Análisis de Valor Presente de

Alternativas:
Con vidas iguales:
 Si las alternativas tienen capacidades idénticas para el mismo periodo (vida), se cumple el
requerimiento de igual servicio
 Se calcula el valor presente (VP) con la TMAR (TMR) establecida para cada alternativa

Para alternativas mutuamente excluyentes (ME) ya sea que impliquen solo ingresos o costos, se
aplican los siguientes lineamientos para justificar un proyecto único o seleccionar varias
alternativas

 Una alternativa: si VP >= 0, se alcanza o se excede la tasa mínima atractiva de rendimiento

requerida y la alternativa se justifica económicamente
 Dos o más alternativas: Seleccione aquella con el valor VP mayor en términos numéricos,
es decir, el menos negativo o el más positivo

Indica un VP menor de los costos para alternativas de costo o un VP mayor de flujos de

efectivos netos para alternativas de ingresos

Para alternativas independientes: cada VP se considera por separado, es decir, en comparación

con el proyecto NH, que siempre tienen un VP=0

 Se eligen todos los proyectos con VP >= 0 calculado con la TMAR

 Los proyectos independientes deben tener flujos de efectivos positivos y negativos para
obtener un valor de VP que exceda a 0

Con vidas diferentes:

Cuando se comparan alternativas mutuamente excluyentes que poseen vidas diferentes con el
método de valor presente, debe satisfacerse el requerimiento de:

 Igual Servicio
 El VP de las alternativas debe compararse respecto del mismo número de años y deben
terminar al mismo tiempo

El requerimiento de igual servicio se satisface con cualquiera de los siguientes enfoques

 MCM: Se compara el VP de las alternativas durante un periodo igual al mínimo común

múltiplo (MCM) de sus vidas estimadas
 Periodo de estudio: Se compara el VP de las alternativas con un periodo de estudio
especificado de n cantidad de años. Horizonte de planeación

Suposiciones con enfoque del MCM

 El servicio ofrecido por las opciones será necesario durante un número de años igual al
MCM o más
  Las alternativas seleccionadas se repetirán durante cada ciclo de vida del MCM
exactamente en la misma forma
 Los estimados del flujo de efectivo serán los mismos en cada ciclo de vida

Para el caso del periodo de estudio específico

 Se elige el horizonte de tiempo
 Se ignoran todos los flujos de efectivo ocurridos más allá del periodo de estudio
 Debe considerarse un valor de mercado al final de este periodo
 Suele aplicarse en análisis de reemplazo
 Es útil cuando el MCM de las alternativas genera un periodo de evaluación irreal

Análisis de valor futuro

El valor de n para calcular el VF es el valor del MCM o un periodo de estudio específico.

Las directrices para seleccionar el VF son las mismas que con el análisis VP; Si VF >= , significa que
se logrará o que excederá la TMAR.

Para dos o más alternativas mutuamente excluyentes, seleccione aquella cuyo VF sea mayor en
términos numéricos.

Cálculo y análisis del costo capitalizado

Es el valor presente de una opción que tiene una vida muy larga (más de 35 o 40 años) o cuando el
horizonte de planeación se considera muy largo o infinito

Se deriva del valor presente y la anualidad:

CC = VA / i

Procedimiento para calcular el CC:

 Se elabora un diagrama con todos los flujos de efectivo no recurrentes y al menos dos
ciclos de todos los flujos de efectivo recurrentes
 Se encuentra el valor presente de todas las cantidades no recurrentes
 Se calcula el valor anual uniforme equivalente durante un ciclo de vida de todas las
cantidades recurrentes
 Se divide el VA obtenido en el paso 3 entre la tasa de interés i para obtener el CC
 Se suman los valores del CC obtenidos en los pasos 2 y 4