INFORME DEL TRABAJO PARCIAL DE INVESTIGACION:

1) TITULO DEL TRABAJO:

EL CAPM COMO INDICADOR FINANCIERO EN MERCADOS EMERGENTES

2) RESUMEN EN CASTELLANO E INGLES (ABSTRACT):

los mercados emergentes resultan ser parte importante para el crecimiento de la economía. Por
esta razón, resulta relevante desarrollar una investigación que permita demostrar, por un lado,
sí es válido aplicar el modelo CAPM en los mercados emergentes como resulta ser para el caso
de los mercados desarrollados y, por otro lado, sí adaptando o ajustando el modelo CAPM a la
realidad de los mercados emergentes se puede calcular correctamente el rendimiento de los
activos de capital

3) IDENTIFICACION DEL PROBLEMA:

la decisión de invertir en mercados emergentes en los que la escasez de fondos para invertir es
severa y además presentan un horizonte histórico corto con datos poco confiables El objetivo
del CAPM es tratar de determinar como se establecen las rentabilidades que uno espera
obtener de una inversion

4) ANALISIS CUANTITATIVO (DEMOSTRACION MATEMATICA) Y ANALISIS CUALITATIVO

(DIAGNOSTICO)

¿Cuál es la tasa de retorno esperada por un inversor sobre una acción en un

mercado emergente que tiene una beta de 0,9 cuando el rendimiento del
mercado es del 15%, y la tasa de rendimiento es un 7%?

CAPM= Klr + β ( Km – Klr)

CAPM= 0.07 + 0.9 ( 0.15 – 0.07)

CAPM= 0.142 = 14.2 %

El coeficiente beta mide, entonces, el riesgo de mercado de un activo financiero

y su valor va de 0 a más de 1 Los activos con beta mayor a 1 son considerados
activos riesgosos, pues amplifican los movimientos del mercado Activos con
betas menores a 0.5 son considerados de bajo riesgo, pues su comportamiento
es menos que proporcional al del mercado
5) CONCLUSIONES:
 Es necesario reconocer que el CAPM representa una relacion de un activo con el
riesgo es por es que la mayoria de los inversionistas la aplican
 El CAPM es un modelo muy práctico para tratar cómo funciona un inversor individual
de forma objetiva a la hora de la formación de su inversion No obstante, como todos
los inversores no son iguales, el CAPM no sirve para explicar el funcionamiento del
mercado en su conjunto.
 Como podemos observar el modelo CAPM es una forma mas acertada de
llegar a la tasa minima de rendimiento requerido por un inversionista, pero
carece de variables fundamentales para la medida del riesgo y de inversion
para el calculo del costo de capital como tambien para el analisis de retorno
ante una alternativa de inversion determinada

6) RECOMENDACIONES :
 Se recomienda a todos los inversionistas futuros aplicar el modelo CAPM en mercados
desconocidos puesto que les brindara el analisis oportuno para las inversiones futuras
 En el alcance de este modelo, un inversionista racional no debería tomar ningún riesgo
que sea diversificable, pues solamente el riesgo no diversificable es recompensado con
un retorno mayor. En el CAPM la tasa de retorno requerida para un determinado activo,
está vinculada a la contribución que hace ese activo al riesgo general de un
determinado portafolio.