COMPONENTE DEL COSO

REVISION:

 REVISION DE RIESGOS Y DESEMPEÑOS

REVISION DE RIESGOS
 Riesgo general del entorno económico, que puede materializarse cuando, sea cual fuere el
origen del fallo que afecte a la economía, el incumplimiento de las obligaciones por parte
de una entidad participante provoque que otras, a su vez, no puedan cumplir con las
suyas, generando una cadena de fallos. De esta manera, el incumplimiento de pagos por
parte de cualquier empresa podría eventualmente afectar los flujos de la compañía. Un
rebrote inflacionario a nivel nacional y mundial y medidas gubernamentales tendientes a
dinamizar la economía son elementos que mitigan el riesgo de iliquidez y permiten
suponer una recuperación de la actividad productiva lo que es beneficioso para todas las
empresas.
 Promulgación de nuevas medidas impositivas, incrementos de aranceles, restricciones de
importaciones u otras políticas gubernamentales son una constante permanente que
genera incertidumbre para el sector incrementando los precios del combustible.
 Cambios en la normativa y en el marco legal en el que se desenvuelve la empresa son
inherentes a las operaciones de cualquier compañía en el Ecuador. En el caso puntual de
VEPAMIL S.A. lo anterior representa un riesgo debido a que esos cambios pueden alterar
las condiciones operativas. Sin embargo, este riesgo se mitiga debido a que la compañía
tiene la mayor parte de sus contratos suscritos con compañías privadas, lo que hace difícil
que existan cambios en las condiciones previamente pactadas. Prohibiciones o vedas
decretadas por el gobierno pueden afectar la demanda del combustible necesario para la
pesca, pero estas disposiciones suelen ser por periodos cortos y la empresa está
preparada para afrontar este tipo de estacionalidades.
 La continuidad de la operación de la compañía puede verse en riesgo efecto de la pérdida
de la información, en cuyo caso la compañía mitiga este riesgo ya que posee políticas y
procedimientos para la administración de respaldos de bases de datos, cuyo objetivo es
generar back up por medios magnéticos externos para proteger las bases de datos y
aplicaciones de software contra fallas que puedan ocurrir y posibilitar la recuperación en
el menor tiempo posible y sin la perdida de la información.

https://www.globalratings.com.ec/site1/Adjuntos/234-2022-RESUMEN-VEPAMIL-3EO-
AGO.pdf

REVISION DESEMPEÑO
 VEPAMIL S.A. opera en el sector petrolero y la principal línea que maneja es la
comercialización de Diesel, Bunker – Fuel Oil, residuos y gasolina para el sector industrial y
pesquero en donde la empresa ha logrado una ventaja competitiva en el servicio que
presta, además distribuye lubricantes e insumos industriales. Las ventas en 2020 decrecen
un 19,89% anual, no obstante, gracias a la reactivación económica a nivel global que
conlleva a un mayor consumo energético, el sector petrolero registra una recuperación en
 las ventas tanto a nivel de precios de la materia prima como de volumen de derivados
comercializados, para el año 2021 los ingresos de VEPAMIL S.A. crecen un 65,87% anual.
 Para junio 2022 las ventas incrementaron en 55,05% en relación con junio de 2021,
registrando una mejora representativa en dicha relación, producto del mayor dinamismo
de la línea de combustible. Adicional, la empresa contabilizó otros ingresos operacionales
correspondientes a reembolsos por gastos de transporte que recibe la empresa por USD
1,27 millones
 Debido al desempeño operativo de la compañía, los resultados siempre se mantuvieron en
valores positivos durante el periodo analizado. Para junio de 2022, VEPAMIL S.A. registra
una recuperación significativa en su nivel de ingresos y mejoras operativas, que le
permiten obtener una utilidad neta de USD 2,38 millones.
 Dado el giro de negocio de la compañía, los activos a diciembre 2021 se centraron en el
corto plazo y estuvieron compuestos en su mayoría cuentas por cobrar, inventario y
efectivo que juntas sumaron alrededor del 80,60% de los activos totales. Históricamente,
el activo estuvo concentrado en su porción corriente en promedio con un 92,98%.
https://www.globalratings.com.ec/site1/Adjuntos/234-2022-RESUMEN-VEPAMIL-3EO-
AGO.pdf

 MEJORAS EN SUS GESTION DE RIESGOS

 Durante el periodo 2018-2021 los gastos operativos presentaban una tendencia
principalmente decreciente, producto de una mayor eficiencia de recursos que aplicó la
empresa lo que le permitió reducir parte de los gastos, sin embargo, durante el 2021 los
gastos se incrementaron y alcanzaron los USD 6,42 millones debido al mayor dinamismo
que presentaron las ventas.
 El gasto financiero de la compañía mostró un comportamiento decreciente en el periodo
comprendido en 2018 – 2020, al pasar de un monto de USD 1,46 millones a USD 701 mil a
fines de 2020. Para diciembre 2021, el gasto financiero se incrementó y contabilizó USD
933 mil, este comportamiento se deriva por la mayor necesidad de fondeo por el
incremento de operaciones lo que se obtuvo por medio de obligaciones financieras. Con
los gastos financieros que reportó la empresa durante el 2018 – 2021, la cobertura que
ofreció el EBITDA sobre este rubro y sobre la deuda con costo de corto plazo es adecuada
y con tendencia creciente, por una mayor generación de flujos. Esta relación pasó de 2,49
veces a 5,21 veces a fines de 2021, esto evidencia una adecuada posición de solvencia.

Debido al desempeño operativo de la compañía, los resultados siempre se mantuvieron

siempre en valores positivos durante el periodo analizado. Para diciembre 2021, VEPAMIL
S.A. registra una recuperación significativa en su nivel de ingresos y mejoras operativas,
que le permiten obtener una utilidad neta de USD 2,83 millones, es importante considerar
que este valor contempla una aproximación en el impuesto a la renta y la participación a
trabajadores.