Comparación de Razones Financieras

Elon Musk heredó recientemente una cartera de acciones de su tío. Con el afán de saber más
sobre las empresas en que ha invertido, Elon Musk realiza un análisis de razones financieras de
cada firma y decide compararlas entre sí.

Suponiendo que el tío de Elon Musk era un inversionista prudente que integró la cartera con
sumo cuidado, Elon encuentra confusas las grandes diferencias que existen entre estas razones.
Ayúdelo.

a) ¿Qué problemas podría encontrar Elon Musk al comparar estas empresas entre sí de acuerdo
con sus razones?

• Elon Musk no podría comparar ninguna de las 4 compañías debido a que estas no realizan
la misma actividad es decir que corresponden a industrias diferentes.
• En el caso del restaurante de comida rápida cuyos ingresos son relativamente predecibles,
quizás no necesite tanta liquidez como en el caso de la empresa de software, ya que esta
pude enfrentar cambios repentinos e inesperados en la demanda de productos.
• La empresa Roland Motors con una liquidez de 4.5, una razón rápida de 3.7 y una utilidad
de 8.4% se puede concluir que no invierte su dinero en activos que generen la mayor
rentabilidad posible.
• La empresa de software al parecer con la diferencia entre su liquide corriente y razón
rápida de 1.6 existe un inventario parado.

b) ¿Por qué la liquidez corriente y la razón rápida de la compañía de electricidad y del

restaurante de comida rápida son mucho más bajas que las mismas razones de las otras
empresas?

Esto se debe porque las compañías de la electricidad y la de restaurantes de comida rápida, su

servicio es continuo, rápido y diario, mientras que la de software y la motores sus ventas no son
continuas, además de esto, las compañías de software y la de motores, con una liquidez corriente
muy alta incurre en activos circulante ociosos, es decir que tiene estos activos parados.
c) ¿Por qué sería correcto para la compañía de electricidad tener un gran monto de deuda, pero
no para la empresa de software?

Porque la empresa de electricidad es Más seguro endeudarse en activos; ya que el dinero de sus
ventas es a diario mientras que en la de software no es aconsejable endeudarse en activos ya que
el flujo de dinero no es continuo. La empresa de electricidad tiene la capacidad de financiar
mediante deuda sus activos.

La compañía de software también si podría endeudarse teniendo 6.8 como índice de liquidez.

d) ¿Por qué los inversionistas no invertirían todo su dinero en empresas de software, prefiriendo
invertir en empresas menos rentables? (Concéntrese en el riesgo y la rentabilidad).

• Porque los empresarios prefieren invertir en empresas menos rentables como

restaurantes de comidas rápidas ya que sus ventas son a diarias y tienen mayor rotación
de dinero teniendo un menor riesgo de posibles estancamientos de inventarios.
• Se espera que entre mayor sea el índice de liquidez, mayor sea la solidez y capacidad de
pago de la empresa, pero sucede que para que la empresa tenga una buena liquidez debe
disponer de un activo corriente elevado, lo cual puede no ser lo más conveniente, en el
caso de la prueba ácida, esta se basa en la existencia de suficientes recursos en efectivo,
inversiones temporales y cartera, pero sabemos que estos recursos no generan
rentabilidad para la empresa.
• La alternativa es invertir los recursos de la empresa en activos que generen la mayor
rentabilidad posible.
• Implica entonces que Roland Motors y Fink Software que con una alta liquidez es sinónimo
a la vez de recursos inmovilizados, no rentabilizados.