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o Mercados Organizados y Privados

En este punto se analizarn los tipos de mercados por su tipo de estructura.

Mercados Organizados. Son aquellos en los que se realizan contratos estandarizados, es decir
que las condiciones estn predefinidas, son autorizados y regulados por el gobierno. Este tipo
de mercados cuenta con una cmara de compensacin1, depsitos de garanta2 y liquidacin.

Cuentan con las siguientes caractersticas:

1. Existe una regulacin que normaliza los elementos del contrato como son sus activos
subyacentes, nmero de ttulos, fechas de vencimiento y precio de ejercicio.
2. Existe una cmara de compensacin por la que se realizan las liquidaciones de los
contratos no teniendo que estar en contacto directo los compradores y vendedores
delos mismos.
3. La liquidez del mercado queda garantizada ya que la sociedad intermediaria asume el
riesgo de los posibles fallidos. Para lo cual exige la cobertura de unas garantas.
4. Proporciona una informacin transparente de las ofertas y demandas de contratos, as
como su cotizacin.

Mercados Privados. Tambin conocidos como mercados Over The Counter (OTC), son los tipos
de mercados utilizados para contratos sobre instrumentos financieros realizados directamente
entre dos partes y tambin para la negociacin sobre instrumentos financieros derivados que
se comercializan a travs de un dealer.

Poseen las siguientes caractersticas:

1. Se ajusta a las necesidades de las partes.


2. No necesitan de un mercado establecido.
3. No existen costes de intermediacin.
4. El precio de la opcin se negocia.
5. Tienden a no existir lmites en sus clusulas.

o Mercados Primario y Secundario

La principal diferencia que radica entre los mercados primario y secundario es que en el primario
es donde se emiten los activos financieros, mientras que en los secundarios se negocian los activos
financieros.

Mercado Primario. La emisin de productos se realiza basndose en criterios de liquidez y


solvencia.

Es en este punto donde los inversionistas adquieren los ttulos directamente de una compaa
o del gobierno ya que se emiten los ttulos por primera vez. Se da inicio a la Oferta Pblica Inicial,
que consiste en un proceso mediante el cual por primera vez una empresa decide vender sus

1
Cmara de compensacin. Asociacin voluntaria de bancos, encaminada a simplificar y facilitar el
intercambio de cheques, pagars, letras, etc., y saldar las diferencias entre el deber y el haber.
2
Depsitos en Garanta. Son los contratos mediante los cuales se amparan las cantidades que se dejan en
guarda para garantizar valores o servicios que el negocio va a disfrutar.
acciones al pblico. La emisin se realiza mediante la definicin de las caractersticas del producto
a emitir y su colocacin se lleva a cabo a travs de agencias emisoras autorizadas que tengan una
determinada reputacin en el mercado, con la finalidad de que pueda ser negociado en el mercado
secundario.

En el caso de Mxico, las empresas pueden acudir a la Bolsa Mexicana de Valores para realizar
su oferta pblica, se genera un prospecto que analiza los intereses, cifras y detalles de la compaa
con el fin de generar un precio.

Finalmente, se genera un contrato que vincula con la empresa al comprador de stos ttulos.

Mercado Secundario. En una vista general se puede ver como un mercado para la reventa de
los ttulos ya emitidos previamente.

A este nivel se hace presente la negociacin, interviniendo la oferta y la demanda. Las


transacciones se pueden hacer de dos maneras distintas: en subasta o de manera electrnica.

En la subasta, los inversionistas y las empresas se dan a conocer de manera presencial los
precios a los que estn dispuestos a comprar y a vender. En el electrnico, las partes demandante y
ofertante no deben de converger y pueden hacer las transacciones mediante sistemas de trading.

Los inversores pujan por obtener los precios ms competitivos con la finalidad de maximizar su
beneficio en un determinado horizonte temporal.

En este mercado, los participantes ya tienen informacin acerca de las caractersticas del
producto y pueden decidir con seguridad si comprar o vender el activo financiero en cuestin. El
principal atractivo en este mercado es promover su la venta de los ttulos previamente posedos,
debido a que en este tiempo ya no se producen ms de los ttulos obteniendo una ganancia entre
el precio de compra y el precio de venta.

o Participantes en los mercados financieros

No nicamente hay un tipo de participante involucrado en los movimientos de los mercados


financieros, existen varios y cada uno realiza acciones dependiendo de su postura y de sus intereses.

1. El ahorrador o pblico inversionista: son aquellas personas u organizaciones que hacen


operaciones a travs del sistema, y que cuentan con activos monetarios disponibles y capital
sobre los que buscan rendimientos atractivos.
2. Los emisores: son aquellas empresas que buscan recursos para cubrir necesidades o
financiamiento para proyectos a travs de colocacin de deuda o prstamos directos de las
instituciones que participan en el sector.
3. Instituciones financieras y regulatorias: Principales y auxiliares, las principales son las
instituciones bancarias y las auxiliares incluyen servicios paralelos (casas de cambio, uniones
de crdito) o complementarios (seguros, fianzas, pensiones, etc.). Las instituciones
regulatorias se encargan de establecer y supervisar la legislacin bajo la que se realiza toda
la actividad del sector.
o Objetivos de los inversionistas
En el mercado existe una gran volatilidad3, razn por la cual los inversionistas deben de actuar
con planes de objetivos para asegurar el mximo rendimiento de su inversin. Desde una
perspectiva general, el principal objetivo es la acumulacin de fondos, pero se analizarn los
objetivos considerando el tipo de activos en que se invierta.

Inversin en Acciones: En general poseen una alta volatilidad contrarrestada por un alto retorno
esperado, por lo cual, para invertir en este tipo de activos el inversionista debe asumir un mayor
riesgo, esperando un mayor retorno que al invertir en otros activos financieros.

1. Inversin en Bonos: La inversin en bonos responde a una necesidad de pagos establecidos


y a una mayor aversin al riesgo. Al tener un contrato de pago fijo, se trata de una inversin
pasiva y menos riesgosa que invertir en acciones. Cabe sealar que los bonos tienen
prioridad de pago por sobre las acciones, es decir, las empresas pagan primero la deuda
antes de repartir utilidades a los accionistas. En consecuencia, el objetivo de la inversin
est tras la estabilidad de pagos futuros.
2. Inversin en alternativos: La inversin en activos alternativos responde a la bsqueda de
des correlacin con los activos tpicos, mitigando riesgos a travs de una mayor
diversificacin del portafolio frente a eventos del mercado.
3. Caja: El Money Market brinda a los inversionistas un rpido acceso al efectivo para sus
necesidades de corto plazo, logrando cubrir parte del costo alternativo del dinero.
4. Monedas: Hay que considerar la influencia de las monedas en el retorno total obtenido de
las inversiones internacionales.

En cada caso se pueden tomar diferentes posturas considerando el nivel de riesgo que se est
dispuesto a tolerar, la visin que se tiene respecto a la eficiencia del mercado y a la naturaleza de
los pasivos que se poseen.

Regulacin de inversiones e impuestos

Un pilar fundamental para el desarrollo del mercado de valores gubernamentales en cualquier


pas es la solidez de su marco legal y regulatorio, as como un rgimen fiscal sencillo y transparente.
En nuestro pas la SHCP es quien se encarga de hacer la regulacin de los mercados, sus principales
funciones como institucin reguladora son:

1. Prevenir que los emisores de valores defrauden a los inversionistas encubriendo


informacin relevante.
2. Promover la competencia y la imparcialidad en el comercio de valores financieros.
3. Promover la estabilidad de las instituciones financieras.
4. Restringir las actividades de empresas extranjeras en los mercados e instituciones
domsticas.
5. Controlar el nivel de actividad econmica.

Por otro lado, se hace presente una regulacin en cuanto a los impuestos con la llamada poltica
fiscal, lo cual recae en obligaciones para los ciudadanos, de entre estas obligaciones destacan:

1. Impuesto al Valor Agregado (IVA)

3
Volatilidad. Medida de la frecuencia e intensidad de los cambios del precio de un activo
2. Impuesto empresarial a tasa nica (IETU)
3. Impuesto a los Depsitos en Efectivo (IDE)
4. Impuesto sobre la Renta (ISR)
5. Impuesto Especial sobre Produccin y Servicios (IEPS)

Sin embargo, antes de cumplir con estos impuestos u obligaciones fiscales directas, debemos
inscribirnos en el Registro Federal de Contribuyentes (RFC) y para ello debe tenerse en cuenta que
todas las personas morales estn obligadas y las personas fsicas, solo aquellas que deban presentar
declaraciones peridicas o que estn obligadas a expedir comprobantes por las actividades que
realicen.

Es importante saber que, en la Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos (artculo
31) se establece que es obligatorio para los mexicanos contribuir para los gastos pblicos, as de la
Federacin, como del Distrito Federal o del Estado y Municipio en que residan, de la manera
proporcional y equitativa que dispongan las leyes.

Bibliografa:

http://www.academia.edu/12189551/MERCADOS_ORGANIZADOS_Y_NO_ORGANIZADOS

http://wiki-finanzas.com/index.php?seccion=Contenido&id=2011C052

http://www.amaii.com.mx/amaii/portal/cfpages/contentmgr.cfm?fuente=nav&docId=96&docTip
o=1

http://expansion.mx/economia/2016/10/06/inversion-por-objetivos-una-tendencia-que-esta-
creciendo-en-el-mundo

http://www.monografias.com/trabajos40/portafolios-inversion/portafolios-inversion2.shtml

http://www.inviertobien.com/guia-del-inversionista/los-objetivos-de-inversion-por-cada-clase-de-
activo/

http://losimpuestos.com.mx/leyes-fiscales/