Analisis Financiero / Estados

Financieros
Son informes a través de los cuales los usuarios
de la información financiera perciben la realidad
de las empresas y, en general, de cualquier
organización económica. Constituye el producto
final del llamado ciclo contable.
Esquema financiero
Estados financieros básicos
Estado de variaciones
en el capital contable
Estado de resultados Saldo inicial 250,000
Ingresos $ 110,100 (+) Utilidad del ejercicio 52,600
(-) Gastos -57,500 (-) Dividendos -35,000
Utilidad neta 52,600 Saldo final 267,600

Estado de flujo de efectivo Estado de situación financiera

(+/-) Efectivo generado 15,750 ACTIVO
/utilizado operación Efectivo 29,600
(+/-) Efectivo generado -9,320 Inversiones temporales 121,500
/utilizado financiamiento Inmuebles, planta y equipo 315,200
(+/-) Efectivo generado Total de activo 466,300
/utilizado invrsión 3,050 PASIVO
Aum. o dism. en efectivo 9,480 Cuentas por pagar 48,700
(+) Saldo efectivo al inicio 20120 Préstamo bancario 150,000
Saldo efectivo al final del Total pasivo 198,700
periodo 29,600 CAPITAL
Capital contable 267,600
Total capital contable 267,600
Total pasivo y capital 466,300
 Aportación de socio $10

1
$ 10

10
Deudas
SOCIOS

$ Capital/Aportación
$ 10 Proveedores $5 Ganen los socios

SOCIOS
Almacén $5
2

10
SOCIOS
Una vez que se tiene la balanza de comprobación
ajustada se procede a elaborar los estados
financieros básicos

– Balance General – Estado de Situación Financiera

– Estado de Resultados
– Estado de Flujo de Efectivo
– Estado de variación en el capital contable

Las notas a los Estados Financieros se consideran parte

integrante de los mismos

NIF A-3
 Estado de situación financiera
(balance general)
Presenta información útil para la toma de decisiones en
cuanto a la inversión y financiamiento. En él se muestra el
monto del activo, pasivo y capital contable en una fecha
específica, es decir, se presenta los recursos con que
cuenta la empresa, lo que debe a sus acreedores y el
capital aportado por los dueños.

Se ordenan en cuanto a su liquidez, facilidad para

convertirse en efectivo
Elementos básicos del Balance
General
Estado de Resultados
Relación entre la generación de los ingresos y la erogación
de los gastos. La diferencia entre éstos, se le llama
Utilidad o pérdida.

Es el resumen de los resultados de las operaciones de la

compañía referentes a las cuales de ingresos y gastos de
un determinado periodo. Del estado de resultados se
obtienen los “resultados” de las operaciones para
determinar si se ganó o se perdió.
Estado de Resultados
Estado de Resultados
Ventas o ingresos netos
(-) Costo de Ventas
(=) Utilidad o pérdida bruta
(-) Gastos generales:
Gastos de venta
Gastos de administración
(+/-) Otros ingresos y gastos
(+/-) Otros ingresos y gastos no operativos
(+/-) Resultado integral de financiamiento (RIF)
(+/-) Utilidad o pérdida antes de impuestos a la utilidad
(-) Impuestos a la utilidad
(=) Utilidad o pérdida neta
Estado de Resultados

El encabezado incluye: Compañía X, S.A.

a)Nombre de la empresa ESTADO DE RESULTADOS
b)Nombre del estado financiero Para el año terminado al 31 de
c)Fecha diciembre del 200X
Ingresos Ingresos
Gastos Gastos
Utilidad neta Utilidad neta del año
$ 10 5
Venta de los $5 en almacén y se veden a $20

Ingresos
5 $20
10
SOCIOS Gastos

$5

$ 30 5

$15
0 15
10
SOCIOS
Estado de flujo de efectivo
Incluye las entradas y salidas de efectivo que tuvo una
compañía en un periodo de operaciones para determinar el
saldo o flujo neto de efectivo al final del mismo.

Muestra el nivel de liquidez del negocio.

Se compone de origen y aplicación de recursos

Análisis Financiero
Consiste en estudiar la información que contienen los
estados financieros básicos por medio de indicadores y
metodologías plenamente aceptadas.
¿Cuál es el propósito de los estados
financieros?

Es proveer información de una entidad acerca de su

posición financiera, del resultado de sus operaciones y
los cambios en su capital contable, y en recursos y
fuentes, que son útiles al usuario general en el proceso
de la toma de decisiones económicas.
 Los estados financieros deben ser
útiles para:
• Tomar decisiones de inversión o asignación de
recursos en una entidad.
• Tomar decisiones de otorgamiento de crédito.
• Evaluar la capacidad de la entidad para generar
recursos.
• Distinguir el origen, características y el rendimiento
financiero de los recursos de una entidad.
• Conocer a una entidad.
Análisis Financiero
• Existen diferentes técnicas de análisis de Estados Financieros:
Método Vertical : Son aquellos que se efectúan sobre
cifras de un solo periodo
Uso de porcentajes
Razones financieras
Punto de Equilibrio
Método Horizontal: Son aquellos que se efectúan sobre
cifras de dos o más periodos.
Tendencias
Aumentos
Métodos Verticales
• Uso de Porcentajes:
Es útil para determinar cuál es la participación de cada
rubro dentro de un conjunto de rubros.

Por ejemplo, si determinamos al Activo Total como un

100%, podemos ver que participación tiene cada rubro
del activo dentro de ese 100%.

De esta manera podemos analizar rubros específicos

dentro de los Estados Financieros.
Métodos Verticales
• Razones Financieras.

• Se basa en la relación entre los diferentes rubros de los Estados

Financieros.

La NIF A-3 en su apéndice C, lista todos los indicadores

financieros, y los divide en:

• Solvencia
• Liquidez
• Eficiencia Operativa
• Rentabilidad
Métodos Verticales
• Solvencia: se refiere al exceso de activos sobre pasivos
en las entidades.

Apalancamiento: Por cada peso invertido por los

socios cuantos pesos hay en pasivos.

DaC= PT/CC

donde Dac= deuda a capital PT= pasivo total CC= capital

contable
Métodos Verticales

Endeudamiento: Por cada peso en activos de la empresa

cuantos pesos son de adquisición de deudas.

DaAT= PT/AT

donde DaAT= deuda a activos totales PT= pasivo total

AT= Activo total
• Liquidez: se refiere a la disponibilidad de fondos para cubrir los
compromisos financieros.

Capital de trabajo: Cada peso de pasivo a corto plazo (circulante)

esta respaldado por “x” pesos de activo circulante. PL= AC/PC

Donde: PL= prueba de liquidez AC= activo circulante PC= pasivo

circulante

Prueba del ácido (PA): Por cada peso de pasivo a corto plazo
(circulante) tenemos “x” pesos para pagarlo. PA=(AC-I)/PC

Donde: AC= activo circulante I= Inventarios PV= pasivo circulante

• Eficiencia operativa: se refiere al grado de actividad con que una
empresa mantiene niveles de operación adecuados.
Rotación de inventarios (RI): Número de veces en que se
vacia el inventario en un periodo determinado. RI=CV/(II+IF)/2

Donde: CV= Costo de ventas II= inventario inicial IF= invetario final

Rotación de cuentas por cobrar (RCC): Número de días en

que tardan el cobrarse las cuentas por cobrar.
RCC=VN/(SIC+SFC)/2

Donde: VN=Ventas netas SIC=saldo inicial de cuentas por cobrar

SFC= saldo final de cuentas por cobrar
• Rentabilidad: se refiere a la capacidad de la entidad para generar
utilidades o incrementar sus activos netos.
Rentabilidad sobre ventas: Cada peso vendido produce un % de utilidad.
MUN %= (UN/VN)x100

donde: MUN= margen de utilidad neta UN= utilidad neta VN= ventas netas

Rentabilidad sobre inversión total: Cada peso invertido en la empresa

produce un % de utilidad. RdA%= (UN/AT)

donde: RdA= rentabilidad sobre activos UN= utilidad neta AT= activos totales

•
Métodos Horizontal
• Tendencia
Sirve para ver las variaciones que ha tenido una
empresa en sus diferentes rubros en el transcurso del
tiempo.

Generalmente se aplica a los diferentes índices

financieros.

•
Posteriormente se grafican estas tendencias.
Métodos Horizontal
• Sirve para comparar un mismo concepto de los Estados
Financieros en dos fechas distintas.

El periodo de los dos Estados Financieros debe de

coincidir (mensual, anual, etc.)

Se debe de verificar que no existan problemas de

comparabilidad en los Estados Financieros. ( los
cuales pueden haber surgido por el cambio en el
uso de alguna NIF)