03 Fundamentos Basicos de La Administracion Financiera

lOMoARcPSD|16506554
03. Fundamentos Básicos DE LA Administración Financiera
Finanzas I (Universidad de San Carlos de Guatemala)
Studocu is not sponsored or endorsed by any college or university

Downloaded by ARB (202011599estelitaarevalo@gmail.com)
UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
ESCUELA DE AUDITORÍA
PLAN FIN DE SEMANA SALÓN 215
FINANZAS I
OCTAVO CICLO
LICDA. JOHANNA ISABEL CASTAÑON CALÍ
TEMA:
FUNDAMENTOS BÁSICOS DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
GUATEMALA, 30 DE OCTUBRE DE 2022

INTEGRANTES
No. NOMBRES Y APELLIDOS CARNÉ PUNTEO OBSERVACIONES
1 Rebeca Isabel Mancilla Rodas 201405600 100%
2 Adela Lucrecia López García 199612989 100%

INDICE
INTRODUCCIÓN...............................................................................................................................i
1. INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA...................................1
1.1 Finanzas y negocios..................................................................................................................3
1.2 Meta de los administradores...................................................................................................4
1.3 La función de la administración financiera...........................................................................4
1.4 Gobierno y agencia...................................................................................................................5
2. ANÁLISIS Y PLANEACIÓN FIANACIERA.............................................................................5
2.1 Análisis financiero....................................................................................................................5
2.2 Planeación Financiera..............................................................................................................7
3. DECISIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO......................................................9
3.1 Capital de trabajo neto..........................................................................................................10
3.4 Equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo..........................................................................11
3.5 Cambios en los activos corrientes.........................................................................................11
3.6 Cambios en los pasivos corrientes.........................................................................................12
3.7 Fuentes de financiamiento.....................................................................................................13
3.8 Cuentas por cobrar................................................................................................................15
4. CONCEPTOS FINANCIEROS A LARGO PLAZO....................................................16
Activo:............................................................................................................................................16
Activo fijo.......................................................................................................................................16
Rotación de activos........................................................................................................................16
Aplazamiento del cobro:................................................................................................................16
Aplazamiento del pago...................................................................................................................16
Días de inventario...........................................................................................................................16
Coeficiente de liquidez inmediata..................................................................................................17
5. FUENTES DE FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO...........................................17
5.1 Definición de Fuentes de Financiamiento............................................................................17
5.2 Explicación de las Fuentes de Financiamiento a Largo Plazo.................................................18
a) Crédito Refaccionado.........................................................................................................18
b) Arrendamiento Financiero..................................................................................................19
Conclusión.........................................................................................................................................21
BIBLIOGRAFÍA..............................................................................................................................22

INTRODUCCIÓN
La administración financiera se analiza el papel que desempeñan en los negocios los
gerentes financieros; se examina también el ambiente de los mercados financieros en el
cual operan las compañías. Sostenemos que el objetivo de los administradores debe ser
maximizar el valor de la empresa y, en consecuencia, maximizar las ganancias de los
accionistas. Los gerentes financieros actúan en representación de los accionistas.
Así mismo la entrada clave en el proceso de planeación financiera a corto plazo es el
pronóstico de ventas. Esta predicción de las ventas de la empresa durante cierto periodo se
elabora generalmente en el departamento de marketing. De acuerdo con el pronóstico de
ventas, el gerente financiero calcula los flujos de efectivo mensuales generados por los
ingresos de ventas proyectadas y los desembolsos relacionados con la producción, el
inventario y las ventas. El gerente también determina el nivel requerido de activos fijos y el
monto de financiamiento (si lo hay) necesario para apoyar el nivel proyectado de ventas y
producción. En la práctica, la obtención de buenos datos es el aspecto más difícil del
pronóstico. El pronóstico de ventas se basa en un análisis de datos externos, internos o una
combinación de ambos

1. INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
El sistema financiero evoluciona constantemente, pues este sistema comenzó cuando todas
las transacciones se realizaban mediante el “trueque”, en el que se intercambiaban bienes y
se negociaba con productos agrícolas, para poder cubrir todas las necesidades sin utilizar
dinero, por lo tanto, la mayor inversión era tener productos que conservaran sus
características durante más tiempo para poder negociarlos. Tiempo después apareció el
dinero como medio de intercambio, y se comenzó a utilizar para compra-venta de
productos, o para guardarlo y usarlo en intercambios futuros, entonces cambia la riqueza,
de productos a dinero. Sin embargo, aun guardando el dinero, éste sólo servía para comprar
productos cuando se necesitaban, sin que pudiera generar riqueza al acumularlo
(inversiones). En este sentido, más adelante surgió la posibilidad de guardar el dinero en los
comercios e invertirlo a corto o mediano plazo, y recibir un premio por esta decisión, que
consistía en pagar el 10% del valor del dinero acumulado, considerando el alza de precios,
por lo que el premio se denominó rendimiento. De esta manera, el sistema financiero ha
evolucionado de tal forma, que actualmente se busca que el dinero genere el mayor
rendimiento.
En la actualidad, debido a la globalización y al uso de la tecnología, se requieren empresas
redituables, sustentables y competitivas; y para lograr esto se debe tener una buena
administración financiera.
De acuerdo con Gitman, las “finanzas son el arte y la ciencia de administrar el Dinero”
GITMAN. Es decir, las finanzas se refieren únicamente al manejo de los recursos
monetarios; y la administración financiera, hace referencia al trabajo coordinado para
manejar adecuadamente los recursos financieros.
1
Para el sector empresarial privado, el propósito es el fin lucrativo (obtener ganancias
financieras) por tanto, los recursos financieros se convierten en los más importantes, debido
a que su objetivo es hacer más dinero con el que aportan los socios o accionistas. De ahí
surge la gran necesidad de una buena “administración financiera”, pues tiene por objeto
maximizar el patrimonio de la empresa, mediante la obtención de Recursos Financieros por
aportaciones de capital u obtención de créditos, su correcto manejo y aplicación, así como
la coordinación eficiente del capital de trabajo, inversiones y resultados mediante la
presentación e interpretación para tomar decisiones acertadas.
Los recursos financieros son de los más importantes dentro de una organización, por ello es
necesario usar este recurso de forma adecuada para aprovecharlo de la mejor manera
posible en las inversiones que se realizan en una entidad.
De acuerdo con el autor Carlos Robles, Una organización que realiza una buena
administración financiera coopera para alcanzar su objetivo principal y para su éxito en el
mercado empresarial; y esto se refleja en los resultados (utilidades), maximizando el
patrimonio de los accionistas, y se asocia a los siguientes objetivos:
1. Obtención de los fondos para el desarrollo de la empresa e inversiones: Las
organizaciones deben generar flujos propios de efectivo para que puedan desarrollarse
todas las operaciones de la empresa sin problema, y cuando esto no suceda, entonces puede
ser mediante financiamiento, pero con la certeza de que se generarán los fondos necesarios
para cumplir con el pago de este financiamiento.
2. Inversión en activos reales (activos tangibles como inventarios, inmuebles, muebles,
equipo, etcétera). Para el desarrollo de todas las operaciones de la empresa se debe contar

con el equipo necesario, por lo que se tiene que invertir en activos, con una simple regla:
toda inversión debe ser en activos productivos (generar fondos).
3. Inversión en activos financieros (cuentas y documentos por cobrar).
4. Inversiones temporales de aquellos excedentes que se obtengan de efectivo: Cuando la
empresa ha tomado los recursos necesarios para desarrollar las operaciones normales, se
deben generar excedentes para realizar inversiones en diferentes instrumentos en
instituciones financieras.
5. Coordinación de resultados (reinversión de las utilidades y reparto de utilidades). La
política de dividendos es fundamental en una organización para establecer las normas y
reglas de lo que se hará con las utilidades obtenidas en la organización.
6. Administración del capital de trabajo, con la finalidad de disponer de recursos
monetarios a corto plazo; disponibilidad para cumplir con las obligaciones menores a un
año.
7. Presentación e interpretación de información financiera. La información financiera es la
base de las finanzas para la toma de decisiones de una manera acertada, ya que se realiza un
análisis cuantitativo para determinar las áreas de oportunidad de las organizaciones.
(ROMAN)
1.1 Finanzas y negocios
El campo de las finanzas es amplio y dinámico. Afecta todo lo que hacen las empresas,
desde la contratación de personal para la construcción de una fábrica hasta el lanzamiento
de nuevas campañas de publicidad. Debido a que existen componentes financieros
importantes en casi cualquier aspecto de una empresa, existen muchas oportunidades de
carreras orientadas a las

3

finanzas para aquellos que entienden los principios financieros básicos que se describen en
este libro. Incluso si usted no se imagina en una carrera de finanzas, descubrirá que la
comprensión de unas cuantas ideas financieras clave le ayudará a convertirse en un
consumidor más inteligente y un inversionista prudente con su propio dinero
1.2 Meta de los administradores
¿Cuál debe ser la meta de los administradores? Las respuestas a esta pregunta son muchas.
Algunos dirán que los administradores se deben enfocar totalmente en la satisfacción de los
clientes. El avance hacia esta meta se puede medir por la cobertura de mercado de cada uno
de los productos de la empresa. Otros afirmarán que los administradores, ante todo, deben
inspirar y motivar a los empleados; en tal caso, la rotación de personal podría ser el
indicador clave a vigilar. Se ve con claridad que la meta seleccionada por los
administradores afectará muchas de las decisiones que tomen, de manera que la selección
de un objetivo es un factor crucial de la operación de las empresas.
1.3 La función de la administración financiera
Los individuos que trabajan en todas las áreas de responsabilidad de la empresa deben
interactuar con el personal y los procedimientos financieros para realizar sus trabajos. Para
que el personal de finanzas realice pronósticos y tome decisiones útiles, debe mostrar
disposición y ser capaz de platicar con individuos de otras áreas de la empresa. Por
ejemplo, al considerar un nuevo producto, el gerente financiero necesita obtener del
personal de marketing pronósticos de ventas, lineamientos de precios y los cálculos de
presupuestos de publicidad y promoción. La función de la administración financiera
puede describirse de
4
manera general al considerar su papel dentro de la organización, su relación con la
economía y la contabilidad, y las principales actividades del gerente financiero.
1.4 Gobierno y agencia
Como se indicó antes, la mayoría de los propietarios de una corporación normalmente son
diferentes de sus administradores. No obstante, los administradores se encargan de tomar
solo las acciones o decisiones que favorecen los intereses de los propietarios de la firma, es
decir, sus accionistas. En la mayoría de los casos, si los administradores fallan en la
representación de los accionistas, también fallan en la obtención de la meta de maximizar la
riqueza de estos. Para garantizar que los administradores actúen en concordancia con el
interés de los accionistas y estén conscientes de las obligaciones con los participantes
empresariales, las compañías establecen prácticas de control corporativo.
2. ANÁLISIS Y PLANEACIÓN FIANACIERA
2.1 Análisis financiero
El análisis financiero implica el uso de varios estados financieros. Estos estados hacen
varias cosas. Primero, el balance general resume los bienes, pasivos y el capital de los
dueños de un negocio en un momento, generalmente al final del año o de un trimestre.
Luego, el estado de pérdidas y ganancias resume los ingresos y gastos de la compañía
durante un periodo determinado, por lo general un año o un trimestre. Aunque el balance
general representa una fotografía de la posición financiera en ese momento, el estado de
pérdidas y ganancias describe un resumen de la rentabilidad en el tiempo. De estos dos
estados (en algunos casos, con un poco de información adicional), se pueden obtener
ciertos estados derivados, como un estado de utilidades retenidas, un estado de fuentes y
uso de fondos, y un estado de flujos
5
de efectivo. Análisis (de estado) financiero: El arte de transformar los datos de los
estados financieros en información útil para tomar una decisión informada.
Como regla, las entradas necesarias para un análisis financiero eficaz incluyen, como
mínimo, el estado de pérdidas y ganancias y el balance general. Los individuos, como las
corporaciones, pueden usar razones financieras para efectuar análisis y estar al tanto de su
desempeño. Normalmente, las razones financieras personales se calculan usando los
estados de pérdidas y ganancias y el balance general del periodo en particular.
Con frecuencia los analistas desean tener una visión general del desempeño y la situación
financiera de la empresa. Aquí consideraremos dos métodos ampliamente utilizados para el
análisis completo de razones:
1. el resumen de todas las razones y
2. el sistema de análisis DuPont. El método de resumen para realizar el análisis considera
todos los aspectos de las actividades financieras de la empresa con la finalidad de aislar
áreas clave de responsabilidad. El sistema DuPont actúa como una técnica de investigación
orientada a la identificación de áreas clave responsables de la condición financiera de la
empresa.
El sistema de análisis DuPont se utiliza para analizar minuciosamente los estados
financieros de la empresa y evaluar su situación financiera. Resume el estado de pérdidas y
ganancias y el balance general en dos medidas de rentabilidad: el rendimiento sobre los
activos totales (RSA) y el rendimiento sobre el patrimonio (RSP). La figura 3.2 ilustra el
sistema DuPont básico con los valores monetarios y las razones de Bartlett Company
en 2012. La parte
6
superior resume las actividades del estado de pérdidas y ganancias; la parte inferior resume
las actividades del balance general.
Comprender quién usa las razones financieras y cómo. El análisis de razones permite a los
accionistas y prestamistas, así como a los administradores de la compañía, evaluar el
desempeño financiero de esta. Se puede hacer mediante el análisis de una muestra
representativa o del análisis de series temporales. El benchmarking (evaluación
comparativa) es un tipo común de análisis de una muestra representativa. Los usuarios de
las razones deben conocer las precauciones que se deben tomar al aplicarlas.
2.2 Planeación Financiera
La planificación financiera puede definirse como el proceso de tomar decisiones de
inversión y financiamiento en forma anticipada, que involucra el uso de proyecciones, y el
desempeño de un proceso de retroalimentación. La planificación no es otra cosa que la
preparación de pronósticos y la confección de presupuestos de diversos tipos,
destinado a facilitar el funcionamiento eficaz del proceso de dirección, en pro del logro de
metas y objetivos organizacionales.
Es un aspecto importante de las operaciones de la empresa porque brinda rutas que guían,
coordinan y controlan las acciones de la empresa para lograr sus objetivos. Dos aspectos
clave del proceso de planeación financiera son la planeación de efectivo y la planeación de
utilidades. La planeación de efectivo implica la elaboración del presupuesto de caja de la
empresa. La planeación de utilidades implica la elaboración de estados pro forma. Tanto
el presupuesto de caja como de los estados pro forma son útiles para la planeación
financiera interna; además, los prestamistas existentes y potenciales siempre los exigen.

El proceso de planeación financiera inicia con los planes financieros a largo plazo
estratégicos. Estos a la vez, dirigen la formulación de los planes y presupuestos a corto
plazo u operativos. Por lo general, los planes y presupuestos a corto plazo implementan
los objetivos estratégicos a largo plazo de la compañía. Aunque el resto de este capítulo se
ocupa fundamentalmente de los planes y presupuestos financieros a corto plazo.
Los planes financieros a largo plazo, establecen las acciones financieras planteadas de una
empresa y el efecto anticipado de esas acciones durante períodos que van de 2 a 10 años.
Los planes estratégicos a 5 años son comunes y se revisan a medida que surge la
información significativa. Por lo general, las empresas que están sujetas a un alto grado de
incertidumbre operativa, ciclos de producción relativamente cortos, o ambas situaciones,
acostumbran usar horizontes de planeación más cortos.
La planeación financiera a corto plazo inicia con el pronóstico de las ventas. A partir de
este último, se desarrollan planes de producción que toman en cuenta los plazos de entrega
(elaboración) e incluyen el cálculo de las materias primas requeridas. Con los planes de
producción, la empresa puede calcular las necesidades de mano de obra directa, los gastos
generales de la fábrica y los gastos operativos. Una vez realizados estos cálculos, se
elabora el estado de resultados por forma y el presupuesto de caja de la compañía. Con
estas entradas básicas, la empresa finalmente puede desarrollar el balance general pro
forma.
8
3. DECISIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO.
Las decisiones financieras a corto plazo se rigen por los mismos principios de
administración financiera que las decisiones financieras a largo plazo; la diferencia reside
solo en el tiempo: en el primer caso se trata de días, semanas y meses, en lugar de años. La
administración del capital de trabajo se centra en la administración de flujos de efectivo de
corto plazo, evaluando su momento oportuno, riesgo y efecto sobre el valor de la empresa.
Una decisión financiera que debe tomar una empresa, para tomar la decisión debe contar
con datos confiables que se desprendan de la contabilidad de la organización, también debe
establecer el tipo de información que se necesita para seleccionar los datos y técnicas más
adecuadas con la finalidad de planear los objetivos de la empresa.
Los fondos a corto plazo, por lo general, son menos costosos que los fondos a largo plazo.
(La curva de rendimiento tiene comúnmente una pendiente ascendente). Sin embargo, los
fondos a largo plazo permiten a la empresa inmovilizar el costo de sus fondos durante un
periodo y evitar así el riesgo de aumentos en las tasas de interés a corto plazo. Además, el
financiamiento a largo plazo garantiza que los fondos requeridos estén disponibles para la
empresa cuando se necesiten.
El financiamiento a corto plazo expone a la compañía al riesgo de que esta no sea capaz de
obtener los fondos requeridos para cubrir sus necesidades máximas estacionales. Con una
estrategia agresiva de financiamiento, la empresa financia sus necesidades estacionales con
deuda a corto plazo, y sus necesidades permanentes con deuda a largo plazo. Con una

estrategia conservadora de financiamiento, la empresa financia sus necesidades tanto
estacionales como permanentes con deuda a largo plazo.
3.1 Capital de trabajo neto
Los activos corrientes, que generalmente se conocen como capital de trabajo, representan la
parte de la inversión que pasa de una forma a otra en la conducción ordinaria del negocio.
Esta idea incluye la transición continua del efectivo a los inventarios, a las cuentas por
cobrar y, de nuevo, al efectivo. Como sustitutos del efectivo, los valores negociables se
consideran parte del capital de trabajo. Los pasivos corrientes representan el financiamiento
a corto plazo de la empresa porque incluyen todas las deudas de la empresa que se vencen,
es decir, que deben pagarse en un año o menos. Estas deudas incluyen generalmente los
montos que se deben a proveedores (cuentas por pagar), empleados y gobiernos (deudas
acumuladas) y bancos (documentos por pagar), entre otros.
El capital de trabajo neto se define como la diferencia entre los activos corrientes de la
empresa y sus pasivos corrientes. Cuando los activos corrientes exceden a los pasivos
corrientes, la empresa tiene un capital de trabajo neto positivo. Cuando los activos
corrientes son menores que los pasivos corrientes, la empresa tiene un capital de trabajo
neto negativo. La conversión de los activos corrientes del inventario a cuentas por cobrar y,
luego, a efectivo da como resultado el efectivo que se usa para pagar los pasivos corrientes.
Los desembolsos de efectivo para el pago de los pasivos corrientes son relativamente
previsibles. Cuando se incurre en una obligación, la empresa por lo general sabe cuándo se
vencerá el pago correspondiente. Lo que es difícil de predecir son las entradas de efectivo,
es decir, la conversión de los activos corrientes a formas más líquidas.
10

Cuanto más predecibles sean sus entradas de efectivo, menor será el capital de trabajo neto
que requerirá una firma. Como la mayoría de las empresas no son capaces de conciliar con
certeza las entradas y salidas de efectivo, por lo regular se requiere de activos corrientes
que rebasen el monto de las salidas, para así estar en condiciones de saldar los pasivos
corrientes. En general, cuanto mayor sea el margen con el que los activos corrientes de una
compañía sobrepasan a sus pasivos corrientes, mayor será la capacidad de esta para
pagar sus cuentas a medida que se vencen.
3.4 Equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo
Existe un equilibrio entre la rentabilidad de una empresa y su riesgo. En este contexto, la
rentabilidad es la relación entre los ingresos y los costos generados por el uso de los activos
de la compañía tanto corrientes como fijos en actividades productivas. Las utilidades de una
empresa pueden aumentar: 1. al incrementar los ingresos, o 2. al disminuirlos costos. El
riesgo, en el contexto de la administración del capital de trabajo, es la probabilidad de que
una compañía sea incapaz de pagar sus deudas a medida que estas se vencen. Cuando
sucede esto último, se dice que la compañía es técnicamente insolvente. Por lo general, se
supone que cuanto mayor es el capital de trabajo neto de la empresa, menor es el riesgo.
3.5 Cambios en los activos corrientes
La manera en que el cambio de nivel de los activos corrientes de la empresa afecta el
equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo se muestra usando la razón entre activos
corrientes y activos totales. Esta razón indica el porcentaje de los activos totales que es
corriente. Cuando la razón aumenta, es decir, cuando los activos corrientes aumentan, la
rentabilidad disminuye. ¿Por qué? Porque los activos corrientes son menos rentables que
los activos fijos. Los activos fijos son más rentables porque agregan más valor al
producto que los activos
11
corrientes. Sin activos fijos, la empresa no podría fabricar el producto. Sin embargo, el
efecto del riesgo disminuye conforme aumenta la razón entre activos corrientes y activos
totales. El aumento de los activos corrientes incrementa el capital de trabajo neto,
reduciendo así, el riesgo de insolvencia técnica. Adicionalmente, a medida que
descendemos en el lado de los activos del balance general, aumenta el riesgo relacionado
con los activos: la inversión en efectivo y valores negociables es menos riesgosa que la
inversión en cuentas por cobrar, inventarios y activos fijos. La inversión en cuentas por
cobrar es menos riesgosa que la inversión en inventarios y activos fijos. La inversión en
inventarios es menos riesgosa que la inversión en activos fijos. Cuanto más cerca esté un
activo del efectivo, menos riesgoso será. Los efectos opuestos sobre la utilidad y el riesgo
se deben a una disminución de la razón entre activos corrientes y activos totales.
3.6 Cambios en los pasivos corrientes
La manera en que el cambio de nivel de los pasivos corrientes de la empresa afecta el
equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo se muestra mediante la razón entre pasivos
corrientes y activos totales. Esta razón indica el porcentaje de activos totales que está
financiado con pasivos corrientes. Cuando la razón aumenta, la rentabilidad aumenta. ¿Por
qué? Porque la empresa usa más financiamiento de pasivos corrientes, que son menos
costosos, y menos financiamiento a largo plazo. Sin embargo, cuando aumenta la razón
entre pasivos corrientes y activos totales, el riesgo de insolvencia también aumenta porque
el aumento de los pasivos corrientes hace disminuir, a la vez, el capital de trabajo neto. Los
efectos opuestos en la utilidad y el riesgo se deben a una disminución de la razón entre
pasivos corrientes y activos totales.
12

3.7 Fuentes de financiamiento
Una vez determinado, a través de la elaboración del presupuesto, flujo de caja y de las
cuestiones (estimaciones) realizadas por la empresa de las necesidades de efectivo a corto
plazo, el director ejecutivo debe decidir, cuáles son las fuentes de financiamiento con que
va a cubrir sus necesidades. Las decisiones de financiamiento se van a determinar por el
enfoque que le da la administración, las cuales son:
Enfoque conservador: el cual se fundamenta en que todos los requerimientos van a ser
financiados con fondos a largo plazo.
Enfoque compensatorio o Agresivo: El cual supone que la empresa debe financiar sus
requerimientos a corto plazo con financiamiento a corto plazo y las necesidades a largo
plazo con financiamiento a largo plazo.
Enfoque Alternativo o Moderado: En el cual se basa en obtener las ventajas del enfoque
conservador y el compensatorio o agresivo
Sea cual sea el enfoque escogido, y con el fin de complementar el estudio de la
administración de capital de trabajo (la cual comprende el estudio de activos corrientes-caja
y bancos, valores negociables, créditos- y de los pasivos corrientes; el mismo tiene como
objetivo maximizar los beneficios de la empresa y maximizar la riqueza de los accionistas o
del dueño), el director ejecutivo debe de considerar las diferentes alternativas que existen
como las de media y largo plazo, y tomar en cuenta otra alternativa de financiamiento.
Para la evaluación de las decisiones de financiamiento bien sea a corto plazo o a largo
plazo, y tomar en cuenta otra alternativa de financiamiento, en especial 2 aspectos que van
a incidir directamente en la decisión; las cuales son:
13

El riesgo: las fuentes de recursos a corto plazo poseen un mayor riesgo ya que si no se
sincroniza bien las entradas de efectivo, puede ser que la empresa no cuente con los
recursos para hacer frente al principal y los intereses, caso contrario, con el financiamiento
a largo plazo, el riesgo de hacer frente será menor ya que se cuenta con suficiente tiempo y
se puede planificar mejor.
El costo implícito: Como contraposición al riesgo, se tiene que la tasa de interés que se
cancela por los recursos a corto plazo es menor que la de largo plazo, esto porque la
incertidumbre es menor.
Considerando estos dos aspectos, no queda más que el administrador financiero decida, de
acuerdo con su aversión al riesgo, la fuente de financiamiento bien sea para los activos
permanentes fijos y circulantes, así como para aquellos activos fluctuantes.
Las fuentes de recursos a largo plazo se consiguen en el mercado de capital, las de corto
plazo se consiguen en el mercado de dinero. Dentro de las fuentes de recursos a corto plazo
nos encontramos con los siguientes:
a) Acumulado por pagar
b) Crédito comercial
c) Préstamos bancarios
d) Crédito en el mercado de dinero.
Pero los anteriores también pueden ser clasificados de acuerdo con lo siguiente:
Financiamiento con garantía: Es cuando se utilizan ciertos activos circulantes como
garantía a colaterales. Dentro de los activos circulantes se encuentran:
Inventarios
14

3.8 Cuentas por cobrar
Financiamiento sin garantía: son instrumentos que toda entidad utiliza para agenciarse de
fondos, con los cuales no tienen obligaciones de comprometer sus activos fijos como
garantía, sino que utilizan activos circulantes.
Este tipo de financiamiento se contabiliza en el balance general dentro de los rubros de
cuentas por pagar, documentos por pagar y pasivos acumulados.
Este financiamiento (efectivo) cubre las necesidades de liquidez de la empresa en forma
inmediata, son los que solventan los pasivos a corto plazo, es decir aquellos a menos de un
año, cosiste en obligaciones que se espera que venzan en menos de un año.
Necesidades de financiamiento permanente versus necesidades de financiamiento
estacional, si las ventas de la empresa son constantes, entonces su inversión en activos
operativos también será constante y la empresa solamente tendrá necesidad de
financiamiento permanente. Si las ventas de la compañía son cíclicas, entonces su inversión
en activos operativos varía a través del tiempo de acuerdo con sus ciclos de venta, y tendrá
necesidades de financiamiento estacional (o temporal), además del financiamiento
permanente requerido para su inversión mínima en activos operativos.
15

4. CONCEPTOS FINANCIEROS A LARGO PLAZO
Activo:
Desde el punto de vista de una sociedad, los activos, son el conjunto de sus bienes
(inmuebles, mercaderías) y derechos de cobro (lo que le deben).
Activo fijo:
También denominado inmovilizado, Está integrado por los bienes y derechos de una
empresa que no están destinados a la venta, si no a asegurar su funcionamiento y
continuidad. Este tipo de activo se caracteriza por su permanencia en la empresa durante un
periodo largo, normalmente superior a doce meses. Estos activos se amortizan durante toda
la vida del bien. Rotación de activos:
Muestra la eficiencia de la empresa en el uso de sus activos para calcularla, se dividen las
ventas entre los activos, cuanta más alta la cifra, mejor.
Aplazamiento del cobro:
Este índice refleja cuánto tiempo necesita realmente una empresa en recaudar lo que se le
debe. Una empresa que tarda 45 días encobrar sus cuentas necesitará mucho más capital
circulante que otra que cobra sus cuentas en cuatro días.
Aplazamiento del pago:
Este índice refleja los días que necesita la empresa para pagar a sus proveedores. Cuantos
menos días sean es menos probable que la empresa incumpla con sus obligaciones,
Aplazamiento del pago.
Días de inventario:
Forma de medir cuánto tiempo necesita una empresa para vender la cantidad media de
inventario disponible en un periodo determinado, cuanto más demore la venta del
inventario,
16
mayor es la probabilidad de que no se venda a su valor real y mayor la cantidad de efectivo
que queda inmovilizado.
Coeficiente de liquidez inmediata:
Este índice no es tan rápido de calcular como cualquier otro, mide el índice de los activos
de una empresa que se pueden liquidar rápido y utilizar para pagar deudas pendientes
5. FUENTES DE FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO
5.1 Definición de Fuentes de Financiamiento
Es la manera de como una entidad puede allegarse de fondos o recursos financieros para
llevar a cabo sus metas de crecimiento y progreso.
El financiamiento a largo plazo comúnmente proviene de socios proveedores, accionistas,
instituciones financieras u otras fuentes alternativas. Sirve cuando de tiene un proyecto
mayor a un año.
Las empresas que no hayan alcanzado niveles de competitividad o que pretendan
desarrollarse en otros mercados, requerirán promover y financiar nuevos proyectos para
realizar inversiones adicionales en sus plantas para hacer más eficientes sus niveles
productivos hasta niveles de competencia, para lo cual requerirán soluciones de
financiamiento con costos competitivos, como los que tienen otras empresas.
El proceso que debe seguirse en las decisiones de crédito para este tipo de financiamientos,
implica basarse en el análisis y evaluación de las condiciones económicas de los diferentes
mercados, lo que permitirá definir la viabilidad económica y financiera de los proyectos. El
destino de los financiamientos a largo plazo debe corresponder a inversiones que tengan ese
mismo carácter.
17

Dentro de las fuentes de financiamiento a largo plazo se encuentran las siguientes:
 Crédito de Habilitación o Avio
 Crédito Refaccionario.
 Crédito Hipotecario.
 Fideicomisos.
 Arrendamiento Financiero.
 Emisión de Acciones.
 Emisión de Obligaciones.
5.2 Explicación de las Fuentes de Financiamiento a Largo Plazo
Crédito de Habilitación o Avio:

Es un contrato en el cual el acreditado queda obligado a invertir el importe del crédito,
precisamente en la adquisición de materias primas y materiales en el pago de los jornales,
salarios y gastos directos de explotación indispensablemente para los fines de su empresa.
Las ventajas que ofrecen este tipo de préstamo son: un plazo mayor de 180 días, y la
seguridad de contar con fondos durante un plazo determinado.
a) Crédito Refaccionado:
Es una operación de crédito por medio de la cual una institución facultada para hacerla,
otorga un financiamiento a una persona dedicada a actividades de tipo industrial y agrario,
para robustecer o acrecentar el activo fijo de su empresa, con el fin de elevar o mejorar la
producción.
18

Crédito Hipotecario:
Son pasivos contratados con instituciones de crédito, para ser aplicados en proyectos de
inversión en los que involucra el crecimiento, la expansión de capacidad productiva,
reubicaciones modernizaciones de plantas o proyectos para nuevos productos.
Fideicomisos
El fideicomiso es un acto jurídico que debe constar por escrito, y por el cual una persona
denominada fideicomitente destina uno o varios bienes, a un fin lícito determinado, en
beneficio de otra persona llamada fideicomisario encomendando su realización a una
institución bancaria llamada fiduciaria, recibiendo ésta la titularidad de los bienes,
únicamente con las limitaciones de los derechos adquiridos con anterioridad a la
constitución del mismo fideicomiso por las partes o por terceros, y con las que
expresamente se reserve el fideicomitente y las que para él se deriven el propio
fideicomiso.
De otro lado la institución bancaria adquiere los derechos que se requieran para el
cumplimiento del fin, y la obligación de solo dedicarles al objetivo que se establezca al
respecto debiendo devolver los que se encuentran en su poder al extinguirse el fideicomiso
salvo pacto válido en sentido diverso.
b) Arrendamiento Financiero:
Es una fuente externa de financiamiento de las empresas. Un arrendamiento es un contrato
por el que ambas partes se obligan recíprocamente, una a conceder el uso o goce temporal
de una cosa, y la otra a pagar por ese uso o goce un precio.
Este tipo de arrendamiento es de naturaleza fija, que se extiende por un periodo largo de
tiempo. Al vencer el contrato puede optar por:
19
 Comprar el bien.
 Prolongar el plazo pagando una renta menor.
 Que la arrendadora venda el bien y le dé participación de los beneficios.
Emisión de Acciones:
Las acciones son títulos corporativos cuya principal función es atribuir al tenedor de la
misma calidad de miembro de una corporación: son títulos que se expiden de manera
seriada y nominativa, son esencialmente especulativas, quien adquiere una acción no sabe
cuánto ganará, ya que se somete al resultado de los negocios que realice la sociedad, y de la
manera en que la asamblea que realice la sociedad, y de la manera en que la asamblea
decide distribuir los dividendos.
Emisión de Obligaciones:
Las obligaciones son títulos de crédito que representan en forma proporcional, el pasivo
contraído por una empresa, por el crédito obtenido a través de los desembolsos hechos por
sus acreedores.
Las sociedades anónimas pueden emitir obligaciones que representen la participación
individual de sus tenedores en crédito colectivo constituido a cargo de la sociedad emisora
20

Conclusión
La aplicación de cada uno de estos aspectos comprende una herramienta eficaz, en la
búsqueda continua de mejoras dentro de administración financiera y en el tema de toma de
decisiones referentes a las inversiones empresariales, sin dejar de un lado que cada una de
ellas deben estar fundamentadas y apoyadas por una serie estudios técnicos, matemáticos y
controles de seguimiento implementados por el responsable del área financiera de la
empresa. Esto garantizara el retorno que se espera en un proyecto de inversión específico,
aumentando la probabilidad de éxito del mismo.
21

BIBLIOGRAFÍA
GITMAN, L. J. (s.f.). Principios de administración financiera, . Obtenido de

Decimosegunda edición, capítulo I, pag 3:
https://educativopracticas.files.wordpress.com/2014/05/principios-de-
administracion-financiera.pdf
ROMAN, C. L. (s.f.). Fundamentos de Administración Financiera. Obtenido de
https://www.upg.mx/wp-content/uploads/2015/10/LIBRO-49-Fundamentos-de-
administracion-Financiera.pdf
https://circulante.com/finanzas-corporativas/finanzas-corto-largo-plazo/
https://economicas.unsa.edu.ar/afinan/informacion_general/book/pcipios-adm-finan-12edi-
gitman.pdf. (n.d.).
Zutter, L. J. (n.d.).
https://economicas.unsa.edu.ar/afinan/informacion_general/book/pcipios-adm-
finan-12edi-gitman.pdf.
https://www.academia.edu/28949029/LIBRO_Principios_de_Administracion_Financiera_L
AWRENCE_J_GITMAN
22

03 Fundamentos Basicos de La Administracion Financiera

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

03 Fundamentos Basicos de La Administracion Financiera

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

lOMoARcPSD|16506554

03. Fundamentos Básicos DE LA Administración Financiera

Finanzas I (Universidad de San Carlos de Guatemala)

Studocu is not sponsored or endorsed by any college or university

FUNDAMENTOS BÁSICOS DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

GUATEMALA, 30 DE OCTUBRE DE 2022

Downloaded by ARB (202011599estelitaarevalo@gmail.com)

No. NOMBRES Y APELLIDOS CARNÉ PUNTEO OBSERVACIONES

1 Rebeca Isabel Mancilla Rodas 201405600 100%

2 Adela Lucrecia López García 199612989 100%

Downloaded by ARB (202011599estelitaarevalo@gmail.com)

Downloaded by ARB (202011599estelitaarevalo@gmail.com)

La administración financiera se analiza el papel que desempeñan en los negocios los

gerentes financieros; se examina también el ambiente de los mercados financieros en el

maximizar el valor de la empresa y, en consecuencia, maximizar las ganancias de los

accionistas. Los gerentes financieros actúan en representación de los accionistas.

Así mismo la entrada clave en el proceso de planeación financiera a corto plazo es el

elabora generalmente en el departamento de marketing. De acuerdo con el pronóstico de

ingresos de ventas proyectadas y los desembolsos relacionados con la producción, el

producción. En la práctica, la obtención de buenos datos es el aspecto más difícil del

pronóstico. El pronóstico de ventas se basa en un análisis de datos externos, internos o una

Downloaded by ARB (202011599estelitaarevalo@gmail.com)

las transacciones se realizaban mediante el “trueque”, en el que se intercambiaban bienes y

dinero como medio de intercambio, y se comenzó a utilizar para compra-venta de

productos, o para guardarlo y usarlo en intercambios futuros, entonces cambia la riqueza,

productos cuando se necesitaban, sin que pudiera generar riqueza al acumularlo

por lo que el premio se denominó rendimiento. De esta manera, el sistema financiero ha

En la actualidad, debido a la globalización y al uso de la tecnología, se requieren empresas

GITMAN. Es decir, las finanzas se refieren únicamente al manejo de los recursos

monetarios; y la administración financiera, hace referencia al trabajo coordinado para

manejar adecuadamente los recursos financieros.

maximizar el patrimonio de la empresa, mediante la obtención de Recursos Financieros por

aportaciones de capital u obtención de créditos, su correcto manejo y aplicación, así como

la coordinación eficiente del capital de trabajo, inversiones y resultados mediante la

presentación e interpretación para tomar decisiones acertadas.

posible en las inversiones que se realizan en una entidad.

administración financiera coopera para alcanzar su objetivo principal y para su éxito en el

mercado empresarial; y esto se refleja en los resultados (utilidades), maximizando el

patrimonio de los accionistas, y se asocia a los siguientes objetivos:

1. Obtención de los fondos para el desarrollo de la empresa e inversiones: Las

para cumplir con el pago de este financiamiento.

2. Inversión en activos reales (activos tangibles como inventarios, inmuebles, muebles,

Downloaded by ARB (202011599estelitaarevalo@gmail.com)

toda inversión debe ser en activos productivos (generar fondos).

3. Inversión en activos financieros (cuentas y documentos por cobrar).

4. Inversiones temporales de aquellos excedentes que se obtengan de efectivo: Cuando la

deben generar excedentes para realizar inversiones en diferentes instrumentos en

5. Coordinación de resultados (reinversión de las utilidades y reparto de utilidades). La

política de dividendos es fundamental en una organización para establecer las normas y

reglas de lo que se hará con las utilidades obtenidas en la organización.

6. Administración del capital de trabajo, con la finalidad de disponer de recursos

7. Presentación e interpretación de información financiera. La información financiera es la

análisis cuantitativo para determinar las áreas de oportunidad de las organizaciones.

1.1 Finanzas y negocios

desde la contratación de personal para la construcción de una fábrica hasta el lanzamiento

de nuevas campañas de publicidad. Debido a que existen componentes financieros

importantes en casi cualquier aspecto de una empresa, existen muchas oportunidades de

carreras orientadas a las

Downloaded by ARB (202011599estelitaarevalo@gmail.com)

Downloaded by ARB (202011599estelitaarevalo@gmail.com)

comprensión de unas cuantas ideas financieras clave le ayudará a convertirse en un

consumidor más inteligente y un inversionista prudente con su propio dinero

1.2 Meta de los administradores