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UAPA
ESCUELA DE NEGOCIOS
ACTIVIDAD IV
PRESENTADO POR:
CORNELIA VICIOSO 10-1465
ASIGNATURA:
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
FACILITADORA:
LIC. GLENNY DE LA CRUZ
JULIO 2016
TEMA IV Elementos Complementarios al Análisis Financiero
1. La iliquidez y la insolvencia.
Cuando una empresa no cuenta con suficiente efectivo para cumplir con sus
obligaciones cuando estas se venzan, se encuentra en un estado de iliquidez; o
sea, cuando los suplidores, el banco y otros tipos de acreedores solicitan a la
empresa que le pague y esta no tiene dinero disponible en ese momento,
padece de iliquidez.
Alguien ha dicho con bastante razón “que tan malo es pasarse como no llegar”.
Esto resulta cierto en el caso de que insuficientes niveles de inventarios sea
una condición tan perjudicial para la rentabilidad de la empresa como comprar
y producir en desproporción a la demanda normal de productos que tiene la
empresa.
financiero.
1. ¿Por cuales razones a una empresa que tiene liquidez corriente de $4-1,
en la cual se posee cuatro pesos en activos corrientes para hacerle frente
a cada peso de deuda a corto plazo, le puede resultar imposible pagar sus
deudas?
Una empresa que posea una liquidez corriente de $4-1 muestra que con sus
recursos de corto plazo pueden pagar hasta cuatro veces sus deudas de corto
plazo. Obviamente en caso que nos ocupa hay que analizar la composición de
su capital trabajo, porque si su liquidez corriente es de $4-1 y no puede pagar,
esto significa que tiene muchas cuentas por cobrar que no están rotando lo
suficiente, indicando que no se esta cobrando a los clientes a la velocidad que
los desembolsos operativos lo requieren. Además, es posible que también su
inventario no este rotando de acuerdo con la planificación y se estén
acumulando mercancías que no generan efectivo. Entonces es probable y casi
seguro que el menor por ciento del capital de trabajo de esta empresa este en
efectivo y el mismo sea tan bajo que no alcance para cumplir con los pagos
regulares de las deudas corrientes.
Irónicamente pareciera que la empresa no ha podido sincronizar sus flujos de
entrada de efectivo con sus flujos de salida de efectivo y por esta causa se ha
provocado esta situación de iliquidez.
Estrategia sugerente:
Esta empresa debe procurar cobrar las cuentas pendientes y revisar el tiempo
que otorga a los clientes para que paguen sus deudas. Este tiempo debe de
ser menor que el otorgado por los suplidores y entidades bancarias para que la
empresa les pague. También debe de seleccionar sus clientes que sujetos a
crédito y evaluar su capacidad de pago para garantizar el oportuno recudo en
efectivo de las cuentas por cobrar.
El problema que tiene Comercial el valle es que sus gastos crecen en mayor
proporción que el aumento de sus ventas. Si estas se incrementan en un 15%
anual, y sus gastos están creciendo en más de un 15%, obviamente las
utilidades deben ser menores a medida que transcurre el tiempo. Para intentar
solucionar este problema será recomendable que la empresa analizara, en
primer lugar, sus márgenes de beneficio bruto, porque quizás tenga un alto
costo en la mercancía vendida y esto provoca un bajo porcentaje de utilidades
brutas frente a las ventas. En segundo lugar, debe evaluar su estructura de
gastos operativos, tanto los de ventas como los administrativos. Es probable
que para aumentar las ventas en un 15% anual, se haya incurrido en muchos
gastos de publicidad, vendedores adicionales y personal de oficina que tal vez
no están siendo tan productivos en relación a lo que se le paga. Por ultimo, hay
que evaluar si los gastos financieros están elevándose y no se corresponde
con su aportación al nivel de ventas.
Por otro lado, si los flujos de efectivo positivos provienen de las actividades de
financiamiento, entonces parecería que la empresa recurre en gran proporción,
al endeudamiento para suplir sus necesidades de efectivo y esto no es buena
señal, porque las deudas incontrolables pueden conducir a que la empresa
pierda la estabilidad financiera y esto puede acarrear la bancarrota de la
misma. Por lo tanto, como lo declaran Van Wachowicz (1994, p. 231), lo ideal
es que las actividades operativas generen el suficiente flujo de efectivo para
cubrir todos los requerimientos operativos, el pago de dividendo a los
accionistas y dar soporte liquido a los proyectos de inversión.
6. ¿Por qué un aumento de la liquidez corriente no siempre representa un
aumento de la capacidad de pago y de rentabilidad de la empresa?
estados financieros.
Los siguientes son elementos que pueden enriquecer los procesos de tomar
decisiones gerenciales porque consideran aspectos que pudieran prevenir
cuando se analiza los estados financieros.
Los activos con calidad deficiente son aquellos que no pueden convertirse en
efectivo con rapidez y sin perder valor considerable en el mercado. Ejemplos
de activos riesgosos pudieran ser las cuentas por cobrar que tienen un tiempo
de vencimiento considerable y equipos que han dado reemplazados por otros
tecnológicamente más avanzados.
Es importante tomar en cuenta esto porque una de las formas en que el capital
de la empresa aumenta es por medio de las utilidades, ya que estas son
aportaciones netas al patrimonio de los dueños como resultado de las
operaciones.
* La flexibilidad financiera
Para la gerencia financiera de una compañía que busca elevar los niveles de
rentabilidad, la flexibilidad financiera es importante ya que ella es una concisión
en que la empresa podría manejar más eficientemente sus operaciones y sus
flujos de efectivos. Algunos de los indicadores de flexibilidad financiera son:
El valor económico agregado (EVA) por sus siglas en inglés Economic Value
Added
El Valor Económico Agregado (EVA) se define como el importe que queda una
vez cubiertos todos los gastos y satisfecha la rentabilidad mínima esperada por
parte de las empresas.
QUÉ ES MVA
Analizando la forma de cálculo de VAM, se deduce que entre más alto sea el
valor de mercado, será mayor el valor agregado de mercado. Si el valor de
mercado es inferior, quiere decir que la administración no ha creado valor para
todos los inversionistas de la empresa.
LIMITACIONES:
Comparaciones
Entonces,
EVA: valor contable del activo (rentabilidad del activo – costo promedio capital)
ACTIVIDAD
1-Contestar las preguntas para discutir que aparecen al final del capítulo
del libro de García Amparo.
2-Contestar las preguntas para discutir que aparecen al final del libro de
García Amparo capitulo 4.
¿Qué es un estado de flujos de efectivo?
Estados de resultados
El propósito de todos los estados de ganancias y pérdidas es mostrar a los
propietarios de negocios cuáles son sus ganancias generales durante un
periodo de tiempo específico. Este estado muestra lo que las fuentes de
ingresos son en comparación con los gastos. El estado de resultado no
muestra todos los detalles de tus actividades financieras.
Entradas de efectivo
Salidas de efectivo
La recompra de acciones.
La redención de bonos emitidos.
La amortización de las deudas bancarias.
El pago de dividendos en efectivo.
¿Puede este estado explicar a sus usuarios la dificultad que tenga una
empresa para pagar sus compromisos?¿Por qué?
Porque las actividades operativas son las que generan básicamente el flujo de
efectivo para el cumplimiento de las obligaciones y crecimiento financiero.