repaso veloz
de la sesión
anterior
|Sesión 16|
Proyecto Productivo IIIB
Exportación
 PLAN
FINANCIERO

MBA. Milagros G. Turco Dionisio

Propósito de la clase:

Definir las estrategias necesarias

para alcanzar los propósitos
económicos de una empresa,
aprovechando de manera
eficiente sus recursos y generar
resultados positivos
 PLAN FINANCIERO

“En este capítulo se plasman los fundamentos

económicos que permiten que un negocio sea
viable y se establecen unos objetivos a corto y
largo plazo, así como la situación financiera
actual de la empresa”
 PLAN FINANCIERO

En el plan financiero quedan fijadas

las fuentes de financiación, las deudas de la
empresa, el nivel de rentabilidad o la
procedencia de los ingresos y gastos.
 ANÁLISIS DE COSTOS

El objetivo del análisis de costes

en la empresa es identificar y
cuantificar los costes en los que
esta incurre a la hora de
desarrollar su actividad, una
información fundamental a la
hora de tomar decisiones.
 Clasificación de costos

• Según la naturaleza de los factores que los originan:

Materias primas, mano de obra, energía, etc.

• Según la actividad

Costos fijos / Costos variables

 Clasificación de costos

• Según la asignación

Costos directos, costos indirectos

• Según el alcance

Costos totales, costos unitarios

 PUNTO DE EQUILIBRIO

El punto de equilibrio es establecido

a través de un cálculo que sirve para
definir el momento en que los
ingresos de una empresa cubren sus
gastos fijos y variables, esto es,
cuando logras vender lo mismo que
gastas, no ganas ni pierdes,
Entonces, haz alcanzado el punto de
equilibrio.
 ¿Cómo calcular?
• Fórmula del punto de equilibrio
 Costos fijos
• Los costos fijos son aquellos que debemos cubrir independientemente de
que el negocio funcione como lo es la renta de las oficinas, el pago de
servicios como la energía eléctrica o telefonía, etc. Este tipo de costos los
conocemos como fijos porque no importa si vendemos o no productos,
serán gastos que tendremos que cubrir.
 FLUJO DE CAJA PROYECTADO
Este pronóstico informa acerca si el negocio tendrá suficiente efectivo para operar
en sus niveles actuales o para expandirse, y cuánto podría llegar a requerir en
financiamiento. Su análisis resulta clave para anticiparse con tiempo a los eventos
y poder así tomar las mejores decisiones.

https://www.youtube.com/watch?v=36rrWzgmO0s
https://www.youtube.com/watch?v=bKdRxe2DYEM
 FLUJO DE CAJA PROYECTADO

Para elaborar un Flujo de Caja debemos contar con la información

sobre los ingresos y egresos de efectivo que haya realizado la
empresa, esta información la obtenemos de la contabilidad que
hayamos realizado.

La importancia de elaborar un Flujo de Caja Proyectado es que permite,

por ejemplo: Anticiparnos a futuros déficit (o falta) de efectivo y, de ese
modo, por ejemplo, poder tomar la decisión de buscar financiamiento
oportunamente y establecer una base sólida para sustentar el
requerimiento de créditos, por ejemplo, al presentarlo dentro de
nuestro plan o proyecto de negocios.
 Pasos para un FLUJO DE CAJA PROYECTADO
• 1.Proyecte sus ingresos. Defina la mejor forma de presentar los valores de los que
dependen las ventas de su negocio, como número de clientes atendido, volumen y
frecuencia de compra, precio. Establezca sus estimados de estas variables para los
siguientes años, pero ordénelos en el momento que estime podrá realizar la cobranza
efectiva de las ventas.

• 2.Calcule la compra de activos y gastos preoperativos. Anote todos los pagos que
debería realizar en compra de equipos, local o estudios previos, hasta estar listo para
empezar a operar. La mayoría de estos egresos se deben situar en la etapa pre
operativa, pero también se puede incluir las ampliaciones de su capacidad previsibles.

• 3.Señale sus gastos operativos. A partir de su diseño de los procesos productivos,

indique las compras de materia prima, servicios, gastos en personal que deberá realizar
para lograr ofrecer su producto en el mercado, según los estimados de venta ya
realizados. Tome en cuenta que los gastos por lo general se realizan antes de poder
realizar las ventas.
• 4.Arme el flujo de caja. Analice las dependencias entre ingresos y gastos, y
desarrolle las fórmulas que le permitan tener cuadros en los que cambiando las
variables claves, se reordenen automáticamente las proyecciones. Evalúe la
coherencia de los resultados y esté consciente sobre cómo se interconectan
todas las variables de su proyecto.

• 5.Busque los resultados óptimos. Realice diferentes simulaciones cambiando las

proyecciones del número de clientes o niveles de ventas, ajuste los costos,
asuma ganancias de productividad e inversiones adicionales, ya sea en planta o
ingreso a nuevos mercados. Coloque un valor de rescate por el negocio al final
del lapso proyectado, para calcular correctamente la TIR económica y el VAN.
 INDICADORES FINANCIEROS

Los indicadores financieros permiten a

inversores y accionistas formarse una
opinión sobre cómo se está gestionando la
empresa y cómo le va en el mercado.

Para analizar los resultados de los

indicadores financieros es necesario
verificar si se ha definido el valor óptimo
para el indicador financiero utilizado. Es
decir, hay que comparar el resultado
obtenido con el valor óptimo sugerido.
 TIPOS DE INDICADORES FINANCIEROS

Índices de liquidez

Índices de apalancamiento

Índice de eficiencia

Índices de rentabilidad

Índices de valor de mercado

 VAN
El Valor Actual Neto (VAN) sirve para valorar la rentabilidad de
una inversión en unidades monetarias.

El VAN determina si la inversión es rentable o no, por lo que

debe usarse en la fase inicial de un proyecto, para tener una
estimación de sí una inversión es viable o no. Dicho de otra
manera, el VAN es la oportunidad con la que cuenta una
empresa para medir y evaluar sus inversiones a mediano o
largo plazo.
 VAN - Fórmula
VAN = Beneficio Neto Actualizado (BNA) – Inversión Inicial (lo)

• Donde el BNA es el valor actualizado del flujo de caja que se

obtiene al estipular el valor de venta a futuro y aplicarle una
tasa de descuento para actualizar su valor al presente. Es
decir, se calcula el valor en que podrías vender en el futuro y
le aplicas una tasa de interés inversa para estimar ese valor al
día de hoy.
 Interpretación - VAN
• Si el VAN > 0: La inversión generará beneficios, por lo que el
proyecto en principio es viable.

• Si el VAN < 0: Ocurre lo contrario, el proyecto generará

pérdidas, por lo que no es conveniente llevarlo a cabo.

• Si en VAN = 0: El proyecto no dará ganancias ni perdidas, o

sea, es indiferente.
 TIR
La tasa interna de retorno (TIR) es la rentabilidad que ofrece una
inversión. Es decir, es el porcentaje de beneficio o pérdida que
tendrá una inversión para las cantidades que no se han retirado
del proyecto.
Cuanto mayor sea la TIR mejor será la inversión.

Cuando alguien decide realizar una inversión, necesita calcular cuál

es la rentabilidad que va a obtener y analizar si la rentabilidad
esperada será menor, igual o superior al coste de realizar esa
inversión.
TIR - Fórmula
 Interpretación del TIR
Los resultados se interpretan de la siguiente manera identificando “r”
como el costo de oportunidad.

• Si la TIR es < r se determina que el proyecto debe ser rechazado.

• Si la TIR es > r entonces el proyecto será viable y puede ser aprobado.
• En el caso de que la TIR = 0, el proyecto en principio debe ser
rechazado. Es cierto, que desde el punto de vista estratégico puro, se
podría decidir invertir, pero a nivel financiero no compensa asumir
dicho riesgo.
 COK

El Costo de Oportunidad es conocido también como

Costo de Oportunidad de Capital, COK por sus siglas
en inglés, Costo Alternativo de Inversión o Costo de
Decisión de inversión.
 Periodo de recuperación

El periodo de recuperación de la inversión (PRI) o payback se

refiere al tiempo que le toma a un negocio recuperar el capital
invertido inicialmente. A través de una fórmula se calculan los
años, los meses y días que demora; a su vez, permite
determinar si un proyecto es rentable o no.
Periodo de recuperación
 Conclusión

• Si el TIR es positivo y el VAN es > 0

• Entonces el proyecto es VIABLE – FACTIBLE
 Actividad metacognitivo

• ¿Qué aprendí?
• ¿Es importante el desarrollo
del plan financiero?
• ¿Es importante calcular
correctamente los cuadros
financieros?
 NOTAS IDL3

• EXÁMEN: 10 de agosto (Nota 40%)

• EXPOSICIÓN: Semana 15 - 16
• TRABAJO FINAL PDF: Semana 16
(07 de setiembre a las 11:59pm)

(EXPOSICIÓN + TRABAJO FINAL

PDF) / 2 = Nota del 60%
Entrega del proyecto productivo para
la sesión 14
TODO EL ESQUEMA COMPLETO
GRACIAS