El Informe de Cartera 1T 2019

Informe Cartera
Primer Trimestre 2019

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02 Informe Cartera Primer Trimestre 2019
SUMARIO
Sumario
Introducción 04
Cartera Expansión 06
Cartera El Economista 10
Cartera Dividendos 14
Cartera Global 18
Resumen de activos en las carteras 21
Conclusiones 22
ETFs 24
Autores 26
Informe Cartera
INTRODUCCIÓN
Introducción
XTB presenta el informe de Carteras para el primer que fija su campo de acción en grandes compañías
trimestre de 2019. Como sabes, desde X-Trade que forman parte del selectivo Ibex 35. Ambos
Brokers, presentamos unos ejemplos de carteras modelos están publicados en las carteras consenso
modelo diseñadas para batir al mercado y cuyo de los conocidos diarios económicos Expansión y
objetivo es obtener una mejor performance que el El Economista respectivamente, con lo que todos
índice de referencia en todos los escenarios. Cada los usuarios que así lo deseen pueden seguir sus
una de las carteras está pensada para responder a evoluciones a tiempo real en las pertinentes webs.
unos perfiles específicos, obedeciendo siempre a un
objetivo básico de preservar capital, seguido de una Además, contamos con la Cartera XTB Dividendo.
meta de revalorización que varía en función de las Como bien indica su denominación, está pensada
circunstancias del mercado y del nivel de riesgo que para aquellos inversores que se sienten cómodos
está dispuesto a asumir cada inversor. tomando posiciones en compañías que, además de
revalorizarse, remuneran al accionista a través de la
Por un lado, la Cartera de XTB Expansión es distribución vía dividendo.
adecuada para aquellos inversores que buscan
rentabilidad en compañías que cotizan en el conjunto Por último, contamos con la Cartera XTB Global.
del mercado español, sin estar cerrados a tomar Esta cartera modelo es interesante para todos
posiciones en compañías más pequeñas del mercado aquellos inversores dispuestos a obtener rentabilidad
continuo. Por otro lado, la Cartera de XTB El tomando posiciones en compañías que cotizan más
Economista es adecuada para un inversor tradicional allá de nuestras fronteras.
Primer Segundo Tercer Cuarto

Cartera Total 2018
Trimestre Trimestre Trimestre Trimestre
Cartera XTB Expansión 5.06% -0.42% -2.03% -9.50% -6.91%
Cartera XTB El Economista 0.17% -4.64% -0.9% -9.29% -14.66%
Cartera XTB Dividendo 0.95% 8.26% 5.39% -15.74% -1,14%
Cartera XTB Global -3.81% 2.33% 7.11% -5.45% 0.18%
IBEX35 con dividendos -3.9% 1.9% -1.81% -8,60% -11,52%
MSCI World -1.9% 0.67% 0.67% -13,78% -8,75%
Fuente: XTB
Con excepción de la cartera Expansión, que es la única que permanece sin cambios durante todo el trimestre,
el resto de las carteras pueden experimentar modificaciones mensuales que son notificadas a los clientes.
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DESASTRES
ECONÓMICOS
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Informe Cartera
01.
Cartera
Expansión
GESTOR:
JAVIER URONES
C A R T E R A E X PA N S I Ó N
Cartera
Expansión
Gestor: Javier Urones
Rentabilidad 2018 Rentabilidad 2018 Ibex 35 con dividendos
-6.91% -11.52%
Concluye el complicado ejercicio 2018 y tengan también su continuidad en 2019 siendo
la cartera Expansión logra, por tercer año la guerra comercial, el inacabado acuerdo del
consecutivo, mejorar la rentabilidad frente Brexit y los problemas de muchos países por
a su índice de referencia, el IBEX 35 con el auge de opciones de gobierno populistas
dividendos. Pese a contar con una minusvalía los principales focos de atención. Con una
sensiblemente inferior a la del benchmark este economía estadounidense que debería alcanzar
año, la cartera sigue ofreciendo una excelente el 3% de tipos de interés y una eurozona que
rentabilidad soportada por un año 2016 en volará por primera vez desde hace tres años
el que la cartera rindió un 14,7% y un 2017 sin la ayuda del BCE, los riesgos son más que
donde ofreció un 25,98%. Durante este año evidentes. Tal y como comentamos, la estructura
2018 la estructura vertebral de la cartera ha de la cartera continúa intacta y se suma también
permanecido intacta, con valores turnaround Vidrala, valor que pasó a formar parte de la
como Siemens Gamesa y Técnicas Reunidas, misma en junio y del cual la mejora del resultado
que poco a poco logran mejorar su negocio operativo y la mayor generación de caja todavía
operativo, y Merlin Properties, compañía que no se ha traducido en subidas de cotización. El
probablemente sea a día de hoy si no la mejor, aumento de la deuda por la adquisición de la
una de las mejores alternativas dentro del IBEX portuguesa Santos Barosa ha disparado a 2,2
35. Estos tres valores continuarán en la cartera veces la deuda sobre EBITDA manteniéndose
un trimestre más y suman más de un año desde aún así en cifras más bajas que la media de su
que entraron a la misma. A lo largo del año la sector. Precisamente el sector del consumo de
cartera ha despedido a valores cíclicos que tan vidrio está estrechamente ligado a la evolución
buen resultado han ofrecido durante su vigencia, general del PIB, ofreciendo un crecimiento
como Azkoyen o Lingotes Especiales, mientras anualizado sostenible de cerca del 1,2% desde
que otros han abandonado la cartera al haber el año 2000, y aprovechándose de la nuevas
sido opados, como fue el caso de Hispania tendencias de empaquetados que discriminan
Activos Inmobiliarios. Las turbulencias que el plástico a favor de otros materiales más
hemos visto durante todo 2018 esperamos que fácilmente reciclables. Tras un tercer trimestre
C A R T E R A E X PA N S I Ó N
sin cambios el único movimiento en este final de el sector energético ha aprovechado para
año se produce por la salida de CIE Automotive, posicionarse como el el mejor la bolsa española
gran empresa que sin embargo atraviesa un durante 2018. Naturgy afronta el 2019 con el
mal momento en el mercado al encontrarse en objetivo muy claro de generación de caja y con
mitad de la disputa entre Estados Unidos y sus un aumento del CAPEX de inversión en más del
socios comerciales. La adquisición de Inteva, 97%, buscando incrementar su posicionamiento
con fábricas precisamente en Estados Unidos dentro del negocio de gas, que debería suponer
es, sin lugar a dudas, una gran idea para esta un 20% del mix energético global en 2040, y
empresa. Sin embargo y tal y como comentamos aumentar la visibilidad del negocio del GNL,
la dependencia en este sector de los intereses otra de las alternativas dentro del mundo de
políticos añade un componente demasiado los combustibles. Actualmente la compañía
negativo como para ser pasado por alto. En su obtiene un mix en sus beneficios del 57% en el
lugar entra a formar parte de la misma Naturgy, gas y un 40% en electricidad, buscando invertir
que tras su remodelación presentó un plan estas cifras para 2022. Pese a cotizar con
estratégico para los próximos años ambicioso cierto sobreprecio sobre la media de su sector
pero lograble. El reconocimiento de un deterioro consideramos que la calidad de esta empresa
en sus activos nacionales por valor de 4.900 merece el precio a pagar por ella. Afrontamos
millones de euros en el segundo trimestre de 2019, por tanto, con una estructura de cartera
2018 ha permitido ajustar a unos términos más muy similar a la del último trimestre del 2018
realistas su capacidad de generación de caja en y con la idea clara de seguir optando por la
nuestro país. Con un riesgo político reduciéndose calidad frente al riesgo que supone decantarse
por múltiplos bajos.
4o T 2018 1er T 2019

Valor Peso Valor Peso
Siemens Gamesa 20% Siemens Gamesa 20%
Merlin Properties 25% Merlin Properties 25%
Técnicas Reunidas 15% Técnicas Reunidas 15%
Cie Automotive 15% Naturgy 25%
Vidrala 25% Vidrala 15%
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Informe Cartera
02.
Cartera
El Economista
GESTOR:
SERGIO PUENTE
C A R T E R A E L E C O N O M I S TA
Cartera
El Economista
Gestor: Sergio Puente
-14.66% -11.52%
El hecho de que las características de la cartera un 26% del ebidta que genera la compañía
del diario El Economista exijan invertir más del procede de la energía renovable, tan en boga
75% en acciones pertenecientes al Ibex35 ha últimamente. Así mismo, uno de los pilares de
lastrado la rentabilidad de la misma en un año la gestión de su consejero delegado, Ignacio
en el que los valores españoles de mediana Sánchez Galán, es la internacionalización de
capitalización se han comportado mejor que los la compañía. Es probable que el 60% que ya
del selectivo. Por ello, el propio diario ha dado obtiene fuera de España se aumente tras la
libertad para que se incluyan más valores que adjudicación reciente de más de la mitad de la
no estén dentro del Ibex35. En este sentido, el mayor subasta de redes en la historia de Brasil
último trimestre del año de nuestra cartera ha por un total de 1.350 millones de euros.
estado marcado por las turbulencias que han
sacudido al mercado en los que han sido los Uno de los cambios más importantes que se han
peores últimos meses del año desde 2008. Tan producido en los últimos años es, sin duda, la
sólo Iberdrola y, en menor medida, Siemens fuerte irrupción del mercado de ventas online.
Gamesa se han comportado de manera positiva En un mercado cada vez más enfocado a este
al pertenecer al sector de las utilities y gracias modelo, no podemos olvidarnos de las empresas
a la apuesta de las administraciones por las de mensajería como partícipe necesario del
energías renovables. Por su parte, Viscofan mismo. En este caso, consideramos conveniente
se ha visto lastrado por el profit warning que incluir en la cartera a Logista que opera en todo
lanzó a finales de octubre y que no pudimos el sur de Europa a través, entre otras, de su
prever, mientras que Bankinter se ha mantenido marca NACEX. Así mismo, ser el líder del envío
relativamente estable y comportándose mejor de productos a negocios tan dispares como
que el resto de los bancos que se han visto kioscos, farmacias, hospitales o estancos, le
afectados por las políticas del BCE. está reportando un crecimiento estable en los
beneficios netos cercano al doble dígito y un
Para el primer trimestre del 2019, aún con varios precio objetivo ligeramente superior a los 24
frentes abiertos como son el Brexit, la Guerra euros por acción.
Comercial, las nuevas políticas de la FED y la
desaceleración económica global, consideramos Con el objetivo de aumentar el posible retorno
necesario mantener acciones del sector utilities de la cartera consideramos conveniente incluir
que aporten relativa estabilidad a la cartera. En a una empresa de pequeña capitalización
este contexto, seguimos incluyendo a Iberdrola como es Oryzon Genomics que recientemente
como valor defensivo. No podemos olvidar que ha obtenido mayor notoriedad al entrar
C A R T E R A E L E C O N O M I S TA
dentro del Ibex Small Caps. A pesar de que tóxicos por parte de las entidades. En este
la biotecnológica es aún una empresa sin sentido mantenemos en cartera, nuevamente, a
beneficios, debido a que todo su capital lo está Bankinter, con una exposición menor al exterior
dedicando a ensayos clínicos, esta situación que el resto de entidades y con un PER en la
podría darse la vuelta en los próximos meses media del sector pero inferior a otras entidades
de salir adelante sus últimas patentes como como Bankia o Sabadell.
el caso de Etheral, en fase muy avanzada de
estudio y que supondría un importante hito en Por último, mantenemos también, un trimestre
la lucha contra el Alzheimer. más, a Siemens Gamesa. A pesar de que sigue
estando afectada por los antiguos análisis de los
Con la esperada subida de tipos cada vez grandes bancos de inversión norteamericanos,
más cerca, seguimos apostando por el sector la realidad es que la entidad ya obtiene las
bancario. Si durante el 2018 el sector se ha visto mismas recomendaciones de compra que antes
sacudido por las crisis externas y por las políticas de la integración. El hecho de que ya tenga
del BCE, esperamos que este nuevo año traiga solicitado prácticamente el 100% de toda su
un horizonte distinto con la reactivación de los producción para el 2019 y el que siga cerrando
negocios de crédito de consumo e hipotecas, contratos, como los nuevos 58 aerogeneradores
en los que la morosidad ha caído a niveles de para el parque eólico marino SeaMade en
2011 y la culminación de la venta de activos Bélgica, hacen que las perspectivas sigan
siendo positivas.
4o T 2018 1er T 2019

Siemens Gamesa 20% Siemens Gamesa 20%
Viscofan 20% Logista 20%
Bankinter 20% Bankinter 20%
Applus 20% Oryzon Genomics 20%
Iberdrola 20% Iberdrola 20%
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Informe Cartera
03.
Cartera
Dividendos
GESTOR:
DANIEL GARCÍA
CARTERA DIVIDENDOS
Cartera
Dividendos
Gestor: Daniel García
-1.14% -11.52%
El gran diferencial obtenido frente al Benchmark, en este Otro de los cambios de cartera para este nuevo ejercicio
caso el Ibex 35 que obtuvimos durante el pasado año, es la sustitución de Ence por Cellnex. Tras ser una de
siendo aproximadamente del 10%, nos invita a seguir un las empresas españolas con una mayor revalorización
año más con prácticamente la totalidad de la cartera, al durante el año pasado, consideramos que actualmente
menos con su núcleo duro. Rotamos dos valores y con debemos incorporarla en la cartera dividendo no sólo
un leve cambio respecto a la ponderación de los valores por sus resultados y el núcleo de su negocio, sino por
que mantenemos respecto al trimestre anterior. un posible plan de expansión europeo por parte de la
compañía American Tower ya que podría ser una buena
Para este ejercicio sustituimos Viscofán por Red oportunidad para su expansión internacional, no sólo por
Eléctrica ya que siempre es importante contar con un su localización estratégica sino también por la solidez de
valor dentro del sector Utilities que genere un componente sus balances.
regular y constante a la cartera promoviendo la
consolidación de beneficios y una resistencia relativa en Otro de los valores estrella de la bolsa y que mantenemos
caso de encontrarnos con bajadas fuertes del mercado, para el primer trimestre de 2019 es Amadeus. La
cosa que hasta la fecha en lo que vamos de año parece compañía proveedora de soluciones tecnológicas
la tónica dominante. para el sector de viajes se confirma como uno de los
principales operadores en su sector, consolidando sus
En concreto hemos elegido Red Eléctrica por el buenos resultados operativos con el incremento de su
componente regular y constante que lleva mostrando valor en el parqué. La gran diversificación territorial de su
desde hace mucho tiempo que, junto con la actividad, con oferta de reservas de más de 190 países,
consolidación de su posición en el sector, hace que esta hace posible la velocidad de crecimiento de Amadeus.
compañía sea perfecta a la hora de equilibrar la cartera.
Ni que decir tiene que el alto dividendo distribuido a los Esta diversificación se reafirma con renovaciones
accionista resulta interesante desde el punto de vista importantes como Air Berlin, y el buen comportamiento
de rentabilidad por dividendo que unido a la posición de Natviare.
prácticamente monopolística que goza frente a sus
competidores ayuda a mantenernos seguros con este Actualmente el proceso de expansión en el que se
valor en la cartera dividendo. encuentra inmerso hace que el potencial de revalorización,
CARTERA DIVIDENDOS
junto con las perspectivas futuras de la compañía, sean debido a su buen comportamiento en el mercado tras
altamente optimistas. Esto unido al buen aspecto técnico pasar el trimestre anterior como uno de los baluartes del
del valor, junto con el buen comportamiento mundial del Ibex 35, siendo de las pocas compañías que acabaron
sector en el que opera, hacen que su posicionamiento en verde. En estos entornos de volatilidad e incertidumbre
coja mayor importancia para poder optimizar sus ventas es conveniente contar con una mayor ponderación en
internacionales durante este nuevo ejercicio. el sector Utilities ya que les aporta una estabilidad a la
cartera bastante necesaria en estos entornos.
De nuevo, en la cartera dividendo se encuentra la
compañía ACS, referente mundial en las actividades También creemos conveniente aportar a la cartera
de construcción y servicios. Disparada en las últimas Dividendo una compañía cuyo principal núcleo de
semanas, sigue cumpliendo con el pronóstico negocio sea el sector financiero, en concreto un banco
comentado hace unos meses. La constructora de carácter un poco más defensivo ya que es inevitable
presidida por Florentino Pérez acaba de ganar nuevos trabajar con al menos un componente cíclico que pueda
e importantes proyectos a lo largo del mundo. Las aprovechar los movimientos alcistas que pueda generar
ventas han crecido a un ritmo de dobles dígitos, con un diferenciales de rentabilidad en un entorno favorable para
comportamiento excepcional de CIMIC. La deuda neta el sector. En concreto, nos fijamos en la evolución de
se ha reducido en más de un 50% apoyada en gran Bankinter, tras el anuncio de que la entidad y el fondo
parte por la venta de Urbaser. A pesar de la situación Apollo ultimaban los detalles para la venta de particulares
política en España, no parece que podamos vender de Evo Banco. Antes de verano, esta operación parecía
grandes concesiones en territorio nacional, sin embargo, poco probable; ahora es una realidad.
somos muy positivos en EEUU, gracias a las nuevas
políticas del gobierno entrante, que han prometido Desde un punto de vista técnico, las acciones de
mayores gastos en construcciones e infraestructuras y Bankinter siguen dibujando una estructura de
en especial destaca el repunte de su actividad en Asia canal alcista y de continuar con esta tendencia, y si la
pacífico. Un posible fortalecimiento del dólar, gracias a recuperación del sector bancario es una realidad.
las posibles subidas de tipos en próximos meses y del
dólar australiano, beneficiarán notablemente su cuenta
de resultados.
Otra acción que mantenemos en cartera es Naturgy
4o T 2018 1er T 2019

Viscofan 15% Cellnex 15%
Naturgy 20% Naturgy 20%
Amadeus 20% Amadeus 15%
Bankinter 15% Bankinter 15%
ACS 20% ACS 15%
Ence 10% Red Eléctrica 20%
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Informe Cartera
04.
Cartera
Global
GESTOR:
RODRIGO GARCÍA
C A R T E R A G LO B A L
Cartera
Global
Gestor: Rodrigo García
Rentabilidad 3T 2018 Rentabilidad 3T 2018 MSCI World
0.18% -8.75%
El último trimestre de 2018 ha estado dominado por trimestre se deben principalmente a la debacle de la
la incertidumbre a nivel global. Esto ha derivado tecnología en Estados Unidos, contando el Nasdaq
en que, en general, las caídas hayan sido bastante con una caída de más del 15% desde máximos.
importantes en las principales plazas mundiales. El Esto ha propiciado que los valores que forman
conflicto comercial entre Estados Unidos y China parte de ese índice, Electronic Arts y United
ha sido el principal foco de pesimismo entre los Technologies hayan sufrido unos retrocesos
inversores de todo el planeta. Las empresas de en línea con el selectivo. Por otro lado, el sector
todo el mundo, cuya gran parte del negocio implica energético, con un peso del 40% en nuestra cartera,
ventas de productos en el extranjero, no han tenido ha conseguido resultados positivos, destacando el
desde luego un trimestre otoñal plácido. Es decir, comportamiento de la belga Elia System con un
las compañías relacionadas con automóviles, importantísimo repunte. Además, RWE y Electricité
maquinaria industrial, tecnología y sector textil han de France lo han vuelto a hacer, un trimestre más,
sido los grandes damnificados de uno de los peores mejor que su índice de referencia. Para finalizar,
trimestres de los últimos años. Por otro lado, el debemos señalar que el gran beneficiado del
conjunto de los inversores tampoco ha pasado por trimestre ha sido, junto con el eléctrico, el sector
alto las dudas que suscitaban tanto el acuerdo para inmobiliario, que tiene un peso del 30% en la cartera
el Brexit, como los presupuestos de Italia y, más Global. Tanto la alemana Deutsche Wohnen como
recientemente, el endurecimiento de las políticas la norteamericana National Retail Properties han
monetarias por parte de la Reserva Federal. Lejos tenido una excelente evolución dentro del trimestre.
ya de la época en la que las “bad news” eran El comportamiento de las inmobiliarias y energéticas
“good news”, los mercados han reaccionado de la cartera global ha propiciado que, a pesar de
negativamente a cada una de las subidas de tipos tener un último trimestre complicado, la Cartera
de interés acometidas por parte de la Reserva Global haya finalizado 2018 en positivo.
Federal.
Para el primer trimestre de 2019, la coyuntura
Por su parte, la cartera global ha conseguido actual nos invita a realizar algunos cambios.
aguantar las pérdidas que han sufrido la mayoría de Aunque mantenemos el peso del sector energético
los índices mundiales. Los números rojos de este dentro de la cartera, hemos decidido incluir a la
C A R T E R A G LO B A L
estadounidense American Electric Power en interesantes para estar posicionado en un trimestre

el lugar de la francesa Electricité de France. posiblemente turbulento. Las sinergias derivadas
American Electric Power sigue creciendo en cuota de la creación, junto con GSK, del mayor gigante
de mercado en Norteamérica, mostrando un nivel de productos de salud sin receta de todo el mundo
de cifra de negocio cada vez más alto trimestre tras ha pesado también en nuestra decisión. Por otro
trimestre y arrojando unos datos de rentabilidad lado, NOS es una compañía portuguesa de alto
financiera cercano al 12%. A nivel técnico, viene de crecimiento. El Holding, salido de un spin-off de
un 2018 impecable, con una clara tendencia alcista Portugal Telecom, incluye un operador de internet,
que ha dejado atrás a la inmensa mayoría de valores un operador de móvil, un distribuidor audiovisual,
de la NYSE. varios canales de televisión, productoras e
incluso un satélite. Los números que arroja en los
Por su parte, el riesgo que percibimos dentro del últimos trimestres, con cifra de negocio creciente y
mercado tecnológico estadounidense nos invita endeudamiento bajo, han hecho que la incluyamos
a retirar tanto a Electronic Arts como a United por primera vez en la cartera Global.
Technologies. Las compañías escogidas para
ocupar sus lugares son la farmacéutica Pfizer y el Para el primer trimestre de 2019 tenemos claro que
holding portugués NOS. Pfizer destaca sobre todo nuestra cartera realizará una mejor performance
por su comportamiento totalmente independiente cuanto más crezca la economía, cuanto mejor lo
del ciclo así como por unos fantásticos ratios de haga el dólar con respecto al Euro y sobre todo,
rentabilidad financiera, superiores al 30%. Esto cuanto más avance Europa hacia la normalización
provoca que sea una de las alternativas más monetaria
4o T 2018 1er T 2019

Deustche Whonen 15% Deustche Whonen 15%
Elia System 15% Elia System 15%
National Retail Properties 15% National Retail Properties 15%
Électricité de France 15% American Electric Power 15%
Electronic Arts 15% Pfizer 15%
United Technologies 15% NOS 15%
RWE 10% RWE 10%
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RESUMEN DE ACTIVOS
Resumen de activos
en las Carteras
Cartera Expansión Cartera El Economista

Siemens Gamesa 20% Siemens - Gamesa 20%
Merlin Properties 25% Logista 20%
Técnicas Reunidas 15% Bankinter 20%
Naturgy 25% Oryzon Genomics 20%
Vidrala 15% Iberdrola 20%
Cartera XTB Dividendo Cartera Global

Cellnex 15% Deustche Whonen 15%
Naturgy 20% Elia System 15%
Amadeus 15% National Retail Properties 15%
Bankinter 15% American Electric Power 15%
ACS 15% Pfizer 15%
Red Eléctrica 20% NOS 15%
RWE 10%
CONCLUSIÓN
Conclusión
En general, podemos señalar que el balance del Para el próximo periodo y, a pesar de la incertidumbre
2018 es positivo. Las Carteras de Expansión y de a nivel global y en España, seguimos confiando
Dividendo superan con creces el desempeño del Ibex en la evolución de los mercados y en que el
35, que es el mercado de referencia para ambas. Las comportamiento del conjunto de la renta variable
carteras Global y El Economista, por su parte, han global será positivo. Sabemos de la dificultad y de las
seguido una evolución muy pareja a sus respectivos dudas a las que se enfrenta la Bolsa en el 2019, pero
selectivos de referencia..Además, la volatilidad en también somos conscientes de que un correcto stock
todas ellas vuelve a ser menor que la del mercado picking suele traer consigo un mejor comportamiento
gracias a una elección diversificada de valores. de la cartera respecto a los índices de referencia.
Informe Cartera
05.
ETFs
en XTB
ETFS EN XTB
ETFs en XTB
Desde XTB continuamos con nuestro objetivo de ofertar
la mayor variedad de activos a nuestros clientes. Es
por ello que nos alegramos de anunciar que, desde el
mes de abril, se pueden contratar ETFs en modalidad
de acción al contado desde su cuenta de XTB.
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Los ETFs o Fondos Cotizados son fondos Puede comprar ETFs en XTB desde tu xStation5 e
de inversión que replican la evolución de un incluso utilizar esos valores como colateral para realizar
determinado índice de referencia (ya sea de otras inversiones. Los ETFs son la mejor alternativa para
renta fija, renta variable, materias primas...) y, en sus inversiones de medio y largo plazo con un coste
ocasiones, un sector o una cesta de acciones. muy reducido y ganando exposición solo a aquellos
mercados o sectores que más te interesan.
Se negocian en mercados bursátiles en tiempo
real, por lo que aúnan la flexibilidad de una acción
con la diversificación de un fondo de inversión.
XTB le ofrece, entre otros emisores,ETFs de
iShares, Amundi o Lyxor.
Informe Cartera
06.
Autores
027 Informe Cartera Cuarto Trimestre 2018
AUTORES
Javier Urones, CFA

Estratega de mercados en XTB
Máster en Bolsa y Mercados Financieros por el IEB y Licenciado en
Ciencias Actuariales y Financieras por la UPV. CFA charterholder por el CFA
Institute. Colaborador habitual de medios de comunicación
como Expansión, Cinco Días, Capital Radio o La Razón.
Sergio Puente
Analista Senior de XTB
Licenciado en derecho por la Universidad de Valladolid y postgraduado
en mercados financieros. Gestor Patrimonial acreditado por el Instituto
Español de Analistas Financieros (IEAF). Ponente en diversos eventos
bursátiles y colaborador habitual en medios económicos. Especialista en
análisis técnico y fundamental y Analista Senior en XTB España.
Daniel García
Senior Account Manager en XTB
Licenciado en Administración y Dirección de Empresas, MBA y
especialidad en derivados financieros, principalmente en los Mercados
de Opciones y Futuros sobre Índices Bursátiles y Materias Primas. Asesor
Financiero con la certificación EFA y Gestor Patrimonial acreditado por el
Instituto Español de Analistas Financieros (IEFA). Ganador de un Torneo de
Trading Internacional, actualmente desarrolla su actividad profesional en
X-Trade Brokers España como Estratega de Renta Variable.
Rodrigo García
Analyst & Client Loyalty Manager
Licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad
de Santiago de Compostela. Postgrado en Productos Financieros
Derivados, y Licencia MEFF III. Asesor Financiero con la certificación
EFA y Gestor Patrimonial acreditado por el Instituto Español de Analistas
Financieros (IEAF). Especialista en Mercado de Divisas, Materias Primas y
Mercados Exóticos. Analyst & Client Loyalty Manager en XTB España.
Diseñado y editado por .be a dreamer
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minoristas pierden dinero en la comercialización con CFDs con este proveedor. Debe considerar si comprende el funcionamiento de los CFDs y si puede permitirse
asumir un riesgo elevado de perder su dinero. XTB ha elaborado este informe exclusivamente a efectos informativos. Toda la información en éste contenido está basada en
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El Informe de Cartera 1T 2019

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Informe Cartera

Primer Trimestre 2019

Resumen de activos en las carteras 21

Primer Segundo Tercer Cuarto

Cartera XTB Expansión 5.06% -0.42% -2.03% -9.50% -6.91%

Cartera XTB El Economista 0.17% -4.64% -0.9% -9.29% -14.66%

Cartera XTB Dividendo 0.95% 8.26% 5.39% -15.74% -1,14%

Cartera XTB Global -3.81% 2.33% 7.11% -5.45% 0.18%

IBEX35 con dividendos -3.9% 1.9% -1.81% -8,60% -11,52%

MSCI World -1.9% 0.67% 0.67% -13,78% -8,75%

Rentabilidad 2018 Rentabilidad 2018 Ibex 35 con dividendos

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Otra acción que mantenemos en cartera es Naturgy

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Rentabilidad 3T 2018 Rentabilidad 3T 2018 MSCI World

estadounidense American Electric Power en interesantes para estar posicionado en un trimestre

4o T 2018 1er T 2019

Cartera Expansión Cartera El Economista

Cartera XTB Dividendo Cartera Global

Javier Urones, CFA

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