UNIVERSIDAD DE PANAMÁ

Facultad de Administración de Empresas y Contabilidad

Licenciatura en Administración de Empresas con énfasis en Finanzas y Negocios
Internacionales

“El mercado financiero”

Realizado por:
Luis Smith 8-946-2312
Kimberly Wing 8-1012-1852
Javier Abrego 8-981-1857
Benjamín Santana 2-751-643
Samuel 8-8992-149
Jaime Samudio 8-1013-140

Asignatura
Administración financiera

Profesora
Itzerith García

Grupo
AN21F

Fecha de entrega
22 de mayo de 2023

Panamá

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 INDICE

1. Fundamentación del tema.............................................................................................................4

Desarrollo del tema.......................................................................................................................4
2.1 Administración del capital de trabajo..................................................................................4
Administración de los activos circulantes..................................................................................5
Administración de los pasivos circulantes.................................................................................5
Fuentes de financiamiento a corto plazo...................................................................................6
Resumen e ideas relevantes..........................................................................................................7

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 INTRODUCCIÓN

Nuestro tema de las fuentes de financiamiento a corto plazo está constituido por
todos aquellos pasivos que originalmente se han programado para liquidarse
durante un período inferior a un año. Este tipo de financiamiento se utiliza para
financiar necesidades de fondos estacionales y temporales. Así como para brindar
flexibilidad en un período de incertidumbre. En el trabajo podemos apreciar su
importancia, objetivo, conceptos; nos lleva a saber los tipos de financiamiento a
corto plazo que podemos obtener al momento de querer obtener liquidez de forma
rápida con un plazo de reembolso de menos de un año, y verificar cuál de las
opciones de financiamiento nos conviene más y se adapta a las necesidades que
quiere cubrir la empresa.

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 Fuentes de Financiamiento a Corto Plazo

1. Fundamentación del tema

El presente tema corresponde a la UDA “Contabilidad Financiera”. es una
materia de segundo semestre en la Licenciatura de Contador Público, su
finalidad nos lleva a saber los tipos de financiamiento a corto plazo que podemos
obtener al momento de querer obtener liquidez de forma rápida con un plazo de
reembolso de menos de un año, y verificar cuál de las opciones de
financiamiento nos conviene más y se adapta a las necesidades que quiere
cubrir la empresa.

Desarrollo del tema

Sabemos que, al momento de solicitar un financiamiento, tenemos un plan ya
estructurado donde vemos que tipo de financiamiento necesitamos, en este tema
hablaremos sobre el tiempo de vencimiento menor a un año que son clasificados
como fuentes de financiamiento a corto plazo.

De acuerdo con Mora, C., (2017) las fuentes de financiamiento a corto plazo
están constituidas por todos aquellos pasivos que originalmente se han
programado para liquidarse durante un período inferior a un año. Este tipo de
financiamiento se utiliza para financiar necesidades de fondos estacionales y
temporales. Así como para brindar flexibilidad en un período de incertidumbre.
Vemos que recurrimos a este tipo de financiamiento cuando requerimos de
liquidez inmediata y solventar los problemas que se presentan.

BBVA, (s/f), nos menciona las ventajas y desventajas referentes a este tipo de
financiamiento, que te muestro en la siguiente tabla:
Ventajas Desventajas
Requiere menos requisitos y su No aporta suficiente efectivo para
solicitud es más simple. proyectos grandes.
En muchos casos no necesita de aval.
El acceso es rápido.

Obtener un financiamiento a corto plazo es más fácil y rápido en comparación a

un financiamiento a largo plazo donde aumentan los requisitos, así mismo la
cantidad a obtener es inferior.
2.1 Administración del capital de trabajo.
Para empezar a estudiar la administración del capital de trabajo es indispensable
primero saber a qué nos referimos con capital de trabajo, “Es la inversión de una
empresa en activos y el financiamiento con pasivos de corto plazo”.

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El capital de trabajo básicamente son los recursos de operación que la empresa
necesita para realizar correctamente sus funciones, es por eso que necesitamos
saber cómo administrarlo bien y evitar algún problema de rentabilidad. el capital de
trabajo incluye la administración del activo corriente, principalmente efectivo y
valores negociables, cuentas por cobrar e inventarios, así como el manejo de las
obligaciones o pasivos corrientes.

Entonces si nos centramos en la administración del capital de trabajo nos referimos

al manejo eficiente de las cuentas de activo y pasivo circulante, conocer el nivel de
liquidez o inversión que se tiene de activos circulantes, así como el nivel de
endeudamiento y obligaciones que hemos adquirido en el pasivo circulante como
fuentes de financiamiento externo. En todo tipo de empresa la rentabilidad, el
riesgo y el capital de trabajo están relacionados.

La rentabilidad es igual a las ventas netas menos el costo total, por su parte, el
riesgo es la probabilidad de que una empresa llegue a ser insolvente e incapaz
de pagar sus deudas.

Administración de los activos circulantes.

Anteriormente vimos que la fórmula del capital de trabajo es activo circulante
menos pasivo circulante.
El activo circulante “se define como los elementos o partidas en efectivo
disponibles y los que están en movimiento o rotación constante, que tienen como
principal característica la fácil conversión o transformación en flujos de efectivo”.
El activo a corto plazo son los bienes o recursos que se pueden convertir en
dinero en un periodo menor a un año o lo que dure el ejercicio.

Las principales cuentas que lo conforman son:

 Caja
 Bancos
 Inversiones temporales
 Mercancías, inventarios o almacén
 Clientes
 Documentos por cobrar
 Deudores diversos
 Anticipo a proveedores

Dentro de la administración del activo circulante, es de suma importancia el

control y administración del efectivo, de las cuentas por cobrar y de los
inventarios, ya que estos son las cuentas más grandes dentro del activo y
comprenden más de la mitad del mismo. La administración eficaz de los activos
circulantes tiene como objetivo maximizar la ganancia neta proveniente de esos
activos, o sea maximizar la función: Ganancia neta = Ingresos – Costos

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El objetivo de la administración es que se minimice la cantidad de financiamiento y
lograr el ciclo normal de operación.

Administración de los pasivos circulantes.

Lara & Lara, (2018), nos mencionan que el pasivo a corto plazo lo constituyen
las deudas y obligaciones a cargo de la entidad, cuyo vencimiento sea en un
plazo menor de un año, o menor al de su ciclo financiero a corto plazo.

Las principales deudas y obligaciones a cargo de la entidad que lo constituyen

están en el siguiente diagrama y son:

Aquí encontramos las deudas y obligaciones que tenemos que cumplir en un plazo
menor a un año.
“El administrador financiero debe obtener la cantidad y forma adecuada de
financiamiento de pasivos corrientes que proporcionen fondos al menor costo y con
el riesgo más bajo”.

En resumen, se debe obtener el financiamiento que sea adecuado para las

necesidades de la empresa, y que sean con las menores tasas de interés, así como
evitar un riesgo alto que no podamos cubrir.

Fuentes de financiamiento a corto plazo

Ahora vamos a conocer las principales fuentes de financiamiento a las que podemos
recurrir:

♦ Proveedores
♦ Factoring
♦ Descuento de documentos
♦ Emisión de pagarés
♦ Emisión de letras de cambio
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Crédito de proveedores: López, J., (2019) nos menciona que es la principal fuente
de financiamiento a corto plazo, en la mayoría de las empresas, en un mercado de
competencia perfecta no se exige al comprador que pague los productos contra su
entrega, sino que le vendedor le otorga un breve plazo para pagar, que representa
un crédito al comprador.

Esta es una buena oportunidad de obtener financiamiento ya que podemos trabajar

con los productos y pagarle en un plazo establecido al proveedor, esto nos beneficia
porque podemos cubrir tiempo después la deuda sin intereses.

Factoring: Aquí recurrimos a las empresas de factoraje donde entregamos los

documentos por cobrar sin la necesidad de esperar el plazo pactado para obtener el
dinero, recurrimos a esto cuando necesitamos de capital urgentemente.

De acuerdo con INACAP, (s/f) la empresa entrega documentos a cambio de los

cuales la solicitante recibe un porcentaje del valor total. La deuda asumida se
cancela a medida que los deudores de los documentos pagan sus obligaciones. Los
documentos pueden ser facturas, cheques, letras de cambio o pagarés. Cabe
señalar que como la empresa financiada recibe un porcentaje del valor de los
documentos, al ser pagados estos en su totalidad la empresa de factoring
descuenta de ellos el crédito otorgado, más los intereses, restituyendo las
diferencias a la empresa.

Descuento de documentos: Nos menciona López, J., (2019), que es un contrato

de apertura en el que el acreditante pone una suma de dinero a disposición del
acreditado a cambio de la transmisión de un crédito de vencimiento posterior, el
plazo es de máximo 90 días y podrá efectuarse a un plazo superior o renovarse
siempre y cuando la institución de crédito lo autorice, el descontante hace el pago
inmediato del crédito menos la tasa del descuento.

En otras palabras, la empresa acude a una institución de crédito donde transfiere

un crédito a cambio del valor nominal en efectivo menos los intereses del plazo
faltante, así que la cantidad de dinero que nos entregan ya es neto para
nosotros.

Emisión de pagarés: Es documento donde se contrae una obligación (promesa de

pago) a una fecha determinada, las personas que intervienen son el librador que es
quien se compromete a hacer el pago, el tenedor es quien va a recibir el pago y la
tercera persona es un aval quien es la encargada de garantizar el pago del
documento.

Emisión de letras de cambio: Es un documento que garantiza la obligación de

pagar una determinada cantidad de dinero en la fecha de vencimiento pactada,
se le conoce como librador a la persona que ordena hacer el pago, beneficiario a
la persona que debe de hacerse el pago y librado la persona que tiene la
obligación de pagar.

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Con esto abarcamos todo lo relacionado a las fuentes de financiamiento a corto
plazo y damos por terminado el tema.

Resumen e ideas relevantes

Es importante que de lo anterior recuerdes que:
 El plazo del financiamiento a corto plazo es menor a un año, de fácil acceso y
lo utilizamos cuando requerimos de liquidez inmediata.
 La fórmula del capital de trabajo es activos a corto plazo menos pasivos a
corto plazo CT=AC-PC
 Las principales fuentes de financiamiento a corto plazo son: crédito de
proveedores, factoring, descuento de documentos, pagarés, letras de cambio.
 El capital de trabajo son los recursos de operación que la empresa necesita
para realizar correctamente sus funciones.

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 BIBLIOGRAFÍA

https://blogs.ugto.mx/contador/clase-digital-2-fuentes-de-financiamiento-a-corto-plazo/#:~:text=De
%20acuerdo%20con%20Mora%2C%20C,de%20fondos%20estacionales%20y%20temporales.

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 Instituciones financieras no bancarias (IFNB)

Las instituciones que no son dependientes del sistema bancario tienen distintos objetivos y
dependiendo de estos, es como se clasifican. Una de las principales ventajas que ofrecen es que
llevan sus actividades de financiamiento a sectores de la población que no pueden acceder a un
crédito bancario fácilmente y a empresas que no tienen un historial crediticio de antaño, lo que le da
oportunidad a los emprendedores y las Pymes para acceder a financiamiento y se pueden consultar
en el buró de entidades financieras.

5 ejemplos de Instituciones financieras no bancarias

SOFOM:

Las Sociedades Financieras de Objeto Múltiple, son entidades que otorgan créditos o
financiamientos de una forma más sencilla y directa en comparación con una entidad bancaria. Las
hay reguladas y no reguladas.

SOFIPO:

Las Sociedades Financieras Populares son entidades de microfinanzas que operan mediante la
autorización de la CNBV, prestan servicios financieros enfocados al cliente o a socios.

Uniones de crédito:

Proporcionan servicios financieros exclusivamente a sus socios, los cuales se afilian con una serie de
requisitos dictados por cada organización y su participación en acciones.

Plataformas de fondeo colectivo:

Son plataformas digitales donde se presentan proyectos y se obtiene el apoyo de inversionistas,

fondeaderos y donantes, también se conocen crowdfunding.

SOCAPS:

Las Sociedades cooperativas de ahorro y préstamo son una forma de organización social integrada
por personas que tienen intereses en común y buscan satisfacer sus necesidades financieras.

Uniones de crédito:

Proporcionan servicios financieros exclusivamente a sus socios, los cuales se afilian con una serie de
requisitos dictados por cada organización y su participación en acciones.

Plataformas de fondeo colectivo: Son plataformas digitales donde se presentan proyectos y se

obtiene el apoyo de inversionistas, fondeaderos y donantes, también se conocen crowdfunding.

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¿Es caro solicitar un financiamiento de un IFNB?
Cuando tú le platicas a un empresario sobre el sector financiero no bancario, lo primero que le viene
a la mente es que son mucho más caros y eso es un mito. Por ejemplo, en las SOFOMES, cuentas con
múltiples opciones más de 1600, contra tan solo 51 bancos y vas a encontrar distintos tipos de tasas,
las caras y las baratas, es cuestión de buscar, pero vas a encontrar SOFOMES que tienen tasas
inclusive abajo de bancos y SOFOMES que son más caras
Indistintamente del tema que es caro, también debemos contestarnos la siguiente pregunta; ¿Qué
tan caro es? Porque, es más caro no tener el dinero para la licitación, invertir en maquinaria,
contratación de talento o simplemente no contar con el dinero por miedo a tener una tasa un poco
más cara.
Entonces caros la palabra caro es relativo, el sector financiero no bancario es un poco más caro en
promedio, soló un poco, la diferencia radica en que el sector financiero no bancario es más rápido,
entonces el tiempo promedio de resolución de un crédito puede resolverse en semanas, a diferencia
de los grandes bancos que el promedio radica en meses.
Otro error es pensar que la deuda es cara (no importando la tasa) y que el financiarte de la utilidad o
del capital propio es más barato, no porque no exista una tasa de interés, significa que el dinero es
más barato, siempre el dinero de capital busca mayor retorno, por ende, siempre será más caro que
la deuda.

¿Las IFNB, son Informales?

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La Comisión Nacional Bancaria de Valores y la CONDUSEF son los principales supervisores y
reguladores del sistema financiero, sus esfuerzos están dirigidos en dos vertientes (protección para
usuarios de los servicios financieros a través de la CONDUSEF y prevención de lavado de dinero a
través de la CNBV)

Por lo anterior cada vez que requieras un servicio financiero, el que sea, valida que la empresa
pertenezca al sistema financiero mexicano, ¿Cómo lo haces?

Validarlas a través del Buró de entidades financieras de CONDUSEF, ahí puedes validar muchas
credenciales de la o las instituciones con la finalidad de evitar ser presa de algún fraude.

¿Las IFNB, son sólo para los que nadie les presta?

Al contrario, en el mundo de las SOFOMES, gran parte de sus clientes ya cuentan con productos
bancarios y el hecho de tener un crédito con una IFNB hace que se complementen.

Es una realidad que las IFNB son el vehículo de inclusión más sencillo para crear historial crediticio
para acceder al sistema financiero, gracias a ese acceso, los bancos les es más fácil leer a las
empresas y otorgarles líneas de financiamiento

Aunque es una realidad que gran parte no dejan de solicitar financiamiento a pesar de que ya
cuentan con financiamiento de los bancos, debido a que después funcionan como complemento de
productos financieros que un banco no puede ofrecerte, debido a que los bancos se enfocan a
préstamos de corto plazo (menos de un año), normalmente alineados a tarjetas de crédito o líneas
de crédito de capital de trabajo y en los distintos IFNB, complementas tus necesidades, con
arrendamiento, factoraje, créditos de mayor plazo, que simplemente complementan las opciones
regulares que la banca te da.

En conclusión ¿Por qué todo empresario debe de conocer a las IFNB?

Todas las empresas necesitan la fuerza de un intermediario financiero que los ayude a crecer y el
banco no es el único canal. No debe ser el único porque no ofrece la gama distinta de que puede
necesitar. Es difícil encontrar toda la gama de productos en una sola institución entonces necesitas
salir a buscar distintas empresas que den distintos productos que se adapten a tus distintas
necesidades que normalmente no encuentras el sector financiero no bancario.

Las IFNB tienden a ser más rápidas y ágiles porque en su mayoría son PYMES, estas se adaptan
mucho más fácil a los cambios y necesidades que tengan sus clientes. El cliente sea grande, chiquito
o mediano y con esto mismo además de la velocidad.

¿Cuáles son los intermediarios financieros no bancarios?

Entidades financieras distintas a la Banca; Casas de Bolsa, Arrendadoras, Aseguradoras,

Afianzadoras, Cajas de Ahorro y Préstamo, Fideicomisos de Fomento, Empresas de Factoraje, etc.

Bibliografía

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https://tuidentidad.com/instituciones-financieras-no-bancarias-lo-que-hay-que-saber/

https://capitalez.net/2019/10/16/instituciones-financieras-no-bancarias-ifnb-claves-para-todo-
empresario/

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