Tema 4: La calidad del trabajo.

La inversión en capital humano

Texto para preparar el tema:
Capítulo 4 de McConnell, Brue, Macpherson (2007) “Economía Laboral”.
7ªEdición. Mc.Graw Hill.

Profesora: Carolina Mainer Casado

Departamento de Economía Aplicada II
UNIVERSIDAD COMPLUTENSE DE MADRID
cmainer@ucm.es
Índice
1. Introducción
2. El modelo del capital humano (KH)
1. Valor Actual Neto (VAN)
2. Tasa Interna de Rendimiento (TIR)
3. La evidencia empírica
3. Inversión en capital humano y distribución de
los salarios
4. La formación en el trabajo
5. Críticas a la teoría del capital humano
Introducción
La inversión en capital humano (KH)
• La educación = gasto en inversión (no en
consumo)
▫ Una inversión es un gasto ahora que esperamos
reporte beneficios futuros ej. Una empresa
compra buenos ordenadores y espera que ello
aumente la productividad de sus empleados.
▫ Una familia invierte en educación con la esperanza
de que en un futuro su hijo cobre mejores salarios
y obtenga mayores ganancias.
La inversión en capital humano (KH)
• Algunos datos:
▫ Países OECD como media los gastos en
educación suponen un 5,9%PIB
▫ Aumento del nivel de estudios de la población
activa: en 1976 solo 2,6% españoles tenía estudios
universitarios; en 2005 el 21,9%
▫ Las inversiones en educación elevan la corriente
de ganancias. Las diferencias salariales entre
trabajadores con distinta cualificación se hacen
más pronunciadas al envejecer.
La inversión en capital humano (KH)
Salarios medios en España el año 2010 según nivel de
educación
45000
40000
35000
30000
25000
20000
15000
10000
5000 Mujeres
0 Varones

Datos: INE, encuesta de estructura salarial

 8

Perfiles salariales por edades, según nivel de estudios

(España, 2006, EES, INE)
1.- SALARIOS VARONES - (2006) 2.- SALARIOS MUJERES - (2006)
55,000 35000

50,000

30000
45,000

40,000
25000

35,000

30,000
20000

25,000

20,000 15000

15,000

10000
10,000 De 20 a 29 De 30 a 39 De 40 a 49 De 50 a 59 60 y más
De 20 a De 30 a De 40 a De 50 a 60 y más años años años años años
29 años 39 años 49 años 59 años años
I. Sin estudios II. Ed. primaria
I. Sin estudios II. Ed. primaria
III. Ed. Sec. I IV. Ed. Sec. II
III. Ed. Sec. I IV. Ed. Sec. II
V. FP grado medio VI. FP grado superior V. FP grado medio VI. FP grado superior
VII. Diplomados VIII. Licenciados VII. Diplomados VIII. Licenciados
La inversión en capital humano (KH)
• Definición amplia de inversión en KH:
▫ cualquier actividad que eleve la productividad del
individuo (salud, migración, cambio de empleo,
educación)
El modelo del capital humano
El modelo del capital humano

SS-Curva de persona que no estudia

UU-Curva de estudiante
El descuento y el valor actual neto
• Para elegir es necesario comparar costes
actuales y futuros frente a ganancias actuales y
futuras.
• Es necesario traer al momento actual valores
esperados en el futuro, o llevar al futuro valores
actuales…
Un euro hoy vale más que uno recibido
dentro de en un año (si lo invierto, en un
año tendré el euro y unos intereses)
El Valor Actual Neto (VAN)
V1  V0 (1  i)
Tipo de Interés

Valor dentro de un año (t=1) Valor actual o presente (t=0)

• Por lo tanto:
V1
V0 
(1  i )
• A esta fórmula se la denomina FÓRMULA DE
DESCUENTO
El Valor Actual Neto (VAN)
V1
• t=1 V1  V0 (1  i)  V0 
(1  i)
V2
• t=2 V2  V1 (1  i)  V0 (1  i) 2  V0 
(1  i) 2
. .
. .
. .
Vn
• t=n Vn  Vn1 (1  i)  V0 (1  i)  V0  n

(1  i) n

• En el modelo tanto los costes como los

beneficios se producen en una serie de años
La fórmula de descuento será:
G1 G2 Gn
Va  G0    ... 
(1  i) (1  i) 2
(1  i) n
 El Valor Actual Neto
• Si empieza a trabajar con 18 años y se jubila a los 65 podemos escribir sus
ganancias laborales como:
64
G19 G20 G64 Gn
IngresosNoEstudio  G18  
(1  i) (1  i) 2
 ...   
(1  i) 46 n18 (1  i) n18
• Si decide estudiar una carrera de 4 años, entonces las ganancias de esos 4
primeros años se convierten en gastos (costes indirectos) y además tendrá los
costes directos (D):
G19  D19 G20  D20 G21  D21
CostesSiEs tudio  G18  D18   
(1  i) (1  i) 2
(1  i)3
• Pero si estudia las ganancias a partir de los 22 serán mayores G’>G
64
G'22 G'23 G'64 G 'n
IngresosSiEstudio  
(1  i) 4 (1  i)5
 ...   
(1  i) 46 n22 (1  i) n22
Regla de decisión: VAN>0
• El Valor Actual Neto será la diferencia entre los
ingresos si no estudia y los ingresos-costes de
estudiar.
• Si B=beneficios=ingresos – costes en cada
momento
B1 B2 B3 Bn
VAN  Va  B0     ...  0
(1  i) (1  i) (1  i)
2 3
(1  i) n
Tasa interna de rendimiento (TIR)
• Es un procedimiento alternativo al VAN.
• Se define como “la tasa de descuento a la que el
VAN de una inversión es cero”.
• Es decir, “r” es la tasa de descuento que iguala la
corriente de costes y beneficios de la inversión
B1 B2 B3 Bn
Va  B0     ...   0  r  TIR
(1  r ) (1  r ) (1  r )
2 3
(1  r ) n

• Si r>i entonces la inversión en KH es rentable

Generalizaciones e implicaciones
1. Duración de la corriente de renta:
▫ Manteniéndose todo lo demás constante, cuanto más
dure la corriente de ganancias adicionales tras la
inversión, más probable es que el VAN de una
inversión en KH sea positivo.
2. Los costes
▫ Manteniéndose todo lo demás cte, cuanto menor es
el coste de la inversión en KH, mayor es el número
de personas a las que les parece rentable.
3. Diferencias de ganancias
▫ Manteniéndose todo lo demás cte, cuanto mayor es
la diferencia de ganancias entre las personas que
tienen estudios universitarios y las que tienen
estudios secundarios, mayor es el número de
personas que invierten en estudios universitarios
Datos empíricos
• Las tasas de rendimiento de la educación están en torno al 10-15%
dependiendo del país, el periodo, el número de años de estudio, etc.
• Observaciones:
▫ Los cálculos son con series históricas y realizados con medias o
medianas, pero hay una gran dispersión.
▫ La presencia de una elevada tasa de rdto en un pasado reciente, podría
contribuir a reducir la tasa de rendimiento en el futuro.
▫ Atención centrada en número de años de enseñanza no en calidad de la
enseñanza
▫ Análisis realizado desde una perspectiva privada o personal
• Perspectiva social o pública
▫ Podemos mantener ecuaciones pero hay que ampliar tanto las ganancias
(hay que poner ganancias antes de impuestos) y los costes (incluir las
subvenciones públicas)
▫ Además podríamos incluir beneficios sociales derivados ejemplos:
 Tasa de paro menor para titulados superiores
 Participación política y calidad de las decisiones políticas podrían mejorar
aumentando el nivel de alfabetización y de educación.
 Beneficios intergeneracionales
 Investigación de las personas muy cualificadas mejora calidad vida
▫ Las tasas de rendimiento, privada y social, son similares
¿Por qué unos abandonan los estudios a los 16, otros a los 18, otros
hacen una carrera de 3 años, otros de 5 y otros se doctoran?
Las tasas de rendimiento decrecientes
• Doble motivo de la tasa de rendimiento decreciente:
1. La inversión en KH (educación) está sujeta a la ley de
rendimientos decrecientes: cada año adicional “vale menos”
2. A medida que se estudia más, los beneficios disminuyen y los
costes aumentan hasta el punto de reducir la tasa interna de
rendimiento
Tasa de rendimiento (r)

Años de estudio (inversión en educación)

 La demanda, la oferta y el equilibrio
• La curva de demanda del capital humano viene definida por “r” ya que si r>i
entonces querremos invertir en KH y si r<i no querremos invertir en KH.
• Es rentable invertir en KH hasta el punto en que la tasa marginal de
rendimiento es igual al tipo de interés (r=i)
Tipo de Interés, i (%)

Suponemos individuo es “precio aceptante”

S3 a la hora de obtener fondos para estudiar
(préstamo de estudios a un tipo de interés
S2 dado, 1, 2, ó 3), entonces según aumenta el
S1 interés disminuyen los años de estudio
r óptimos para el individuo

e3 e2 e1
Años de estudio
Diferencias entre inversiones en KH
• Entonces ¿por qué los niveles de inversión en
KH varían de unas personas a otras y por tanto
sus ganancias?
• 3 motivos principales:
▫ Por el lado de la demanda
 Diferencias de capacidad
 Diferencias en el grado de incertidumbre sobre la
capacidad para transformar las cualificaciones y los
conocimientos en mayores ganancias debido a la
discriminación
▫ Por el lado de la oferta:
 Diferencias de acceso a créditos para financiar la
inversión en KH
Diferencias entre inversiones en KH

Tipo de Interés, i (%)

Gómez
Martín
M G Años de estudio
• Gómez es capaz de sacar más partido a la educación que Martín, tiene más
capacidad, más talento mental y físico, más motivación, más disciplina,…
Los años de estudio se transforman en una productividad laboral mayor con
mayores ganancias.
• Martín puede que tenga expectativas de menores ganancias adicionales
debido a problemas discriminatorios, por ejemplo por ser mujer
Diferencias entre inversiones en KH

Tipo de Interés, i (%)

Gómez

S de Gómez

S de Martín
Martín
Años de estudio
G=M

• Martín es, por ejemplo, hijo de un banquero y tiene acceso a

un préstamo para estudiar a un tipo de interés más bajo que
Gómez.
• Imperfecciones en el mercado de capitales hacen se invierta
más en capital físico (existe un aval) que en el humano.
Diferencias entre inversiones en KH

Tipo de Interés, i (%)

Gómez

S de Martín
S de Gómez

Martín
Años de estudio
M G

• Interacciones: por ejemplo, como Martín es mujer, el

banquero piensa que puede tener problemas para encontrar
un trabajo con buen salario, y le aumenta el tipo de interés en
el préstamo, frente al tipo de interés en el préstamo a Gómez,
por riesgo de impago.
Los costes y los beneficios
• Pueden analizarse también con el VAN y la TIR
• Empresa para decidir si suministra o no
formación en el trabajo:
▫ Ingresos adicionales que espera
▫ Costes de suministrarla
 Costes directos: enseñanza lectiva o aumento de la
supervisión durante la formación
 Costes indirectos: reducción de la producción
durante el periodo de formación
 Los trabajadores formados pueden esperar que sus
salarios aumenten
Formación General y Específica
• Formación General: aquella que puede utilizarse
por igual en todas las empresas
• Formación Específica: sólo puede utilizarse en la
empresa que la proporciona
• Su distinción es importante desde dos puntos de
vista:
▫ Tendencia a pagar la formación
▫ Comprender por qué los empresarios pueden
tener especial interés en conservar algunos de sus
trabajadores formados.
Formación General y Específica
Críticas a la Teoría del KH
• No es correcto tratar todos los gastos en educación como
inversión, algunos son gastos en consumo. Se subestima la
tasa de rendimiento de las inversiones en educación.
• Se comparan las ganancias salariales entre no universitarios y
universitarios, pero hay otras ganancias que el salario no
refleja.
• Problema de la capacidad e hipótesis de la selección: ¿las
diferencias salariales son por las titulaciones? …. Capacidad,
mejores contactos, etc…
▫ el problema de la capacidad: los universitarios ganan más
porque son más capaces (no por la educación en sí misma;
estudios gemelos) [“r” sobreestimada]
▫ hipótesis de la selección: la educación no eleva la productividad.
Los títulos son credenciales que facilitan el acceso a los empleos
más atractivos [“r” sobreestimada]