AÑO DE LA LUCHA CONTRA LA CORRUPCIÒN E IMPUNIDAD FACULTAD DE CIENCIAS

CONTABLES FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS

ESCUELA DE ADMINISTRACIÒN

CURSO:

ADMINISTRACION FINANCIERA I

DOCENTE:

RUBIO CABRERA WILBERTO FERNANDO

TEMA:

CAPITAL DE TRABAJO

ALUMNO:

LÒPEZ NÙÑEZ JANETH LETICIA

CHIMBOTE-PERÙ

2019
INTRODUCCION:
El capital de trabajo en las empresas es de suma importancia permite analizar la problemática de la
administración de los recursos de la empresa, los cuales son fundamentales para su progreso.
Específicamente, centra sus objetivos en mostrar los puntos claves en el manejo del Capital de
Trabajo, debido a que es este el que mide, en gran parte, el nivel de solvencia, a la vez que asegura
un margen de seguridad razonable para las expectativas de los gerentes y administradores. Por lo
que es necesario lograr un máximo de eficiencia y garantizar el éxito a largo plazo de la empresa,
alcanzando así su objetivo total. Por estas razones, las empresas comienzan a otorgar importancia a
la dinámica de su Capital de Trabajo y al comportamiento de su estructura, controlando el aumento
indebido de cuentas y efectos por cobrar, las cuentas por pagar y los inventarios; elementos que
efectúan con mayor sensibilidad a las entidades.

IMPORTANCIA:
 Propicia el desarrollo de la empresa
 Reduce al máximo los riesgos.
 Maximiza el aprovechamiento de los recursos y tiempo.

"Planear es función del administrador, aunque el carácter y la amplitud de la planeación varían con
su autoridad y con la naturaleza de las políticas y planes delineados por su superior".

El reconocimiento de la influencia de la planeación ayuda en mucho a aclarar los intentos de algunos

estudiosos de la administración para distinguir entre formular la política (fijar las guías para pensar
en la toma de decisiones) y la administración, o entre el director y el administrador o el supervisor.

Origen y necesidad del capital de trabajo Weston, (1994)

En "Fundamentos de Administración Financiera" plantea que el término de Capital se originó “con el

legendario pacotillero estadounidense, quien solía cargar su carro con numerosos bienes y recorrer
una ruta para venderlos. Dicha mercancía recibía el nombre de Capital de Trabajo porque era lo que
realmente se vendía, o lo que rotaba por el camino para producir utilidades”.
CASO PRACTICO N°1

Presupuesto de capital

1. Determinar la rentabilidad de un proyecto en que, la empresa COMESA S.A Invierte

s/650,000.00 y que nos ofrece el siguiente flujo dentro de los próximos años a una tasa de retorno
de 14%.

INVERSION INICIAL = 650,000.00 01/01/2018

Tiene sus proyecciones
De cobranza de = 250,000.00 31/12/2018
Cobranza = 250,000.00 31/12/2019 Cobranza
= 250,000.00 31/12/2020
TASA ANUAL DE RETORNO 14%
SE PIDE:

1. determinar el valor actual neto (VAN)

2. indique si es factible invertir

Solución:

Futuro
Flujo de fondo
VAN= -650,000.00+ 250,000.00+250,000.00+50,000.00
(1+0. 14) (1+0.14)2 (1+0.14)3
VAN= -650,000.00 + 219,298.25+192,298.25+168,742.88
VAN= -650,000.00 +580,408.01
VAN=-69,591.99
Se recomienda no invertir, porque el van es negativo
 Presupuesto de capital

1. Determinar la rentabilidad de un proyecto en que, la empresa COMESA S.A Invierte

s/650,000.00 y que nos ofrece el siguiente flujo dentro del próximos años a una tasa de
retorno de 14%.

INVERSION INICIAL = 650,000.00 01/01/2018

Tiene sus proyecciones
De cobranza de = 450,000.00 31/12/2018
Cobranza = 450,000.00 31/12/2019 Cobranza
= 450,000.00 31/12/2020
TASA ANUAL DE RETORNO 14%
SE PIDE:
1. determinar el valor actual neto (VAN)
2. indique si es factible invertir

Solución:

Futuro
Flujo de fondo
VAN= -650,000.00+ 450,000.00+450,000.00+450,000.00
(1+0. 14) ( 1+0.14 )2 (1+0.14)3
VAN= -650,000.00 + 394,736.84+346,260.39+303,737.18
VAN= -650,000.00 +1, 044,734.41
VAN=394,734.41
Se recomienda invertir, porque el VAN es positivo
Otro de los criterios sobre el origen del Capital de Trabajo es el que según el
sitio usuarios.lycos, (2004)
“El término capital de Trabajo se originó como tal en una época en que la mayor parte de las
industrias estaba estrechamente ligadas con la agricultura; los procesadores compraban las
cosechas en otoño, las procesaban, vendían el producto terminado y finalizaban antes de la
siguiente cosecha con inventarios relativamente bajos. Se usaban préstamos bancarios con
vencimientos máximos de un año para financiar tanto los costos de la compra de materia prima
como los del procesamiento, y estos préstamos se retiraban con los fondos provenientes de la venta
de los nuevos productos terminados”

Tanto el origen como la necesidad del Capital de Trabajo residen en el entorno de los flujos de caja
de la empresa, los que pueden ser predecibles; también se fundamentan ambas en el conocimiento
del vencimiento de las obligaciones con terceros y en las condiciones de crédito con cada uno.

Capital de trabajo neto o fondo de maniobra Según Weston, (1994)

En su libro “Fundamentos de Administración Financiera”, el Capital de Trabajo Neto se define
como “la diferencia entre activos circulantes y pasivos circulantes de una empresa”.

En el sitio salonhogar, 2004 se dice que “El capital de trabajo es el exceso de activos corrientes
sobre las cuentas de pasivo, que constituyen el capital de trabajo de disposición inmediata
necesario para continuar las operaciones de un negocio”. De hecho, el Capital de Trabajo no es
más que la inversión de una empresa en activos a corto plazo (efectivo, valores negociables,
cuentas por cobrar e inventarios). Siempre que los activos superen a los pasivos, la empresa
dispondrá de Capital Neto de Trabajo.

Ejemplo:
. En el caso de una empresa distribuidora, estos activos representan aún más. Para que una
empresa opere con eficiencia, es necesario supervisar y controlar con cuidado las cuentas por
cobrar y los inventarios. En el caso de una empresa de rápido crecimiento, esto es muy importante,
debido a que la inversión en estos activos puede fácilmente quedar fuera de control.

RENTABILIDAD VS. RIESGO:

Para determinar la forma correcta, o el nivel óptimo de activos circulantes, la administración debe
tener en cuenta la interacción entre rentabilidad y riesgo. Por lo general, se dice que a mayor riesgo,
mayor rentabilidad; esto se basa en la administración del Capital de Trabajo en el punto que la
rentabilidad es calculada por utilidades después de gastos frente al riesgo determinado por la
insolvencia que posiblemente posea la empresa para pagar sus obligaciones. Un concepto que toma
fuerza en estos momentos es la forma de obtener y aumentar las utilidades.

Por otra parte, en su función financiera, debe garantizar la adecuación entre los ritmos de liquidez y
exigibilidad de los activos y pasivos. Esta adecuación garantiza la solvencia y, en función de esto, se
establecen dos reglas básicas:

1. Todo activo fijo debe estar financiado por recursos permanentes, o sea: Pasivo a largo plazo más
Capital (regla de equilibrio financiero mínimo).

2. El pasivo permanente debe ser superior al activo fijo, o lo que es lo mismo, que el Capital de
Trabajo Neto debe ser positivo (regla de seguridad).

NATURALEZA DE LA EMPRESA:
Es necesario ubicar la empresa en un contexto de desarrollo social y productivo, ya que el
desarrollo de la administración financiera, en cada una, es de diferente tratamiento.

Capacidad de los activos: Por naturaleza, las empresas siempre buscan depender de sus activos
fijos en mayor proporción que de los corrientes para generar sus utilidades, ya que los primeros son
los que en realidad generan ganancias operativas.

Costos de financiación: Las empresas obtienen recursos por medio de los pasivos corrientes y los
fondos de largo plazo, siendo los primeros son más económicos que los segundos.

USOS Y APLICACIONES DEL CAPITAL DE TRABAJO NETO:

Los principales usos o aplicaciones del capital de trabajo son: Declaración de dividendos en efectivo

 Compra de activos no corrientes (planta, equipo, inversiones a largo valores comerciales.) ·

Reducción de deuda a largo plazo
 Recompra de acciones de capital en circulación
 Plazo en títulos Financiamiento espontáneo
 Crédito comercial, y otras cuentas por pagar y acumulaciones, que surgen
espontáneamente en las operaciones diarias de la empresa.
CONCLUSIONES:
En consecuencia, la administración del Capital de Trabajo tiene variables de gran importancia, las
que han sido analizadas anteriormente de forma rápida aunque precisa, cada una de ellas son un
punto clave para la administración que realizan los gerentes, directores y encargados de la gestión
financiera. Por lo que es pertinente entonces tomar el máximo de medidas necesarias para
determinar una estructura financiera de capital donde todos los pasivos corrientes financien, de
forma eficiente, los activos corrientes y la determinación de un financiamiento óptimo para la
generación de utilidad y bienestar social.

REFRENCIAS BIBLIOGRAFICAS:
Alfonso, P. (2009). El capital de trabajo neto en las empresas, El Cid Editor Recuperado de:

http://ebookcentral.proquest.com/lib/bibliocauladechsp/detail.action

Correa, F. (2009). Administración. Retrieved from Recuperado de:

https://ebookcentral.proquest.com