UNIVERSIDAD JUAREZ

AUTONOMA DE TABASCO
División Académica de Ciencias Económico
Administrativo

MATERIA
Finanzas

DOCENTE
Dr. Armando Mayo Castro

TEMA
Portafolio de Evidencia

Alumno:

Jesus Gabriel Diaz Hernandez

Villahermosa, Tabasco a 21 de noviembre del 2019

 PROGRAMA DE ESTUDIO
Tema 1. Estados financieros
 Básicos
 Secundarios
Tema 2. Análisis e interpretación de Análisis Financieros
 Razones Financieras
 Métodos de Análisis
Tema 3. Planeación Financiera
 Presupuestos de Efectivo
 Estados financieros proforma
Tema 4. Proyecto de inversión
 Métodos de evaluación de P.I. (Proyectos de Inversión)
 Presupuesto de capital
Calificación
 2 exámenes
 Portafolio de evidencias digital, penúltima semana
 Clases (3er. parcial)
 ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS

ESTADO DE RESULTADOS

También conocido como “Estado de ingresos y egresos”, “Estado de rentas y

gastos” o “Estado de pérdidas y ganancias”. El Estado de resultados es uno de los
estados financieros básicos e importantes que se elaboran en el sistema contable,
el cual muestra cuánto se perdió o cuánto se ganó en un período de tiempo
determinado, es decir el resultado del ejercicio. De esta manera podemos darnos
cuenta como operó la empresa durante el periodo y como obtuvo sus resultados
positivos o negativos.

BALANCE GENERAL

El balance general es el estado financiero de una empresa en un momento

determinado. Para poder reflejar dicho estado, el balance muestra contablemente
los activos (lo que organización posee), los pasivos (sus deudas) y la diferencia
entre estos (el patrimonio neto).

Es una especie de fotografía que retrata la situación contable de la empresa en una

cierta fecha. Gracias a este documento, el empresario accede a información vital
sobre su negocio, como la disponibilidad de dinero y el estado de sus deudas.
FLUJO DE EFECTIVO

El flujo de efectivo o cash flow en inglés, se define como la variación de las

entradas y salidas de dinero en un período determinado, y su información
mide la salud financiera de una empresa.
El flujo de efectivo permite realizar previsiones, posibilita una buena gestión en las
finanzas, en la toma de decisiones y en el control de los ingresos, con la finalidad
de mejorar la rentabilidad de una empresa.

Con este término podemos relacionar el estado de flujos de efectivo, que muestra
el efectivo utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación, con el
objetivo de conciliar los saldos iniciales y finales de ese período.
El conocimiento de los flujos de efectivo permite ofrecer información muy valiosa de
la empresa, por ello una de las cuentas anuales más importantes los controla, el
estado de flujos de efectivo.

Finanzas
Es la ciencia que estudia el flujo de efectivo.
Hace énfasis en la inversión necesaria para desarrollar las actividades públicas y privadas
por supuesto, la forma de financiarlas.
Finanzas públicas
Finanzas internacionales
Finanzas corporativas
Finanzas personales
Finanzas bursátiles
Activos Pasivos
Finanzas sanas
Recursos o Capital contable
Las inversiones F. Interno
 ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS

Los Estados Financieros son herramientas para analizar negocios y tomar

decisiones, y el análisis de los estados financieros evalúa la posición financiera
presente y pasada de una empresa, de esta manera establecer estimaciones y
predicciones sobre los posibles escenarios futuros

Este análisis facilita la realización de un acertado diagnóstico actual, y a su vez

detectar las deficiencias y patrones negativos que requieren la aplicación de
acciones correctivas, así como también tomar acciones preventivas en caso de
problemas potenciales en la operatividad que pueda afectar al ámbito financiero
de la empresa. Dentro de las cosas que permite predecir el análisis de los
estados financieros se encuentra el comportamiento de la empresa en un
determinado lapso, de esta forma se puede observar la tendencia de la misma y
compararla con otras empresas del sector económico, es decir,
realizar benchmarking evaluando sus mejores prácticas.

La importancia del análisis de estados financieros radica en que brinda

a inversionistas o terceros obtener información y tomar decisiones, ya que
proporcionan información útil para evaluar el estado actual de la empresa y a la vez
facilitan la toma de decisiones en todo lo relacionado al giro del negocio y salud
financiera.
NIF-C3
Clientes
Deudores diversos
Funcionarios y empleados

NIF-C4
Materia prima
Productos terminados

NIF-C5
Intereses pagados x anticipados
Rentas pagados x anticipados
Seguros pagados x anticipados

ANC
NIF-C6
Inmuebles
Propiedades
Equipo

NIF-C8
Patentes
Marcas
Franquicias
Campañas publicitarias
Gastos de organización
Crédito mercantil

NIF-C9
Proveedores
Acreedores diversos
Anticipo de clientes
Préstamos bancarios
Ptu x pagar
Impuestos x pagar
Provisiones acumuladas
Cuentas x pagar
Arrendamiento financiero

CC
NIF-C11
Capital social
Aportaciones
Donaciones
Pérdidas acumuladas
Utilidades retenidas
Reserva legal
Dividendos
P3.18 Análisis de deuda Springfield Bank evalúa a Creek Enterprises, que ha solicitado un préstamo de $4 millones, para determinar el
apalancamiento y el riesgo financieros de la empresa. De acuerdo con las razones de endeudamiento de Creek, junto con los promedios de la industria
(véase la parte superior de la página 97) y los estados financieros de esta empresa (que se presentan en seguida), evalúe y recomiende la acción
adecuada sobre la solicitud de préstamo.

Para resolver este ejercicio es fundamental conocer algunos concetos y formular financieras, tales como:

➢ Indice de endeudamiento: Mide la proporción de los activos totales que financian los acreedores de la empresa. Cuanto mayor es el índice, mayor
es el monto del dinero de otras personas que se usa para generar utilidades.

Índice de endeudamiento = Total de pasivos / Total de activos

➢ Razón de cargo de interés fijo: Mide la capacidad de la empresa para realizar pagos de intereses contractuales. Cuanto más alto es su valor, mayor
es la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de intereses.

Razón de cargos de interés fijo = Utilidades antes de intereses e impuestos / Intereses

➢ Índice de cobertura de pagos fijos: Mide la capacidad de la empresa para cumplir con todas sus obligaciones de pagos fijos, como los intereses y
el principal de los préstamos, pagos de arrendamiento, y dividendos de acciones preferentes. Tal como sucede con la razón de cargos de interés fijo,
cuanto más alto es el valor de este índice, mejor.
Índice de endeudamiento
36,500 / 50,000 = 0.73 =73%
Razón de cargo de interés fijo
3,000 / 1,000 = 3
Índice de cobertura de pago
3,000,000 + 200,000 3,200,000
= = 1.2968
1,000,000 + 200,00 + (800,00 + 100,000) ∗ [1/1 – 0.29] 2,467,605.63
P3.20 Relación entre apalancamiento financiero y utilidad financiera Pelican Paper, Inc., y
Timberland Forest, Inc., son rivales en la manufactura de papeles artesanales. En seguida
se presentan algunos estados financieros de cada compañía. Utilícelos para elaborar un
análisis de razones financieras que compare el apalancamiento financiero y la rentabilidad
de las empresas.

A) Calcule las siguientes razones de endeudamiento y de cobertura de las dos compañías.

Realice un análisis comparativo del riesgo financiero y la capacidad para pagar los
costos de ambas compañías.
1. Índice de endeudamiento
Í.E = Total de pasivos ÷total de activos
1,000,000
𝑃𝑃𝐼 = = 0.1
10, 000, 000
5,000,000
𝑇𝐹𝐼 = = 0.5
10, 000, 000
2. Razón de cargos de interés fijo
RCIF= Utilidades antes de intereses e impuestos ÷intereses
5,000,000
𝑇𝐹𝐼 = = 0.5
10, 000, 000
6,250,000
𝑇𝐹𝐼 = = 12.5
500,000
b) Calcule las siguientes razones de rentabilidad de las dos compañías. Analice la rentabilidad relativa entre una y otra.

1. Margen de utilidad operativa

MUO= Ventas -costo de los bienes vendidos÷ventas=utilidad bruta ÷ventas
PPI= 25,000,000
2. Margen de utilidad neta
MUN = ganancias isponibles para los accionistas comines ÷ventas
3,690,000
𝑃𝑃𝐼 = = 0.1476
3,690,000
3,45000
𝑇𝐹𝐼 = = 0.0138
25, 000,000
3. Rendimiento sobre activos totales
RSA = Ganancias D.P.A.C. ÷ Total de activos
3,690,000
𝑃𝑃𝐼 = = 0.369
10,000,000
345,000
𝑇𝐹𝐼 = = 0.0345
10,000,000
4. Rendimiento sobre patrimonio de los accionistas comunes
RSP = Ganancias disponibles P.A.C. ÷ Capital en acciones comunes
3,690,000
𝑃𝑃𝐼 = = 0.41
9,000,000
345,000
𝑇𝐹𝐼 = = 0.069
5,000,000
c) ¿De qué manera el mayor endeudamiento de Timberland Forest la hace más rentable que Pelican Paper? ¿Cuáles son los riesgos que corren los
inversionistas de Timberland al decidir comprar sus acciones en lugar de las de Pelican?
P3.24 Análisis integral de razones A partir de los estados financieros que se presentan a continuación y de las razones históricas y los promedios
de la industria que aparecen en la siguiente página, calcule las razones financieras de Sterling Company para el último año.
Liquidez corriente
𝐿𝐶 =𝐴𝐶 / 𝑃𝐶
𝐿𝐶 =2,000,000 1,200,000
𝐿𝐶 = 1.6
Liquidez rápida (prueba del ácido)
𝐿𝑅 =𝐴𝐶 − 𝐼 / 𝑃𝐶
𝐿𝑅 =2,000,000 − 950,000 / 1,200,000
𝐿𝑅 =1,050,000 / 1,200,000
𝐿𝑅 = 0.875
Índice de endeudamiento
𝐼𝐷 =𝑃𝑇 / 𝐴𝑇
𝐼𝐷 = 4,200,000 / 12,000,000
𝐼𝐷 = 0.35

Rotación de inventarios
𝑅𝐼 =𝐶𝐵𝑉 / 𝐼
𝑅𝐼 =7,500,000 / 950,000
𝑅𝐼 = 7.89
Periodo promedio de cobro
𝑃𝑃𝐶 =𝐶𝑋𝐶 / 𝑉𝐷𝑃
𝑃𝑃𝐶 =𝐶𝑋𝐶 / 𝑉𝐴 / 365
𝑃𝑃𝐶 =800,000 / 10,000,000 / 365
𝑃𝑃𝐶 =800,000 / 27,397.26
𝑃𝑃𝐶 = 29.20
Periodo promedio de pago
𝑃𝑃𝑃 =𝐶𝑋𝑃 / 𝐶𝐷𝑃
𝑃𝑃𝑃 =𝐶𝑋𝐶 / 𝐶𝐴 / 365
𝑃𝑃𝑃 =900,000 / 6,200,000 / 365
𝑃𝑃𝑃 =900,000 / 16,986.30
𝑃𝑃𝑃 = 52.98
Rotación de activos totales
𝑅𝐴𝑇 =𝑉 / 𝑇𝐴
𝑅𝐴𝑇 =10,000,000 / 12,000,000
𝑅𝐴𝑇 = 0.833
Razón de cargos de interés fijo
𝑅𝐶𝐼𝐹 =𝑈𝐴𝐼𝐼 / 𝐼
𝑅𝐶𝐼𝐹 =1,300,000 / 200,000
𝑅𝐶𝐼𝐹 = 6.5
Razón de cobertura de pagos fijos
𝑼𝑨𝑰𝑰 + 𝑷𝑨
𝑹𝑪𝑷𝑭 =
𝟏
𝑰 + 𝑷𝑨 + [(𝑷𝑷 + 𝑫𝑨𝑷)𝑿 ( )]
𝟏

1,300,000+50,000
𝑅𝐶𝑃𝐹 = 1
200,000+50,0000+{(100,000+50,000)𝑋[ ]}
1−0.04

1,350,000
𝑅𝐶𝑃𝐹 =
1
250,000{(150,000)𝑋 [0.60]}

1,350,000
𝑅𝐶𝑃𝐹 =
250,000{(150,000)𝑋1.66}
1,350,000
𝑅𝐶𝑃𝐹 =
250,000 + 249,000
1,350,000
𝑅𝐶𝑃𝐹 =
499,000
𝑅𝐶𝑃𝐹 = 2.70
Margen de utilidad bruta
𝑀𝑈𝐵 =𝑉 − 𝐶𝑉 𝑉
𝑀𝑈𝐵 =10,000,000 − 7,500,000 / 10,000,000
𝑀𝑈𝐵 =2,500,000 / 10,000,000
𝑀𝑈𝐵 = 0.25 = 25%
Margen de utilidad operativa
𝑀𝑈𝑂 =𝑈𝑂 / 𝑉
𝑀𝑈𝑂 =1,300,000 / 10,000,000
𝑀𝑈𝑂 = 0.13 = 13%
Margen de utilidad neta
𝑀𝑈𝑁 =𝐺𝐷𝐴𝐶 / 𝑉
𝑀𝑈𝑂 =610,000 / 10,000,000
𝑀𝑈𝑂 = 0.061 = 6.1%
Ganancias por acción
𝐺𝑃𝐴 =𝐺𝐷𝐴𝐶 / 𝑁𝐴𝐶𝐶
𝐺𝑃𝐴 =610,000 / 200,000
𝐺𝑃𝐴 = 3.05

Rendimiento sobre los activos totales

𝑅𝑆𝐴𝑇 =𝐺𝐷𝐴𝐶 / 𝑇𝐴
𝑅𝑆𝐴𝑇 =610,000 / 12,000,000
𝑅𝑆𝐴𝑇 = 0.050 = 5%
𝑅𝑆𝑃 =𝐺𝐷𝐴𝐶 / 𝐶𝐴𝐶
𝑅𝑆𝑃 =610,000 / 6,800,000
𝑅𝑆𝑃 = 0.089 = 8.9%
Rendimiento sobre el patrimonio
𝑅𝑆𝑃 =𝐺𝐷𝐴𝐶 / 𝐶𝐴𝐶
𝑅𝑆𝑃 =610,000 / 6,800,000
𝑅𝑆𝑃 = 0.089 = 8.9%
Relación precio /ganancia
𝑅𝑃/𝐺 =𝑃𝑀𝐴𝐶 / 𝐺𝐴
𝑅𝑃/𝐺 =39.5 / 3.05
𝑅𝑃/𝐺 = 12.95
Razón mercado/libro
𝑉𝐿𝐴𝐶 =𝐶𝐴𝐶 / 𝑁𝐴𝐶
𝑉𝐿𝐴𝐶 =680,000 / 200,000
𝑉𝐿𝐴𝐶 = 34
𝑉𝑀/𝐿 =𝑃𝑀𝐴𝐶 / 𝑉𝐿𝐴𝐶
𝑉𝐿𝐴𝐶 =39.50 / 34
𝑉𝐿𝐴𝐶 = 1.161
P4.11 Presupuesto de caja: Nivel avanzado A continuación se presentan las ventas y compras reales de Xenocore, Inc., de septiembre y octubre de
2012, junto con sus pronósticos de ventas y compras para el periodo de noviembre de 2012 a abril de 2013.
La empresa realiza el 20% de todas sus ventas en efectivo y cobra el 40% de sus ventas en cada uno de los 2 meses siguientes a la venta. Se espera
que otras entradas de efectivo sean de $12,000 en septiembre y abril, de $15,000 en enero y marzo, y de $27,000
en febrero. La empresa paga en efectivo el 10% de sus compras. Reembolsa el 50% de sus compras al siguiente mes, y el 40% restante de sus
compras 2 meses después.

Los sueldos y salarios ascienden al 20% de las ventas del mes anterior. Se debe pagar una renta de $20,000 mensuales. En enero y abril se realizan
pagos de $10,000 por concepto de intereses. En abril también se realiza un pago del principal de $30,000. La
empresa espera pagar dividendos en efectivo de $20,000 en enero y abril. Se realizará un pago de impuestos de $80,000 en abril. Además, en
diciembre, la empresa tiene la intención de realizar una compra en efectivo de activos por $25,000.

a) Suponiendo que la empresa tiene un saldo de caja de $22,000 a principios de noviembre, determine los saldos de caja de cada fin de mes, de
noviembre a abril.
b) Suponiendo que la empresa desea mantener un saldo mínimo de efectivo de $15,000, determine el financiamiento total requerido o el saldo de
efectivo excedente de cada mes, de noviembre a abril.
c) Si la empresa solicitara una línea de crédito para cubrir el financiamiento requerido para el periodo de noviembre a abril, ¿qué tan grande debería
ser esta línea? Explique su respuesta.
 INGRESOS Y EGRESOS DE XENOCORE, INC.
Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril
Ventas Pronosticadas 210,000 250,000 170,000 160,000 140,000 180,000 200,000 250,000
Ventas En Efectivo 20% 45,000 50,000 34,000 32,000 28,000 36,000 40,000 50,000
40% Primer Mes 84,000 100,000 68,000 64,000 56,000 72,000 80,000
40% Segundo Mes 84,000 100,000 68,000 64,000 56,000 72,000
Otras Entradas 12,000 15,000 27,000 15,000 12,000
Total De Ingresos 54,000 134,000 218,000 200,000 175,000 183,000 183,000 214,000

Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril

Compras Pronosticadas 120,000 150,000 140,000 100,000 80,000 110,000 100,000 90,000
Compras En Efectivo 10% 12,000 15,000 14,000 10,000 8,000 11,000 10,000 9,000
50% Primer Mes 60,000 75,000 70,000 50,000 40,000 55,000 50,000
40% Segundo Mes 48,000 60,000 56,000 40,000 32,000 44,000
Sueldos Y Salarios 42,000 50,000 34,000 32,000 28,000 36,000 40,000
Rentas 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000
Intereses 10,000 10,000
Pago Del Principal 30,000
Dividendos En Efectivo 20,000 0,000
Impuestos 80,000
Compras En Activos Fijos 25,000
Total, De Egresos 32,000 137,000 207,000 219,000 196,000 139,000 153,000 303,000
Saldo Inicial PRESUPUESTO 14,000 6,000 59,000 89,000
Préstamo 1,000 21,000 15,000

PRESUPUESTO DE XENOCORE, INC.

Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril
Total, de ingresos 54,000 134,000 218,000 200,000 175,000 183,000 183,000 214,000
- Total de egresos 32,000 137,000 207,000 219,000 196,000 139,000 153,000 303,000
Flujo de efectivo neto 22,000 (3,000) 11,000 (19,000) (21,000) 44,000 30,000 (89,000)
+ saldo de caja inicial 22,000 33,000 14,000 (7,000) 37,000 67,000
Saldo de caja final 33,000 14,000 (7,000) 37,000 67,000 (22,000)
- Saldo de efectivo (15,000) (15,000) (15,000) (15,000) (15,000) (15,000)
mínimo
Financiamiento total requerido (1,000) (22,000)
Saldo de efectivo excelente 18,000 22,000 52,000 (37,000)
P4.15 Estado de resultados pro forma El departamento de marketing de Metroline Manufacturing calcula que sus ventas en 2013 serán de $1.5
millones. Se espera que los gastos por concepto de intereses permanezcan sin cambios en $35,000; la empresa planea pagar $70,000 de dividendos
en efectivo durante 2013. El estado de resultados de Metroline Manufacturing del año que finaliza el 31 de diciembre de 2012 se presenta más
adelante, junto con una clasificación del costo de los bienes vendidos y los gastos operativos de la empresa en sus componentes fijos y variables.

A) Utilice el método del porcentaje de ventas para elaborar un estado de resultados pro forma para el año que finaliza el 31 de diciembre de
2013.
 Estado de resultados proforma por método de % de ventas de Metroline que finaliza el 31
de diciembre del 2013
Ingresos por ventas 1,500,000
Menos costo de los bienes vendidos (0.65) 975,000
Utilidad bruta 525,000
Menos Gastos operativos (0.086) 129,000
Utilidad operativa 396,000
Menos Gastos por interés 35,000
Utilidad neta antes del interés 361,000
Menos Impuestos (0.40 x UNAI) 144,000
Utilidad neta después de impuestos 216,000
Menos Dividendos en efectivo 70,000
A ganancias retenidas 146,000

B) Use los datos de costo fijo y variable para elaborar un estado de resultados pro forma para el año que finaliza el 31 de diciembre de 2013.
Estado de resultados proforma por método de costo fijo y variable de Metroline que finaliza
el 31 de diciembre del 2013
Ingresos por ventas 1,500,000
Menos costo de los bienes vendidos
Costo fijo 210,000
Costo variable (0.5 x ventas) 750,000
Utilidad bruta 540,000
Menos Gastos operativos
Gastos fijos 36,000
Gastos variables 90,000
Utilidad operativa 414,000
Menos Gastos por interés 35,000
Utilidad neta después de impuestos 379,000

Menos Impuestos (0.40 x UNAI) 151,000

Utilidad neta después de impuestos 227,000

Menos Dividendos en efectivo 70,000

A ganancias retenidas 157,000