Equipo Docentes Sedes IGS

PFU3

MODULO MODAREF
UNIDAD DE
APRENDIZAJE
PROFESOR/A: FECHA:
SEDE: JORNADA:
ESTUDIANTE: betzabe fernandez NOTA:

Instrucciones:
1. Este examen consta de 4 preguntas de desarrollo (95 pts. en total). La nota 4.0 se
obtiene con 57 puntos (60%).
2. El tiempo para responder este examen es de 90 minutos.
3. Para comenzar a responder este examen, lea, revise y evalúe el alcance de cada
pregunta y si tiene dudas con respecto a enunciados o protocolos de entrega, puede
consultar a su profesor/a en la sesión del curso.
4. Recuerde que la tranquilidad y concentración son la base para rendir bien esta prueba.
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PREGUNTA 1 ( 25 Puntos )
Uno de los aspectos que resalta al analizar la evolución del sistema financiero nacional en los
últimos años es el fuerte crecimiento que han experimentado las operaciones de tesorería.
Este fenómeno ha producido un sustancial cambio en el enfoque de la mayor parte de la banca.
La tesorería, de ser considerada meramente como un proveedor de fondos, se ha convertido en
una unidad de negocios cada vez más importante.

Feller Rate estima que este proceso continuará e incluso se acentuará en el futuro cercano con la
próxima aprobación de las modificaciones a la Ley de Bancos, que considera, entre otros
aspectos, la adscripción del sistema financiero nacional a las normas de Basilea. Así, no sólo
crecerá el volumen de transacciones, sino que también lo hará el monto de inversiones
financieras que las instituciones mantendrán en su activo. El menor costo relativo que en
términos de uso de capital tendrán las inversiones financieras, tenderá a producir cambios
importantes en la composición de los activos del sistema, con una proporción sensiblemente
mayor de los activos en inversiones financieras.

Ante esta situación, Feller Rate está otorgando cada vez más atención al negocio de tesorería.
Los enormes volúmenes involucrados en las transacciones, junto con la tendencia a que las
instituciones operen con instrumentos financieros cada vez más sofisticados, hace que los
riesgos asociados se incrementen.

Identifique al menos 5 factores o aspectos principales que se deberían considerar para analizar
el mayor riesgo que se puede generar en el negocio de Tesoreria, dada la mayor preponderancia
que adquiere día a día esa función en la actividad bancaria (5 puntos cada factor, 25 puntos en
total)

podemos reconocer los siguientes factores de riesgo PREDISPOSICIÓN AL RIESGO: ESTE

RIESGO SIEMPRE ESTARÁ ASOCIADO A LAS OPERACIONES QUE ESTÉN DIRECTAMENTE
RELACIONADO CON EL MAYOR O MENOR AVERSIÓN AL RIESGO.PARA LOGRAR UNA
APRECIACIÒN RESPECTO DE ELLO, SE DEBE ANALIZAR : LA VOLATILIDAD DE LOS
RESULTADOS , LA MEDIDA EN QUE ES ESTA ENTIDAD OPERE PARA TERCEROS O SI TOMA
POSICIÓN PROPIA; DEPENDIENDO DEL TIPO DE INSTRUMENTO QUE TRANSE ; Y EL NIVEL DE
RIESGO QUE LA INSTITUCIÓN CONSIDERE ACEPTABLE.
TAMBIÉN ENCONTRAMOS EN LOS FACTORES DE RIESGO LA ADMINISTRACIÓN SUPERIOR :
AQUÍ LOS PRINCIPALES PROBLEMAS EN LAS OPERACIONES DE TESORERÍA SE PRODUCEN
CUANDO NADIE ESTÁ VIGILANDO (CONTROLANDO) . POR LO TANTO, SE TRATA DE
DETERMINAR EL GRADO EN LA ADMINISTRACIÓN SUPERIOR DE LA INSTITUCIÓN ESTÀ
INVOLUCRADA EN LA DEFINICIÓN DE PÉRDIDAS INACEPTABLES Y COMO SE COMUNICAN.
LA REMUNERACIÓN DE LOS OPERADORES: LOS OPERADORES DE LA TESORERÍA RECIBEN UNA
COMPENSACIÓN POR TOMAR RIESGOS DE DINERO . POR ESTO ES MUY IMPORTANTE QUE LOS
INGRESOS TENGA SIEMPRE TOME EN CUENTA EL COSTO DE FONDOS Y EN CASO QUE ESTA
DECISIÓN ESTÉ ASOCIADA A LOS RIESGOS QUE ELLOS TOMAN, Y EN CASO DE EXISTIR RIESGO
INACEPTABLE SE DEBE SANCIONAR CON LAS PENALIZACIONES CORRESPONDIENTES.
CONTROL DE OPERACIONES: ES IMPRESIONANTE LA CANTIDAD DE DINERO QUE FLUYE A
TRAVÉS DE LAS MESAS DE ESTAS INSTITUCIONES; CUANDO ESTAS ORGANIZACIONES SE
CONFORMAN POR PERSONAS EXISTE UN GRAN RIESGO DE FRAUDE O QUE EL “ERROR” ESTÉ A
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LA VUELTA DE LA ESQUINA .POR ESTO EL CONTROL ES FUNDAMENTAL; SIN EMBARGO, PARA

DEFINIR CON CLARIDAD CÓMO SE CONSTRUYE EL ADECUADO CONTROL ES MUY DIFÍCIL. POR
ESTO LOS ATRIBUTOS QUE DEBEN CONSIDERARSE SON LA INDEPENDENCIA DE LAS
FUNCIONES DE CONTROL, LA COMUNICACIÓN LAS POSICIONES, LAS GANANCIAS Y PÉRDIDAS
SIN DEJAR FUERA LOS PROBLEMAS.
HAY UN FACTOR QUE NO DEBEMOS OLVIDAR Y ES EL RIESGO ECONÓMICO DEL ENTORNO:
ESTE FACTOR ES DONDE MEDIMOS LA PROBABILIDAD DE LAS VARIACIONES Y LA
INCERTIDUMBRE GENERADA, PERO DEBEMOS TOMAR EN CUENTA LA SITUACIÓN LOCAL Y
CON ESTO ESTIMAMOS SI ES QUE LOS MERCADOS SE ENCUENTRAN REGULADOS, CON
POLÍTICAS MONETARIAS PARA VER QUE TANTOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS SE
ENCUENTRAN RESTRINGIDOS Y SI ES QUE SE PUEDEN TRANSAR Y SI EL RIESGO ES BAJO .

PREGUNTA 2 ( 25 Puntos )
El banco IEB, presenta entre sus resultados, las siguientes partidas de Activos y Pasivos:

2.1.- En base a la información presentada, indique cuál sería el monto de Encaje que debe tener
constituido la Institución Bancaria. (10 Puntos )
SEGÚN LOS PORCENTAJES YA ESTIPULADOS LOS MONTOS SERIAN LOS SIGUIENTES
SALDOS VISTAS 9%
80.000*9% = 7.200

DAP 3.6%
CTAS AHORRO 300.000
DAP A 30 DIAS 200.000
DAP REAJUSTABLE 500.000
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SUMANDO ESTOS ÍTEMS NOS DA UN VALOR DE 1.000.000

1.000.000*3.6%= 36.000
2.2 ¿Qué sucedería si la autoridad monetaria decidiera reducir las tasas de Encaje? ( 5 Puntos )
EN ESTE ESCENARIO LA OPCIÓN DE REDUCIR LA TASA DEL ENCAJE BANCARIO, ESTA ES LA
FORMA LAS ENTIDADES FINANCIERAS DISPONDRÁN DE MÁS RECURSOS PARA PODER
OTORGAR CREDITOS A SUS CLIENTES , LO QUE TAMBIÉN IMPULSARÁ EL MAYOR CONSUMO
EN LAS PERSONAS Y AUMENTE EL PIB
2.3 ¿Que sucedería en el hipotético caso que la autoridad monetaria decidiera que el encaje
fuese el 100% de los depósitos? ( 5 Puntos )
SI SE CONSIDERA LA SUBIDA DEL ENCAJE AL 100% EL DINERO CIRCULANTE LLEGARÍA A LOS
BANCOS Y ESTOS NO PODRÁN PRESTAR TODO EL DINERO Y DEBERÍAN TENER MAYOR
RESERVA Y CUENTAN CON MENOS RECURSOS PARA TRANSFERIR CRÉDITOS AL PÚBLICO, LO
QUE DISMINUYE LA OFERTA MONETARIA .

2.4 imaginemos que un país está enfrentando una aceleración inusual del ritmo de crecimiento
económico. Frente a eso, sus autoridades deciden tomar una política monetaria restrictiva.
¿Cuál es la importancia de utilizar el encaje como una herramienta para lograr estos fines?
Fundamente técnicamente. (5 Puntos) evita usar preguntas cerradas (si/no).

EN ESTE ESCENARIO DEBERÍA AUMENTAR EL PORCENTAJE DE ENCAJE BANCARIO DE ESTA

FORMA EVITO MAYOR CIRCULACIÓN DE DINERO Y LAS PERSONAS EVITAN OBTENER
CRÉDITOS.

PREGUNTA 3 ( 20 Puntos )

Empresa Eucaliptus el día de hoy se acerca al Banco XYZ para realizar un pago a un proveedor
extranjero de la India por un monto de US$650.000. El ejecutivo Empresa, Luis Sariego, le ofrece
a la empresa realizar esta gestión a través de un LBTR (Liquidación Bruta en Tiempo Real) y que
lo debe entregar en servicio al cliente. La empresa desconoce el procedimiento indicado por el
ejecutivo y necesita más información, es por ello que se acerca a usted que trabaja en servicio al
cliente.Usted ahora debe explicar a la empresa:

a) ¿En qué consiste un LBTR? ( defina)( 5 Puntos )

LA LIQUIDACIÓN BRUTA EN TIEMPO REAL: ES UN SISTEMA DE TRANSFERENCIA
ELECTRÓNICA DE FONDOS POR EL CUAL QUIENES PARTICIPAN PUEDEN EFECTUAR
TRANSFERENCIAS ENTRE SI Y LIQUIDAR OTRAS OPERACIONES SIEMPRE QUE ESTÉN
AUTORIZADAS POR EL BCCH

b) ¿Cuál es la Información que debe contener un LBTR(? 5 Puntos )

EN EL FORMULARIO DEBE NOMBRE, RUT BANCO, CTA CORRIENTE , NOMBRE
BENEFICIOS,RUT BANCO, CUENTA CORRIENTE MONTO Y CÓDIGO SWIFT

c) ¿Cuál es el Flujo de esta transferencia? ( explique ) ( 10 Puntos )

EL CLIENTE PAGADOR ORDENA LA TRANSFERENCIA A SU BANCO YA SEA POR
VENTANILLA O POR INTERNET INDICANDO LA CUENTA DE ORIGEN, EL MONTO, Y EL CCI
DEL BENEFICIARIO
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ESTO SE ENVÍA LBTR Y AL CCE LLEGANDO BANCO BENEFICIARIO DONDE SE RECIBEN LOS
FONDOS INDICADO `POR EL PAGADOR

d) Mencione dos ventajas de este sistema (5 Puntos, 2.5 puntos c/u)

VENTAJAS :
● SE GARANTIZA LA LIQUIDACIÓN INMEDIATA
● TE ABRE LAS PUERTAS A UN MERCADO MUNDIAL,NO IMPORTA DE DONDE SEA
EL BENEFICIARIO.

DESVENTAJAS:
● TRANSFERENCIAS IRREVOCABLES
● DEBE HACERCE EN UN HORARIO ESPECIFICO Y NO DURANTE TODO EL DIA

Pregunta 4.- (25 Puntos)

La Empresa de Importaciones “Rio Bueno “debe realizar la compra de ventiladores mecánicos

a China y de acuerdo a contrato firmado por el MINSAL, por ello se acerca al Banco WD y solicita
financiamiento para:
a) Compra de Bodega en UF 15.000 a un plazo mínimo de 6 años.
b) Compra de 4 ventiladores mecánicos por US$450.000 a 180 días
“Río Bueno” al tener buenos indicadores financieros y buenos retornos, Ejecutivo le indica que
tiene aprobado lo siguiente:
a) Compra de Bodega en UF 15.000 a un plazo 10 años Tasa anual UF 6,8%.
b) Carta Crédito US$450.000 a 180 días Tipo Cambio del día $835
El Gerente de Empresa Rio Bueno hoy mira el diario Financiero y se da cuenta que la FED va a
realizar un alza en las tasas de interés en 1.25 puntos y el tipo de Cambio está incrementando su
valor llegando a 12 2022 a valor de $912. (Producto de la Guerra, Cavad y Viruela del Mono). Con
esta información y debiendo tomar ambos financiamientos consulta a su ejecutivo de cuenta
que podría hacer en ambos casos, ya que ambas noticias afectarían este financiamiento. Usted
como ejecutivo y asesor financiero de la empresa, indique:
a) ¿Qué Instrumento Financiero recomendaría a la Empresa, teniendo en consideración las
fluctuaciones del precio del dólar; la fecha de pago de la compra y la Operación a Largo
Plazo con la Bodega? Argumente en máximo 5 líneas.( 10 Puntos )
CONSIDERANDO LA SITUACIÓN VOLÁTIL DEL DOLAR LA MEJOR OPCIÓN SERÁ TOMAR
UN FORWARD, ESTE PROTEGERÁ EL ACTIVO Y ASÍ MITIGAR EL RIESGO DE QUE EL
DOLAR SUBA (FLUCTÚA) EN EL TIEMPO Y ASÍ ESTABILIZAR LOS FLUJOS DE CAJA.
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b) ¿Qué sucede si la empresa no toma el instrumento financiero señalado por el Ejecutivo.

Teniendo en consideración que fue anunciado el aumento en el valor de Tipo de cambio
y llegue a $912?. Fundamente su respuesta ( 15 Puntos )
TOTALMENTE DEBERÍA TOMAR EN ESTE CASO UN SWAP ESTE LE AYUDAR A
ADMINISTRAR DE MEJOR FORMA EL RIESGO SOBRE EL CRÉDITO A TRAVÉS DE LA
MEDICIÓN Y DETERMINAR EL PRECIO DE CADA UNO DE LOS SIGUIENTES ÍTEMS TASA
DE INTERÉS,PLAZO , MONEDA,Y CREDITO TOTAL.