GESTIÓN FINANCIERA

TEMA 1 - EL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL

ÍNDICE
1.1. CONCEPTO Y FUNCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO.
1.2 ACTIVOS FINANCIEROS.
1.3. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS.
1.4 MERCADOS FINANCIEROS.

1.1. CONCEPTO Y FUNCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO.

1.1.1. CONCEPTO
El sistema financiero es el conjunto de instituciones, medios y mercados cuyo fin principal
es canalizar el ahorro que generan las unidades económicas con superávit (ahorradores)
hacia los prestatarios o unidades económicas con déficit (inversores)

1.1.2. FUNCIONES
Las funciones que desempeña el sistema financiero son:

● Fomentar el ahorro.
● Captar el ahorro y canalizarlo hacia la inversión.
● Ofertar los productos que demanden los inversores y ahorradores adaptados a sus
características y necesidades.
● Cubrir contingencias a través de los seguros.
● Transmitir la política monetaria y financiera para lograr la estabilidad de los precios.
● Asegurar que los pagos se realicen en orden y no afecte negativamente a la
economía.

1.2. ACTIVOS FINANCIEROS

1.2.1. CONCEPTO.
Se llaman activos financieros a los productos que se emiten en el sistema financiero de un
país y permiten la transacción de dinero entre las unidades económicas. Estos productos
financieros son por ejemplo depósitos a plazo, cuentas corrientes, acciones, préstamos,
seguros de vida, etc..

1.2.2. CARACTERÍSTICAS
Las características principales de un activo financiero, que serán fundamentales para decidir
en el proceso de su compra son las siguientes:

a)Liquidez: es la facilidad que tendrá el activo para convertirse en dinero. Un activo será
más líquido si se puede convertir en dinero fácilmente y menos si hay que esperar un plazo
para hacerlo. Así, una cuenta corriente será un activo muy líquido y un préstamo a 30 años
muy poco.
b)Riesgo: es la probabilidad de que, llegado el vencimiento de un activo, recuperemos
menos dinero del invertido, es decir, la probabilidad de que perdamos dinero en la inversión.
Un activo tendrá mayor riesgo si puedo perder fácilmente el dinero invertido, sin embargo,
no será un activo de riesgo si me garantizan su devolución. Por ejemplo, una acción que
compro en La Bolsa tiene mayor riesgo que una cuenta a plazo fijo de un año, porque en el
primer caso no sé si voy a recuperar el dinero invertido, y en el segundo está garantizado.

Dentro del riesgo podemos distinguir varios tipos, el riesgo de crédito (perder lo invertido), el
riesgo de mercado o de país (que en el mercado o país donde he invertido ocurra algo que
haga que yo pierda la inversión, un cambio de leyes, una guerra, etc), y el riesgo de tipo de
interés (los intereses del mercado cambian y mi producto tiene un interés fijo que le hará
perder atractivo, en su caso)

c)Rentabilidad: capacidad que tiene un activo financiero de generar rendimientos superiores

a lo invertido en él. Es la recompensa por haber comprado ese producto e invertido el dinero
en él.

Normalmente estas características están relacionadas, ya que para obtener mayor

rentabilidad se deberá asumir mayor riesgo en productos cuya liquidez no está garantizada,
aunque al hacerlo también se puede llegar a perder todo el dinero invertido.

1.3. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

1.3.1. CONCEPTO.
Son las instituciones que concilian los intereses de los demandantes y oferentes de dinero
emitiendo activos financieros que satisfagan sus necesidades.

1.3.2 CLASIFICACIÓN.
Los intermediarios financieros se van a clasificar en intermediarios financieros bancarios y
no bancarios.

Los primeros se caracterizan porque tienen la capacidad de crear dinero o productos que
sirvan para sustituirlo. En España los intermediarios financieros bancarios son el Banco de
España, los bancos comerciales y las cooperativas de crédito.

Los no bancarios se caracterizan porque son meros intermediarios que no tienen la

capacidad de crear medios de pago. Son el ICO (Instituto de Crédito Oficial) y los EFC
(Establecimientos Financieros de Crédito) que son las empresas de crédito, las de factoring,
de leasing, de renting, los fondos de pensiones, las sociedades de inversión, las compañías
aseguradoras, las EDE (Entidades de dinero electrónico), etc.

1.3.3 VENTAJAS DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS.

Los intermediarios financieros presentan las siguientes ventajas:

● Facilitan la actividad de mediación entre demandantes y oferentes de dinero.

 ● Concilian intereses (a cada agente le proporcionan un producto relacionado con sus
necesidades).
● Disminuyen riesgos por su experiencia y ofrecer productos diversificados
(compuestos por diferentes activos)
● Son más baratos.
● Ofrecen información fiable sobre sus productos.

1.4. MERCADOS FINANCIEROS.

1.4.1 CONCEPTO.
El mercado financiero es un mecanismo o lugar donde se produce el intercambio de
productos financieros y se determinan sus precios. Actualmente la gran mayoría de los
mercados financieros son virtuales.

1.4.2 FUNCIONES.
Las funciones de los mercados financieros son:

● Poner en contacto a los oferentes y demandantes de dinero con los intermediarios

que les van a vender los productos financieros.
● Fijar los precios de los diferentes productos que en ellos se comercializan.
● Proporcionar liquidez a los activos, esto es, que cuando un producto se compre o se
venda, se produzca el intercambio de dinero en el momento.

Los mercados más importantes son La Bolsa de Valores y el mercado interbancario, pero
también hay otros mercados como el de la renta fija o el de los derivados.

Actualmente en los mercados financieros se ofrecen tal cantidad de productos que se

podría decir que hay un producto adecuado a cualquier demandante u oferente que se
precie.

1.4.3. CARACTERÍSTICAS
Las características que debe cumplir cualquier mercado financiero son:

● Transparencia: el mercado ofrece información relativa a los valores que cotizan en el

mercado y su precio de forma rápida y a bajo coste.
● Libertad: un mercado será libre si no existen barreras a la entrada de vendedores y
compradores ni limitaciones en la formación de precios y cantidades de productos
vendidas.
● Profundidad: un mercado será profundo si dispone de gran cantidad de órdenes de
compra y venta para cada activo a distintos precios.
● Amplitud: un mercado será amplio si se negocian diferentes activos en él.
1.4.4. CLASIFICACIÓN.

En cuanto a la estructura Directos No existen intermediarios en él

Intermediados Existen intermediarios en él

En cuanto a la fase de negociación Primarios Se venden activos recién emitidos

de los activos

Secundarios Se venden activos que ya han sido adquiridos

previamente por otro inversor

Por la característica de sus activos Monetarios Se venden activos muy líquidos , a corto plazo

De capitales Se negocian activos a medio o largo plazo con

menor liquidez que los anteriores

Por la intervención de las Libres El volumen de activos vendidos y el precio se

autoridades regula por la oferta y la demanda

Regulados El precio o la cantidad está intervenida por el

gobierno.

Por su organización Organizados Están regulados por una ley, sujetos a una normas
y controlados por una institución creada para ello

OTC (No No hay normativa legal , las normas son flexibles y

organizados) no están controlados por ningún estamento.
ACTIVIDADES.

1- Ordena de mayor a menor liquidez los siguientes activos financieros:

● Letras del Tesoro a 18 meses.

● Obligaciones del Estado a 10 años.
● Depósito interbancario a 1 día.
● Pagarés de empresa a 12 meses.
● Bonos a 5 años.

2 - Determina si se trata de un activo, un mercado o un intermediario financiero:

● Bolsa de Madrid.
● Letras del Tesoro.
● Sociedad de leasing.
● Compañía de seguros.
● Acciones de telefónica.
● BBVA
● Cuenta corriente.
● Seguro de vida.
● Cajamar.

3 - De los siguientes intermediarios di cuáles son bancarios y cuáles no:

● Sociedad de factoring.
● Sociedad de valores.
● Compañía aseguradora.
● Banco de Santander.
● ICO.
● Cajamar.
● Banco de España.

4 - ¿Para qué sirve el sistema financiero de un país? valora su existencia y propón alguna
medida que lograra su mejor funcionamiento.

5 - Don Pedro López acude a un Banco y adquiere una Letra del Tesoro a 3 meses y con el
0,5% de interés fijo. Analiza las tres características básicas de un activo financiero para este
producto. ¿ y si lo que adquiriese fuera un plan de pensiones garantizado y tiene 35 años
ahora?