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“UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO”

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

Programa de estudios de administración

Asignatura:
DERECHO EMPRESARIAL

Tema:
“FINANCIAMIENTO EMPRESARIAL, INVERSIONES, SISTEMA
FINANCIERO Y OPERACIONES FINANCIERAS”

Integrantes:
Gamez Moloche, Angela Janeth
Llajaruna Alcántara, Evelyn Wendy Selene
Vásquez Porturas, Nicole Stacy
Villanueva Jave, Angelina Shantall

Docente:
Mgtr. William Juanillo Alcántara

NRC:
11911 – 11912
Ciclo:
II

2022-20

DEDICATORIA
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A nuestros padres,
por ser nuestra motivación e impulso
para no rendirnos y continuar
afrontando las adversidades. Porque
su apoyo nos da mayor fortaleza.

A nuestros seres queridos, quienes con

su calor y positivismo nos ayudan a ver
lo positivo de la vida y a sentirnos
felices cada día.
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AGRADECIMIENTO

A la Universidad Privada Antenor Orrego y a nuestro docente

William Juanillo Alcántara, quien,
con paciencia y motivación, nos comparte
sus conocimientos y aprendizajes día con día,
ayudándonos a alcanzar nuestros objetivos académicos.
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ÍNDICE
INTRODUCCIÓN......................................................................................................................6
CAPITULO I: FINANCIAMIENTO EMPRESARIAL..........................................................7
1.1 Definición....................................................................................................................7
1.2 Relación entre la estructura económica y las fuentes de financiación........................7
1.3 Fuentes del Financiamiento Empresarial.....................................................................7
1.3.1 Clasificación de las fuentes de financiamiento.....................................................7
CAPÍTULO II: “INVERSIONES”.........................................................................................14
2.1 Definición........................................................................................................................14
2.2 Clasificación de los tipos de inversiones...........................................................................14
a) Inversiones de renta fija..................................................................................................14
a) Inversiones de renta variable.......................................................................................15
b) Fondos de inversión......................................................................................................15
c) Productos derivados.....................................................................................................15
d) Productos estructurados..............................................................................................15
e) Ventajas.........................................................................................................................16
2.3 Inversiones financieras vs Inversiones físicas...................................................................16
2.4 Inversión activa vs Inversión pasiva.................................................................................16
CAPÍTULO III: “SISTEMA FINANCIERO”.......................................................................17
3.1 Definición......................................................................................................................17
3.2 Situación actual............................................................................................................17
3.3 Importancia del Sistema Financiero...........................................................................17
3.4 Participantes del sistema financiero............................................................................18
3.5 Instituciones - Entes Rectores......................................................................................18
3.6 Sistema Bancario y No Bancario.................................................................................20
CAPÍTULO IV: “OPERACIONES FINANCIERAS”..........................................................22
4.1 Definición......................................................................................................................22
4.2 Elementos de una operación financiera......................................................................22
4.3 Clasificación de las Operaciones Financieras.............................................................22
CONCLUSIONES....................................................................................................................27
ANEXO A. FUENTES DE FINANCIACIÓN EMPRESARIAL..........................................28
...................................................................................................................................................28
ANEXO B. SISTEMA FINANCIERO PERUANO...............................................................29
ANEXO C. CLASIFICICACIÓN DE LAS OPERACIONES FINANCIERAS..................29
BIBLIOGRÁFIA......................................................................................................................31
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INTRODUCCIÓN
Sabemos que para las empresas debe contar con ciertos aspectos que permitan su buen
funcionamiento, crecimiento y un equilibrio económico. Para ello realizan diversas
actividades, las cuales deben emplear desde los orígenes de la empresa pues son
fundamentales, no solo al inicio sino también en el desarrollo que esta tenga. Así
mismo, deben estar sumamente informados sobre cada uno de estos aspectos para evitar
negligencias y lograr un funcionamiento progresivo y eficiente. Es por ello, que en la
presente monografía daremos a conocer lo que son el financiamiento empresarial, las
inversiones, el sistema financiero y operaciones financieras. Supuestos importantes para
cada empresa.
Abordaremos subtemas de cada uno de los temas como, definición, características,
clasificación, tipos, entre otros. Los cuales serán especificados detalladamente,
adjuntando ejemplos, cuadros u otros. Además de ello, citaremos a diversos autores
especializados ya en cada uno de los temas, para dar a conocer información proveniente de un
campo más profesional. Toda la información presentada tiene un concepto anticipado,
para lograr una mejor comprensión de cada una de estas.

Nuestra investigación tiene tres objetivos principales, en primer lugar, brindar información
precisa a los lectores para que tengan conocimiento de como se lleva a cabo cada aspecto; en
segundo lugar, ayudar a que las empresas efectúen estas actividades adecuadamente y logren un
buen funcionamiento en estas; en tercer lugar, buscar el buen funcionamiento de la empresa, el
crecimiento y desarrollo continuo, priorizando la eficiencia al realizar dichas actividades, pues
buscamos garantizar rentabilidad en cada empresa.

Esta investigación ha sido llevada a cabo, por la motivación a ayudar a las empresas a surgir
adecuadamente y logren mantenerse a flote, contando con los recursos adecuados que permitan
que se mantenga en el mercado y genere ganancias continuas, sin necesidad de dejar de lado los
deberes legales que tiene que cumplir, de igual manera el deber que debe cumplir con los
consumidores. Pues, es de conocimiento como empresas han caído y/o han quedado endeudadas
debido a la falta de conocimiento de como llevar un buen financiamiento, la adecuada
adquisición de inversiones, correctas operaciones financieras y la evaluación de su sistema
financiero. Lo que las llevo, a incumplir con diferentes participantes de la empresa, como lo son
los socios, accionistas, consumidores, trabajadores, etc.

Nuestra monografía cuenta con cuatro capítulos: El primer capítulo, financiamiento empresarial;
el segundo capítulo, inversiones; el tercer capítulo, sistema financiero y el cuarto capítulo,
operaciones financieras.
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CAPITULO I: FINANCIAMIENTO EMPRESARIAL

1.1 Definición
Según la UAM (Universidad Americana) (2019), “es la obtención de recursos o medios
de pago que se destinan a la adquisición de los bienes de capital que la empresa necesita
para el cumplimiento de sus fines.”

1.2 Relación entre la estructura económica y las fuentes de financiación

El activo que posee la empresa, esta conformado por el conjunto de bienes y derechos,
propiedad de la empresa. Dichos bienes y derechos constituyen las inversiones de la
empresa.
Según M. E (2009), la estructura económica viene determinada por la forma en la que se
distribuye el activo en los distintos bienes y derechos. Para hacer frente a estas
inversiones la empresa necesita recursos financieros. En el patrimonio neto y pasivo se
recogen las fuentes de financiación de la empresa, esto es, las deudas y su financiación,
en la fecha a la que se refiera el balance.
La estructura financiera viene determinada por la forma en que se distribuyen los
elementos que integran el patrimonio neto y el pasivo. Para iniciar el estudio de la
estructura financiera de la empresa recordemos brevemente algunos de los conceptos
contables que hemos utilizado.

1.3 Fuentes del Financiamiento Empresarial

1.3.1 Clasificación de las fuentes de financiamiento
a) Según el plazo de devolución
Tenemos a las fuentes de corto y largo plazo:
1. Fuentes de corto plazo
Son aquellas cuentas que tienen plazo hasta un año o menos para ser saldadas y/o
devolver los bienes obtenidos. Pueden provenir de banca múltiple, mediante
sobregiros, líneas de crédito, descuento de letras, operaciones de factoring, etc.
Las fuentes de corto plazo se pueden clasificaren dos: con garantía y sin garantía.

Con garantía: es aquel, para el cual el prestamista exige una garantía colateral. El
término colateral o garantía adquiere la forma de activos tangibles.
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 Cuentas por cobrar: Son reclamos de pago exigibles legalmente en poder

de una empresa por bienes suministrados o servicios prestados que los
clientes ordenaron, pero no pagaron.
 Inventario: Activo circulante de la empresa de mayor liquidez luego de
cuentas por cobrar y además un activo atrayente como garantía para solicitar
préstamo, pues generalmente tiene un valor mayor en el mercado que su
valor en libros.
 Otras fuentes: Incluyen acciones y bonos, préstamos con codeudor, seguros
de vida con valor de rescate, activos no corporativos y préstamos
gubernamentales garantizados.

Sin garantía: consiste en fondos que obtiene la empresa sin comprometer

determinados activos fijos como garantía.

 Espontáneas: Herramienta administrativa que considera las operaciones

cotidianas de los negocios, generando pasivos y/o obligaciones a corto
plazo.
 Bancarias: Préstamo a croto plazo, es auto liquidable. Tiene como
objetivo principal brindar financiamiento a la empresa para así cubrir
cada una de sus necesidades. Apoya a la empresa en los periodos de
tiempo que carecen de financiamiento y a medida que esta se va
restableciendo y transformando los inventarios y cuentas por cobrar en
efectivo, se va generando el dinero para saldar el préstamo adquirido.
 Extra – Bancarias: Su funcionamiento se basa en las transacciones de
documentos negociables, otorgados de manera anticipada por terceros yo
créditos privados.

2. Fuentes de financiamiento a largo plazo

Son aquellas en las que el plazo de devolución de los fondos obtenidos es

superior al año. Esta es la financiación básica o recursos permanentes.

Dentro de esta se distingue el Patrimonio Neto y el Pasivo Corriente.

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 Patrimonio Neto: Son aportes de los socios y retenimiento del beneficio en

forma de reservas, amortizaciones y provisiones, etc. Desde el punto de vista del
análisis de balances el patrimonio neto permite conocer la solvencia de la
empresa, es decir, la capacidad de ésta de sobrevivir a largo plazo. Si es rentable
o no.
 Pasivo no Corriente: El pasivo no corriente son dichas deudas y obligaciones
que se dan durante más de un año, ósea las deudas que vencen a largo plazo y no
hay que devolver lo importante durante el año, pero sí sus intereses. Como, por
ejemplo, préstamos, empréstitos, leasing, entre otros.

 Diferencias entre fuente de financiamiento de corto y largo plazo

1) Periodo de tiempo: El financiamiento a corto plazo tiene una

duración de menor o igual a un año, mientras que el financiamiento
de largo plazo posee una duración mayor a la de un año.
2) Requisitos para adquirir los créditos: Los requisitos que se
necesitan para un crédito a corto plazo, tienden a ser simples, debido
a que la cantidad prestada no es demasiada, lo contrario sucede con el
crédito a largo plazo, los requisitos suelen ser mas exigentes, ya que
las cantidades a prestar son de montos grandes.
3) Funcionalidad: El financiamiento a corto plazo se emplea para
adquirir flujos de dinero inmediatos, mientras que el financiamiento a
largo plazo es en su mayoría empleado para efectuar grandes
inversiones que se mantengan por un tiempo.
4) Garantías: Para el financiamiento a corto plazo no es necesario tener
como requisito alguno la presentación de garantías, sin embargo, para
el de largo plazo si es fundamental.
5) Obtención del dinero: Debido a que el monto a adquirir en el largo
plazo es mayor, este tiende a tener una disponibilidad completa de
ello es mucho mayor, con respecto al corto plazo, sucede lo contrario,
tanto en el monto a obtener como en el tiempo transcurrido para la
obtención del dinero.
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6) Intereses: La cantidad de intereses abonadas a las empresas que

adquieren créditos suelen ser mayores en el financiamiento de corto
plazo.

b) Según el origen de la Financiación

Las fuentes de financiación pueden ser divididas basándose en el ámbito donde han
sido generadas, ya sea al interior o al exterior de la empresa.

 Financiación Interna: Está conformada por los recursos que produce la misma
empresa, los cuales son fueron distribuidos, teniendo como origen la misma actividad
mercantil.

Por ejemplo, tenemos:

1) Amortizaciones: Dicho fondo es utilizado como respaldo para

evitar que la empresa se vea descapitalizada por la pérdida de
valor en sus activos.
2) Reservas: Constituyen los propios fondos de la empresa y tiene
como finalidad atender las obligaciones con terceros que puedan
manifestarse de forma inmediata.

 Financiación Externa: Son los recursos que obtiene la empresa proveniente del
entorno, los cuales usa para financiar diversos proyectos y actividades.

Por ejemplo, tenemos:

1) Préstamos: Es el contrato que se da entre una persona física o

jurídica, que tiene como fin obtener cierta cantidad de dinero, el
cual deberá ser devuelto en determinado tiempo y se debe pagar
un interés ya establecido.
2) Leasing: Contrato mediante el cual una empresa otorga el uso de
uno de sus bienes a otra empresa, a cambio del pago de cuotas
por el alquiler de este en cierto tiempo.

c) Según la Titularidad de los Fondos Obtenidos

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Las fuentes de financiamiento pueden ser clasificados según si estos pertenecen

a los propietarios de la entidad o si pertenecen a personas ajenas a esta.

 Financiación Propia: Esta conformado por los recursos internos de la

empresa, no posee un coste y tampoco se le exige devolución alguna.
Dichos fondos son considerados financiación a largo plazo, ya que su
capital esta disponible sin importar el tiempo transcurrir.

Dentro de esta encontramos la autofinanciación y el capital social.

1) Autofinanciación: Es cuando los fondos provienen de personas o entidades

ajenas a la empresa. A partir de ello, se concede a cambio de la devolución del
dinero más los intereses establecidos. se puede planificar a corto y largo plazo
según el plazo de devolución del dinero adquirido.

Dentro de ella encontramos la autofinanciación de mantenimiento y de

enriquecimiento o de ampliación.

 Autofinanciación de mantenimiento: Esta compuesta por los recursos

que son retenidos como respaldo a la capacidad económica de la
empresa. Conformada por las amortizaciones del activo inmaterial y
material, así mismo, por las provisiones, sobre el activo corriente y no
corriente.
 Autofinanciación de enriquecimiento o de ampliación: Esta
conformada por los recursos retenidos para realizar nuevas inversiones y
contribuir al crecimiento de la empresa. Se constituye por los beneficios
que no son repartidos a lo socios, como las reservas.

2) Capital Social: Esta financiación proviene de los aportes que dan los socios. D
esta manera, se forma el capital inicial, al cual se le pueden ir sumando nuevas
aportaciones. Se sabe que las sociedades anónimas pueden ir ampliando su
capital realizando la emisión de acciones. Se recalca que no se les obliga a dar
compensación a los accionistas, pero aun así algunos suelen hacerlo.

 Ampliaciones del capital: Son los aportes realizados posteriormente por

los socios. En las sociedades anónimas, el capital es denominado
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acciones y los socios, accionistas. Por lo que, la ampliación del capital de

estas entidades, significa un aumento en sus acciones, mediante la
emisión de nuevas acciones.
 Coste del capital: Con respecto a la financiación propia el coste no es igual a
cero, pues al tener que atender las expectativas de los socios, debe costear ciertos
aspectos.

De aquí tenemos los dividendos y reservas.

- Dividendos: Es el reparto que se da entre los accionistas, no es de carácter obligatorio,

pero se suele ser necesario.
- Reservas: Inmovilizan ciertos recursos financieros, con el fin de invertirlos y generar
mayor rentabilidad, aumentando así el patrimonio neto de la empresa y el valor de cada
acción.

 Financiación Ajena a largo plazo

1) Emisión de Obligaciones

Título que genera una renta fija, la cual convierte al propietario en acreedor de la
empresa, poseyendo derecho al cobro de intereses generados y al debido reembolso por
los fondos financieros que han sido aportados.

2) Préstamo Bancario

Contrato mediante el cual una entidad, denominada prestario, adquiere de otra,

denominado prestamista, cierta cantidad de dinero, con la condición de devolverla en un
plazo y condiciones previamente establecidas.

3) Crédito Bancario

Contrato por el cual la entidad financiera dispone a la empresa cierta cantidad de dinero.
S e diferencia del préstamo, en medida que este solo paga intereses por la cantidad
usada y el tiempo en el que se ha empleado el dinero.

4) Leasing
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Contrato de arrendamiento mediante el cual un fabricante o arrendador garantiza a un

usuario o arrendatario el empleo de cierto bien, a cambio del pago de un alquiler por
este, el cual se pagará por cierto periodo de tiempo al arrendador, generando la
posibilidad de que al finalizar este el arrendatario pueda comprar cierto bien a un precio
reducido.

 Financiación Ajena a Corto Plazo

1) Préstamo Bancario a corto plazo

Se basa en la entrega de un capital a una persona, la cual asume la responsabilidad de

devolverlo a quien se lo ha entregado, junto a la suma de intereses planteados, en un
plazo menor a un año.

2) Crédito Comercial

Se origina en el periodo de financiación ofrecido por los proveedores luego de la venta

de mercancía. Generalmente esto se da entre 30 a 90 días y se suele conceder dicho
crédito para facilitar la materialización de la venta por el cliente.

3) Descuento de efectos comerciales

Consiste en la materialización de los derechos de cobro de los clientes en la empresa en

efectos comerciales, los cuales son cedidos a las entidades financieras para que
anticipen su importe, una vez que estas adquieran forma de comisiones e intereses.

4) Factoring

Fuente de financiación que permite la obtención inmediata de recursos financieros con

cargo a las deudas de los clientes. Es la venta de los derechos de crédito sobre los
clientes a cierta empresa denominada factor.
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CAPÍTULO II: “INVERSIONES”

2.1 Definición
Las inversiones financieras, estas se refieren a las operaciones que se hacen en valores
como acciones, bonos, letras de cambio, depósitos bancarios y otros instrumentos
financieros.

Invertir dinero puede verse como una salida de capital que se hace en el presente para
mejorar la salud financiera personal y familiar en el futuro. Su objetivo es comprar un
activo a un precio bajo y venderlo por un coste más alto.

2.2 Clasificación de los tipos de inversiones

Según la clasificación de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), hay
varias posibilidades que pueden ayudar al inversor a cumplir este fin:
a) Inversiones de renta fija
Los productos de renta fija suelen ser una opción atractiva para quienes tienen aversión
al riesgo, aunque sus rendimientos potenciales son inferiores a los de otros productos
financieros. Su tipo de interés puede ser fijo desde el momento de la emisión hasta su
vencimiento o por referencia a un indicador como el Euribor.

Estos tipos de inversión se pueden categorizar como:

1. Duración: El horizonte temporal determina si la inversión se realiza a corto,
medio o largo plazo. La elección de un período de tiempo específico depende de
los objetivos del inversionista, los fondos disponibles y su perfil de
inversionista.
2. Retorno: Este concepto mide el retorno relativo al costo de la inversión. Es
decir, su rentabilidad. En base a este factor se determinará la clasificación:
 Beneficio claro: pagos regulares a los inversores en forma de
intereses.
 Devolución indirecta: pago único de intereses en el momento de la
amortización.
3. Tipo de emisor: puedes elegir entre varias opciones en el mercado, que,
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dependiendo del tipo de emisor, se clasifican en instrumentos públicos (Tesoro,

bonos y deuda del Estado, deuda autonómica o deuda de otra administración
pública) o privados (bonos corporativos).)., bonos y bonos; bonos y pagarés;
bonos titulizados, etc.
a) Inversiones de renta variable
Los interesados en invertir en acciones deben saber que deben hacerlo a través de
intermediarios financieros, que son instituciones que ejecutan órdenes de compra y
venta.
b) Fondos de inversión

Se refiere a un vehículo de ahorro que combina el patrimonio colectivo de las

inversiones de varios inversores. Estas aportaciones se invierten en diversos
instrumentos financieros, tales como acciones, valores de renta fija, derivados o una
combinación de estos instrumentos, cuya gestión está delegada en la sociedad gestora.
El objetivo de estos productos es aumentar la rentabilidad del ahorro.

Antes de invertir en un producto de este tipo, se deben considerar factores como su

volatilidad (posible desviación del precio del promedio), su duración y estrategia de
inversión, que pueden ayudar a comprender el nivel de riesgo que pueden crear los
picos y valles surgen.
c) Productos derivados
En el caso de estas inversiones, su valor depende de la evolución del precio de otro
activo subyacente. Según BBVA Asset Management, los derivados son contratos y
tienen las siguientes características:
 Se resolverá más tarde.
 El objeto de la cantidad de terreno y las condiciones de pago deben
determinarse en el contrato.
 Dependiendo de si se mantiene en el mercado extrabursátil o en una bolsa
local, es posible que se requiera o no una inversión neta.
Los tipos de derivados incluyen futuros, warrants, opciones, etc.
d) Productos estructurados
Implican combinar dos o más instrumentos financieros en una estructura. Suele ser un
producto de interés con uno o más derivados. Según el formato, se puede dividir en:
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 Depósitos estructurados: el monto principal está garantizado al final del

plazo
 Financiamiento: Plazo con o sin garantía de capital.
 Bonos estructurados o bonos: vencimiento con o sin garantía de capital.
 Contratos financieros: existe riesgo para el capital por vencimiento.
e) Ventajas
1) Proporcionan una oportunidad para maximizar la riqueza de los
accionistas.
2) Su trabajo es maximizar las ganancias de las ganancias de capital.
3) Pueden transferir dinero y asumir riesgos. Ayudan a financiar el
crecimiento empresarial en el país.
4) Pueden ser realizadas por particulares (pequeños inversores) y empresas.

2.3 Inversiones financieras vs Inversiones físicas

Las inversiones financieras son inversiones en valores como acciones, bonos,
obligaciones, depósitos bancarios y otros instrumentos financieros que permiten a los
inversores obtener ganancias o ingresos. Por otro lado, la llamada inversión física,
también conocida como inversión económica o física, se refiere a la inversión en activos
fijos y/o producción. También pueden incluir patentes, derechos de autor, etc. compra.
(Activos intangibles) se utilizan para producir materiales o prestar servicios.
Las diferencias entre inversiones financieras y físicas incluyen:
 Los activos de inversión financiera son divisibles, mientras que la mayoría de los
activos de inversión física no lo son. Un activo es divisible si el inversor puede
negociar una parte del activo.
 Los activos financieros son más líquidos que los activos físicos. La comerciabilidad
(o liquidez) es la capacidad de convertir rápidamente un activo en efectivo sin
afectar significativamente su precio. La mayoría de los activos financieros se
pueden comprar y vender fácilmente en los mercados financieros.

2.4 Inversión activa vs Inversión pasiva

La inversión activa es un tipo de inversión financiera en la que los inversores buscan y
seleccionan activos con rendimientos superiores a la media del mercado. Por otro lado,
las inversiones pasivas incluyen un intento de ceñirse al mismo flujo de inversión con el
objetivo de no exceder el límite de rendimiento promedio que ofrece el mercado. En
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este caso, los inversores decidieron no correr riesgos y actuar con cautela.

CAPÍTULO III: “SISTEMA FINANCIERO”

3.1 Definición

Se denomina sistema financiero al grupo de dictámenes, normas, instrumentos e

instituciones que tiene un puesto en el mercado monetario o mercado de capitales.
Promueven el ahorro, la inversión, la oferta y la demanda del dinero de una nación. Los
organismos que lo conforman actúan como agentes intermediarios para la transición de
los activos financieros, propiedad de los inversores, en activos financieros directos que
se adecuen al público ahorrador. (Martínez, O. 2016).

Por otro lado, según Parodi (2020), precisa que el sistema financiero es el conjunto de
organismos y mercados, que tienen por función fundamental trasladar el capital de los
ahorristas a los inversionistas mediante dos maneras. El primero, los agentes
intermediarios son los bancos, aquellos que utilizan el capital de los clientes que ahorran
en su entidad para brindar financiación a través de préstamos, sujetos a regulaciones. El
segundo, los mercados financieros como mercados de bonos, acciones, papeles
comerciales y derivados.

3.2 Situación actual

El sistema financiero peruano está regulado por la Superintendencia de Banca y Seguros
(SBS) e integrado por todas las entidades bancarias, financiera y empresas afines. Tiene
como propósito principal, administrar, ejecutar y regular los recursos monetarios que se
realizan entre los agentes económicos del Perú. El sistema financiero peruano es el
intermediario entre las personas que, dispuestas a prestar su exceso de capital, los
inversionistas, y aquellos que requieran de financiación para cumplir sus objetivos, las
empresas. (Prestamype, 2021).
Se considera como intermediarios a las empresas participantes del sistema financiero,
las cuales tienen como deber, velar por el dinero de los ahorristas y generar interés sobre
sus depósitos. Además, están encargados de analizar y evaluar a la persona que se ha
prestado el dinero (deudor) y exigir con el cumplimiento de sus obligaciones como tal.

3.3 Importancia del Sistema Financiero

Este sistema aporta a la eficiencia en la organización de recursos económicos, fomentan
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el crecimiento productivo, impactando positivamente en la economía creciente a largo

plazo.
“Un sistema financiero sano estimula la acumulación de riqueza por parte de las
personas, empresas y gobiernos, siendo requisito básico para que una sociedad se
desarrolle, crezca y afronte los acontecimientos adversos” (Fondo Monetario
Internacional, 2005).

3.4 Participantes del sistema financiero

 Formal: Conformado por aquellas empresas que requieren contar con
autorización de funcionamiento, infraestructura adecuada y regirse de un
marco legal específico, para operar. Reguladas y supervisadas por la ley
de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), asegurando al
mercado, la protección, solidez y estabilidad de su dinero. Estas son:
Bancos, Cajas Municipales, Cajas Rurales, Financieras, etc.
 Informal: También denominada, “Banca Paralela”, se consideran a todas
aquellas empresas que trabajan paralelamente, pero alejadas del
ordenamiento jurídico planteado, las operaciones que se realicen en
aquella no se encuentran garantizadas, debido a que no trabajan siguiendo
las leyes y regularidades que los organismos financieros públicos
presentan. Por último, no está sujeta a supervisión por la SBS, y las
operaciones tienen una mayor tasa de riesgo (Prestamistas informales).

3.5 Instituciones - Entes Rectores

A. Banco Central de Reserva del Perú (BCRP)
Es una entidad autónoma que tiene como fin, velar por la estabilidad monetaria, a
través del control de la inflación. Tiene como funciones a las siguientes:
 Regular la moneda y el crédito del sistema financiero.
 Regulación de los sistemas de acceso al crédito.
 Intervención para garantizar el equilibrio del dinero, determinando que las
tasas de interés se apliquen a través de la competencia perfecta.
 Administrar las Reservas Internacionales (RIN).
 Emitir billetes y monedas.
 Informar sobre las finanzas nacionales.

Según el marco de la Constitución del Perú y de su ley Orgánica, el Banco central de

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Reserva del Perú es un organismo autónomo y sus instrumentos de política monetaria

logran el objetivo de conservar la estabilidad monetaria, su política monetaria se da por
dos medios, la tasa de interés de referencia y las metas de inflación. Desde el año 2002,
la política monetaria se encamina bajo un esquema de Metas Explicitas de inflación
(Inflatation targeting), buscándose fijar expectativas inflacionarias del público mediante
el anuncio de una meta de inflación. La Meta Explícita de inflación es de 1.5% a 3.5%.
El BCRP, toma decisiones respecto a la política monetaria mediante la tasa de interés de
referencia al mercado interbancario, depende de las condiciones económicas del país, el
Banco Central de Reserva, modifica la tasa de interés de referencia (hacia arriba o hacia
abajo), con el propósito de salvaguardar el interés público y mantener la inflación
controlada. En caso que la tasa de interés de referencia aumente, las entidades
financieras, tendrán que incrementar las tasas de interés de sus productos financieros,
tasas activas (créditos) y tasas pasivas (depósitos). Si los bancos aumentan las tasas de
interés de créditos y depósitos, la economía tiene cambios como, la reducción de los
créditos, aumento de depósitos en cuentas de ahorro, incremento de depósitos
extranjeros. En conclusión, los pagos por depósitos son beneficiosos debido al pago de
intereses, a diferencia de la obtención de créditos con tasas de interés altas que
aumentarán las cuotas de pago mensuales.

 Administración de las reservas Internacionales (RIN)

Son todas aquellas divisas que el cada Banco Central de los países cuentan, son invertidas
en el exterior y son fácilmente convertidas en medios de pago. Las reservas
internacionales representan la disponibilidad de divisas para situaciones extraordinarias
del país. (SBS, 2015).

B. Superintendencia de Banca y Seguros (SBS)

Es el organismo encargado de la regulación y supervisión del Sistema Financiero, de
Seguros y del Sistema Privado de Pensiones. Su misión está relacionada con la
protección de los intereses del público, velas por la estabilidad, solvencia y
transparencia de los sistemas supervisados, fomentar la inclusión financiera y contribuir
con el sistema de prevención y detección del lavado de activos y/o financiamiento del
terrorismo.
La SBS está encargada de regular y supervisas a las empresas del Sistema Financiera,
de Seguros; Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones y prevenir el lavado de
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activos.

C. Superintendencia de Mercado de Valores (SMV)

Es una organización que tiene como objetivo garantizar la protección de los

inversores, la eficiencia y transparencia de los mercados bajo su supervisión, la
formación de precios correctos y la difusión de toda la información necesaria.
Tiene personalidad jurídica de derecho público del país, autonomía funcional,
administrativa, financiera, técnica y presupuestaria. Sus funciones son las siguientes:
 Dictar normas legales que regulen materias de mercado de valores, mercado de
productos y sistema de fondos colectivos.
 Supervisar el cumplimiento de la legislación del mercado de valores, mercado de
productos y sistema de fondos colectivos.
 Promover y estudiar el mercado de valores, mercado de productos y sistema de
fondos colectivos. (SMV, 2022).

3.6 Sistema Bancario y No Bancario

El sistema financiero peruano está integrado por el Sistema Bancario y No Bancario,
respectivamente. Las entidades que lo conforman son las siguientes:
 Banco Central de Reserva del Perú
Es la autoridad en la política monetaria y cambiaria del país. También gestiona las
reservas internacionales y el seguimiento operativo interno.
 Banco de la Nación
Institución financiera nacional responsable de administrar las transacciones bancarias
que involucran al sector público internacional.
 Comercial
Está formado por bancos comerciales que actúan como intermediarios del mercado de
dinero, interviniendo tanto personas físicas como jurídicas y el propio Estado. Brindan
asistencia financiera, depósitos a la vista, oportunidades de
inversión, intermediarios de comercio exterior y mucho más.
 Filiales en el exterior

Se tienen en cuenta todas las agencias de los bancos locales

ubicados en diferentes partes del mundo. Promueve la apertura de empresas y
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particulares en el exterior.

El Sistema No Bancario, es aquel que realiza operaciones de intermediación en flujos de

dinero con un fin específico. Siendo algunos:
 Financieras:
Son agentes que intervienen en operaciones de colocaciones de valores mobiliarios,
asesoramiento de la materia, etc.
 Cajas Municipales de ahorro y crédito:

Está integrado por instituciones cuya actividad principal es el préstamo para

captar fondos del público y canalizarlos hacia otros usuarios, tales como pequeñas
empresas, microempresas y personas físicas
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CAPÍTULO IV: “OPERACIONES FINANCIERAS”

4.1 Definición
Es un instrumento que permite el intercambio de capital financiero existente en
diferentes momentos. A través de la operación financiera se intercambia la
disponibilidad de dinero entre los sujetos participantes en la operación.

4.2 Elementos de una operación financiera

 Origen de la Operación Financiera: Coincide con el momento de
disponibilidad en el tiempo de primer capital.
 Fin de la Operación Financiera: Coincide con el vencimiento del último
capital.
 Duración de la Operación Financiera: Es el tiempo que media entre el
vencimiento del primer capital (origen), entregado siempre por el prestamista, y
la entrega del último (final) que, según la operación concreta, puede ser
entregado por el prestamista o por el prestatario.
 Acreedor de la Operación Financiera: Es la persona que presenta el
capital(prestamista), es decir, es el que hace la presentación.
 Deudor de la Operación Financiera: Es el periodo de tiempo comprendido
entre el final y el origen de la operación financiera.
 Acuerdo de las partes (acreedor y deudor): Que habitualmente toma la forma
de contrario.
 Ley Financiera: Es la formulación matemática que aceptan las partes
contratantes y sirve principalmente para calcular la contraprestación que obliga
al deudor con el acreedor.

4.3 Clasificación de las Operaciones Financieras

1) Dependiendo de la certeza de la cuenta y el vencimiento
 Operaciones Financieras Ciertas
Son aquellas en las que tanto el importe como el plazo son fijos desde el
principio.
Si todos los capitales que se intercambian son ciertos (probabilidad de
ocurrencia igual a uno) tanto en cuantía como en vencimiento (Préstamo a tipo
fijo). Una operación de préstamo es un buen ejemplo de operación cierta, ya que
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en el momento en que se firma el contrato, se conoce con certeza la cuantía de

los capitales que se desembolsarán, así como las fechas en que han de realizarse
dichos pagos.

 Operaciones Financieras Aleatorias

Son aquellos en los que tanto el importe como el plazo no están definidos desde
el principio.
Si existe al menos un capital aleatorio (Probabilidad de ocurrencia distinto
de uno) (Operación de seguro de vida).
Según Laura (2014), al menos uno de los capitales financieros que integran la
operación es aleatorio. Cada capital de esta naturaleza debe ser tratado como una
variable bidimensional. Como ejemplo tendríamos un seguro de vida, ya que por
una parte conocemos con certeza los capitales (primas) y el tiempo de duración
de dicho seguro, y por otra parte no conocemos con certeza la fecha en que se
realizará la contraprestación, dado que estos seguros se pagarán en el momento
en que se produzca el fallecimiento del contratante y está es una variable incierta
en el tiempo.
2) Dependiendo de la duración de la operación.
 A Corto Plazo
Operar en corto es vender un activo que no se posee con la esperanza de que su precio
baje y poder cerrar la operación con beneficios. También se denomina ir corto o adoptar
una posición corta.
 La duración de la operación no supera el año.
 Se aplican leyes de capitalización simple.

Ej. El descuento de una letra de comercio.

 A Largo Plazo
Se entiende como financiamiento de largo plazo a aquel que se extiende por más de un
año y, en la mayoría de los casos, requiere garantía. Más allá de atender problemas o
situaciones inesperadas, este financiamiento puede ayudar a la empresa con nuevos
proyectos para impulsar su desarrollo.
 Se aplican leyes de capitalización compuesta

Ej. Un préstamo hipotecario.

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3) Según la Ley Financiera que Opera.

 En régimen de interés simple
El interés simple considera que la tasa de interés es simple cuando el interés que se
obtiene al vencimiento no se suma al capital para poder generar nuevos intereses. no se
suma al capital para poder generar nuevos intereses. Este tipo de interés se calcula
siempre sobre nuestro capital inicial.
 En régimen de interés compuesto
Es aquel que se va sumando al capital inicial y sobre el que se van generando
nuevos intereses. El dinero, en este caso, tiene un efecto
multiplicador porque los intereses producen nuevos intereses.

4) Según el sentido en el que se aplica la Ley Financiera.

Las leyes financieras se expresan mediante funciones matemáticas que nos permiten
calcular el valor de un capital en determinado momento de valoración.
De acuerdo al momento en que se calcule el capital, las operaciones reciben el nombre
de:
 Descuento o Actualización.
Cuando se calcula el valor en el presente de un capital disponible en un momento
futuro, según una determinada ley financiera.
De descuento Cuando el intercambio de capitales está pactado sobre la base de una ley
de descuento (Descuento bancario de papel comercial).
 Capitalización.
Cuando se calcula el valor en un momento futuro de un capital disponible en el
presente, según una determinada ley financiera.
Cuando el intercambio de capitales se lleva a cabo en base a una ley de capitalización
(Préstamo).

 Mixtas

Cuando esta está comprendida entre el primer y último vencimiento, aquí intervienen
tanto una ley financiera completa de descuento como de capitalización.

5) Según el número de capitales que intervienen.

 Simples.
Son aquellas en las que intervienen un solo capital, tanto en la presentación como en la
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contraprestación.
 Complejas (o compuestas).
Corresponden a las operaciones financiera donde en la prestación o contraprestación
intervienen varios capitales con vencimientos diferentes.
Según Laura (2014) estos capitales son los siguientes:
- Operaciones de constitución: está integrado por varios capitales en la prestación
y un solo capital en la contraprestación.
- Operaciones de amortización: está integrado por un solo capital en la prestación
y varios capitales constituyen la contraprestación.
- Operación doblemente compuesta: cuando tanto la prestación como la
contraprestación están constituidas por varios capitales.

6) Respecto a la forma de su definición

 Operaciones financieras predeterminadas o definidas ex ante
Se caracterizan cuando en dicho contrato son especificados a priori tanto los
capitales de prestación como los de contraprestación.
 Operaciones financieras pos determinadas o ex post
Se da cuando se desconocen las cuantías y vencimientos de cierta parte o de todos
los capitales que conforman la operación. Y la equivalencia financiera se
restablece cuando se entrega hasta el último capital.
7) En función del grado de liquidez interna
 Operaciones de liquidez interna total
Supone la posibilidad de cancelar la operación en cualquier momento en el que
se encuentre esta, siempre y cuando este establecido en el contrato.
 Operaciones de liquidez interna parcial
Sucede cuando la cancelación de la operación no es aceptada en dicho contrato,
para ello, es necesario realizar un acuerdo extraordinario entre ambas partes para
ejecutar cierto consenso.
8) En función de la situación crediticia de la operación
 Operaciones financieras de crédito unilateral
Las partes mantienen su posición deudora o acreedora hasta el fin de la
operación.
 Operaciones financieras de crédito recíproco
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Las partes no conservan su posición ya sea acreedora o deudora, sino que en lo

continuo de la operación puede pasar de deudor a acreedor y viceversa.
9) Atendiendo al objetivo que pretende cada parte
 Operaciones de financiación
Una de las partes adquiere ciertos capitales, los cuales luego deberá devolver.
 Operaciones de inversión
En dicha operación una de las partes emplea un desembolso de dinero, al inicio
capitales que luego serán recuperados.
10) Por el destino de los capitales entregados por las partes
 Operaciones puras
Aquí los capitales entregados (por el prestamista) son adoptados por el prestario,
los entregados por el prestario, así como son recibidos por los prestamistas estos
también pagan los intereses y realizan la devolución de la cuantía.
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CONCLUSIONES
PRIMERA: En conclusión, la financiación es fundamental para la empresa no solo
para sus inicios, sino también a medida que esta va laborando, por ello, para efectuar yo
recibir un adecuado financiamiento debemos de contar con la información necesario e
identificar el tipo de financiación a adquirir, pues cada una de ellas tiene reglas y
requisitos preestablecidos.
SEGUNDA: Finalmente, decimos que las inversiones tienen como uno de sus objetivos
aumentar las ganancias de la empresa, así mismo mejorar la salud económica de esta y
para llevarla a cabo adecuadamente cada tipo de inversión establece sus normas y
detalla sus responsabilidades a cumplir.
TERCERA:
CUARTA: Por último, realizar los intercambios de activos en las operaciones
financieras, sirven como respaldo para la empresa, ya sea para cubrir una necesidad o
para saldrá alguna deuda, es por ello que estas están disponibles de manera inmediata.
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ANEXO A. FUENTES DE FINANCIACIÓN EMPRESARIAL

Fuente: Mheducation.es/ Bcv “Fuentes de Financiación en la Empresa”

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ANEXO B. SISTEMA FINANCIERO PERUANO

Fuente: Blog spot.com

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ANEXO C. CLASIFICICACIÓN DE LAS OPERACIONES FINANCIERAS

Fuente: Universidad de León - Análisis de las Operaciones Financieras y Estrategias

Empresariales del grupo Mahou- San Miguel.
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BIBLIOGRÁFIA
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https://issuu.com/afaromeroesteo/docs/tema_1
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que-tipos-existen/
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Monetaria Recuperado de https://www.bcrp.gob.pe/docs/sobre-el-bcrp/folleto/folleto-
institucional-2.pdf
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provecho? Recuperado de
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Prestamype. (2021). ¿Qué es el sistema financiero peruano y cómo funciona?
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peruano-y-como-funciona