TEST QUE PREGUNTAN EN TODAS LAS ...

Garcia

Mercados Financieros Derivados

3º Grado en Finanzas y Contabilidad

Facultad de Turismo y Finanzas

Universidad de Sevilla

Reservados todos los derechos.

No se permite la explotación económica ni la transformación de esta obra. Queda permitida la impresión en su totalidad.
 MERCADOS FINANCIEROS DERIVADOS. 1ª CONVOCATORIA CURSO 2011-2012
08-02-2012
PARTE TEÓRICA
OPCIÓN A

APELLIDOS: NOMBRE:
DNI:
Grupo

1) La operación de cobertura con futuros consiste en:

a. Tomar una posición a futuros contraria a la posición al contado

No se permite la explotación económica ni la transformación de esta obra. Queda permitida la impresión en su totalidad.
b. Tomar una posición a futuros igual que la posición al contado
c. Tomar una posición a futuros contraria a la posición al contado, excepto que para cubrirse del
riesgo de interés
2) Las opciones “out of the money” son:
a. Las que no tienen valor temporal.
b. Las que sólo tienen valor temporal.
c. Las que tienes valor temporal y valor intrínseco
3) En el mercado de opciones la volatilidad del subyacente provoca
a. Variaciones en el precio de las opciones.
b. Aumentos en el valor del precio de ejercicio de la opción.
c. Menores probabilidades de beneficio para los vendedores de opciones
4) Si el strike de una opción put está por encima de la cotización del subyacente:
a. La put tiene valor intrínseco.
b. La prima contiene sólo valor temporal.

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c. La put esta “out of the money”.
5) Quien utiliza una cobertura corta está:
a. Protegiendo el precio de venta futuro de un producto contra una posible bajada del mismo.
b. Protegiendo el precio de compra futuro de un producto ante una posible subida
c. Protegiendo el precio de venta futuro de un producto contra una posible subida del mismo
6) Si poseemos una cartera compuesta de acciones del Banco Santander y queremos protegernos de
movimientos adverso en el próximo mes:
a. Venderemos contratos de futuros sobre acciones del Banco Santander.
b. Compraremos contratos de futuros sobre acciones del Banco Santander.
c. Ninguna de las dos.
7) ¿Qué significa una orden bursátil con límite de pérdidas de venta (stop order) a 5 euros?
a. Vender al mejor precio disponible una vez se alcance un precio igual o inferior a 5 euros.
b. Vender al mejor precio disponible una vez se alcance un precio igual o superior a5 euros.
c. Vender sólo cuando el precio alcance los 5 euros.
8) ¿Cuándo deberíamos utilizar la orden descrita en la pregunta anterior?
a. Para limitar las pérdidas de una posición corta existente.
b. Para limitar las pérdidas de una posición larga existente.
c. Para especular teniendo expectativas alcistas.
9) ¿Qué significa una orden con límite de venta (limit order) a 5 euros?
a. Orden para la venta a un precio de 5 euros o superior
b. Orden para la venta a un precio de 5 euros o menor
c. Orden para la venta a un precio de 5 euros.
10) En relación a los Mercados organizados de derivados, ¿Cuál de las siguientes afirmaciones sobre la
cámara de compensación es incorrecta?
a. Actúa como contrapartida de las partes contratantes.
b. Garantiza todos los contratos realizados a través de ella.
c. Liquida a vencimiento las pérdidas y ganancias de las partes contratantes.
11) En los contratos de futuros, ¿Cuál de las siguientes afirmaciones sobre los márgenes es correcta?
a. Sólo son exigibles para especuladores.
b. Actúan como cobertura frente al riesgo de mercado.
c. La determinación de su cuantía depende de la volatilidad del subyacente.

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 12) Observando la cotización de un futuro sobre acciones que no reparten dividendos con vencimiento
marzo, se comprueba que está por encima de su valor teórico. ¿Cuál sería la estrategia a seguir por
un arbitrajista?
a. Comprar un futuro sobre las acciones y mantenerlo hasta vencimiento
b. Vender las acciones, comprar el futuro vencimiento marzo e invertir el dinero a la tasa libre de
riesgo hasta marzo.
c. Tomar prestado a la tasa libre de riesgo, comprar acciones y vender futuros
13) En una operación con futuros , ¿Qué es el riesgo de la base?
a. El efecto apalancamiento existente en el mercado de futuros.
b. Que en determinados casos se rompa la relación entre el valor teórico y la cotización del
futuro.

No se permite la explotación económica ni la transformación de esta obra. Queda permitida la impresión en su totalidad.
c. Que en determinados momentos se rompa la relación entre el valor teórico y el precio spot de
subyacente.
14) La misión de un producto derivado puede ser:
a. De cobertura. El inversor pretende disminuir riesgos en el mercado con respecto al activo
subyacente.
b. Especulativa. El inversor se aprovecha de los desequilibrios en precios existentes en los
mercados, comprando un producto en un mercado y vendiéndolo a futuro simultáneamente
en otro por un precio mayor.
c. Ninguna de las anteriores es correcta.
15) El valor de un contrato de derivados reside en:
a. El activo subyacente.
b. En la capacidad de transferir riesgo de una parte a otra.
c. a y b son correctas
16) La liquidación de contrato de futuros sobre bono nocional se va a realizar por entrega física; cuál

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de las siguientes afirmaciones es correcta:
a. El comprador recibirá el bono nocional.
b. El vendedor entregará al comprador un bono disponible de la lista de entregables.
c. El vendedor puede optar por no entregar el bono y pagar la diferencia al comprador.
17) Los mercados derivados OTC:
a. Son mercados no organizados en los que la operación está debidamente fijada y estandarizada.
b. Son mercados organizados en los que las partes fijan en cada caso los términos contractuales de
las operaciones convenidas entre ellos
c. Son mercados no organizados en los que las dos partes contratantes fijan en cada caso los
términos contractuales de las operaciones convenidas entre ellos.
18) El efecto apalancamiento en futuros viene dado por:
a. El hecho de que a la hora de comprar/vender un futuro sólo haya que depositar un porcentaje
del nominal de la operación como garantía.
b. La posibilidad de tomar posiciones a futuro sobre un subyacente por un importe
nominal superior a la cantidad de dinero de la que disponemos realmente.
c. Las respuestas a y b son correctas
19) Con respecto a la liquidación diaria de pérdidas y ganancias en el Mercado de futuros:
a. Tiene como fin cubrir el riesgo de contrapartida por la posición diaria de pérdidas o ganancias
del inversor.
b. Se realizan exclusivamente los cargos oportunos en la cuenta del inversor, para así poder
comparar la situación de partida de la operación, con la situación a vencimiento.
c. Tiene como fin reflejar la liquidación de pérdidas y ganancias que se produce en base a la
diferencia entre el precio de liquidación final y el último precio de liquidación, a vencimiento.
20) Con respecto al depósito de garantías en el contrato de futuros
a. No es obligatorio. Dependerá del activo subyacente con el que estemos operando.
b. Será de mayor o menor cuantía, dependiendo de la volatilidad del activo subyacente.
c. Son cuantías fijas. No es posible su variación a lo largo del tiempo.

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 21) ¿Cómo se verá afectado el comprador de un futuro sobre aluminio por un aumento de su precio al
vencimiento del contrato?
a. Tendrá pérdidas porque ha comprado anticipadamente un activo a un precio inferior al de
mercado.
b. Tendrá beneficios porque ha comprado anticipadamente un activo a un precio inferior al de
mercado.
c. No le afecta.
22) Un productor de cableado eléctrico y conductores con experiencia en el sector intuye que el precio
del cobre va a bajar y decide diseñar una operación con futuros. Para ello:
a. Se posicionará corto a futuros, y comprará el activo subyacente en una fecha prefijada a un
precio determinado.

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b. Se posicionará largo a futuros, y venderá el activo subyacente en una fecha prefijada a un precio
pactado.
a. Ninguna de las anteriores es correcta
23) Vender un contrato de futuros sobre tipo de interés supone:
a. Asumir una posición alcista en el precio del subyacente (alcista en tipos de interés)
b. Asumir una posición bajista en el precio del subyacente (alcista en tipos de interés)
c. Adoptar una posición alcista en el precio del subyacente (bajista de tipos de interés).
24) La liquidación por entrega física en los contratos de futuros sobre tipos de interés:
a. No es posible.
b. Es una opción más a la hora de liquidar éste tipo de contratos, a parte de la liquidación por
diferencias.
c. Además de la respuesta b), supone incluir en la liquidación un factor de conversión sobre el
bono entregable a la hora de calcular dicha liquidación.
25) Un contrato de futuros

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a. Tiene como resultado final una operación de suma 0. Los beneficios de una parte son las
pérdidas de la otra parte.
b. Resulta siempre más beneficioso para la parte compradora que la vendedora.
c. No supone ninguna obligación para ninguna de las partes contratantes.
26) Si compro un contrato de futuro sobre ABENGOA el 10 de septiembre con vencimiento 16-12-2011
(tercer viernes de diciembre)
a. Podré venderlo y así mantener la posición abierta obteniendo beneficio.
b. Podré venderlo y así cancelar la posición, cualquiera de los días que van desde el día en que
realicé la compra (10 de septiembre) hasta su fecha de vencimiento.
c. Podré venderlo y así cancelar la posición, cualquiera de los días que van desde el día en que
realicé la venta (10 de septiembre) hasta su fecha de vencimiento.
27) La prima de una opción es:
a. El precio de ejercicio, también llamado prima
b. El valor o cotización del derecho de compra (call) o venta (put).
c. El precio de ejercicio o strike.
28) La diferencia entre una opción europea y una opción americana está relacionada con:
a. El país en que cotizan las opciones.
b. La fecha en la que se puede ejercer la opción.
c. La volatilidad del subyacente.
29) La Cámara de Compensación” en los mercados de opciones organizados
a. Exige garantías a los compradores de opciones call.
b. Exige garantías a las posiciones largas.
c. Ninguna de las respuestas anteriores son correctas.
30) El vendedor de una put
a. Deberá vender el subyacente si el comprador de la put decide ejercer la opción.
b. Deberá vender el subyacente, aunque el comprador no ejerza la opción.
c. Deberá comprar el subyacente si el comprador de la put decide ejercer la opción.
31) El valor de una opción se compone de :
a. Valor intrínseco más valor extrínseco
b. Prima más valor temporal
c. Strike más prima.

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 32) El precio de compra o venta garantizado de una call o de una put es:
a. El precio de la opción o prima

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b. El precio del subyacente en cualquier momento antes del vencimiento.
c. El precio de ejercicio (“strike”).
33) El comprador de una call:
a. Se cubre de una bajada en el precio del subyacente.
b. Paga una cantidad llamada strike por tener el derecho a comprar en una fecha futura.
c. Limita su riesgo al precio pagado por la opción de compra.
34) El reparto de dividendos genera:
a. Aumentos en el valor de la opción de venta (put).
b. No influye en el valor de la call ni en el de la put.
c. Aumentos en la prima de la call.
35) Un inversor que posee acciones quiere cubrirse del riesgo de mercado, para ello:
a. Vende las acciones y coloca el dinero en un depósito a corto plazo.
b. Compra una put sobre acciones de iguales características a las que posee.
c. Vende una put sobre acciones de iguales características a las que posee.
36) Las empresas dedicadas a la producción o comercialización de trigo
a. Podrían contratar un derivado sobre un índice bursátil para cubrirse del riesgo de mercado
asociado al movimiento futuro en el mercado de trigo.

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b. Nunca estarían interesados en contratar un derivado, porque les añadiría riesgo.
c. Podrían contratar un derivado para cubrirse del riesgo de mercado asociado al movimiento
futuro en los precios del trigo.
37) Los productos derivados son especialmente útiles para:
a. Importadores y exportadores que deseen cubrirse del riesgo de mercado asociado a sus
posiciones al contado.
b. Tesoreros de empresas que busquen especular en el mercado de divisas.
c. Especuladores que quieran cubrir sus carteras de acciones de los efectos de la volatilidad
asociada a las cotizaciones.
38) Los mercados financieros derivados son
a. Mercados sustentados en activos financieros a los que se les modifican determinados aspectos
de su normal operativa (plazos de entrega- mercados de futuros o a plazo-, posibilidad de
entrega –mercados de opciones-).
b. Mercados sustentados en activos clásicos (financieros o no) a los que se les modifican
determinados aspectos de su normal operativa (plazos de entrega- mercados de futuros o a
plazo-, posibilidad de entrega –mercados de opciones-).
c. Mercados sustentados en activos clásicos (financieros o no) a los que se les modifica sólo el
plazo de entrega del activo.
39) ¿Qué afirmación es correcta?:
a. Los contratos derivados se utilizan para transferir riesgo.
b. Los contratos derivados se utilizan para transferir liquidez.
c. Los contratos derivados se utilizan para financiar proyectos empresariales.
40) Un producto derivado es:
a. Un instrumento financiero cuyo valor está relacionado con un activo (financiero o no
financiero) denominado “ subyacente”
b. Un instrumento no financiero denominado "activo subyacente"
c. Un activo denominado "subyacente".

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08-02-2012
PARTE TEÓRICA
OPCIÓN A

APELLIDOS: NOMBRE:
DNI:
Grupo

Marque con un una X la respuesta correcta.

No se permite la explotación económica ni la transformación de esta obra. Queda permitida la impresión en su totalidad.
A B C A B C
1 x 11 x
2 x 12 x
3 x 13 x
4 x 14 x
5 x 15 x
6 x 16 x
7 x

Reservados todos los derechos.

17 x
8 x 18 x
9 x 19 x
10 x 20 x
A B C A B C
21 x 31 x
22 x 32 x
23 x 33 x
24 x 34 x
25 x 35 x
26 x 36 x
27 x 37 x
28 x 38 x
29 x 39 x
30 x 40 x
Criterios de calificación:

Test: cada pregunta correcta suma 0,25 puntos. Las preguntas incorrectas restan 0,10 puntos.

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