Funciones Financieras en Excel

Escobedo, I. (2019). Funciones financieras en Excel.

Apunte Docente. Universidad Andrés Bello.
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FUNCIONES FINANCIERAS

Las funciones financieras sirven para facilitar las operaciones relacionadas a la administración
del dinero, y el valor del dinero en el tiempo, permiten realizar cálculos como el de amortización,
la tasa de interés anual efectiva, el interés acumulado, la tasa nominal entre otros.

Las funciones más utilizadas que veremos en el curso son las siguientes:

1. Función PAGO
Calcula el pago mensual de un préstamo basado en una tasa de interés constante.

Sintaxis: PAGO (tasa; nper; va; vf; tipo)

Tasa (obligatorio): Tasa de interés del préstamo.

Nper (obligatorio): Número de pagos del préstamo.
Va (obligatorio): Valor actual del préstamo. 1
Vf (opcional): Valor futuro después del último pago.
Tipo (opcional): Vencimiento de pagos: 0 = final del período, 1 = inicio del período.

Una consideración importante es que, al ser una cuota mensual, los valores de la tasa y nper
deben ser ingresados en meses. Es decir, si el período es 1 año se debe dividir por 12, y si
la tasa es anual también se divide por 12.

En el caso de que los valores se entreguen mensualmente se debe dejar tal cual está.
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Ejemplo: 1
Se desea pedir un préstamo de $ 1.000.000, a una tasa de 10% mensual, por un período de
12 meses. Los datos serían los siguientes:

Tasa = 10%
Nper = 12 meses
Va = $ 1.000.000

La función sería la siguiente: =PAGO (10%;12; -1.000.000)

2
Se puede observar que el monto del crédito es negativo, ya que si no se considera este
signo en la fórmula, el resultado dará negativo. Esto ocurre porque para Excel la función
pago considera una salida de dinero.

Daría como resultado: $ 146.763 el pago de cada cuota.

Si el tipo no se pone como en este ejemplo, Excel asume que el tipo es 0, es decir que los
pagos se harán al final del período.

Si se desea pagar al inicio de cada período, entonces tipo=1.

La función será de la siguiente manera: =PAGO (10%;12; -1.000.000;1)

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Ejemplo: 2:
Se desea pedir un préstamo de $ 15.000.000, a una tasa de un 5% anual, por un período de
3 años.

Los datos serían los siguientes:

Tasa = 5% anual
Nper = 3 años
Va = $ 15.000.000

La función sería la siguiente: =PAGO (15%/12;3*12;-15.000.000)

Daría como resultado: $ 519.980 el pago de cada cuota.

Se puede observar que la tasa se divide por 12, y nper se multiplica por 12, esto porque
ambos valores deben ser mensuales.

2. Función PAGOINT
Devuelve el valor pagado por interés pagado en un período específico por una inversión.
3
Sintaxis: PAGOINT (tasa; período; nper; va; vf; [tipo])

Tasa: tasa de interés por período.

Período: período para el que se desea calcular el interés (Un mes en particular)
Nper: número total de períodos de pago en una anualidad.
Va: valor actual del préstamo a pedir
Vf: valor futuro o un saldo en efectivo que se desea lograr después de efectuar el último pago.
Tipo: es el número 0 o 1 e indica cuándo vencen los pagos. Si se omite, se calculará como 0.

Hay que destacar que en la función PAGOINT, se debe ingresar el período y Nper, donde el
primero corresponde a un mes en particular, en el cual se desea hacer el cálculo del interés.
Dado que nper ya se utilizó anteriormente es el total de meses.
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Ejemplo:
Se desea pedir un préstamo de $ 15.000.000 a una tasa de un 5% anual por un período de
3 años, y se desea saber cuál es el monto pagado por concepto de interés en el mes 8.

Los datos serían los siguientes:

Tasa = 5% anual
Período: 8
Nper = 3 años
Va = $ 15.000.000

La función sería la siguiente: =PAGOINT (5%/12 ;8; 3*12; -15.000.000)

Daría como resultado: $ 51.069 el interés pagado en la cuota número 8.

3. Función PAGOPRIN
Devuelve el pago del capital de una inversión determinada, basado en pagos constantes y
periódicos y una tasa de interés constante.

Sintaxis: PAGOPRIN (tasa; período; nper; va; vf; [tipo]) 4

Tasa: tasa de interés por período.

Período: período para el que se desea calcular el capital (un mes en particular).
Nper: número total de períodos de pago en una anualidad.
Va: valor actual del préstamo a pedir.
Vf: valor futuro o un saldo en efectivo que se desea lograr después de efectuar el último pago.
Tipo: es el número 0 o 1 e indica cuándo vencen los pagos. Si se omite, se calculará como 0.

Hay que destacar que en la función PAGOPRIN, se debe ingresar el período y Nper, donde
el primero corresponde a un mes en particular en el cual se desea hacer el cálculo del
capital, y como ya se utilizó anteriormente, nper es el total de meses.

Ejemplo:
Se desea pedir un préstamo de $ 15.000.000 a una tasa de un 5% anual por un período de
3 años. Se quiere saber cuál es el monto pagado por concepto de amortización al capital en
el mes 8.
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Los datos serían los siguientes:

Tasa = 5% anual
Período: 8
Nper = 3 años
Va = $ 15.000.000

La función sería la siguiente: =PAGOPRIN (5%/12;8;3*12;-15.000.000)

Daría como resultado: $ 398.495 por concepto de amortización de capital, pagado en la

cuota número 8.

4. Función TASA:
Devuelve la tasa de interés por período de un préstamo o una inversión

Sintaxis: TASA (nper; pago; va; [vf], [tipo];[estimar])

Nper: Número total de períodos de pago en una anualidad.

Pago: El pago efectuado en cada período, que no puede variar durante la vida del préstamo.
Va: Valor actual del préstamo a pedir.
Vf: Valor futuro o un saldo en efectivo que se desea lograr después de efectuar el último 5
pago.

Ejemplo 1:
Se desea calcular a qué tasa de interés se solicitó un crédito de $ 100.000, a 10 meses si se
paga una cuota mensual de $ 14.903.

La función sería la siguiente: =TASA (10; -14.903;100.000)

Daría como resultado: 8%

Lo importante al utilizar esta función, es que el argumento que corresponde al valor del pago
debe ir en negativo.

Ejemplo 2:
Se desea calcular a que tasa de interés se solicitó un crédito de $ 800.000, a 14 meses si se
paga una cuota mensual de $ 102.747.

La función sería la siguiente: =TASA (14; -102.747;800.000)

Daría como resultado: 9%

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5. Función NPER
Devuelve el número de períodos de una inversión basándose en los pagos periódicos
constantes y en la tasa de interés constante.

Sintaxis: NPER (tasa; pago; va; vf; tipo)

Tasa: es la tasa de interés por período.

Nper: es el número total de períodos de pago en una anualidad.
Pago: es el pago efectuado en cada período; debe permanecer constante durante la vida
de la anualidad.
Va: es el valor actual o la suma total de una serie de futuros pagos.
Vf: es el valor futuro o un saldo en efectivo que se desea lograr después de efectuar el último
pago.
Si el argumento vf se omite, se supone que el valor es 0 (por ejemplo, el valor futuro de un
préstamo es 0).
Tipo: es el número 0 o 1 e indica cuándo vencen los pagos.
0 u omitido: Al final del período
1: Al inicio del período

Ejemplo: 6
Se desea calcular el número de meses necesarios para amortizar un préstamo de $ 30 000,
donde se paga una cuota mensual prepagable de $ 800 al 12% nominal anual. Cada pago
se realiza al inicio del período.

Tasa: Es 1%, la cual se obtiene por la división de la tasa anual (12%) entre el número de
periodos (12), ya que existen 12 periodos en un año (cada periodo es de un mes).
Pago: En este caso se indica que el pago es de -800.
Va: En este ejemplo se señala que el préstamo es de 30 000.
Vf: Es cero, ya que luego de realizar todos los pagos la deuda debe quedar completamente
cancelada.
Tipo: Se debe utilizar 1 ya que el pago es al inicio del periodo.

La función sería la siguiente: =NPER (12%/12; -800; 30000; 0; 1)

Importante: El pago siempre debe quedar negativo.

Se puede observar que para indicar que el pago será al inicio del período se debe
poner 1 al tipo, y como no hay valor futuro (VF), este queda en cero.

Daría como resultado: 46.64, lo que significa que se requieren 47 periodos para cancelar el
préstamo solicitado.
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¿Cómo cambia si se paga al final del período, tipo=0?

La función sería la siguiente: =NPER (12%/12; -800; 30000; 0)

Daría como resultado: 47.23

6. Función VA
Devuelve el valor actual de una inversión. El valor actual es el valor que tiene actualmente
la suma de una serie de pagos que se efectuarán en el futuro.

Sintaxis: VA (tasa; nper; pago; vf; tipo)

Tasa: es la tasa de interés por período.

Nper: es el número total de períodos de pago en una anualidad.
Pago: es el pago efectuado en cada período, que no puede variar durante la anualidad.
Generalmente incluye el capital y el interés, pero no incluye otro arancel o impuesto. Se
ingresan como un número negativo.
Vf: es el valor futuro o un saldo en efectivo que se desea lograr después de efectuar el último
pago. Si se omite, se supone que el valor es 0 (por ejemplo, el valor futuro de un préstamo
es 0).
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Tipo: es el número 0 ó 1 e indica cuándo vencen los pagos.
0 u omitido: Al final del período
1: Al inicio del período

Ejemplo:
Se desea pedir un crédito, que para poder pagarlo se tiene que abonar $ 1.000 al final de
cada año, durante 5 años, y se paga un 4% anual de interés ¿Cuál es el monto del préstamo?

Tasa: Es 4%, se usa esta tasa debido a que coincide con la duración de cada periodo.
Nper: Es 5 ya que el préstamo tiene una duración de 5 años y el periodo de pago es anual.
Pago: De acuerdo al ejemplo, el pago es de -1000 cada año
Vf: Es cero, ya que al final del pago se habrá concluido con el pago del préstamo.
Tipo: como se paga al final de cada año, o periodo, se debe usar cero.

La función sería la siguiente: =VA (4% ; 5; -1000)

Daría como resultado: $ 4.451

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7. Función VF
Devuelve el valor futuro de una inversión basándose en pagos periódicos constantes y en
una tasa de interés constante.

Sintaxis: VF (tasa; nper; pago; va; tipo)

Tasa: es la tasa de interés por período.

Nper: es el número total de períodos de pago en una anualidad.
Pago: Pago es el pago que se efectúa cada período y que no puede cambiar durante la
vigencia de la anualidad.
Generalmente, el argumento pago incluye el capital y el interés, pero ningún otro arancel o
impuesto. Si se omite el argumento pago, se deberá incluir el argumento “va”.
Va: es el valor actual o el importe total de una serie de pagos futuros.
Si se omite el argumento va, se considerará 0 (cero) y se deberá incluir el argumento pago.
Tipo: es el número 0 ó 1 e indica cuándo vencen los pagos.
0 u omitido: Al final del período
1: Al inicio del período

Ejemplo:
Se desea saber cuál es el valor final de un ahorro de $ 1.000 realizados al inicio de cada año, 8
durante 5 años, a una cuenta bancaria con un 4% anual?

Tasa: la tasa definida en el ejemplo es del 4%

Nper: es 5 ya que el abono se realizaría cada año durante 5 años
Pago: de acuerdo con el ejemplo es de -$ 1.000
Va: dado que no existe información se asume que no existe un ahorro inicial, por lo que se
coloca cero.
Tipo: como es prepagable (que se paga al inicio del periodo) corresponde usar 1.

La función sería la siguiente: =VF (4%; 5; -1000;0; 1)

Daría como resultado: $ 5632.98

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8. Función PAGO.INT.ENTRE
La función PAGO.INT.ENTRE sirve para calcular los intereses pagados entre dos momentos
o periodos de vida (meses) de un préstamo y con un tipo de interés fijo.

Sintaxis: PAGO.lNT.ENTRE (tasa, nper, va, periodo inicial, periodo final, tipo)

Tasa: corresponde a la tasa nominal del préstamo.

Nper: número total de pagos corresponden a la vida del préstamo.
Va: es el valor actual o valor presente, corresponde al valor inicial al inicio de la existencia
del préstamo.
Periodo inicial: es el periodo desde el cual se van a calcular los intereses pagados. El valor
debe encontrarse entre 1 y el número total de periodos (nper).
Periodo final: es el periodo final, hasta el cual se va a realizar el cálculo de los intereses
pagados, el valor de este parámetro debe estar entre 1 y el número total de periodos (nper)
y además debe ser mayor o igual al periodo inicial.
Tipo: modalidad de pago, 0 si el pago es al final del periodo, y 1 si el pago es al inicio de
cada periodo).

Ejemplo:
Calcular los intereses pagados el primer año de un préstamo de 10 000 a 5 años, a 12% de 9
interés nominal anual y pagable al final del periodo.

Tasa: para efectos del ejemplo sería 12%/12 (Se debe convertir a meses debido a que el
periodo es pagadero de forma mensual)
Nper: En el ejemplo es 60 debido a que son 5 años x 12 meses
Va: es 10 000 debido a que ese monto es el empleado al inicio del préstamo
Periodo inicial: es 1, ya que queremos calcular los intereses del primer año (del primer mes
al mes 12)
Periodo final: en este ejemplo es 12, ya que se desea calcular el interés entre el mes 1 y 12.
Tipo: de acuerdo con el ejemplo es pagable al final del periodo, por lo que se debe usar 0.

La función sería la siguiente: =PAGO.INT.ENTRE(12%/12; 60; 10000; 1; 12;0)

Lo cual nos da como resultado -1116.43

Para esta función Va (Valor actual o Valor del préstamo), NO debe ir en negativo. Lo
que se sugiere hacer es multiplicar la función al final por -1.

La función sería la siguiente: =PAGO.INT.ENTRE(12%/12; 60; 10000; 1; 12;0)*-1

Lo cual nos da como resultado $ 1.116.43

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Si usamos celdas de Excel para los valores:

9. Función PAGO.PRIN.ENTRE
La función PAGO.PRIN.ENTRE devuelve la cantidad acumulada de capital pagado de un
préstamo entre dos períodos.

Sintaxis: PAGO.PRINC.ENTRE (tasa, núm_per , vp , per_inicial , per_final , tipo)

Tasa (obligatorio): Tasa de interés del préstamo.

Núm_per (obligatorio): Número total de períodos de pago. 10
Va (obligatorio): Valor actual del préstamo.
Periodo inicial: (obligatorio): Primer período del cálculo.
Periodo final (obligatorio): Último período del cálculo.
Tipo (obligatorio): Vencimiento de pagos: 0 = final del período, 1 = inicio del período.

Ejemplo:
Calcular el monto de amortización al capital, pagado el primer año de un préstamo de $
10.000 a 5 años, a 12% de interés nominal anual y pagable al final del periodo.

Tasa: para efectos del ejemplo sería 12%/12 (Se debe convertir a meses debido a que el
periodo es pagadero de forma mensual).
Nper: En el ejemplo es 60 debido a que son 5 años x 12 meses.
Va: es 10.000 debido a que ese monto es el empleado al inicio del préstamo.
Periodo inicial: es 1, ya que queremos calcular los intereses del primer año (del primer mes
al mes 12).
Periodo final: en este ejemplo es 12, ya que se desea calcular el interés entre el mes 1 y 12.
Tipo: de acuerdo con el ejemplo es pagable al final del periodo, por lo que se debe usar 0.
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La función sería la siguiente: =PAGO.PRIN.ENTRE(12%/12; 60; 10000; 1; 12;0)

Si usamos celdas de Excel para los valores:

Lo cual nos da como resultado: $ 1.553

10. Función VNA

Calcula el valor neto actual de una serie de pagos futuros.

Sintaxis: VNA(tasa, valor1, [valor2], …) 11

Tasa (obligatorio): Tasa de descuento a lo largo del período.

Valor1 (obligatorio): El primero de los pagos.
Valor2 (opcional): A partir de valor2 los valores son opcionales.

Ejemplo:
Una empresa se dedica a la venta de motocicletas de baja cilindrada y está pensando la
posibilidad de ampliar su negocio hacia la venta de complementos utilizados diariamente
para el disfrute de las motocicletas. Realizado un estudio, ha previsto un desembolso de $
600.000 en el momento inicial, cuyos siguientes cobros y pagos se generarían durante la
vida de la inversión, que es de 4 años:
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¿Cuál es el valor actual neto de cada una de las inversiones suponiendo una tasa de
rentabilidad de la inversión o tipo del 8 %?

El valor neto actual sería $ -74.394, lo cual no es aconsejable

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