Calculando datos usando funciones financieras

Calculando datos usando funciones financieras

Conceptos Básicos
a) Anualidad: Es el conjunto de pagos iguales o rentas (R) realizados a intervalos iguales de
tiempo (periodos uniformes).
Esquema de las anualidades

Considera:
 Anualidad vencida: Cuando el pago se realiza al final de cada periodo uniforme.
Ejemplo: Seguros, depreciaciones, amortizaciones de un préstamo, etc.
 Anualidad anticipada: Cuando el pago se realiza al inicio de cada periodo.
Ejemplo: la pensión de enseñanza, alquileres, etc.
b) Amortización: Son los pagos periódicos vencidos o anticipados que extinguen
progresivamente un préstamo sometido a una tasa de interés.

También es necesario que definamos los principales argumentos utilizados por las funciones
financieras que veremos:
 Tasa: Es la tasa efectiva de interés del período del préstamo
 Pago: Es la renta uniforme vencida o anticipada, el cual debe ingresarse con signo
negativo, ya que descontará el monto prestado.
 Va: Es el importe de un préstamo o inversión, ubicado en el momento 0.
 Vf: Es el monto de una anualidad simple o capital final.
 Tipo: Asume los valores 0(si la renta es vencida) o 1 (si la renta es anticipada).

NOTAS:
1. Al momento de realizar los cálculos, debe tener presente que los argumentos a usar,

2.
trabajan en las mismas unidades: años, meses, semanas, días, etc.
Lo más importante en toda aplicación a desarrollar, es identificar los argumentos 
solicitados extraídos del enunciado del ejercicio, como verás; una vez localizados los
argumentos, el Excel devuelve rápidamente el resultado esperado. Ahora que ya sabemos
cómo iniciar el programa y reconocer su entorno de trabajo, debemos ingresar datos a las
celdas de la hoja de cálculo y así crear nuestra aplicación.
FUNCIONES DE CRÉDITO
1. Función TASA:

Devuelve la tasa de interés periódica de un préstamo o una inversión.

Sintaxis:
=TASA (nper, pago, va, vf, tipo)

Dónde:
 Nper: N° de periodos al cual se somete el capital prestado.
 Pago: Monto a pagar periódicamente, para devolver el capital prestado.
 Va: valor actual o préstamo realizado.
 Vf: valor futuro o acumulado.
 Tipo: tipo de pago a realizar. Puede asumir los valores 0 (si la renta es vencida) o 1 (si
la renta es anticipada).

Ejercicio:
El Banco del Norte ofrece un préstamo de 1500 soles para ser cancelados en 15 cuotas
mensuales de 125 soles cada una. Determine la tasa efectiva de interés mensual aplicada a dicho
préstamo.

Análisis de los datos:

Del enunciado:
 ¿Cuál es la tasa efectiva…? te dicen que uses la función TASA.
 El préstamo es de 1500, este importe indica que VA=1500
 15 cuotas mensuales, te indican que el argumento Nper=15
 Cada cuota es de 125, te indica que Pago=-125 (con signo negativo)
 Asumimos que las cuotas se pagan cada fin de mes, por lo tanto Tipo=0

Localizados los datos, ingresa en la hoja de cálculo para obtener el resultado.

Solución:
1. Sitúa la celda activa en la celda C4
2. Selecciona en la ficha FÓRMULAS, el botón Financieras, del grupo Biblioteca de
funciones la función TASA.

3. Ingresa los argumentos solicitados por la función :

4. Haz clic en el botón Aceptar y el resultado será:

Importante:

! La tasa de interés a la que se somete el préstamo es de 2.93% mensual, bajo las condiciones
antes mencionadas. MUY FACIL su desarrollo. SIGAMOS…
2. Función PAGO:

Llamada también cuota o renta. Calcula el importe de la renta uniforme vencida o anticipada en
una anualidad simple, en función al préstamo realizado.

Sintaxis:
=PAGO (tasa, nper, va, vf, tipo)

Dónde:
 Tasa: tasa de interés a la cual se somete el crédito.
 Nper: N° de periodos al cual se somete el capital prestado.
 Va: valor actual o préstamo realizado.
 Vf: valor futuro o acumulado.
 Tipo: tipo de pago a realizar. Puede asumir los valores 0 (si la renta es vencida) o 1 (si
la renta es anticipada).

Ejercicio:
Un préstamo de S/. 3,000 debe cancelarse con 24 cuotas uniformes mensuales aplicando una
tasa efectiva mensual del 3%. Calcule el importe de las cuotas si los pagos se realizan cada fin
de mes.

Análisis de los datos:

Del enunciado:
 Te piden que calcules el importe de las cuotas, es decir que uses la función PAGO.
 Un préstamo de 3000, te indica que VA=3000
 24 cuotas uniformes, te indica que el argumento Nper=24
 Una tasa efectiva mensual del 3%, te indica que el argumento Tasa=3%
 Los pago se realizarán cada fin de mes, te indican que el argumento Tipo=0.

Localizados los datos, ingresa en la hoja de cálculo para obtener el resultado. Observa que la
tasa y nper, deben estar en las mismas unidades.

Solución:
1. Sitúa la celda activa en la celda C14
 2. Selecciona en la ficha FÓRMULAS, el botón Financieras, del grupo Biblioteca de
funciones, la función PAGO.

3. Ingresa los argumentos solicitados por la función:

4. Haz clic en el botón Aceptar, y verás el resultado:

Importante:

! El resultado será negativo: -177.14, ya que Excel considera que los pagos son desembolsos de
dinero. Si desea que el resultado dé positivo, multiplicar toda la función por -1, o aplicar la función
ABS. Así: =ABS (PAGO (B22, B23, B24, B26))
3. Función NPER

Devuelve el número de pagos (rentas) constantes vencidas o anticipadas de una anualidad

simple, donde la tasa de interés efectiva no varía durante el período de la operación.

Sintaxis:
=NPER (tasa, pago, va, vf, tipo)
Dónde:
 Tasa: Tasa de interés a la cual se somete el crédito.
 Pago: Importe de la cuota periódica a pagar, para devolver el crédito.
 Va: valor actual o préstamo realizado.
 Vf: valor futuro o acumulado.
 Tipo: tipo de pago a realizar. Puede asumir los valores 0 (si la renta es vencida) o 1 (si
la renta es anticipada).

Ejercicio:
Cuántos pagos mensuales vencidos, serán necesarios para cancelar un préstamo de S/. 3,000,
el mismo que usa una tasa efectiva mensual del 3% y se amortiza con pagos uniformes de 200
soles cada mes.

Analizando los datos:

Del enunciado:
 Al hablarte de cuantos pagos, te indica que uses la función NPER
 Al decirte pagos mensuales vencidos, te indica que el argumento Tipo=0
 Un Préstamo de 3000, te indica que VA=3000
 A Una Tasa efectiva mensual del 3%, se compara que los pagos también sean mensuales.

Localizados los datos, ingresa en la hoja de cálculo para obtener el resultado. Observa que el
pago debe ser negativo para descontar el préstamo en el cálculo.
Solución:
1. Sitúa la celda activa en la celda C24
2. Selecciona en la ficha FÓRMULAS, el botón
Financieras, del grupo Biblioteca de
funciones, la función NPER.

3. Ingrese los argumentos solicitados por la función.

4. Haz clic en el botón Aceptar.

Interpretación:
El total de periodos a generarse para devolver el préstamo de S/. 3000 a una tasa de interés del

! 3%, es de 20.23 meses.

MUY FACIL, observe como cuando ya los datos fueron localizados e ingresados a la hoja de
cálculo el proceso es sencillo y rápido. SIGAMOS…
4. Función VA

Es uno de los indicadores más importantes utilizados en la evaluación de inversiones, por medio
se trae al momento 0 (actual) un conjunto de flujos de caja ubicados en el futuro, con las
siguientes características:
 Son de importes iguales
 Están distribuidos en períodos uniformes durante la vida útil del proyecto.
 Evalúa solo flujos de ingresos (de signos positivos) ó, sólo flujos de egresos (de signos
negativos). Si los flujos del proyecto tienen cambio de signo, entonces no se utiliza la función
VA, en su reemplazo se utiliza la función VNA.

Sintaxis:

=VA (tasa, nper, pago, vf, tipo)

Dónde:
 Tasa: es la tasa de interés a la cual se somete el capital prestado.
 Nper: N° de periodos al cual se somete el capital prestado.
 Pago: Monto a pagar periódicamente, para devolver el capital prestado.
 Va: valor actual o préstamo realizado.
 Vf: valor futuro o acumulado.
 Tipo: tipo de pago a realizar. Puede asumir los valores 0 (si la renta es vencida) o 1 (si
la renta es anticipada).

Ejercicio:
La empresa CEAS S.A. desea comprar un torno, para lo cual lleva a cabo una licitación de
precios, donde se presentan varios proveedores, entre los que clasifican 2 de ellos; recibiendo
las siguientes propuestas económicas:

MESES
Proveedor
0 1 2 3 4
A 3000 3000 3000 3000
B 2400 2400 2400 2400 2400

Los importes en el mes 0 representa la cuota inicial (cuota adelantada). Asumiendo que el costo
de oportunidad de CEAS S.A. es del 4% mensual (tasa de adquisición) y que ambas propuestas
han calificado técnicamente. ¿Cuál sería la mejor oferta?
Analizando los datos e ingresándolos a la hoja de cálculo tendrás:
 Importante:
Las tasas son las mismas: 4% (costo de oportunidad de la empresa)

!
Los NPER, para diferentes ya que el crédito de realiza en 4 meses (Proveedor A) y 5 meses (Proveedor B).
Los PAGOS también son diferentes, depende de la propuesta establecida por el proveedor.
Los TIPOS, son iguales a 1, ya que ambos se generan un PAGO anticipado en su propuesta.

Solución:
1. Calculando el precio de venta del Proveedor “A”
 Sitúa la celda activa en la celda C4(Proveedor
A)
 Selecciona en la ficha FÓRMULAS, el botón
Financieras, del grupo Biblioteca de
funciones la función VA.
 Ingresa en los argumentos solicitados, los datos del proveedor A :

 Haz clic en el botón Aceptar y verás el precio de venta del Proveedor A.

2. Calculando el precio de venta del Proveedor “B”
 Ahora, haz clic en la celda C12 (Proveedor B)
 Selecciona en la ficha Fórmulas, el botón Financieras, del grupo Biblioteca de
funciones la función VA.
 Ingresa en los argumentos solicitados, los datos del proveedor B :

 Haz un clic en el botón Aceptar y verás el precio del Proveedor B.:

 Compara los precios para determinar cuál alternativa es la mejor:

 !
Importante:
Según los resultados obtenidos, la mejor oferta es la del Proveedor B, porque su precio es más
barato, con S/. 11,111.75.

5. Función VF

Devuelve el valor futuro de un conjunto de pagos (rentas) uniformes o flujos netos de caja vencido
o anticipado de una anualidad simple; a partir de una tasa efectiva periódica.

Sintaxis:

=VF (tasa, nper, pago, va, tipo)

Dónde:
 Tasa: es la tasa de interés a la cual se somete el capital prestado.
 Nper: N° de periodos al cual se somete el capital prestado.
 Pago: Monto a pagar periódicamente, para devolver el capital prestado.
 Va: valor actual o préstamo realizado.
 Tipo: tipo de pago a realizar. asume los valores 0 (si la renta es vencida) o 1 (si la renta
es anticipada).

Ejercicio:
¿Qué monto se habrá acumulado en el plazo de un año, depositando en una cuenta de ahorros
al final de cada mes, una renta constante de $ 700 por la cual se percibe una TEA del 6%?

Análisis de los datos:

Del enunciado:
 ¿Qué monto se habrá acumulado…? te dicen que uses la función VF.
 Plazo de 1 año, te indica que NPER=12
 Depositando al final de cada mes una renta de 700, te indican que el argumento Tipo=0 y
Pago=-700.
 Se percibe una TEA (tasa efectiva anual) de 6%, OJO la tasa que dan es anual y debes
usar tasa mensual. Por lo tanto hay que convertir esta tasa anual a mensual:
o Haz clic en la celda B4
o Escribe la fórmula: =(1+6%)^(1/12)-1
o Pulsa la tecla Enter. Ya la tienes, la tasa mensual.

Ahora completa el ingreso del resto de datos en la hoja de cálculo para obtener el resultado.
Observa que la nper y tasa, deben estar en las mismas unidades.
Solución:

1. Ahora, haz clic en la celda C4 y selecciona en la

ficha FÓRMULAS, el botón Financieras, del
grupo Biblioteca de funciones y elige la función
VF
2. Ingresa los argumentos solicitados:

3. Haz clic en el botón Aceptar y verás el resultado:

 !
Importante:
El monto que debe acumularse después de un año, aportando cuotas de 700 y a una tasa de
0.49% mensual, es de S/. 8,628.57.

FUNCIONES DE INVERSIÒN
1. Función TIR

Devuelve la Tasa Interna de Retorno (TIR) en proyectos de inversión o financiación, considerando

flujos de caja no necesariamente constantes, pero si en plazos uniformes.
Sintaxis:

=TIR (valores, estimar)

Dónde:

 Valores: deben contener por lo menos un valor negativo y uno positivo para calcular la TIR.
 Estimar: es una tasa estimada. Por defecto es 10%

RECUERDE:


Esta función es muy usual para definir la factibilidad de un proyecto de inversión, ya que
permite, recuperar el capital invertido a un valor periódico resultante, el cual será comparado
con los existentes en el mercado financiero.

Ejercicio:
Se tiene que evaluar dos proyectos mutuamente excluyentes que tienen los siguientes flujos de caja
netos proyectados durante su vida útil. Se desea saber cuál de ellos es el más factible.

Proyecto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

A -50,000 10,000 12,000 20,000 25,000 18,000
B -45,000 13,000 14,000 15,000 20,000 18,000

NOTA:
Los montos del Año 0, es la inversión a realizar en el proyecto y el resto son los flujos de caja
proyectados.

En la hoja de cálculo ingresa los datos proporcionados de cada proyecto:

Solución:
1. Calculando el TIR para el proyecto “A”:
 Sitúa la celda activa en la celda D5.
 Selecciona en la ficha FÓRMULAS, el botón
Financieras, del grupo Biblioteca de
funciones y elige la función TIR.
 Ingresa los argumentos solicitados:

 Haz clic en el botón Aceptar y verás el resultado:

2. Calculando el TIR para el proyecto “B”:
 Ahora, sitúa la celda activa en la celda E5.
 Selecciona en la ficha FÓRMULAS, el botón
Financieras, del grupo Biblioteca de
funciones y elige la función TIR

 Ingresa los argumentos solicitados:

 Haz clic en el botón Aceptar y verá el resultado:

!
INTERPRETACIÓN:
Según los resultados obtenidos, el Proyecto B es el más rentable, porque la tasa de recuperación
del capital es mayor que del Proyecto A.
2. Función VNA

Devuelve el Valor Actual Neto o Valor Presente Neto de una anualidad general cuya inversión
inicial empieza a fines del periodo y los flujos futuros de caja que ocurren a fines de cada periodo
no necesariamente tienen que ser uniformes.

Cuando la inversión inicial empieza a inicios del primer periodo debe agregarse este importe a
VNA.

Sintaxis:

=VNA(tasa,valor1,valor2,....)

Dónde:

 tasa: es la tasa de descuento de un periodo

 valor1;valor2;…: son pagos e ingresos igualmente espaciados (uniformes) y que tienen
lugar al final de cada periodo.

Ejercicio 01:

Calcule el valor presente neto de un proyecto cuyo diagrama de flujo de caja trimestral es el
siguiente:

El costo de oportunidad es de 5% efectivo trimestral.

Ingresa los siguientes datos a la hoja de cálculo

Solución:
1. Sitúa la celda activa en la celda C4
2. Selecciona en la ficha FÓRMULAS, el botón
Financieras, del grupo Biblioteca de funciones,
la función VNA.

3. Ingresa los argumentos solicitados por la función

4. Haz clic en el botón Aceptar y el resultado será:

! INTERPRETACIÓN:
Según el resultado obtenido, el valor actual neto de los flujos futuros es 334.22.

Ejercicio 02:

Un proyecto de inversión demanda una inversión inicial de $ 50 000 y durante sus 10 años de
vida útil se esperan los siguientes flujos netos de caja:

Años 0 1-2 3-6 7-9 10

$ -50000 8000 10000 9000 8000

Calcule el valor presente neto considerando un costo de oportunidad del 12% anual.
Ingresa los siguientes datos:

Solución:
1. Sitúa la celda activa en la celda C13
2. Selecciona en la ficha FÓRMULAS, el botón
Financieras, del grupo Biblioteca de funciones, la
función VNA.

3. Ingresa los argumentos solicitados por la función

Excel arrojará como resultado 51,261.34; el cual constituye el valor presente de los flujos de
caja.

El VNA se obtiene sumando al valor presente de los flujos de caja la inversión ubicada en el
momento 0.

INTERPRETACIÓN:

! Según el resultado obtenido, el valor actual neto es mayor que 0, por lo tanto se dice que el
proyecto es rentable.
3. Función SLN (Depreciación Método de Línea Recta)
Es el método más simple y frecuente de todos. Simplemente se toma el costo de adquisición del
activo, el cual incluye, además del valor según factura, el flete y otros gastos, así como también
el costo de instalación en aquellos casos en que se requiera. A este importe se le resta el valor
residual, el cual se estima por anticipado, prorrateando la diferencia entre la vida útil estimada
del activo en referencia.

Sintaxis:
=SLN (Costo, Valor Residual, Vida útil)
Dónde:
 Costo: Es el costo inicial del activo.
 Valor residual: Es el valor al final de la depreciación (algunas veces se denomina valor
residual del activo).
 Vida Útil: Es el número de períodos durante los cuales ocurre la depreciación del activo
(también conocido como vida útil del bien).

Ejercicio:
Supongan que Uds. adquieren una máquina para hacer troqueles cuyo costo instalado y listo
para usar es tal como sigue:
 Costo según factura: S/. 94,540
 Flete marítimo: S/. 6,547
 Gastos de aduana: S/. 2,300
 Seguro: S/. 1,540
 Acarreo en Perú: S/. 1,347
 Gastos de instalación: S/. 1,300
 Costo total instalado: S/. 107,534

Se estima, además, que la máquina tendrá un valor residual de S/. 12,534 después de una vida
útil estimada en 10 años. ¿A cuánto ascenderá el monto de la depreciación anual?

Solución:

Se tiene el siguiente cuadro de datos, en el cual se harán los cálculos:

Solución:
1. Haga clic sobre la celda E10 y escriba el signo igual (=), ahora haga clic sobre la celda B3
para seleccionarla y pulsa la tecla Enter. Note que Excel reproduce el contenido en la celda
E10.

2. Haga clic en la celda B11, escriba el signo = y seleccione la celda E10. Pulse Enter.

3. Haga clic nuevamente en la celda B11 y copie la fórmula verticalmente hasta la celda B20.

4. Haga clic en la celda C11 y escriba la función con la cual se calculará el cargo anual o
depreciación del activo:

=SLN ($B$3, $B$4, $B$5)

5. Haga clic nuevamente en la celda C11 y copie la fórmula verticalmente hasta la celda C20.

6. En la celda D11 escriba =C11 y pulse la tecla Enter, con el fin de calcular la depreciación
acumulada (es decir, el fondo de reserva para la depreciación).

7. Haga clic en la celda E11 y escriba la siguiente fórmula: =E10-C11 con el fin de calcular el
valor neto en libros para el final del primer año. Pulse Enter.

8. Haga clic nuevamente en la celda E11 y copie la formula verticalmente hasta la celda E20.

9. Haga clic en la celda D12 y escriba la siguiente fórmula para acumular la depreciación del
primer año con la depreciación del segundo año, es decir: =D11+C12. Pulse la tecla Enter

10. El resultado final será:

4. Función SYD (Depreciación Método Suma de Dígitos Anuales)

En este método, los años de la vida útil del activo se numeran 1, 2, 3, 4, etc. y las cantidades de
depreciación se basan en una serie de fracciones que tienen como común denominador la suma
de los dígitos de los años de vida útil del activo. El dígito mayor se usa como numerador para el
primer año, el dígito inmediatamente anterior para el segundo, y así sucesivamente.

Sintaxis:

=SYD (Costo, Valor Residual, Vida Útil, Período)

Dónde:

 Costo: Es el costo inicial del activo.

 Valor residual: Es el valor remanente al final de la vida del activo (algunas ve-ces se
denomina valor residual del activo).
 Vida Útil: Es el número de períodos durante los cuales se produce la depreciación del
activo (también conocido como vida útil del bien).
 Período: Es el período y se deben utilizar las mismas unidades que en Vida.
Ejercicio

Considerando el ejercicio anterior donde se adquiere una máquina para hacer troqueles cuyo costo
instalado y listo para usar es tal como sigue:

 Costo según factura: S/. 94,540

 Flete marítimo: S/. 6,547
 Gastos de aduana: S/. 2,300
 Seguro: S/. 1,540
 Acarreo en Perú: S/. 1,347
 Gastos de instalación: S/. 1,300
 Costo total instalado: S/. 107,534

Se estima, además, que la máquina tendrá un valor residual de S/. 12,534 después de una vida
útil estimada en 10 años. ¿A cuánto ascenderá el monto de la depreciación anual?

Solución:

Se tiene el siguiente cuadro de datos, en el cual se harán los cálculos:

Solución:

1. Haga clic sobre la celda E10 y escriba el signo igual (=), ahora haga clic sobre la celda B3 para
seleccionarla y pulsa la tecla Enter. Note que Excel reproduce el contenido en la celda E10.
2. Haga clic en la celda B11, escriba el signo = y seleccione la celda E10. Pulse Enter.
3. Haga clic nuevamente en la celda B11 y copie la fórmula verticalmente hasta la celda B20.
4. Haga clic en la celda C11 y escriba la función con la cual se calculará el cargo anual o
depreciación del activo:
=SYN ($B$3, $B$4, $B$5, A11)
5. Haga clic nuevamente en la celda C11 y copie la formula verticalmente hasta la celda C20.
6. En la celda D11 escriba =C11 y pulse la tecla Enter, con el fin de calcular la depreciación
acumulada (es decir, el fondo de reserva para la depreciación).
7. Haga clic en la celda E11 y escriba la siguiente fórmula: =E10-C11 con el fin de calcular el valor
neto en libros para el final del primer año. Pulse Enter.
8. Haga clic nuevamente en la celda E11 y copie la fórmula verticalmente hasta la celda E20.
9. Haga clic en la celda D12 y escriba la siguiente fórmula para acumular la depreciación del primer
año con la depreciación del segundo año, es decir: =D11+C12. Pulse la tecla Enter
10. El resultado final será: