Título del proyecto de aplicación

Valoración de proyectos Caso Practico 2

Nombre del estudiante

Diego Mauricio Gutiérrez Ramírez

Nombre del docente

Jorge Varela Garcia

Asignatura

Valoración de Proyectos

Año

2024

Instituto Europeo de Postgrado

MBA, con especialidad en Project Management
Enunciado

Continuando con el caso de Southwest Airlines, los finales de los 90 fueron una época exitosa para
Southwest. Incrementó su participación en el mercado, logró posicionarse como una buena
compañía y generó utilidades.

A principios del siglo XXI, la industria de las aerolíneas gozaba de una buena estabilidad. A pesar de
los altos costos fijos (en las aerolíneas con modelos tradicionales, el costo del combustible, derechos
de pista, mantenimiento, y los aviones corresponde al mayor costo de operación), la mayoría de las
aerolíneas gozaban de unos estados financieros relativamente buenos. A través de una buena
gestión de turnos, la mayoría de las aerolíneas enviaban aviones con el cupo completo (dado el
modelo de altos costos fijos, cuesta prácticamente lo mismo enviar un avión vacío o con pocos
pasajeros que uno lleno), generaban ingresos adecuados para que dicha industria fuese atractiva y
generase rentabilidad. Algunas aerolíneas habían adaptado el modelo de Southwest, convirtiéndose
en aerolíneas de bajo costo, donde mantener el mismo tipo de aviones (disminuyendo costo de
mantenimiento y operación), una logística estricta, operar en aeropuertos regionales, y otras
estrategias similares permitían disminuir los costos fijos.

El martes 11 de septiembre de 2001, el grupo Al-Qaeda secuestró 4 aviones, estrellando los aviones
American Airlines 11, y United Airlines 175 contra las torres gemelas (World Trade Center) en Nueva
York, American Airlines 77 contra el pentágono (Departamento de defensa de los Estados Unidos).
En el vuelo de United Airlines 93, los pasajeros se defendieron de los secuestradores, sin embargo,
dicho avión terminó estrellándose en una región de Pensilvania llamada Shanksville. Dicho evento,
conmocionó al mundo, pero en particular castigó financieramente de una fuerte manera a la bolsa
de Nueva York, las aseguradoras y las aerolíneas. Estados Unidos cerró su espacio aéreo y canceló
todos los vuelos por 24 horas. Posteriormente, el miedo afectó el uso de aviones, lo que repercutió
en el uso de transporte aéreo y afectó financieramente a las aerolíneas.

SOUTHWEST AIRLINES CO. Estados Financieros

Estado de pérdidas y ganancias

Cuestiones

1. Asumiendo que los costos no cambian, ¿A quién afecta de mayor manera el 9/11,
en la operación en los meses siguientes al evento?

a) Las aerolíneas tradicionales

b) Southwest y las aerolíneas similares.
c) Las aerolíneas tradicionales, Southwest y las aerolíneas similares.
d) No afectó a ninguna

2. ¿En qué parte de los estados financieros, observan las consecuencias del 9/11?

a) Balance- Activos.
b) Balance- Pasivos.
c) Balance- Patrimonio.
d) Estado de pérdidas y ganancias
e) No tiene por qué afectar los estados financieros. Es un tema comercial y de
mercadeo.

3. ¿Qué efecto tiene para calcular el beta, WACC y CAPM utilizar solamente
información del año 2001? ¿Estaría bien utilizar dicha información?

a) Si. Correspondería a los valores de la empresa para este año.

b) Si. La información que debe usarse es la más actualizada posible.
c) No. Dicha información impactaría muy fuertemente los cálculos y dañaría el
objeto de la valoración.
d) No. Se debe usar históricos para el cálculo de dicha información.
e) Es indiferente. Los cálculos no se modifican ni tienen que ver con estos temas

RESPUESTA DEL CASO PRACTICO

1. c) Las aerolíneas tradicionales, Southwest y las aerolíneas similares.

La respuesta sería la C, debido a que todas las aerolíneas se vieron afectadas

después del 9/11. Este evento generó un pánico generalizado que resultó en
importantes pérdidas financieras para todas las aerolíneas, ya que la disminución en
el uso de los servicios aéreos afectó tanto a las aerolíneas tradicionales como a
Southwest y otras similares. La incertidumbre provocó un declive en el turismo,
especialmente en los vuelos internacionales, y la industria aeronáutica experimentó
temor entre clientes, inversionistas y diversos sectores interesados en invertir.
 Además, las restricciones en los vuelos impactaron significativamente en el estado
de pérdidas y ganancias, generando grandes pérdidas para la industria en general.

2. d) Estado de pérdidas y ganancias

La respuesta sería el estado de pérdidas y ganancias (opción D). Como se puede observar
en la tabla, el ingreso neto se vio afectado entre el 2000 y 2001, registrando un
decrecimiento del 15% en el ingreso neto. Este estado financiero revela cómo las
restricciones en los vuelos, causadas por eventos como el 9/11, generaron grandes pérdidas
para la empresa, y mediante los indicadores implementados en este documento, se logra
identificar el verdadero estado de las pérdidas y posibles ganancias que podrían surgir
posterior al impacto de dicho evento.

3. d) No. Se debe usar históricos para el cálculo de dicha información.

La respuesta sería la D, debido a que tanto el WACC como el CAPM utilizan datos históricos
para su determinación. Se tiene en cuenta esta opción ya que ambos modelos requieren
información financiera histórica para llevar a cabo su análisis. Utilizar el año 2001 como
referencia podría ser problemático, ya que fue un año con eventos atípicos, como el 9/11,
que generaron una percepción diferente en los viajeros. Sin embargo, es importante
destacar que el hecho de que haya sido un suceso de impacto mundial no afecta los cálculos,
ya que estos modelos se basan en datos históricos de la empresa para evaluar su situación
financiera

APLICACIÓN PRÁCTICA

Como estudiante de gerencia de proyectos, pienso que la comprensión y aplicación de los

conceptos de balance, estado de resultados (pérdidas y ganancias) y flujo de caja son
esenciales para evaluar la viabilidad y el rendimiento financiero de los proyectos. Por
ejemplo, utilizar el balance, facilita analizar la salud financiera general de una empresa,
evaluando sus activos, pasivos y patrimonio neto. Esto me permite identificar posibles
riesgos financieros y tomar decisiones informadas para mitigarlos.

En el caso del estado de resultados, proporciona una visión detallada de los ingresos y
gastos de la empresa, lo que me ayuda a entender la rentabilidad de los proyectos. Con esta
información, puedo identificar áreas de mejora en la eficiencia operativa y optimizar los
recursos para maximizar la utilidad. Además, el análisis del flujo de caja es crucial para
asegurar la liquidez y la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones
financieras a corto plazo. En situaciones donde se requiere una inversión significativa en
tecnología, comprender el flujo de efectivo es fundamental para garantizar la continuidad
operativa y evitar posibles problemas financieros.

Yo opino que esta aplicación práctica de los conceptos financieros me permite desarrollar
habilidades críticas en la toma de decisiones que para mí campo de trabajo, son los
proyectos de integración tecnológica. La capacidad para interpretar y utilizar la información
financiera no solo mejora mi competencia como estudiante de gerencia de proyectos, sino
que también me proporciona una base sólida para contribuir de manera efectiva al éxito a
largo plazo de la empresa.

CITAS Y ORTOGRAFIA

Tomo como referencia para este caso, las guías presentadas por el IEP

 de Posgrados, I. E. (s/f-b). Flujos de Caja de un Proyecto. Recuperado el 27 de enero de

2024, de
http://efaidnbmnnnibpcajpcglclefindmkaj/https://campusvirtual.iep.edu.es/recursos/bibli
oteca/pdf/valoracion_proyectos/clase3_pdf2.pdf
 de Posgrados, I. E. (s/f-a). Coste Capital. Recuperado el 27 de enero de 2024, de
http://efaidnbmnnnibpcajpcglclefindmkaj/https://campusvirtual.iep.edu.es/recursos/bibli
oteca/pdf/valoracion_proyectos/clase3_pdf1.pdf