CALCULOS PARA PERIODOS DE PAGOS.

Además de considerar el interés o el periodo de capitalización, es también

necesario considerar la frecuencia de los pagos o entradas dentro del intervalo de
un año. Para simplificar, la frecuencia de los pagos o entradas se conoce como
periodo de pago.

Es importante distinguir entre periodo de capitalización y de periodo de pago,

porque en muchos casos ambos no coinciden.
Por ejemplo si una persona deposita dinero cada mes en una cuenta de ahorros
que produce una tasa de interés nominal del 6% anual capitalizada
semestralmente, el periodo de pago seria un mes mientras que el periodo de
capitalización seria 6 meses.

De manera semejante, si una persona deposita dinero cada año en una cuenta de
ahorros que capitaliza el interés trimestralmente, el periodo de pago es un año,
mientras que el periodo de capitalización es trimestral.
Si el pago y los periodos de capitalización son iguales, la tasa se expresa como
los capítulos anteriores (es decir, 1% mensual, donde el periodo de capitalización
es un mes y los pagos deben hacerse al final de cada mes).

2.2.2 Mayores a los periodos de capitalización

MAYORES A LOS PERIODOS DE CAPITALIZACION.

Caso 2: Periodos de pago mayores a los periodos de capitalización. (P>C).

. k= numero de pagos al año.

z = número de veces de la capitalización en un periodo de pago.

Ejemplo:
1. Se invierten $ 50 000 cada semestre (empezando el próximo semestre) y
durante 4 años, si la tasa de interés es del 35 % capitalizable bimestralmente,
¿Cuánto se tendrá de valor equivalente a la información anterior y que se ubique
en este momento?
Solución:
Datos: A = 50 000 i = 35 % i = 0.35 n = 4 años t = 6 k = 2 z = 3 P = ¿?
P = 50 000 (P/A, 18.5407 %,8) = 50 000 (4.010185675) = $ 200 509.28

Cuando los períodos de capitalización y pagos no coinciden En los casos en que

el período de capitalización de un préstamo o inversión no coincide con el de
pago, necesariamente debemos manipular adecuadamente la tasa de interés y/o
el pago al objeto de establecer la cantidad correcta de dinero acumulado o pagado
en diversos momentos. Cuando no hay coincidencia entre los períodos de
capitalización y pago no es posible utilizar las tablas de interés en tanto
efectuemos las correcciones respectivas. Si consideramos como ejemplo, que el
período de pago (un año) es igual o mayor que el período de capitalización (un
mes); pueden darse dos condiciones: 1. Que en los flujos de efectivo debemos de
utilizar los factores del 1º Grupo de problemas factores de pago único (VA/VF,
VF/VA). 2. Que en los flujos de efectivo debemos de utilizar series uniformes (2º y
3º Grupo de problemas) o factores de gradientes. 2.3.1. Factores de pago único
Para esta condición debemos satisfacer dos requisitos: 1) Debe utilizarse la tasa
periódica para i, y 2) las unidades en n deben ser las mismas que aquéllas en i.
Luego, las ecuaciones de pago único pueden generalizarse de la siguiente forma:
VA = VF (VA/VF), i periódica, número de períodos VF = VA (VF/VA), i periódica,
número de períodos Así, para la tasa de interés del 18% anual compuesto
mensualmente, podemos utilizar variedad de valores para i y los valores
correspondientes de n como indicamos a continuación con algunos ejemplos:
Tasa de interés efectiva i Unidades para n 1.5% mensual Meses 4.57% trimestral
Trimestres 9.34% semestral 19.56% anual Años 42.95% cada 2 años Período de
dos años 70.91% cada 3 años Período de tres años Los cálculos de la tasa
periódica, lo hacemos aplicando la ecuación [43]. Como ejemplo desarrollaremos
el proceso para la obtención de la tasa efectiva trimestral: j = 1.5 * 3 = 4.5%
(0.045); m = 3; i =? El mismo procedimiento es aplicable para la obtención de la
tasa efectiva de un número infinito de unidades de n... Ejercicio 121
(Capitalización de depósitos variables) Si depositamos UM 2,500 ahora, UM 7,500
dentro de 3 años a partir de la fecha del anterior abono y UM 4,000 dentro de seis
años a la tasa de interés del 18% anual compuesto trimestralmente. Deseamos
saber cuánto será el monto acumulado dentro de 12 años. Solución: Como
sabemos, en las ecuaciones sólo utilizamos tasas de interés efectivas o
periódicas, por ello, primero calculamos la tasa periódica trimestral a partir de la
tasa nominal del 18%: j = 0.18; n = 4; i =? Utilizando la tasa periódica de 4.5% por
trimestre y luego períodos trimestrales para n, aplicamos sucesivamente la fórmula
[19]. n1...3 = (12*4) = 48, (8*4) = 32 y (6*4) = 24 Respuesta: El monto que
habremos acumulado dentro de 12 años, capitalizados trimestralmente es UM
62,857.55 2.3.2. Factores de serie uniforme y gradientes Cuando utilizamos uno o
más factores de serie uniforme o gradiente, debemos determinar la relación entre
el período de capitalización, PC, y el período de pago, PP. Encontramos esta
relación en cada uno de los 3 casos: 1. El período de pago es igual al período de
capitalización, PP = PC 2. El período de pago es mayor que el período de
capitalización, PP > PC 3. El período de pago es menor que el período de
capitalización, PP < PC Para los dos primeros casos PP = PC y PP > PC,
debemos: a) Contar el número de pagos y utilizar este valor como n. Por ejemplo,
para pagos semestrales durante 8 años, n = 16 semestres. b) Debemos encontrar
la tasa de interés efectiva durante el mismo período que n en (a). c) Operar en las
fórmulas de los tres grupos de problemas sólo con los valores de n e i. Ejercicio
122 (Capitalización de una anualidad semestral) Si ahorramos UM 300 cada 6
meses durante 5 años. ¿Cuánto habré ahorrado después del último abono si la
tasa de interés es 24% anual compuesto semestralmente? Solución: Como n está
expresado en períodos semestrales, requerimos una tasa de interés semestral,
para ello utilizamos la fórmula [44B]. C = 300; m = 2; j = 0.24; n = (5*2) = 10; i =?;
VF = ? Con esta tasa calculamos el VF de estos ahorros aplicando la fórmula [27]
o la función VF. Respuesta: El monto ahorrado es UM 5,264.62 2.3.3. Períodos de
pagos menores que los períodos de capitalización Esta parte corresponde a la
relación 3, de la sección 2.3.2. Caso en que el período de pago es menor al
período de capitalización (PP < PC). El cálculo del valor actual o futuro depende
de las condiciones establecidas para la capitalización entre períodos.
Específicamente nos referimos al manejo de los pagos efectuados entre los
períodos de capitalización. Esto puede conducir a tres posibilidades: 1. No
pagamos intereses sobre el dinero depositado (o retirado) entre los períodos de
capitalización. 2. Los abonos (o retiros) de dinero entre los períodos de
capitalización ganan interés simple. 3. Finalmente, todas las operaciones entre los
períodos ganan interés compuesto. De las tres posibilidades la primera
corresponde al mundo real de los negocios. Esto quiere decir, sobre cualquier
dinero depositado o retirado entre los períodos de capitalización no pagamos
intereses, en consecuencia estos retiros o depósitos corresponden al principio o al
final del período de capitalización. Esta es la forma en que operan las instituciones
del sistema financiero y muchas empresas de crédito

2.2.3Menores a los periodos de capitalización

MENORES ALOS PERIODOS DE CAPITALIZACIÓN.

Caso 3: periodos de pago menor al los periodos de capitalización. (P < C).

y = numero de pagos por

Periodo de capitalización.
Ejemplo:
1. Se invierten $ 24 700 cada mes (empezando el próximo mes) y durante 5 años, si la tasa de
interés es del 30 % capitalizable trimestralmente, ¿Cuánto se tendrá en el momento de efectuar el
último depósito?
Solución:
Datos: A = 24 700 i = 30 %= 0.30 n = 5 años t = 4 y = 3 k = 12 F = ¿?

Se observa que el primer pago está en el periodo 4 que corresponde al final del
primer año. La anualidad debe comenzar en el punto 3 y terminar en el punto
23, además, su valor presente deberá trasladarse al punto 0 donde se ha
puesto la fecha focal. La ecuación de valor será:
800.000 = R (1 - (1+0.9)-20/0.09)(1.09)-3
R = $113.492,69
Anualidades

 Ordinarias 
 vencidas
 Diferidas
 Perpetuas
 Generales
ANUALIDADES PERPETUAS
Una anualidad que tiene infinito número de pagos, se denomina Anualidad
infinita o perpetua, en realidad, las anualidades infinitas no existen, porque en
este mundo todo tiene fin, pero, se supone que es infinita cuando el número de
pagos es muy grande.
Este tipo de anualidades se presenta,  cuando se coloca un capital y
únicamente se retiran los intereses.
La anualidad perpetua se representa:
 Obviamente, solo existe valor presente que viene a ser finito, porque  el valor
final será infinito

2.2.1 Iguales a los periodos de capitalización

IGUALES AL LOS PERIODOS DE CAPITALIZACION.

Caso 1: periodos de capitalización y de pago iguales. (P=C).

n = número de años

Ejemplo:
1. Se invierten $ 7 500 cada mes (empezando el próximo mes) y por tres años, si
la tasa de interés es del 40 %, capitalizable mensualmente, ¿Cuánto se tendrá en
el momento de efectuar el último depósito?
Solución:
Datos: A =7 500 i= 40 % i= 0.40 cap.mens. n = 3 años, t = 12, F= ¿?

F = 7 500 (F/A, 3.3333%,36) = 7 500 (67.67357027) = $ 507 551.78

Cálculo de Años Desconocidos

            En el análisis económico del punto de equilibrio, algunas veces es

necesario determinar el número de periodos requerido antes de que la inversión
se pague. Otras veces se desea cuándo determinadas cantidades de dinero
estarán disponibles a partir de una inversión propuesta. En estos casos, el valor
desconocido es n.

 
            Algunos de estos problemas pueden resolverse directamente para n
mediante una manipulación apropiada de las fórmulas de serie uniforme y de pago
único. De manera alternativa, se pueden resolver para el factor e interpolar en
tablas de interés.

1. ¿Cuánto tiempo tomará duplicar $ 1000 si la tasa de interés es del 5% anual?

Utilizando el factor P/F

                               P = F (P/F, i, n)

                           000 = 2000 (P/F, 5%, n)

(P/F, 5%, n) = 0.500

Según la tabla de interés del 5%, el valor 0.500 bajo la columna P/F se
encuentra entre 14 y 15 años. Por interpolación

            (P/F, 5%, 14) = 0.5051                   (P/F, 5%, 14) = 0.4810

                 

            c =  0.5051 – 0.5000  (15 – 14) 

                 0.5051 – 0.4810

                       

               =  0.0051 (1)
                  0.0241

   = 0.2116

Dado que el factor disminuye en medida que n aumenta, c se resta del

factor n = 1

           

n = 15 -  0.21 = 14. 7 años

Valor n desconocido. Si una persona deposita $ 2000 ahora, $500 dentro de 3

años y $ 1000 dentro de 5 años, ¿dentro de cuántos años su inversión total
ascenderá a $ 10 000 si la tasa de interés es 6% anual?

CAPITALIZACI
ÓN
Se llama
capitalización a
la operación
financiera
simple o
compuesta, en
la que
partiendode un
capital se
obtiene un
capital mayor a
lo largo de un
cierto tiempo,
producido
poruna cierta
ganancia. El
capital del que
se parte se
denomina
“capital inicial o
de origen”(Co),
al capital al que
se llega, “monto
o capital futuro”
(Cn) y a la
ganancia,
“interés”
(I).
ACTUALIZACI
ÓN
Se llama
actualización a
la operación
financiera
simple o
compuesta, en
la que partiendo
de un “capital
futuro o monto”
(Cn) se obtiene
un “capital
actual o inicial”
(Co)
producido por un
cierto
“descuento” (D).
 Capitalizar y
actualizar una
serie de
capitales es algo
sencillo y puede
llegar a ser
muyútil a la hora
de saber el valor
del dinero ahora
y dentro de un
periodo de
tiempo.Lo
primero es
Capitalizar. Esto
es llevar un
capital a un
momento en el
futuro. Hay
dostipos de
capitalización:
simple y
compuesta. En
la simple
partimos de la
base de que
nose reinvierten
los intereses que
se van
generando, en la
compuesta
normalmente es
a másde un
año y sí que se
reinvierten los
intereses.La
fórmula de
capitalización
simple es:Cn =
Co x (1+ i x n),


 
Cn es el capital
final


 
Co es el capital
inicial


 
i es el tipo de
interés


 
n es el periodo
(en este caso 5
años)La fórmula
de capitalización
compuesta esCn
=Co x (1+i)*n

 
 
 

FACTORE
S DE
PAGO
UNICO
La relación de
pago único se
debe a que
dadas unas
variables en el
tiempo,específi
camente
interés (
i)
 y número de
periodos (
n)
, una persona
recibe
capitaluna sola
vez, realizando
un solo pago
durante el
periodo
determinado.Pa
ra hallar estas
relaciones
únicas, sólo se
toman los
parámetros de
valorespresent
es y valores
futuros, cuyos
valores se
descuentan en
el tiempo
mediante latasa
de
interés. A conti
nuación se pres
entan los signifi
cados de los sí
mbolos a utiliza
r en lasfórmula
s financieras de
pagos únicos:
P
: Valor presente
de algo que se
recibe o que se
paga en el
momento cero.
F
: Valor futuro
de algo que se
recibirá o se
pagará al final
del periodo
evaluado.
n:
 Número de
períodos
(meses,
trimestres,
años, entre
otros
)
 transcurridos
entre loque se
recibe y lo que
se paga, o lo
contrario; es
decir, período
de tiempo
necesariopara
realizar una
transacción. Es
de anotar, que
n se puede o
no presentar en
formacontinua
según la
situación que
se evaluando.
i:
 Tasa de
interés
reconocida por
período, ya sea
sobre la
inversión o la
financiaciónobt
enida; el interés
que se
considera en
las relaciones
de pago único
es compuesto.
F/P:
Encontrar F
cuando P esta
dado.
 
Ejemplo: (F/P,
6%, 20)

 significa
obtener elvalor
que al ser
multiplicado por
una
P
dada permite
encontrar la
cantidad futura
dedinero
F
, que será
aculada en 20
periodos, si la
tasa de interés
es 6% por
periodo.


 Factor de canti
dad compuesta 
de un pago úni
co: (F/P)F/P =
(1 + i)
n
 
→ (F/P, i%, n
)
FACTORES DE
PAGO UNICO
(F/P Y P/F)Los
factores de
interés que
se desarrollarán
, consideran el
tiempo y la tasa
de interés.
Luego, elloscons
tituyen el
camino adecuado
para la
transformación
de alternativas
en términos
de una
basetemporal
común. Estos
factores son
deducidos con
base a
la generación
del interés
compuestopara
determinar la
cantidad futura
o presente en
un momento
dado del
tiempo. En un
inicio seplanteo
que el interés
compuesto se
refiere al
interés pagado
sobre el
interésFactor
valor FuturoF1=
P + Pi,
deduciendo lo
siguiente F1=
P(1+i), para el
año dos
F2=P(1+i) +
P(1+i)i, como el
montodel
interés y
principal se
acumula para
cada año y se
multiplica por el
factor de
interés, resulta
ndouna potencia
para n años. De
tal forma que la
formula
compuesta
resulta:
F= P(1+i)ⁿ donde
el termino entre
paréntesis
se denomina
factor de
descuento
FACTORES DE
PAGO UNICO
(F/P Y P/F)Los
factores de
interés que
se desarrollarán
, consideran el
tiempo y la tasa
de interés.
Luego, elloscons
tituyen el
camino adecuado
para la
transformación
de alternativas
en términos
de una
basetemporal
común. Estos
factores son
deducidos con
base a
la generación
del interés
compuestopara
determinar la
cantidad futura
o presente en
un momento
dado del
tiempo. En un
inicio seplanteo
que el interés
compuesto se
refiere al
interés pagado
sobre el