FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y SOCIALES

ADMINISTRACION FINANCIERA

TEMA:

TEMA 2. ANÁLISIS Y EVALUACIÓN FINANCIERA.

MAESTRO:

Lisbell María Meléndez Jiménez

Nombre:

Victoria Santos (DE6093)

 Introducción

El análisis financiero es una herramienta que permite realizar comparaciones

relativas de distintos negocios y facilita la toma de decisiones de inversión,
financiación, planes de acción, control de operaciones, reparto de dividendos, entre otros.

Un análisis bien hecho facilita a los altos mandos de la empresa la realización de un

acertado diagnóstico actual, y permite detectar las deficiencias y patrones negativos que
requieren la aplicación de acciones correctivas, así como también tomar acciones
preventivas en caso de problemas potenciales en la operatividad y que afectan al ámbito
financiero de la empresa.

En términos generales se puede hablar de cinco aspectos del análisis:

 El estado de liquidez de la empresa que mide la capacidad para cumplir con sus
actividades.
 La capacidad de obtener y respaldar financiación.
 La rentabilidad
 La cobertura
 La generación de valor

El análisis financiero consiste en recopilar los estados financieros para comparar y

estudiar las relaciones existentes entre los diferentes grupos de cada uno y observar
los cambios presentados por las distintas operaciones de la empresa.

La interpretación de los datos obtenidos, mediante el análisis financiero, permite a la

gerencia medir el progreso comparando los resultados alcanzados con las operaciones
planeadas y los controles aplicados, además informa sobre la capacidad de
endeudamiento, su rentabilidad y su fortaleza o debilidad financiera, esto facilita el
análisis de la situación económica de la empresa para la toma de decisiones.
TEMA 2. ANÁLISIS Y EVALUACIÓN FINANCIERA.

2.1 Concepto e importancia.

El análisis financiero es el estudio e interpretación de la información contable de una

empresa u organización con el fin de diagnosticar su situación actual y proyectar
su desenvolvimiento futuro.

La evaluación financiera forma parte del proceso de toma de decisiones de una

entidad, mediante la cual se realiza un análisis de sensibilidad de un determinado
período de tiempo, para estudiar los costos y beneficios de los diversos proyectos y
alternativas de inversión a corto plazo y largo plazo.

La importancia del análisis financiero radica en que permite identificar los aspectos
económicos y financieros que muestran las condiciones en que opera la empresa
con respecto al nivel de liquidez, solvencia, endeudamiento, eficiencia, rendimiento
y rentabilidad, facilitando la toma de decisiones gerenciales.

2.2 Métodos de análisis.

Estos son los seis métodos principales de análisis financiero:

Análisis horizontal (temporal): comparación de cada elemento del informe con el
período anterior.
Análisis vertical (estructural): determina la proporción de los elementos
individuales en la cifra final, tomando como referencia el 100%.
Análisis de la tendencia: se compara cada partida de los estados financieros con
una serie de periodos anteriores y se determina una tendencia, es decir, la
tendencia principal de la dinámica del indicador despejada de influencias aleatorias
y características individuales de periodos concretos. Con la ayuda de la tendencia,
se forman posibles valores futuros de los indicadores, por lo que se realiza un
análisis de previsión a futuro.

Análisis de los indicadores relativos (coeficientes): en el que se calculan las

relaciones entre los distintos elementos de la información y se identifica la
interrelación de los indicadores.

Análisis comparativo (espacial): se trata, por un lado, del análisis de los

indicadores de las filiales informantes, de las unidades de negocio, y por otro, del
análisis comparativo con los resultados de los competidores, los indicadores
promedio del sector, etc.

Análisis factorial: es el análisis de la influencia de los distintos factores (motivos)

en el indicador resultante. El análisis factorial puede ser directo (análisis
propiamente dicho) cuando el indicador resultante se divide en componentes, e
inverso (síntesis) cuando sus elementos separados se combinan en el indicador
general.

2.3 Las razones financieras.

Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas para
medir o cuantificar la realidad económica y financiera de una empresa o unidad
evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que se haga
cargo para poder desarrollar su objeto social.

Las razones financieras permiten hacer comparativas entre los diferentes periodos
contables o económicos de la empresa para conocer cuál ha sido el comportamiento
de esta durante el tiempo y así poder hacer por ejemplo proyecciones a corto,
mediano y largo plazo, simplemente hacer evaluaciones sobre resultados pasados
para tomar correctivos si a ello hubiere lugar.

Las razones financieras, son pues, esos ratios e indicadores que permiten identificar
situaciones particulares de la estructura de una empresa, lo que permite evaluar su
gestión y desempeño.

Las razones financieras se pueden clasificar en los siguientes grupos y cada grupo
pretende evaluar en elemento de la estructura financiera de la empresa:

1. Razones de liquidez: Las razones de liquidez permiten identificar el grado

o índice de liquidez con que cuenta le empresa

2. Razones de permiten identificar el grado de

endeudamiento:
endeudamiento que tiene la empresa y su capacidad para asumir sus
pasivos.

3. Razones de rentabilidad: Con estas razones se pretende medir el nivel o grado

de rentabilidad que obtiene la empresa ya sea con respecto a las ventas, con
respecto al monto de los activos de la empresa o respecto al capital aportado por
los socios.
4. Razones de cobertura: miden la capacidad de la empresa para cubrir sus
obligaciones o determinados cargos que pueden comprometer la salud financiera
de la empresa.

2.4 La inflación y sus efectos en el análisis financiero.

La inflación hace referencia al aumento de los precios de bienes y servicios en un

periodo de tiempo, o lo que es lo mismo, la disminución del valor del dinero con
respecto a la cantidad de bienes y servicios a comprar con él.

La inflación afecta la calidad de la información financiera y los ratios de desempeño,

conduciendo a ratios de rentabilidad significativamente menores, eventualmente
sesgando la toma de decisiones de inversión y financiamiento.

Cuando existe inflación, el poder adquisitivo de la moneda se altera, y entonces la

información financiera deja de ser representativa, no configurando una base
confiable para la toma de decisiones.

2.5 La inversión y los factores que la afectan.

La inversión es una acción que alude a la destinación de algún tipo de recurso para
conseguir beneficios. En economía, estos recursos son: tiempo, capital y trabajo.
Por tanto, al emplearse uno o varios de estos recursos para obtener ganancias en el
futuro, se realiza una inversión.

2.6 La rotación, el margen y la capacidad generadora de

utilidades.

El margen mide el beneficio

obtenido por cada unidad
monetaria vendida, es decir, la
rentabilidad de
las ventas. Los componentes
del margen pueden ser
analizados atendiendo bien a
una clasificación
económica o bien a una
clasificación funcional. En el
primer caso se puede conocer
la participación en
las ventas de conceptos como
los consumos de explotación,
los gastos de personal o las
amortizaciones y provisiones,
mientras en el segundo se
puede conocer la importancia
de las distintas
funciones de coste, tales como
el coste de las ventas, de
administración, etc.
La rotación del activo mide el
número de veces que se
recupera el activo vía ventas,
o, expresado de
otra forma, el número de
unidades monetarias vendidas
por cada unidad monetaria
invertida. De aquí
que sea una medida de la
eficiencia en la utilización de
los activos para generar
ingresos (o
alternativamente puede verse
como medida de la capacidad
para controlar el nivel de
inversión en
activos para un particular nivel
de ingresos). No obstante, una
baja rotación puede indicar a
veces,
más que ineficiencia de la
empresa en el uso de sus
capitales, concentración en
sectores de fuerte
inmovilizado o baja tasa de
ocupación. El interés de esta
magnitud reside en que
permite conocer el
grado de aprovechamiento de
los activos, y con ello si existe
o no sobredimensionamiento o
capacidad
El margen

Este indicador financiero mide el porcentaje de las ventas que logran convertirse en
utilidad disponible para los accionistas. La utilidad neta es considerada después de
gastos financieros e impuestos.

Margen de utilidad = Utilidad neta / Ventas netas

La rotación

La rotación del activo mide el número de veces que se recupera el activo vía ventas,
o, expresado de otra forma, el número de unidades monetarias vendidas por cada
unidad monetaria invertida. De aquí que sea una medida de la eficiencia en la
utilización de los activos para generar ingresos (o alternativamente puede verse
como medida de la capacidad para controlar el nivel de inversión en activos para un
particular nivel de ingresos).

No obstante, una baja rotación puede indicar a veces, más que ineficiencia de la
empresa en el uso de sus capitales, concentración en sectores de fuerte
inmovilizado o baja tasa de ocupación. El interés de esta magnitud reside en que
permite conocer el grado de aprovechamiento de los activos, y con ello si existe o
no sobredimensionamiento o capacidad ociosa en las inversiones.

RA=Ventas/Activos=Veces

La capacidad generadora de utilidades es el rendimiento de la inversión (activos

totales), determinando la efectividad total de la administración para producir
utilidades con los activos disponibles.

2.7 El análisis financiero y la toma de decisiones.

El análisis financiero permite determinar la situación actual y la toma de decisiones
futuras en la búsqueda por mejorar el desempeño empresarial, a través del estudio
de los estados financieros mediante diferentes indicadores evaluando la
rentabilidad, la liquidez, los activos y los pasivos de una organización.

Por lo que el análisis financiero busca proporcionar los datos más sobresalientes de
forma concreta del estado financiera tanto actual como de años anteriores para
obtener de ser necesaria una comparación, así poder tomar de decisiones
que resulten benéficas para la empresa.

Conclusión

En conclusión el análisis financiero es el método desarrollado mediante el cual se usan los

estados financieros y se evalúa la información de tal manera que se puede determinar el
estado actual en que se encuentra una empresa.

Mediante el estudio de los estados financieros, se busca identificar las deficiencias y

problemas potenciales de una empresa, y así poder tomar medidas que puedan corregir los
mismos.

No solo el análisis financiero nos permite evaluar la actualidad, sino que da la posibilidad de
tomar decisiones a futuro relacionadas con la administración de una empresa y maximizar
su utilidad.
Opinión personal

1. ¿Qué entendiste?

El análisis financiero es el proceso de evaluar información financiera principalmente

para la toma de decisiones.

2. ¿Qué aprendiste?

Cuando necesitamos determinar el desempeño de una organización a través de las

decisiones que se han tomado en el pasado, es necesario saber que se decidió en
cuanto a inversión, financiamiento y operaciones del mismo, y las consecuencias de
esas decisiones en el futuro a eso es lo que llamamos análisis financiero.
3. ¿Para qué te servirá?

El análisis financiero sirve para entender e interpretar la información contable de una

empresa u organización, buscando conocer el uso de sus recursos financieros, todo
esto con el fin de realizar un diagnóstico de su situación actual y planear sus
próximas acciones.

Realice las siguientes asignaciones:

1. Elabora un resumen escrito acerca del tema.

Los análisis financieros son considerados una pieza fundamental para poder
detectar la situación, así como el desempeño tanto económico como el financiero
que tiene toda organización, por medio del cual se podrán detectar las dificultades y
luego poder realizar las correcciones necesarias.
El objetivo que se ha planteado por medio de este estudio es el de analizar cuál es
el grado de relevancia que se le da a los análisis financieros como un instrumento
clave en la toma de decisiones de gerencia.

Un análisis financiero se llega a basar en el cálculo de los indicadores de las

finanzas los mismos que son expresados por la eficiencia, solvencia, rendimiento,
liquidez, endeudamiento, y la rentabilidad que posee la entidad, los análisis
financieros se encuentran basados en cantidades concretas debido a la inflación la
misma que se proporciona por la información veraz, actual, financiera y precisa.

Se puede concluir expresando que los análisis financieros son herramientas tanto
analíticas y gerenciales claves para las actividades que realiza toda organización las
cuales determinan las situaciones financieras, por las que está pasando,
permitiendo así reconocer cual será el futuro que tendrá la misma.

2. Elabore un mapa conceptual sobre los diferentes métodos de

análisis financieros.
 3. Elabore un cuadro de tres columnas sobre las
principales razones financieras, su fórmula y que miden.

RAZONES FINANCIERA FORMULA MIDEN

Liquidez Razón de liquidez = Activo Mide la capacidad del negocio de hacer frente a los
circulante/Pasivo circulante compromisos a corto plazo, sin tener que recurrir a
los inventarios.
Solvencia Solvencia, razón Activo/Pasivo o prueba Mide la capacidad de la empresa para hacer frente a

Estabilidad o endeudamiento
Actividad o productividad
Resultado o rentabilidad
de solidez.
Prueba de Solidez = Total Activos/Total
Pasivos
Razón de endeudamiento = Total
Pasivo/Capital contable
Rotación de inventario=Costo de venta
/inventario.
Días de venta en inventario =
365/rotación de inventario.
Rotación de cuenta por cobrar=Ventas
Netas/Cuenta por Cobrar.
A) Margen de Utilidad Neta = Resultado
Neto/Ventas netas.
B) Rentabilidad sobre Activos (ROA) =
Resultado Neto/Activos.
C) Rentabilidad sobre el patrimonio (ROE)
= Resultado Neto/Capital Contable
todas sus deudas (de corto o largo plazo), a partir
del total de sus activos
Determina el porcentaje de activos que está siendo
cubierto por compromisos con terceros (pasivos)
Esta razón mide la eficiencia o productividad de los
activos y se mide por el número de veces que los
activos son representados por las ventas.
A) Determina el porcentaje de beneficio que se
convierte en dividendos o superávit para la
empresa, mientas más elevado más eficiente
resulta el manejo de los costos.
B) Permite conocer la eficiencia en el manejo de los
activos, mientras más alto mejor. Un buen valor es
aquel que supere a la inflación anual promedio o
incremento anual del IPC.
C) Determina el porcentaje de rendimiento respecto
a la inversión de patrimonio o capital de los socios.