Introducción a la

Administración
Financiera
Tema 2:
Los Mercados Financieros

Docentes
2019
Unidad 1: Introducción a la
Administración Financiera

Tema 2: Mercados Financieros

Logro de la unidad

Al término de la unidad, el alumno explica la labor que

desempeña el administrador financiero considerando
las metas financieras de una organización.
 Después de ver el vídeo nos podemos plantear las
siguientes preguntas…

¿Que es un mercado Financiero?

¿Para que sirven los mercados

financieros?

¿Necesitamos realmente
mercados financieros?

¿Quienes participan en los

mercados financieros?

¿Que es la Bolsa de Valores?

Instituciones y Mercados Financieros

¿Qué es un Mercado?

Un mercado, en general
es un lugar, no físico
necesariamente, donde
se reúnen ofertantes y
demandantes de un
producto específico.
 ¿Qué es un Mercado Financiero?

 Los mercados financieros son tanto el mecanismo mediante el cual se

intercambian activos financieros (como acciones, bonos y futuros)
entre agentes económicos como el lugar donde se determinan los
precios de esos activos financieros.

 En Los mercados financieros interactúan dos tipos de agentes

económicos: los agentes superavitarios u ofertantes de capital y los
agentes deficitarios o demandantes de capital.

 Los mercados financieros se basan en la ley de la oferta y la demanda.

Agentes Superavitarios
Conocidos también como ofertantes de
capital, son aquellos que poseen exceso
de fondos, los cuales buscan invertir
evaluando para ello el riesgo y la
rentabilidad de las distintas opciones de
inversión disponibles.

Agentes Deficitarios
Conocidos también como demandantes
de capital, son aquellos que tienen la
necesidad de disponer de fondos, ya sea
para gastos corrientes o para financiar
sus proyectos de inversión.
 Importancia de los Mercados
Financieros

Cumplen la misión fundamental

de intermediación en la economía
al captar el excedente de los
agentes superavitarios y
canalizarlo hacia los agentes
deficitarios.
Por ejemplo, Los Bancos son conocidos también como Intermediarios
Financieros ya que “intermedian” entre ahorristas y prestamistas.
 Características de los Mercados
Financieros

 Amplitud: Un mercado es más amplio cuanto mayor es el volumen de

activos que en él se negocian.
 Transparencia: La facilidad de obtener información sobre el mercado.
 Libertad: Determinada por la no existencia de barreras tanto para la
compra como para la venta.
 Profundidad: Un mercado es más profundo cuanto mayor es el número de
ordenes de compra venta.
 Flexibilidad: hace referencia a la rapidez con la que los agentes
económicos (compradores y vendedores) reaccionan ante cambios en las
condiciones del mercado.
 Tipos de Mercados Financieros

I. Por el plazo de Negociación de los Activos:

 Mercado Monetario: Se negocian activos financieros
con vencimiento a corto plazo (hasta un año) y con
elevada liquidez (fácil de convertir en dinero). Son de
bajo riesgo. Ejemplo: los Certificados de Depósito
Negociables (CDN).
 Mercados de Capitales: Se negocian activos
financieros con vencimiento a mediano (entre 2 y 4
años) y largo plazo (5 o más años). Son menos
líquidos, pero ofrecen una mayor rentabilidad.
 Tipos de Mercados Financieros

II. En función de su estructura:

 Mercados organizados:
 En este tipo de mercados existen contratos y productos financieros
sometidos a estándares fijados por una autoridad competente.
 Los productos negociados en estos mercados están respaldados por un
fondo de compensación y liquidación.
 Estos fondos están gestionados y controlados por una institución que vela
por el buen cumplimiento de las condiciones y resoluciones de los
contratos según los estándares. Por ejemplo: los mercados de futuros y
commodities.
 Tipos de Mercados Financieros

II. En función de su estructura:

 Mercados no-organizados:
 A diferencia del anterior, no existen ningún fondo ni autoridad que
controle las operaciones y contratos celebrados.
 Solamente existe el acuerdo contractual entre las partes en lo referido
al nominal, la fecha de vcto, plazo, condiciones de liquidación, etc.
 Por tanto, es más riesgoso que los mercados organizados.

 Como ejemplo podemos citar el mercado no organizado de Divisas,

también conocido como Forex donde se intercambian divisas
(monedas) de distintos países.
 Tipos de Mercados Financieros

III. Según la fase de negociación de

los activos financieros:
 Mercados Primarios: Son activos
financieros de nueva creación que no
existían antes y son emitidos
directamente por su emisor.
 Mercados Secundarios: Sólo se
intercambian activos financieros que
ya existen, ya que en su momento,
fueron emitidos por su emisor.
Sistema Financiero Peruano

Fuente : Actualidad Empresarial Nº 265 - Segunda Quincena de Octubre 2012

El Sistema Financiero Peruano

 El sistema financiero está compuesto por

todo el entorno donde los agentes
económicos realizan diversas
transacciones financieras.
 La función de intermediación que
cumplen las instituciones miembros del
sistema financiero puede ser de dos
tipos:
 Intermediación financiera “directa”
 Intermediación financiera “indirecta.”
 Intermediación
Financiera Directa
 Sistema de Intermediación Financiera
Directa

 Se da cuando el agente superavitario asume directamente el riesgo que implica

otorgar sus recursos al agente deficitario.
 En este sistema se negocian títulos valores, básicamente bonos que son de renta fija
y acciones que son de renta variable.
 Se pueden diferenciar dos tipos de mercado directo : el primario y el secundario.
 El medio de contacto en el sistema de intermediación directa se da a través de: los
bancos de inversión (mercado primario) y las sociedades agentes de bolsa que son
los operadores de la bolsa de valores (mercado secundario).
 En el Perú la intermediación financiera directa está regulada por la Comisión
Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).
Fuente: http://jorgequilcate.com/portal/index.php?option=com_content&view=article&id=78:el-sistema-de-intermediacion-
financiera-&catid=1:publicaciones
Ventajas del Sistema de Intermediación
Directa
 Los costos de operación e intermediación financiera son menores para
ambos agentes.
 Permiten al agente deficitario acceder a grandes sumas de dinero por lo
general sin prendar sus activos.
 Mayor variedad de instrumentos financieros que dan al agente
deficitario una amplia gama de alternativas para acceder a los fondos.
 Permite a inversionistas elegir una mayor rentabilidad, sujeto al riesgo.
 Permite una mayor eficiencia al mercado de capitales.
Fuente: http://jorgequilcate.com/portal/index.php?option=com_content&view=article&id=78:el-sistema-de-intermediacion-
financiera-&catid=1:publicaciones
 Intermediación
Financiera Indirecta
 Sistema de Intermediación
Financiera Indirecta

 Se da cuando existe un
intermediario entre los agentes
superavitarios y deficitarios. Los
intermediarios financieros son
principalmente los bancos que
captan recursos de los agentes
superavitarios y luego los colocan
entre sus clientes bajo su riesgo.
Fuente: http://jorgequilcate.com/portal/index.php?option=com_content&view=article&id=78:el-sistema-de-intermediacion-
financiera-&catid=1:publicaciones
 Sistema de Intermediación
Financiera Indirecta
 El banco paga por los recursos captados
(depósitos) una tasa de interés pasiva, y
cobra por los recursos que presta una tasa
de interés activa.
 La tasa de interés activa es mayor a la tasa de
interés pasiva y la diferencia entre ambas es
el margen que gana el Banco por la
intermediación.
 A este margen se le conoce como Spread Financiero.
Fuente: http://jorgequilcate.com/portal/index.php?option=com_content&view=article&id=78:el-sistema-de-intermediacion-
financiera-&catid=1:publicaciones
 Características del Sistema de
Intermediación Financiera Indirecta

 Se trata de un mercado que

orienta sus esfuerzos a la venta de
productos financieros emitidos
por el intermediario.
 El análisis de riesgo lo efectúa el
intermediario que determina si el
agente deficitario se le puede
otorgar o negarle el crédito.
Fuente: http://jorgequilcate.com/portal/index.php?option=com_content&view=article&id=78:el-sistema-de-intermediacion-
financiera-&catid=1:publicaciones
 Resumen de la Unidad

 Las finanzas es definida como el arte de administrar dinero.

 El administrador financiero tiene como principal función la de

gerenciar los recursos de la empresa para incrementar su valor.

 Las decisiones financieras básicas son decisiones de inversión

decisiones de financiamiento y el manejo de los dividendos.

 Los tres factores sobre los cuales debe buscar un equilibrio el

administrador financiero son liquidez, rentabilidad y riesgo.

 Un mercado financiero es un lugar no necesariamente físico en el cual

se ofertan y demandan productos financieros.