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sanchez@una
e Decisiones (Individual)
– UNAD
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y de Negocios – ECACEN
AD (ludwin.sanchez@unad.edu.co)
Diseñado por Ludwin Alexander Sánchez Vargas, Docente ECACEN - UNAD (ludwin.sanc
Indicaciones para resolver correctamente los ejercicios de Evaluación Fina
La evaluación financiera de proyectos de inversión es un proceso para establecer las bondades de un proyecto o d
Para tal efecto, se parte del Flujo de Fondos que se obtiene al elaborar el Estudio Financiero, que se construye co
Estudio Técnico, el Estudio Administrativo y el Estudio Ambiental.
Para tal propósito se utilizan varios índices conocidos como los índices de bondad económica que, en su gran mayorí
en el tiempo. Entre otros, se calculan el Valor Presente Neto - VPN, la Tasa Interna de Retorno - TIR, la Relación B
Recuperación IR (PRI) o Payback, el Periodo de Recuperación IR (PRI) o Payback descontado, el Costo Anual Equivale
Equivalente - CAUE o Beneficio Anual Uniforme Equivalente - BAUE.
Para calcular el VPN se deben desplazar al periodo cero todos los ingresos y todos los egresos de una alternativa de
utilizar la tasa de interés de oportunidad – TIO o la TEMAR (TREMA o TRM) y comparar la equivalencia hallada
calculado, el resultado debe analizarse según los siguientes criterios de aceptación de inversiones: a) Cuando el VPN
garantizan la recuperación total de la inversión y se obtiene un rendimiento sobre el capital no amortizado; b)
rendimiento es igual a la tasa de descuento utilizada (TIO, TREMA, TMAR o TMR) y se recupera la inversión; c) C
inversión no se recupera y hay destrucción de valor.
La Tasa Interna de Retorno - TIR es la tasa de rendimiento (rentabilidad) que hace que el valor presente de los ingre
egresos. Es decir, aquella que hace que la diferencia entre el valor presente de los ingresos y el valor presente d
inversión sea igual a cero. La TIR representa el porcentaje que se gana sobre la parte de la inversión no amortizada
comienzo de cada periodo. en definitiva, es la rentabilidad del proyecto de inversión. Para definir si la alternativa d
comparar la TIR con la TREMA (TMAR, TMR o TIO) del inversionista. De modo que, los criterios de Aceptación de Inv
de Retorno (TIR) son los siguientes: a) Si la TIR es mayor que la TREMA, la inversión es recomendable; b) Si la TIR
es indiferente ante la inversión; c) Si la TIR es menor que la TREMA, la inversión no es recomendable.
La Relación Costo Beneficio – (R B/C) o Beneficio Costo (R B/C) es el cociente entre el valor de los beneficios (ingres
costos (egresos) actualizados con la TREMA. Así que como criterios de decisión se deben tener en cuenta los siguien
beneficios superan los costos y el proyecto es elegible; b) Si la R B/C es igual a 1, los beneficios son iguales a los cos
la R B/C es menor que 1, los costos son mayores que los beneficios y el proyecto no es elegible.
El periodo de recuperación de la inversión - PRI o IR mide en cuánto tiempo se recuperará el total de la inversión a va
IR = a + (b - c) / d
De donde:
a = Año inmediato anterior en que se recupera la inversión.
b = Inversión Inicial.
c = Flujo de Efectivo Acumulado del año inmediato anterior en el que se recupera la inversión.
d = Flujo de efectivo del año en el que se recupera la inversión.
Donde:
Diseñado por Ludwin Alexander Sánchez Vargas, Docente ECACEN - UNAD (ludwin.sanc
CEN - UNAD (ludwin.sanchez@unad.edu.co)
s de Evaluación Financiera de Proyectos
fórmulas)
a la inversión.
a la inversión.
Egresos -
Costos Fijos 0
Costos Variables 0
Inversión 0
Flujo neto - -
VPN
TIR
B/C
Tiempo en años,
PRI o IR
meses y días
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0 0 0
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107,556,645,374
0
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0
Año 5
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0
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Diseñado por Ludwin Alexander Sánchez Vargas, Docente ECACE
Egresos -
Costos Fijos 0
Costos Variables 0
Inversión 0
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B/C
Tiempo en años,
PRI o IR
meses y días
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Año 5
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Diseñado por Ludwin Alexander Sánchez Vargas, Docente ECACEN
Egresos -
Costos Fijos 0
Costos Variables 0
Inversión 0
Flujo neto - -
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TIR
B/C
Tiempo en años,
PRI o IR
meses y días
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Año 5
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Diseñado por Ludwin Alexander Sánchez Vargas, Docente ECACEN
Egresos -
Costos Fijos 0
Costos Variables 0
Inversión 0
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Tiempo en años,
PRI o IR
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Año 5
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Diseñado por Ludwin Alexander Sánchez Vargas, Docente ECACEN
Egresos -
Costos Fijos 0
Costos Variables 0
Inversión 0
Flujo neto - -
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Tiempo en años,
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