Resuenen de la 1 Unidad

Sistema Financiero:
Conjunto de instituciones encargadas de canalizar los fondos de los ahorradores hasta los
inversores.
El Proceso de Intermediación Financiera

Instituciones que lo conforman:

Bancarias: Consiste en la intermediación profesional en el comercio del dinero y del
crédito. Por una parte, los bancos recolectan el dinero de aquellos que no tienen manera de
invertirlo directamente, y lo proporcionan en forma de crédito a quienes necesitan dinero.
Casa de Valores: Las Casas de Valores son compañías anónimas previstas en la normativa
a partir de la expedición de la Ley de Mercado de Valores de 1993. Su funcionamiento es
autorizado y controlado por la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros.
Financieras: todo aquello relativo a la gestión y obtención de capitales. Esto, tanto a
pequeña como a gran escala. Es decir, financiero es lo que pertenece a las finanzas. Estas
son un área de la economía que estudia la captación de recursos (dinero), así como la
inversión y el ahorro de los mismos.
Compañías de Seguros: Una compañía de seguros o aseguradora es la empresa
especializada en el seguro, cuya actividad económica consiste en producir el servicio de
seguridad, cubriendo determinados riesgos económicos a las unidades económicas de
producción y consumo.
Empresas: Una empresa es una organización o institución dedicada a actividades que
buscan el beneficio económico o comercial.
Sociedades de Inversión: Las sociedades de inversión son aquellas instituciones de
inversión colectiva que adoptan la forma de sociedad anónima y cuyo objeto social es la
captación de fondos, bienes o derechos del público
Públicas y Privadas: Una empresa pública es aquella corporación que pertenece al Estado,
es decir, pertenece al gobierno (nacional, estatal, municipal, etc.) de un país. En cambio,
una empresa privada, suele ser una propiedad de inversionistas particulares, privados
Bolsa de Valores: es un organismo que opera en el mercado de valores, donde se realizan
transacciones de valores, mediante mecanismos continuos de subasta pública, y donde los
corredores de bolsa pueden además efectuar otras actividades de intermediación.
Funciones:
Canalización
Asignación de Recursos
Captación de capital
Asignación de Recursos
Creación de Liquidez
Soporte de la política Monetaria
Componentes
 Activos Financieros y Dinero:
1. Liquidez
2. Rentabilidad y Riesgo
3. El Dinero
 Mercados Financieros:
1. Monetarios y Capitales
2. Primarios y Segundarios
3. Negociables y Abiertos
 Mediadores e Intermediarios Financieros:
1. Superavitarios (Ofrecen)
2. Deficitarios (Demandan)
Intermediarios Financieros

Excedentes
 Inversores
 Ahorradores:
Ofrecen

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
 MERCADOS FINANCIEROS
Es un espacio que puede ser físico o virtual, a través del cual se intercambian activos financieros
entre agentes económicos y en el que se definen los precios de dichos activos.
Funciones de los mercados financieros
 Poner en contacto a todo el mundo que quiera invertir en él.
 Fijar un precio adecuado a cualquier activo.
 Proporcionar liquidez a los activos.
 Reducir los plazos y costes de intermediación facilitando una mayor circulación de los
activos.
Características de los mercados financieros
 Amplitud. - Cuanto mayor es el volumen de activos que en él se negocian.
 Transparencia. – Facilidad de obtener información.
 Libertad. - No existencia de barreras.
 Profundidad. – Cuanto mayor es el número de órdenes de compra-venta.
 Flexibilidad. – Facilidad para la rápida actuación de los agentes ante la aparición de un
deseo de compra o venta.
Tipos de valores que se negocian en los Mercados Financieros
Deuda: Activos del mercado de dinero.
Propiedad: Estos valores representan el patrimonio de entidades.
Derecho: Estos valores se originan a partir de los valores representativos de deuda, los
valores representativos que propiedad y sobre algún otro bien físico o financiero.
Instrumento de Renta Fija y Variable
 RENTA FIJA: Estos instrumentos generan unos flujos de dinero conocidos a lo largo plazo
del tiempo, lo que permite calcular la rentabilidad aproximada de la inversión.
 RENTA VARIABLE: Son aquellas en los que la rentabilidad de la inversión se origina
principalmente a partir de un incremento en el precio futuro, el cual no es conocido, lo que
genera una incertidumbre sobre las rentabilidades futuras.
CLASES DE MERCADOS FINANCIEROS
Según la forma de funcionamiento de dividen en:
 Directos. - Son aquellos mercados donde se intercambia los activos entre los demandantes
últimos de financiación y los oferentes últimos de fondos.
 Intermediarios. – Son aquellos en que uno de los participantes en cada operación de compra
o venta de activos tiene la consideración de intermediario financiero en sentido estricto.
Según las características de los activos financieros que se negocian en los mercados:
 MONETARIO: Vencimiento a corto plazo, el reducido nivel de riesgo y el alto grado de
liquidez.
 CAPITALES: Vencimiento a medio y largo plazo y que implican un mayor nivel de riesgo.
Según el grado de intervención de las autoridades monetarias en los mercados:
 LIBRES: Son aquellos mercados en los que el proceso de formación de precios es libre, se
determina por las fuerzas del propio mercado.
 REGULADOS: Cuando las autoridades monetarias influyen en el proceso de formación de
los precios se dice que son mercados regulados, intervenidos o administrados.
Según el grado de formalización:
 ORGANIZADOS: Son aquellos mercados en los que existe un conjunto de normas y
reglamentos que determinan el funcionamiento de estos mercados.
 NO ORGANIZADOS: Son aquellos mercados en que las transacciones no siguen unas
reglas preestablecidas, sino que van a depender de lo que se acuerde entre las distintas partes.
Según la fase de negociación:
 PRIMARIOS: Son aquellos en los que activos financieros intercambiados son de nueva
creación.
 SECUNDARIOS: En estos mercados se comercia con los activos financieros ya existentes,
cambiando la titularidad de los mismos.
MERCADOS FINANCIEROS SEGÚN SU TIPOS DE NEGOCIACIÓN
Los mercados financieros según su tipo de negociación:
 MERCADOS PRIMARIOS: El mercado primario es aquel donde se venden públicamente
nuevas emisiones de valores.
 MERCADOS SECUNDARIOS: Este mercado comprende las negociaciones y
transacciones de valores emitidos y colocados previamente en el mercado primario.
 INVERSIÓN COLECTIVA
La inversión colectiva permite a una persona natural acceder a una mayor diversificación a través
de entidades que invierten su dinero, junto al de otras personas. De este modo, el dinero de los
inversores individuales es gestionado de forma colectiva por profesionales que garantizan una
mayor rentabilidad a un menor riesgo.
Características:
1. Confianza en el administrador, quien elige las opciones de inversión.
2. Diversificación muy alta.
3. Riesgo menor.
4. Rentabilidad dependiente de la calificación del administrador.
5. Seguimiento sencillo, supervisión por parte de reguladores.
6. Estrategias estándar para todo el mercado.
FONDOS DE INVERSIÓN
Son patrimonios autónomos formados a través de las aportaciones de personas naturales y
jurídicas y destinados a la inversión en instrumentos, operaciones financieras y demás activos.
Estos fondos son gestionados por una sociedad anónima denominada “sociedad administradora
de fondos de inversión”, la cual puede administrar uno o más fondos de inversión.
Características de los fondos de inversión:
 Igualdad de trato a todos sus participantes en lo referente a derechos y obligaciones.
 Son administrados y representados por una sociedad gestora de instituciones de
inversión colectiva, la cual ejerce todos sus derechos políticos y económicos.

FONDOS MUTUOS
Los fondos mutuos se generan a partir de los aportes de personas y empresas a un fondo común,
de modo de obtener una mayor rentabilidad en comparación con el caso de que cada uno de los
participantes invirtiera de forma individual en instrumentos tradicionales.
Características de los fondos mutuos:
 Unión de recursos de forma colectiva.
 Administración profesional
 Políticas de administración y de inversión definidas.
 Transparencia y disponibilidad inmediata de los fondos.