TEMA 7: Valor del

dinero a través del

tiempo: ecuaciones de
valor y problemas de
aplicación.
La fórmula general para calcular el interés compuesto es:
Fórmula para incluir la
capitalización de
intereses:
Ejemplo:
• ¿En cuánto tiempo $10,000 se pueden convertir en $15,000
a una tasa de interés del 7 %?
• Del ejemplo anterior, ¿qué ocurre si
la tasa del 7 % se capitaliza
trimestralmente? Ahora ¿Cuánto
tiempo se necesitará para alcanzar
los $15,000?
Valor Actual
• Supongamos que una empresa invirtió sus excedentes de
tesorería en un instrumento. Al cabo de un año, la empresa
recibió $349,860, si la tasa de interés que se pagaba en ese
momento era de 8 %, ¿cuál fue el capital invertido?
• Ahora, ¿qué ocurre si la tasa del 8 % fuera capitalizable
mensualmente y la inversión solo estuviera activa durante 12
meses? ¿Cómo se modificaría la fórmula y cuál sería el
capital que se invirtió?
Valor actual de una deuda que devenga intereses

• A fin de calcular el valor actual de una deuda que devenga

intereses, primero debemos obtener el monto que representa
dicha deuda en su vencimiento y después descontarla a la nueva
tasa de interés.

Devengar: Adquirir derecho a

alguna percepción o
retribución por razón de
trabajo, servicio u otro título.
• Una deuda de $10,000, a 3 años de su vencimiento se va a
descontar el día de hoy a una tasa de interés del 8 % capitalizable
semestralmente. Las condiciones originales de la deuda eran 5
años de plazo y una tasa del 6 % capitalizable anualmente.
1.Monto total de la deuda incluidos los intereses al finalizar el año 5, a una tasa
del 6 % capitalizable anual.
2. El paso siguiente es descontar dicho monto a la nueva tasa como sigue:
 Ecuaciones de valor
• La mecánica de las ecuaciones de valor se
mantiene sin cambios en el interés compuesto,
es decir, la suma de las deudas debe ser igual a
la suma de los pagos en el futuro, considerando
cierta fecha focal.

• Las deudas en diferentes periodos de tiempo

no se deben sumar, se deben hacer
equivalentes

• Es importante iniciar con un diagrama de flujos

donde podamos ver gráficamente dónde están
los flujos y hacia qué fecha deberían “llevarse”.
Ecuaciones de valor
• La fecha focal, elegida por nosotros, nos va permitir definir las operaciones
con los flujos (descontar o llevar a una fecha futura).

• Las empresas, por la naturaleza de sus operaciones, requieren de

financiamiento a diferentes plazos y tasas.

• Utilizan diferentes instrumentos de deuda, que pueden ir desde créditos

en cuenta corriente, créditos simples, bonos de largo plazo con pago de
cupón y capital, bonos sin pago de cupón, bonos con pago de intereses
y bullet (pago de capital hasta el vencimiento).