Matemáticas

Financieras
Tema 7. Valor del dinero
en el tiempo:
ecuaciones de valor
Introducción
Es un hecho que no tenemos el control del futuro, pero tenemos una idea de lo que haremos o nos
gustaría hacer en el futuro.

En el ámbito de las finanzas personales, hablamos de establecer objetivos financieros, ¿de qué se
trata? Consiste en establecer una meta que sea sencilla, posible y sobre todo medible. La clave es
la medición. Por ejemplo, un objetivo financiero que podemos tener es ir de viaje a una playa, el
siguiente paso es elegir una playa y las fechas en que nos gustaría estar allá.

Derechos de Autor Reservados. ENSEÑANZA E INVESTIGACIÓN SUPERIOR A.C. (UNIVERSIDAD TECMILENIO®) .

01
7.1 Cálculo del Tiempo
¿Qué más es importante considerar? La cantidad de dinero que estamos dispuestos a gastar en el
viaje, considerando boletos de viaje, hoteles, comidas, transportes, etc. Todos estos valores nos
llevarán a elaborar un presupuesto de viaje, el resumen de dicho presupuesto es una cantidad
total a gastar. Esta cantidad será nuestro objetivo financiero.

Supongamos que hacemos todo el proceso y nuestro presupuesto total es $15,000. ¿Qué sigue?
Establecer la cantidad que debemos ahorrar el día de hoy para que al cabo de n-meses podamos
juntar dicha cantidad y cumplir con nuestro objetivo financiero.

Antes de introducirnos de lleno a las ecuaciones de valor y para facilitar su comprensión

hablaremos un poco del cálculo del tiempo dentro del valor presente y futuro.

Cálculo del Tiempo

Derechos de Autor Reservados. ENSEÑANZA E INVESTIGACIÓN SUPERIOR A.C. (UNIVERSIDAD TECMILENIO®) .
02
Del ejemplo anterior, ¿qué ocurre si la tasa del 7% se capitaliza trimestralmente? Ahora, ¿cuánto
tiempo se necesitará para alcanzar los $15,000? Nuevamente debemos modificar la ecuación para
incluir la capitalización de intereses, por tanto, la nueva ecuación será:

Invirtiendo los términos en la ecuación y dividiendo entre “C”:

Sustituyendo valores tendríamos que:

Es decir, se tardará 5 años y 10 meses, en dos meses menos que el caso anterior, tendrás la misma
cantidad.

Cálculo del Tiempo

Derechos de Autor Reservados. ENSEÑANZA E INVESTIGACIÓN SUPERIOR A.C. (UNIVERSIDAD TECMILENIO®) .
03
7.2 Valor actual (valor presente)
A partir de la ecuación general, podemos despejar para obtener otras variables. La ecuación
general para calcular el interés compuesto es:

Donde:
M = Monto
C = Capital
i = Tasa de interés compuesta
n = Plazo

Valor actual (valor presente)

Derechos de Autor Reservados. ENSEÑANZA E INVESTIGACIÓN SUPERIOR A.C. (UNIVERSIDAD TECMILENIO®) .
04
 7.3 Valor actual (valor presente)
de una deuda que devenga intereses
Con el fin de calcular el valor actual de una deuda que devenga intereses, primero debemos
obtener el monto que representa dicha deuda en su vencimiento y después descontarla a la nueva
tasa de interés.

Una deuda de $10,000, a 3 años de su vencimiento, se va a descontar el día de hoy a una tasa de
interés del 8% capitalizable semestralmente. Las condiciones originales de la deuda eran 5 años de
plazo y una tasa del 6% capitalizable anualmente.

El monto de la deuda en el año 5 será:

Este es el monto total de la deuda incluidos los intereses al finalizar el año 5, a una tasa del 6%
capitalizable anual. El paso siguiente es descontar dicho monto a la nueva tasa como sigue:

Esto significa que si la deuda se liquidará bajo esas condiciones, el día de hoy se tendrían que
pagar $576.19.

Valor actual (valor presente) de una deuda que devenga intereses

Derechos de Autor Reservados. ENSEÑANZA E INVESTIGACIÓN SUPERIOR A.C. (UNIVERSIDAD TECMILENIO®) .
05
 7.4 Ecuaciones de valor
Como se revisó en los temas anteriores, las ecuaciones de valor siguen siendo un tema importante
para nosotros. La mecánica de las ecuaciones de valor se mantiene sin cambios en el interés
compuesto, es decir, la suma de las deudas debe ser igual a la suma de los pagos en el futuro,
considerando cierta fecha focal.

Recuerda que las deudas en diferentes periodos de tiempo no se deben sumar, se deben hacer
equivalentes; por ello, es importante iniciar con un diagrama de flujos donde podamos ver
gráficamente dónde están los flujos y hacia qué fecha deberían “llevarse”. De igual forma, si
usamos un pago o varios pagos para igualar las deudas, debemos visualizarlo gráficamente para
notar si debemos hacer algún movimiento con esos flujos. La fecha focal, elegida por nosotros, nos
va permitir definir las operaciones con los flujos (descontar o llevar a una fecha futura).

Las empresas, por la naturaleza de sus operaciones, requieren de financiamiento a diferentes

plazos y tasas. Así, utilizan diferentes instrumentos de deuda, que pueden ir desde créditos en
cuenta corriente, créditos simples, bonos de largo plazo con pago de cupón y capital, bonos sin
pago de cupón, bonos con pago de intereses y bullet (pago de capital hasta el vencimiento).

Para aprender más acerca de valor de dinero en el tiempo, visita el sitio web de
Khan Academy.

El enlace es externo a la Universidad Tecmilenio, al acceder a éste considera que debes apegarte a sus
términos y condiciones.

Ecuaciónes de Valor
Derechos de Autor Reservados. ENSEÑANZA E INVESTIGACIÓN SUPERIOR A.C. (UNIVERSIDAD TECMILENIO®) .
06