FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y

GESTIÓN TRIBUTARIA

APALANCAMIENTO FINANCIERO

Curso:
Finanzas I

Autores:
Jessica Rossana Mesía Mas
Edson Abel Pezo Chavez
Sonia Caycho Meléndez

Docente:
CPC. Miguel Ángel Salazar Hidalgo

Tarapoto- Perú
 Finanzas I
APALANCAMIENTO FINANCIERO - 2023

INTRODUCCIÓN

El apalancamiento financiero es un concepto crucial

en las finanzas corporativas a nivel mundial. Se
refiere a la estrategia de utilizar la deuda o
financiamiento externo para ampliar la inversión y, en
consecuencia, maximizar los resultados financieros.
Este informe tiene como objetivo proporcionar una
visión en profundidad del apalancamiento financiero,
su clasificación, su utilidad, sus ventajas y riesgos,
así como ejemplos claros para ilustrar este concepto.

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APALANCAMIENTO FINANCIERO

1. CONCEPTO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO:

El apalancamiento financiero es el uso de deuda o financiamiento externo

para ampliar la inversión en una empresa, con el objetivo de aumentar las

ganancias o rendimientos para los accionistas. Implica la amplificación de

los resultados financieros a través del endeudamiento, con la expectativa

de que los beneficios generados sean superiores a los costos asociados

con la deuda.

2. CLASIFICACIÓN DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO:

El apalancamiento financiero se puede clasificar en dos categorías

principales:

2.1. Apalancamiento Operativo: Refiere a la relación entre costos fijos

y costos variables en la estructura de costos de una empresa. Si una

empresa tiene una alta proporción de costos fijos, es más sensible

a las fluctuaciones en los niveles de ventas y producción, lo que

puede amplificar sus resultados.

2.2. Apalancamiento Financiero: Se basa en el uso de deuda para

financiar operaciones o proyectos. El objetivo es que el rendimiento

sobre la inversión sea mayor que el costo de la deuda, lo que

amplificaría los beneficios para los accionistas.

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3. UTILIDAD Y USO DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO:

El apalancamiento financiero se utiliza en diversas situaciones a nivel

global:

3.1. Financiamiento de Proyectos: Las empresas pueden recurrir al

apalancamiento financiero para financiar proyectos de expansión,

adquisiciones, o para capital de trabajo.

3.2. Optimización del Capital: Permite a las empresas conservar su

capital propio para oportunidades futuras o para situaciones de

emergencia.

3.3. Competitividad: Ayuda a las empresas a ser más competitivas al

permitirles aprovechar oportunidades estratégicas.

4. VENTAJAS DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO:

4.1. Amplificación de las Ganancias: Permite a las empresas aumentar

sus beneficios al usar fondos prestados para proyectos que generen

un rendimiento superior al costo de la deuda.

4.2. Diversificación de Riesgos: Al usar deuda, las empresas pueden

diversificar sus fuentes de financiamiento y reducir la dependencia

del capital propio.

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4.3. Optimización de Recursos: Ayuda a utilizar eficientemente los

recursos financieros disponibles, maximizando la rentabilidad para

los accionistas.

5. RIESGOS DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO:

5.1. Riesgo de Insolvencia: Si los ingresos no son suficientes para

cubrir los pagos de intereses y principal de la deuda, la empresa

puede enfrentar dificultades financieras o incluso la quiebra.

5.2. Riesgo de Volatilidad: El apalancamiento puede aumentar la

volatilidad de los resultados financieros, lo que puede ser riesgoso

en tiempos económicos inciertos.

5.3. Costos de Intereses: Los pagos de intereses pueden ser una carga

significativa y reducir los beneficios netos.

6. EJEMPLOS DE APALANCAMIENTO FINANCIERO:

6.1. Ejemplo 1 - Apalancamiento Operativo:

Supongamos una empresa de fabricación de muebles con costos

fijos mensuales de 50,000 soles y costos variables de producción

de 20 soles por mueble. Si la empresa produce 2,500 muebles al

mes, los costos fijos por mueble serían de 20 soles (S/ 50,000

divididos entre 2,500). Si aumenta su producción a 3,000 muebles,

los costos fijos por mueble disminuirán a S/ 16.67 (S/ 50,000

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divididos entre 3,000). Esto muestra cómo un aumento en la

producción reduce los costos fijos por unidad y aumenta la

rentabilidad, un ejemplo de apalancamiento operativo.

6.2. Ejemplo 2 - Apalancamiento Financiero:

Imaginemos una empresa que desea expandir su cadena de

restaurantes y necesita financiamiento para hacerlo. Puede optar

por financiar la expansión de dos maneras:

6.2.1. Opción A: Utilizar capital propio de S/ 500,000.

6.2.2. Opción B: Utilizar capital propio de S/ 250,000 y tomar

prestados S/ 250,000 a una tasa de interés anual del 6%.

Supongamos que la expansión genera un beneficio anual de S/

80,000. Veamos el impacto del apalancamiento financiero en ambos

casos:

Opción A:

Ganancia antes de intereses: S/ 80,000

Ganancia después de intereses: S/ 80,000

Opción B:

Ganancia antes de intereses: S/ 80,000

Intereses sobre la deuda (S/ 250,000 * 6%): S/ 15,000

Ganancia después de intereses: S/ 65,000

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A pesar de los costos de intereses en la Opción B, el uso de deuda permitió

a la empresa obtener una ganancia significativa después de intereses y

maximizar la rentabilidad para los accionistas.

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CONCLUSIÓN
El apalancamiento financiero es una estrategia financiera
fundamental que se utiliza en todo el mundo para maximizar las
ganancias y optimizar el uso de los recursos financieros. Sin
embargo, debe gestionarse con cuidado debido a los riesgos
involucrados. Los ejemplos proporcionados ilustran cómo el
apalancamiento operativo y financiero pueden influir en la
rentabilidad de una empresa. En última instancia, las empresas
deben evaluar las implicaciones financieras y considerar la relación
entre riesgo y recompensa antes de tomar decisiones de
apalancamiento financiero.

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REFERENCIAS

Bryan, S. L. (2016). Administración Financiera:

Apalancamiento Financiero.
Court, M. E. (2011). Finanzas Corporativas (Primera Edición
ed.). Buenos Aires.
García, S. O. (2009). Administración Financiera Fundamentos
y Aplicaciones.
Gironella, M. E. (2005, p. 72). El apalancamiento financiero: de
cómo un aumento del endeudamiento puede mejorar la
rentabilidad financiera de una empresa.
Salazar, L. B. (2016). Análisis e índices de endeudamiento.

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