SEGUROS

Guía Didáctica

Villalva Jara Roxana Piedad

Pérez Caicer Wehrli Enrique

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Contenido
OBJETIVO GENERAL ....................................................................................................................... 4
BIBLIOGRAFÍA ................................................................................................................................ 4
PRODUCTOS DE SEGUROS............................................................................................................. 5
3.1. SEGURO DE VEHÍCULOS ......................................................................................................... 5
Definición de Vehículo .................................................................................................................... 5
Tipos de Vehículos........................................................................................................................... 5
Aspectos para el Análisis de Riesgo................................................................................................. 6
Definición del Seguro de Vehículos ................................................................................................. 6
Suma Asegurada.............................................................................................................................. 6
Cobertura de Todo Riesgo............................................................................................................... 7
Cobertura de Riesgos nombrados ................................................................................................... 7
Partes y Accesorios asegurados bajo sublímites ............................................................................. 8
Garantías ......................................................................................................................................... 8
Asistencia 24 Horas ......................................................................................................................... 9
Exclusiones ...................................................................................................................................... 9
Causas que invalidan el seguro ..................................................................................................... 10
Notificación de cambios ................................................................................................................ 11
Cancelación de la Póliza ................................................................................................................ 11
Otros aspectos de la Liquidación de siniestros ............................................................................. 11
Inspección del Vehículo................................................................................................................. 11
3.2. SEGURO DE INCENDIO.......................................................................................................... 13
Análisis de Riesgo .......................................................................................................................... 13
Riesgos excluidos en el seguro de Incendio .................................................................................. 13
Algunas Exclusiones del seguro de Incendio: ................................................................................ 13
Pérdida de derechos: .................................................................................................................... 14
Ampliación de Cobertura: LÍNEAS ALIADAS .................................................................................. 14
Explosión: ...................................................................................................................................... 14
Temblor, terremoto y/o erupción volcánica: ................................................................................ 15
Motín y Huelga: ............................................................................................................................. 15
Acto malicioso y vandalismo: ........................................................................................................ 15
Daños por agua: ............................................................................................................................ 16

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 Lluvia e Inundación: ...................................................................................................................... 16
Cobertura extendida ..................................................................................................................... 17
Colapso: ......................................................................................................................................... 17
Otras coberturas y cláusulas ......................................................................................................... 18
CAPÍTULO IV NOCIONES DE ESTADÍSTICA Y MATEMÁTICA PARA SEGUROS............................... 20
4.1. PRINCIPIOS DE ESTADÍSTICA ................................................................................................ 20
Probabilidad y Muestra en Seguros .................................................................................... 22
Figura 3.1 ................................................................................................................................. 22
Algunas propiedades de la probabilidad de eventos ..................................................... 23
Medida de Tendencia Central: Valor esperado ................................................................ 25
Figura 3.2 ................................................................................................................................. 28
Figura 3.3 ................................................................................................................................. 28
4.2 PRINCIPIOS DE MATEMÁTICA FINANCIERA ........................................................................... 29
4.3 DISEÑO ACTUARIAL DE SEGUROS DE RAMOS GENERALES ................................................... 35
Evaluación de Siniestralidad............................................................................................... 41

3
 OBJETIVO GENERAL

Introducir al estudiante en el sector de Seguros, mostrando las particularidades

que éste tiene a través de un lenguaje técnico.

BIBLIOGRAFÍA

Asociación de Compañías de Seguros del Ecuador. (s.f.). Normatividad de

Seguros. Recuperado el 5 de Agosto de 2010, de
http://www.acose.org/normatividad/deseguros.html

Booth, P. et al. (2005). Modern Actuarial Theory and Practice 2nd. ed. USA:
Chapman & Hall/CRC.

Bowers et al. (1997). Actuarial Mathematics. USA: Society of Actuaries.

Diccionario de la Real Academia de Lengua Española (2012). Madrid – España.

Fundación MAPFRE. (s.f.). Diccionario MAPFRE de Seguros. Recuperado el 5 de

Agosto de 2010, de http://www.mapfre.com/wdiccionario/general/diccionario-
mapfre-seguros.shtml

Nieto de Alba, Vegas Asensio. (1993). Matemática Actuarial. España: Mapfre.

Pérez Caicer, Wehrli. (4 de Agosto de 2009). The Use of Semiparametric

Regression in Automobile Insurance Pricing. Poster presented at Joint Statistical
Meetings. Washington D.C., USA: The American Statistical Association.
http://www.amstat.org/meetings/jsm/2009/onlineprogram/index.cfm?fuseaction=ab
stract_details&abstractid=305477.

Pérez Caicer, Wehrli & Capa Santos, Holger. (2012). Regresión Semiparamétrica
para el cálculo de tarifas en el seguro de vehículos. Tesis de Maestría en
Estadística Aplicada. Escuela Politécnica Nacional. Quito-Ecuador.

Straub, E. (1997). Non Life Insurance Mathematics. Association of Swiss

Actuaries: Springer-Verlang.

Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador. www.sbs.gob.ec

4
 PRODUCTOS DE SEGUROS

En este capítulo, trataremos algunos productos comunes de seguros generales:

• Seguro de Vehículos
• Seguro de Incendio y Líneas Aliadas
El objetivo es familiarizarnos con las coberturas más comunes y comprender la
naturaleza del seguro y la aplicación de las normas generales y aspectos legales
revisados en los capítulos anteriores.

3.1. SEGURO DE VEHÍCULOS

Definición de Vehículo

Todo aparato provisto de un motor propulsor

destinado a circular por el suelo para transporte de
personas o de bienes, incluyendo cualquier
elemento montado sobre ruedas que le sea
acoplado.
No quedan comprendidos dentro de esta definición:
a. Los vehículos que circulan sobre rieles.
b. Los vehículos agrícolas e industriales siempre y cuando no circulen
por vías o lugares públicos por sus propios medios.

Tipos de Vehículos

• Privados livianos (hasta 3.5 toneladas de carga útil o 10 pasajeros):

• Transporte privado (pasajeros carga, más de 3.5 toneladas y más de
10 pasajeros uso privado):
• Transporte público:
• Estatales
• Diplomáticos
• Motos

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Aspectos para el Análisis de Riesgo

Para evaluar el riesgo en el seguro de vehículo es importante considerar los

siguientes aspectos que pueden influir en la ocurrencia de un siniestro:

• Tipo de vehículo (Motos, Liviano, Pesado).

• Antigüedad (De preferencia hasta 10 años de uso).
• Tipo de Uso (Familiar, Comercial, Transporte de personas o de carga).
• Quién es el Propietario y quién paga la prima del seguro (Persona
natural o Persona Jurídica).
• Años de experiencia del Chofer principal.
• Tipo de mantenimiento (¿Con qué frecuencia?)
• Siniestros anteriores (Motivos, ¿cuántos? y ¿cuánto en dólares?)
• Lugar de circulación y de estacionamiento frecuente.
• Cobertura solicitada (Todo Riesgo o Riesgos Nombrados).
• Disponibilidad y costo de repuestos según la marca y modelo.
• Estado de la carrocería y estado mecánico del vehículo (Realizar
Inspección).
• Suma asegurada.

Definición del Seguro de Vehículos

El seguro de vehículos es un contrato en donde la Compañía de Seguros ofrece

una Indemnización por los daños ocurridos al vehículo de propiedad del
Asegurado, siempre y cuando estos daños hayan sido previamente acordados en
el contrato. Para tener el derecho de Indemnización, el Asegurado tuvo que
anticiparle a la Compañía de Seguros, un pago en moneda llamado Prima. La
duración típica de un contrato de seguros de vehículos es de un año y puede
renovarse siempre que exista acuerdo mutuo.

Suma Asegurada

En el Ecuador, la Suma Asegurada para el Seguro de Vehículos corresponde al

Valor Comercial o Valor de Mercado, es decir, el Precio por el que normalmente
puede comprarse un vehículo de las mismas características.

En el Ecuador, se puede contratar dos tipos de seguros de Vehículos, el seguro de

cobertura “Todo Riesgo” y el seguro de cobertura a “Riesgos Nombrados”. A
continuación podremos ver sus diferencias.

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Cobertura de Todo Riesgo

Es un seguro que cubre todos los riesgos que provoquen daño al vehículo
excepto los expresamente excluidos en las condiciones generales de la póliza.
Dentro de las Coberturas de Todo Riesgo tenemos

• Daños materiales por accidente (Total y/o Parcial).

• Daños materiales por robo y/o asalto (Total y/o Parcial).
• Responsabilidad Civil (Daños o Lesiones a terceras personas).
• Asistencia 24 horas para vehículos livianos.
• Accidentes Personales para Ocupantes del Vehículo:
o Muerte Accidental.
o Desmembración por accidente.
o Invalidez total y permanente por accidente.
o Gastos Médicos por accidente.

Nota: Observe que en la cobertura al vehículo solo nos limitamos a indicar “Daños
materiales por...” y éstos pueden ser Total o Parcial, por Accidente, o por Robo y/o
Asalto.

Cobertura de Riesgos nombrados

A diferencia de “Todo Riesgo”, se cubre únicamente las coberturas detalladas en

las condiciones particulares de la póliza.
Riesgos nombrados:

• Choque
• Volcadura
• Incendio y/o rayo
• Explosión
• Robo total y/o parcial
• Rotura de vidrios
• Motín y huelga
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 • Daño malicioso
• Responsabilidad Civil (Daños o Lesiones a terceras personas)
• Asistencia 24 horas para vehículos livianos.
• Accidentes Personales para Ocupantes del Vehículo:
o Muerte Accidental.
o Desmembración por accidente.
o Invalidez total y permanente por accidente.
o Gastos Médicos por accidente.

Nota: Observe que en las primeras coberturas al vehículo, ya no se detalla como

en Todo Riesgo “Daños materiales por…”, sino que se empiezan a describir uno a
uno, los distintos tipos de daño como: Choque, Volcadura, Incendio y/o Rayo, etc.
Esto hace que el Seguro de cobertura de Riesgos Nombrados sea mucho más
limitado que el seguro de “Todo Riesgo”, porque sería imposible describir todas los
posibles riesgos que pudieran provocar un siniestro al vehículo asegurado.

Partes y Accesorios asegurados bajo sublímites

Si bien, cualquier siniestro tendrá como límite máximo de indemnización la suma

asegurada, hay algunas compañías de seguro que en algunas partes del vehículo
ofrecen cobertura con un sublímite o bajo ciertas condiciones, sin contradecir lo
expuesto en la Ley. Esto basado en el artículo 75 de le Ley de Seguros vigente.
Algunas de ellas se encuentran a continuación:

• Llantas, llantas de emergencia, gata. (Hasta $ 250)

• Airbags. (Hasta el 30% de la Suma Asegurada)
• Equipos de Audio y/o Video. (Hasta USD 1,500)
• Otros accesorios que no originales, propios del modelo, podrían tener
cobertura siempre y cuando consten en la inspección y/o paguen una
prima correspondiente.
• En general, el total de accesorios se cubren hasta el 20% del valor
asegurado del Vehículo.

Garantías

Para minimizar las pérdidas por siniestros de Robo Total, las compañías de
seguros exigen la instalación de Dispositivo de Rastreo, Localización y/o
Recuperación de Vehículos. En general se le exige instalar y mantener activados
estos dispositivos a todo vehículo cuya suma asegurada sea superior a USD
18,000.00

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Asistencia 24 Horas
• En el mercado existen proveedores que
brindan servicios de: Grúa, recuperación de
llaves dentro del vehículo, cambio de
llantas, rescate por falta de gasolina y otros
servicios que las compañías de seguros los
utilizan como valores agregados a las
pólizas.

Responsabilidad Civil
• Ampara la pérdidas ocasionadas a un tercero por las cuales el Asegurado
sea legalmente responsable debido a un accidente cubierto por la póliza,
hasta un límite fijado (Ej.: $15.000), en condiciones particulares:
– Lesiones corporales a terceras personas.
– Lesiones a la propiedad de terceras personas.
– Gastos y costos judiciales del proceso (Sentencia Ejecutoriada).
• Pérdida de Derechos:
– No reconocer su propia responsabilidad.
– Hacer arreglos, pagos, transacciones con la víctima.

Accidentes Personales
• Ampara los gastos por el daño corporal que sufriere tanto el conductor
como sus ocupantes, en lo que respecta a muerte, invalidez, gastos
médicos causados por un evento cubierto por la póliza.
– Automóviles: 5 ocupantes
– Camionetas y Pesados: 3 ocupantes
– Motocicletas: 1 ocupante

Exclusiones

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Tanto los seguros de Todo Riesgo como los de “Riesgos nombrados” tienen
exclusiones, que indican en que situación la Compañía de Seguros no cubre el
siniestro. Las exclusiones más comunes que se encuentran en las Condiciones
generales de la póliza, se detallan en la siguiente sección.

Algunas Exclusiones para la cobertura del Vehículo

• Multas.
• Fallas mecánicas y eléctricas.
• Daños al motor (falta de agua y/o aceite).
• Gastos por transporte, almacenamiento, remolque.
• Uso distinto al establecido en la póliza.
• Daños cuando el conductor esté bajo efectos de alcohol o drogas
• Daños por sobrecarga.
• Guerra, terrorismo.
• El daño moral, lucro cesante o perjuicio derivados por la demora en las
reparaciones o por la falta del vehículo asegurado.

Algunas Exclusiones para la cobertura de Responsabilidad Civil

• Daños al cónyuge y pariente a partir del cuarto grado de consanguinidad

o segundo de afinidad (cónyuge).
• Cuando la propiedad afectada por el daño fuese en todo o en parte del
dominio del Asegurado, o se encuentre bajo su guarda o esté dentro del
vehículo descrito en esta Póliza.
• Los daños que sufran los puentes, calzadas, balanzas de pesar,
viaductos, carreteras, causadas por exceso de peso o la vibración
consecuencia del mismo.

Causas que invalidan el seguro

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 • Venta o transferencia del vehículo sin conocimiento de la
Compañía de Seguros.
• Pacto o pagos a terceros sin consentimiento de la compañía.
• Cuando el conductor fugue después del siniestro.
• No tener licencia.

Notificación de cambios

Toda alteración del riesgo debe informarse a la compañía por escrito.

Cancelación de la Póliza

Tanto la compañía como el asegurado pueden cancelar en cualquier momento la

póliza. La compañía aplica prorrata. El asegurado aplica corto plazo.

Otros aspectos de la Liquidación de siniestros

• Impedir y abstenerse de ordenar la reparación o cambio de piezas antes

de la comprobación y autorización de la compañía.

• La compañía designará el taller, si el asegurado repara en otro, la

compañía se reserva el derecho de pagar en base al presupuesto del
taller designado por ella.

• La compañía se reserva el derecho de reponer o reemplazar los objetos

destruidos o averiados, luego de indemnizado el siniestro se reducirá la
suma asegurada en la cantidad pagada. El asegurado puede reintegrar
la suma pagando la prima correspondiente Restitución Automática de la
Suma Asegurada (RASA) haciéndolo constar en la póliza.

Inspección del Vehículo

La Inspección del Vehículo será realizada por un Inspector calificado. La

inspección consiste en una revisión física en compañía del Solicitante, que da
origen a un documento que contiene:

• Datos del Propietario: Nombre, Dirección, Cédula o Registro Único de

Contribuyente.

• Datos del Vehículo: Marca, Modelo, Antigüedad, Uso, Número de Motor, Número
de Chasis, Número de Placa o Serie previa a la Placa de circulación.

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• Improntas: Es el calcado del Número de Motor y/o Número de Chasis. Así se
puede reducir el riesgo de fraude de que el Solicitante pretenda asegurar un
vehículo que no existe.

• Daños o Averías encontradas al momento de la inspección: La compañía de

seguros no indemnizará daños anteriores y en el futuro tomará en cuenta el
estado del vehículo en la zona afectada para indemnizar las pérdidas.

• Estado de las llantas: Es muy importante saber si las llantas se encuentran en

estado malo, regular o bueno. Sólo se aseguran vehículos con llantas en buen
estado.

• Estado Mecánico: Algunas compañías de seguros son más estrictas e incorporan

un chequeo básico mecánico especialmente en los Vehículos Pesados (peso
mayor a 3.5 Toneladas).

• Antigüedad: Se establece desde el Año de fabricación del Vehículo, que consta

en la Matrícula.

• Kilometraje recorrido: El Kilometraje recorrido junto con la antigüedad, es

importante para tener una idea de las probabilidades de exposición a riesgos de
daños; por ejemplo, Choque. También podría ayudar a contrastar la versión del
Asegurado acerca del grado de uso del Vehículo.

• Uso: El Uso podría ser Particular (Familiar), Comercial (Negocio) o Público

(Transporte de personas o cosas).

• Accesorios: Las compañías de seguro solo aseguran aquellos accesorios que

son propios del modelo estándar del vehículo y aquellos que han sido constatada
su existencia durante una inspección. La mayoría de las compañías de seguros
tienen una lista de accesorios que no cubren bajo ningún concepto.

• Observaciones: Finalmente, el Inspector de Riesgos anota las anomalías o

detalles más importantes al final; incluso aquellas que por motivos de faltas de
información no pudieron anotarse. Esto servirá para el análisis.

• Firmas: La firma del Inspector asignado y del Solicitante, Propietario o Persona

encargada por el Solicitante para atender la inspección de Riesgos.

• Anexos: Se anexan fotos y documentos como la fotocopia de la matrícula y/o

fotocopia de la cédula o Registro Único de Contribuyente (R.U.C.) del Solicitante
y/o Licencia de Conducir.

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3.2. SEGURO DE INCENDIO

El Asegurador contra el riesgo de Incendio responde por los daños materiales

causados a los bienes asegurados, por incendio o por rayo. Responde igualmente
cuando tales daños sean consecuencia de las medidas adoptadas para evitar la
propagación del siniestro.

No responde por explosión a menos que ésta sea efecto del incendio, por robos
durante el siniestro, por terremoto, temblor, erupción volcánica u otra convulsión
de la naturaleza salvo pacto en contrario.

El Asegurador contra el riesgo de incendio responde:

Por los daños materiales causados a los bienes asegurados, por incendio,
es decir por llamas o por simple combustión o por rayo.

Análisis de Riesgo

Se debe considerar si se trata de asegurar un Edificio, Contenido, o ambos. Si se

trata de una vivienda o un negocio. El tipo de negocio, medidas de seguridad
internas y externas, ocupación, localización, linderos, diseños entre otros
aspectos.
Para complementar el análisis es indispensable hacer inspección física para el
conocimiento global del riesgo y la estructura de la póliza.
Debemos detallar los bienes asegurados y determinar la suma asegurada para
cada bien según su clasificación según el caso. Por ejemplo: Muebles y Enseres,
Equipos de Oficina, Mercaderías o Menaje de Hogar.

Riesgos excluidos en el seguro de Incendio

Bienes robados durante o después del siniestro.

Los bienes averiados o destruidos por fermentación, vicio propio o
combustión espontánea.
Destrucción ordenada por la autoridad.

Algunas Exclusiones del seguro de Incendio:

Terremoto, temblor, erupción volcánica, maremoto u otra convulsión

de la naturaleza.
Tifón, huracán, tornado, ciclón u otra perturbación atmosférica.
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 Guerra, invasión, acto de enemigo extranjero, hostilidad u
operaciones militares, guerra civil.
Insubordinación, motín, huelgas, alborotos populares, disturbios
laborales, conmociones civiles, rebelión, revoluciones.
Daños causados por energía atómica.
Daños o desperfectos a los aparatos, accesorios e instalaciones
eléctricas por causas inherentes a su funcionamiento o por la caída
de rayo aunque en los mismos se produzca incendio.
Pérdidas o daños causados por o a consecuencia de explosión, a
menos que ésta sea efecto del incendio.
Pérdidas o daños a consecuencia de incendio de bosques, selvas,
montes o maleza, o del fuego empleados en el despeje de terreno.
Algunos Bienes excluidos en la póliza de Incendio
Mercaderías en depósito o consignación.
Lingotes de oro y plata y piedras que no estén montadas.
Objetos raros o de arte.
Manuscritos, planos, croquis, modelos, moldes.
Documentos negociables (sellos, monedas, billetes de banco,
cheques, letras, pagarés, etc.)
Carbón de piedra (combustión espontánea).
Explosivos.
Vehículos automóviles, lanchas de motor. aviones y su cargamento.
Pérdida de derechos:

Daños fraudulentos.
Declaraciones falsas, documentos engañosos o dolosos.
Cuando el siniestro hubiere sido voluntariamente o en
complicidad del Asegurado.

Ampliación de Cobertura: LÍNEAS ALIADAS

Son Coberturas que pueden adherirse a la cobertura básica de Incendio:

EXPLOSIÓN.
TEMBLOR, TERREMOTO Y/O ERUPCIÓN VOLCÁNICA.
MOTÍN Y HUELGA.
ACTO MALICIOSO Y VANDALISMO.
DAÑOS POR AGUA.
LLUVIA E INUNDACIÓN.
COBERTURA EXTENDIDA.
Explosión:

Cubre los daños o pérdidas por explosión que ocurra dentro o fuera del predio
asegurado, excluyendo el aparato que causó la explosión.

14
Excluye:
Vibraciones producidas por el ruido de aeronaves o por cualquier otro
vehículo.
Implosión.
Rompimiento o colapso de estructuras o tanques debido a la expansión
o dilatación de sus contenidos.
Golpes del martillo hidráulico.
Rotura por fuerza centrífuga o daño mecánico o eléctrico de maquinaria.
Temblor, terremoto y/o erupción volcánica:

Cubre las pérdidas o daños (incluido el Incendio) ocasionados a los objetos

asegurados a consecuencia de Terremoto, temblor y/o Erupción volcánica.
La intensidad debe ser de 5 grados o más en la escala modificada de Mercalli. Si
ocurren varios eventos en un lapso continuo de 72 horas se considera un solo
evento.
Bienes excluidos:
Albercas, patios y escaleras exteriores.
Cimientos, muros de contención independientes o bajo el piso.
Frescos, murales o adornos artísticos que formen parte del edificio.

Motín y Huelga:

Cubre las pérdidas físicas producidos directamente por personas que intervengan
en cualquier clase de motín y/o alborotos populares y/o huelgas y/o disturbios
laborales incluyendo los daños que produzca cualquier autoridad en la represión
de dichos hechos.

Excluye:
Guerra, guerra civil y/o revolución.
Estado de emergencia.
Pérdidas o daños por suspensión total o parcial del trabajo u
operaciones.
Pérdidas por incautación, confiscación o destrucción de los bienes
asegurados por orden de cualquier autoridad.
Lucro Cesante.

Acto malicioso y vandalismo:

Cubre los actos malintencionados producidos por dolo o mala fe con el ánimo de
causar daño.

15
Excluye:
Robo
Explosión
Vidrios y/o cristales

Daños por agua:

Cubre las pérdidas o daños causados por agua que inunda, descarga o derrame
de tanques, tuberías, aparatos del sistema de circulación de agua y desagüe,
sistema de calefacción, aparatos industriales y domésticos, refrigeración,
instalaciones de aire acondicionado y redes de agua como consecuencia directa
de rotura, desborde o desperfecto imprevisto y accidental de los mismos.

Excluye:
Reparaciones de tuberías y equipos causantes del daño.
Pérdidas o daños indirectos o consecuentes de cualquier tipo.
Pérdidas o daños causados por la humedad ambiental.
Pérdidas o daños por reparaciones, mantenimiento, reformas.
Pérdidas o daños que provengan de entradas de agua por: granizo,
crecientes de ríos, canales, lagos lluvia, colectores, cañerías externas y
en general toda agua que proceda del exterior.
Lluvia e Inundación:

Cubre las pérdidas o daños que se originen en lluvia o inundaciones que

directamente tuvieren su origen o fueran causados por:
Entrada de agua proveniente de aguacero, lluvia, tromba de agua,
insuficiencia de colectores, desagües y similares.
Crecientes y deslizamientos de tierra producidos por agua.
Agua por rotura de cañerías exteriores, estanques, diques, etc.
Excluye:
Agua lluvia que penetre directamente en el interior del edificio a través
de puertas, ventanas, vitrinas, etc.
Agua de llaves aunque se hayan dejado abiertos inadvertidamente
Pérdida o daños causados por humedad, plagas, moho y hongos.

Prevención de siniestros por lluvia e inundación

Las personas expuestas o afectadas pueden contribuir ellas mismas a la
prevención, ya sea, mediante medidas estructurales en el objeto o predio, por la
puesta a disposición de objetos protectores móviles, limpieza de desagües y
16
recolectores, por el control de la concentración de valores o por la adopción de
medidas protectoras pre programadas en caso de avisos de inundaciones.
Debemos conocer:
Distancia del predio a aguas y lechos secos.
Nivel freático y condiciones del suelo.
Ríos, presas dentro del predio aguas arriba.
Protección mediante diques, presas, sistemas de drenaje, embalses de
acumulación e instalaciones de bombeo.
Inundaciones del pasado.
Cobertura extendida

Cubre las pérdidas o daños caudados por: Tempestad y ventarrón: (55 km por
hora), excluye maremotos, inundaciones, daños por agua, daños ocasionados por
arena y polvo salvo que previamente existieran daños en techos, paredes,
puertas, etc.

Excluye:
Molinos de viento o sus torres, toldos o tela de lona, avisos, chimeneas
de metal, equipo exterior de radio y TV, al igual que edificios en proceso
de construcción.
Humo: (súbito), excluye los daños por el humo de los hogares
(chimeneas).
Aeronaves: excluye aterrizajes a menos de 200 metros, riesgos dentro
del circuito de tránsito de aproximación directa.
Vehículos
Combustión espontánea de carbón
Incendio producido en bosques, montes, praderas, maleza.

Colapso:

Cubre las pérdidas o daños a los bienes asegurados ocasionados por derrumbe
de los edificios o tanques ocupados por el asegurado, ocurrido en forma súbita e
imprevista incluyendo derrumbe resultante de vicio propio.

Excluye:
Excavaciones, alteraciones, demoliciones o reparaciones estructurales
de los edificios o tanques asegurados y/o edificios colindantes.
Mejoras y/o reconstrucciones de un edifico o tanque dañado.
Lucro Cesante.
Pérdida consecuencial.

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Otras coberturas y cláusulas

Autoexplosión: Cubre los daños ocasionados a los aparatos que causen

la explosión.
Remoción de escombros: Cubre el costo y gasto de remover escombros
de la propiedad que haya sido afectada o destruida por cualquier evento
cubierto por la póliza, excluyendo los daños causados directamente por
la acción cubierta bajo esta cláusula.
Honorarios de Ingenieros, Arquitectos y Topógrafos: Cubre los costos de
honorarios y de planos de reconstrucción.
Cláusula eléctrica: Cubre pérdidas o daños a los aparatos e
instalaciones eléctricas por incendio y/o rayo y/o fenómenos eléctricos,
siempre que haya llama.
Combustión espontánea: Cubre los daños o pérdidas por combustión
natural o recalentamiento siempre que haya llama
Refrigeración: Cubre pérdidas o daños a las mercaderías que están en
cámaras o aparatos de refrigeración, debido a la paralización de las
mismas por más de 48 horas, a consecuencia de cualquier riesgo
cubierto por la póliza; también por una rotura, daño, desperfecto fortuito
incluyendo la interrupción del suministro eléctrico, siempre que no sea
producido por el asegurado, por las autoridades o por escasez de
combustibles y sequías.
Frigoríficos: Cubre pérdidas o daños ocasionados a los productos que
se encuentren dentro de las cámaras frigoríficas debido a un evento
amparado por la póliza por más de 48 horas.
Bienes a la Intemperie: Cubre los bienes que se encuentren a la
intemperie, cuando el Asegurado utilice determinadas áreas de sus
predios como bodegas o sitios de almacenamiento.
Adhesión: Si durante la vigencia se presentan modificaciones legales
aprobadas a las Condiciones Generales de la póliza, que represente un
beneficio para el Asegurado, quedan automáticamente incorporadas a
ellas, siempre y cuando no impliquen un aumento del riesgo.
Errores u omisiones: La responsabilidad de la Aseguradora bajo esta
póliza no será afectada por cualquier demora razonable o error u
omisión no intencionales en reportar valores, o en descripción de
cualquier interés asegurado, sujeto a que sean reportado luego de ser
conocidos por el Asegurado.
Localización y libre tránsito: En consideración de que el valor asegurado
de la presente póliza ha sido calculado contemplando la existencia
máxima a nivel nacional, el asegurado se encuentra en toda la libertad
de realizar libre tránsito y movilizaciones de los bienes asegurados entre
los locales o predios que utiliza para su operación hasta no más del 20%
del valor de la localidad de mayor suma asegurada. Excluye el
transporte.
Materiales Importados: Cubre la propiedad que hubiere sido importada
y que se encuentre almacenada dentro del recinto aduanero o en
almacén o establecimiento indicado por el Asegurado y/o en lugar de
18
 éste el despachador o agente de aduana. Se refiere a la propiedad que
fuere importada al país, una vez que el seguro de transporte expire.
Ajustadores: En caso de presentarse un siniestro que requiera la
participación de un Ajustador, éste podrá ser designado de mutuo
acuerdo con el Asegurado. Para el efecto, la Cía. Presentará una terna
de tres sobre los cuales se escogerá el que deba desempeñar la
gestión.
Alteraciones y Reparaciones: Cubre las alteraciones, reparaciones y
construcciones nuevas de los edificios durante el tiempo en que se
realicen y después de concluidos. Cubre además las estructuras fijas y
provisionales; los materiales, equipos que se utilicen para el fin. El
Asegurado se obliga a informar a la Cía. dentro de los 30 días
posteriores al inicio de los trabajos.
Anticipo de Siniestros: Si durante la vigencia de la póliza ocurrieren
siniestros de importancia amparados por la misma, la Cía. podrá realizar
anticipos para acelerar la normalidad de las actividades del Asegurado,
siempre y cuando el reclamo este debidamente documentado y
aprobado por la Cía.
Contabilidad: Se deja expresamente aclarado y convenido que el
Asegurado llevará su CONTABILIDAD, de acuerdo a la ley. En caso de
siniestro, la Compañía podrá solicitar los respectivos registros para su
debida comprobación y determinación de la preexistencia de los bienes
sustraídos
Para la aplicación de la "Regla Proporcional" de las Condiciones Generales de
la Póliza, en lo relativo a los bienes a que se refiere esta cláusula, se tendrá en
cuenta el valor total de ellos, calculado por su costo de reposición o reemplazo de
acuerdo con lo establecido en la presente cláusula; y, si en el momento del
siniestro, el valor total es superior a la cantidad asegurada, el Asegurado será
considerado como su propio Asegurador por el exceso y soportará su parte
proporcional de perjuicios y daños;
Esta cláusula se aplicará únicamente a edificios, maquinarias y otros activos fijos;
pero en ningún caso se aplicará a mercaderías o existencias de materias primas o
de productos elaborados, por elaborarse y/o en proceso de elaboración;

Es obligación del Asegurado revisar y actualizar anualmente el valor asegurado,

como valor de reposición.

19
 CAPÍTULO IV NOCIONES DE ESTADÍSTICA Y MATEMÁTICA
PARA SEGUROS

4.1. PRINCIPIOS DE ESTADÍSTICA

La teoría de la probabilidad es fundamental en el campo de los seguros, sin la

estimación de la probabilidad de ocurrencia de un siniestro en un ramo
determinado, no podríamos calcular las primas que debemos cobrar a los
Asegurados para garantizar el pago de siniestros, cubrir los gastos
administrativos, pagar comisiones a los intermediarios, y recibir un margen de
utilidad. Los temas tratados a continuación, nos darán una guía de referencia.

Teoría de probabilidad

Aleatorio: Significa que si de un conjunto de personas o cosas, voy a escoger

algunos de ellos, cualquiera de los que se encuentran presentes tienen la misma
posibilidad de ser escogidos.

Experimento aleatorio.- Es el que da origen a la recopilación de datos tomados

de manera aleatoria. Para realizar un experimento aleatorio se necesita un diseño
previo que contenga lo siguiente:

¿Qué deseo investigar?: Es muy importante fijar claramente el objetivo de la

investigación, ya que según el objetivo puede variar tanto la forma de obtener los
datos, como la técnica para analizar los datos.

¿Qué resultados puedo esperar?: Siempre será importante comprender,

cuántas posibilidades de resultado podemos hallar. Y a todo el conjunto de
resultados posibles de un experimento, lo denominamos “espacio muestral”.

¿A qué o quién deseo investigar?: Es el que da origen a la determinación de la

población objetivo, que es el conjunto de todos los individuos u objetos a quienes
se les realizará el experimento.

Con estos tres elementos claros, se puede continuar a un siguiente paso:

¿Cómo voy a tomar la muestra?: En la práctica, un Investigador rara vez

dispone del tiempo, espacio y dinero para realizar un experimento en toda la

20
población objetivo (Censo), en este caso, el investigador se conformará realizando
el experimento a un subconjunto de la población objetivo (muestra). Es muy
importante que la forma de seleccionar la muestra sea aleatoria, que el tamaño de
la muestra sea estadísticamente suficiente y que el Investigador conozca el error y
la confianza que tiene, por no haber tomado a toda la población1.

¿Cómo voy a recopilar los datos?: Cuando se requiere una sola característica,
por ejemplo: ¿Cuántos años cumplidos tiene usted?, profundizar en este tema no
es importante, pero cuando nos interesa determinar relaciones, conocer más de
una característica, es necesario recopilarlas en un formulario, y hay muchos
avances en este tema, que nos revela que no se puede tomar esta parte a la
ligera.

Hay otros pasos más:

¿Cómo voy a tabular estos datos?: Esto da origen a la crítica, digitación y

validación de los formularios llenos, puestos en los formatos de hojas electrónicas
que nos permitirán realizar análisis con el uso de software apropiado.

¿Qué ocurre si tengo datos faltantes, valores extremos?: Esto da origen a la

utilización de técnicas especiales de estadística para estos casos.

Todo esto es para obtener una buena base de datos que nos permitirá utilizarlos
para elaborar resúmenes que nos den una idea del comportamiento de los
individuos y de las características que de ellos nos interesa, sus interrelaciones, e
incluso podríamos encontrar tendencias, etc.

1
Considerando la teoría de muestreo, la determinación del tamaño de muestra requiere de al menos tres
consideraciones: a) ¿Todos los individuos tendrán la misma probabilidad de ser elegidos o no? b) Cuál es el
porcentaje de confianza con el que queremos trabajar para tomar decisiones. c) Cuál es el error entre la
estimación y el parámetro que queremos tolerar. Las Técnicas de Muestreo se encargan de estudiar todo esto,
algo que no podremos abarcar en este curso.

21
Probabilidad y Muestra en Seguros

En el caso de las compañías de seguros, la mayoría de los análisis que se

realizan, provienen de la base de datos de clientes, y con la tecnología que existe
actualmente, uno puede utilizar toda la base de datos, simplemente tiene que
decidir el periodo que se requiere analizar. Cuando la compañía quiere analizar su
desempeño y evaluar el impacto de su cartera etc., esto es lo más apropiado, pero
hay que comprender que en el caso de creación de nuevos productos o
modificaciones importantes, no necesariamente la base de datos actual es la más
ideal para realizar análisis, ya que un nuevo producto puede traer también nuevas
características en la cartera.

Espacio de muestra y Evento

Al conjunto de todos los resultados posibles de un experimento se lo denomina
espacio muestral, y a un subconjunto del espacio muestral lo denominamos
evento.

El investigador puede esperar que el resultado del experimento sea cualquiera de

los eventos que conforman el espacio muestral, algunos eventos podrían ser más
repetitivos que otros, por ejemplo en el siguiente espacio muestral:

Evento 1: El auto tiene un siniestro en esta vigencia anual

Evento 2: El auto no tiene un siniestro en esta vigencia anual

El siguiente gráfico trata de representar que una cosa es la población y la muestra,

y otra es el espacio muestral y los eventos. Ambos se interrelacionan gracias al
experimento humano de observar e interpretar los resultados:

Figura 3.1

22
 Probabilidad

La medida de ocurrencia de un evento es la probabilidad y su valor está

entre 0 y 1.

Si tenemos el número total “N” de experimentos realizados y el número “n” de

experimentos cuyo resultado corresponden a un evento en particular “A” que nos
interesa, entonces, la probabilidad de que ocurra el evento A se representa como
P (A) , y
n
P ( A) =
N
Por lo tanto ningún evento ni grupo de eventos cualquiera, podrá tener una
probabilidad mayor que 1 ni menor que cero. Además, la probabilidad de
ocurrencia del Espacio Muestral (que contiene a todos los eventos) es 1.

Algunas propiedades de la probabilidad de eventos

a) P ( A ∪ B ) : Representa la probabilidad de que ocurra el evento A o el evento B.

b) P ( A ∩ B ) : Representa la probabilidad de que ocurra el evento A y el evento B.
c) Si A y B son dos eventos de un espacio de muestra entonces, la probabilidad
de que ocurra el evento A o B se representa de la siguiente manera
P ( A ∪ B ) = P ( A ) + P (B ) − P ( A ∩ B )
d) Si A y B son dos eventos de un espacio de muestra entonces, la probabilidad
de que ocurran los eventos A y B se representa de la siguiente manera
P( A ∩ B) = P( A) × P(B A)
e) Si A, B y C son tres eventos de un espacio de muestra entonces, la probabilidad
de que ocurra el evento A o B o C se representa de la siguiente manera
P ( A ∪ B ∪ C ) = P ( A) + P (B ) + P (C ) − P ( A ∩ B ) − P ( A ∩ C ) − P (B ∩ C ) + P ( A ∩ B ∩ C )
f) Si A y B son eventos independientes entonces P ( A ∩ B ) = P( A) * P(B )
g) Si P ( A ∪ B ) = P ( A) + P (B ) , entonces A y B son eventos mutuamente
excluyentes y P ( A ∩ B) = 0
h) Si A y B son dos eventos de un espacio de muestra y P ( A) = 1 − P(B ) , entonces
A y B son eventos complementarios.

23
Variable Aleatoria

A veces es necesario representar a un evento mediante un número o una

representación numérica como un intervalo, no nos estamos refiriendo a la
probabilidad sino a otro número que represente al evento en sí.

Por ejemplo, del experimento de “observar los siniestros presentados durante el

día” nos puede interesar en resumen cuántos autos se han siniestrado, o nos
puede interesar cuál es la cuantía estimada del daño en dólares americanos, o
nos puede interesar más bien el año de fabricación del vehículo siniestrado, etc.
Entonces podríamos para cada caso decir que:

Ejemplo a: Si nos interesa cuántos autos se han siniestrado, la variable aleatoria

“X” será el número de autos siniestrados al final del día. Estos pueden ser: X=0,
X=2, ó X=3, ó X=4, etc.

Ejemplo b: Si nos interesa la cuantía estimada, la variable aleatoria “X” será la

suma de las cuantías de daño en dólares de los autos siniestrados. Significa que X
puede tomar cualquier valor mayor a USD 0.00.

Ejemplo c: Si nos interesa el año de fabricación del vehículo que se siniestra, la

variable aleatoria “X” podría ser el promedio o la moda del año de los autos que
presentaron siniestros. Ej: X=2007, X=2006, X=2005, X=2004, etc.

Como la probabilidad está asociada a un evento, y la variable aleatoria está

asociada a un evento, entonces también podemos determinar la probabilidad de
ocurrencia de una variable aleatoria, utilizando la medida de probabilidad
mencionada más arriba. Así encontraríamos en el ejemplo a, los valores n0, n1, n2,
n3, etc. Necesarios para encontrar las respectivas probabilidades:
n n n n
P( X = 0) = 0 , P ( X = 1) = 1 , P ( X = 2) = 2 , P ( X = 3) = 3 , etc..
N N N N

24
Medida de Tendencia Central: Valor esperado

El valor esperado forma parte de las medidas de tendencia central, es la más

utilizada y generalmente la más útil, aunque hay otras medidas de tendencia
central. Su definición es la siguiente:

Si X es una variable aleatoria, cuyos valores posibles son x1, x2, x3,...xi,..., xN; y se
conocen las probabilidades de ocurrencia de cada valor de la variable aleatoria,
P(X=x1), P(X=x2), P(X=x3), ...P(X=xi), ...P(X=xN).

Entonces, el Valor Esperado de X está representado por el símbolo E ( X ) y se

calcula así:
N
E ( X ) = µ = ∑ x i * p ( X = xi )
i =1

= x1 * p( X = x1 ) + x2 * p( X = x2 ) + ... + xi * p( X = xi ) + ... + xN * p( X = xN )

Si tenemos todos los datos en serie entonces,

N

∑x i
E( X ) = µ = i =1

Estimación de parámetros

En la práctica no siempre se llega a tener información de su población objetivo,

normalmente se tiene una muestra. Aún en compañías que trabajan con grandes
bases de datos, los datos disponibles no representan a todo el objetivo que
quieren llegar, porque siempre hay clientes nuevos, entonces el Valor Esperado
no puede ser hallado con exactitud, sino que, con los datos que disponemos
hacemos una estimación.

El estimador clásico del VALOR ESPERADO es el VALOR PROMEDIO cuando se

tienen todos los datos en sucesión, o el PROMEDIO PONDERADO cuando se
tienen los datos resumidos en tabla.

La fórmula del Promedio es la siguiente:

n

∑x i
x= i =1

25
La fórmula del Promedio ponderado es:
m
xi * f relativa ( X = ~
x = ∑~ xi )
i =1

y se utiliza cuando los datos vienen tabulados en m clases, donde la ~

x representa
al valor central del grupo (o también llamado marca de clase), y la expresión
f relativa( X = ~
xi ) , representa la frecuencia relativa de que la variable aleatoria tome
ese valor.

Ejemplo 1: Suponga que de una cartera de 5200 autos, se contabilizan el

siguiente resumen:

Desde Hasta # siniestros

[0 500.00 ) 150

[ 500.00 1000.00 ) 400

[ 1000.00 2000.00 ) 350

[ 2000.00 3000.00 ) 200

[ 3000.00 4000.00 ) 110

[ 4000.00 8000.00 ) 50

Total de Siniestros 1260

Con este ejercicio podemos obtener varias cifras que nos interesen, por ejemplo:
• La probabilidad de que un auto se siniestre.
• El valor del siniestro promedio.

La probabilidad de que un auto se siniestre

Según el concepto de probabilidad, la fórmula es:

n 1260
P ( A) = = = 0.2423 .
N 5200

26
El Valor del Siniestro Promedio

Se requiere calcular el Valor Central y la Frecuencia Relativa.

Desde Hasta # siniestros Valor Central (1) Frecuencia Relativa (2) Términos (3)

[0 500.00 ) 150 250 =(0+500)/2 0.1190 = 150 / 1260 29.75

[ 500.00 1000.00 ) 400 750 =(500+1000)/2 0.3175 = 400 / 1260 238.125

[ 1000.00 2000.00 ) 350 1500 =(1000+2000)/2 0.2778 = 350 / 1260 416.70

[ 2000.00 3000.00 ) 200 2500 =(2000+3000)/2 0.1587 = 200 / 1260 396.75

[ 3000.00 4000.00 ) 110 3500 =(3000+4000)/2 0.0873 = 110 / 1260 305.55

[ 4000.00 8000.00 ) 50 6000 =(4000+8000)/2 0.0397 = 50 / 1260 238.20

Total de Siniestros 1260 1625.075

Por tanto, el valor del siniestro promedio es de USD 1625.075

Ley de los grandes números

Ya hemos hablado de la estimación de parámetros. Son valores (estimaciones)

tomados de una muestra, que se aproximan a los valores reales (parámetros)
tomados de la población.

Lo importante es que el valor estimado sea lo más preciso posible, con el objetivo
de que no nos equivoquemos al momento de tomar una decisión, la manera más
eficiente de que esto ocurra es que el estimador que estemos utilizando sea el
adecuado, y que el tamaño de la muestra sea lo suficientemente grande como
para representar a la población.

Ejemplo 1.2: Utilizaremos un ejemplo concreto para contribuir en la comprensión

de esta ley.
Se generaron 10,000 números aleatorios con distribución normal, con media =0, y
varianza = 1. Haciendo un histograma de frecuencia, se observa que estos datos
tienen la siguiente forma:

27
 1200

1000

800

600

400

200 Desv. típ. = 1.00

Media = -.00

0 N = 10000.00
-3

-3

-2

-2

-1

-1

-.7

-.2

.2

.7

1.

1.

2.

2.

3.
5

25

75

25

75

25
.7

.2

.7

.2

.7

.2

5
5

Figura 3.2
Al total de datos (10,000) lo llamaremos población. Y tomaremos algunas
muestras de diferente tamaño, evaluando la precisión del estimador de la media
(promedio de la muestra), con la media de la población. La diferencia entre ellos
será llamada “error”.

En la figura 3.3., El eje horizontal va de 0% a 100%, representa al tamaño “n” de la

muestra, para cada caso se realizaron cinco muestras independientes y se
graficaron sus puntos en relación a la media (cero). El eje vertical va de –10% a
6%, y representa el error, es decir la diferencia entre el estimador (promedio) y el
parámetro (media). Ver figura 3.3.

DISPERSION DEL ESTIMADOR EN RELACIÓN AL

PARAMETRO

6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
-1%
Error

-2%0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
-3%
-4%
-5%
-6%
-7%
-8%
-9%
-10%

Tamaño de la muestra

Figura 3.3

28
 Ley de los grandes números

Consiste en que a medida que aumenta el tamaño de la muestra se

espera menos error en la estimación del parámetro, en este caso la
media

Esta ley les sirve a las compañías de seguros, ya que pueden utilizar sus propios
datos para encontrar el valor de la prima que deben cobrar a sus asegurados, en
un determinado ramo, suficiente para pagar siniestros. De esta forma el sistema
garantiza que a medida que la compañía de seguros cuente con más participación
de mercado, estará más cerca de poder calcular el real valor de la prima que debe
cobrarse al mercado, y este cálculo será más preciso que el que puede hacer una
compañía más pequeña.

4.2 PRINCIPIOS DE MATEMÁTICA FINANCIERA

Interés Simple

Cuando el interés es pagado sobre la suma originalmente (depositada) solicitada

en préstamos y no sobre los intereses subsiguientes devengados, se está
hablando de interés simple.
Siendo:
Mk = Valor futuro al final del período k
C = Capital o principal
i = Tasa de interés del período
M 1 = C + C * i = C (1 + i )
M 2 = C + C * i + C * i = C (1 + i + i ) = C (1 + 2i )
M n = C + C * i + C * i + ... + C * i = C(1 + i + i + ... + i ) = C(1 + ni)

Ejemplo 4.1

Si hacemos un préstamo de USD 1,000 para entregarlo en dos años con una tasa
de interés anual simple del 5%. ¿Cuánto debemos entregar al final de dos años?
M 2 = C (1 + 2i ) = 1,000(1 + 2(0.05)) = 1,100

Y si el plazo es de tres años, ¿cuánto debemos entregar al final de tres años?

M 3 = C(1 + 3i ) = 1,000(1 + 3(0.05)) = 1,150

29
Interés Compuesto

Cuando el interés se cobra no sólo por el capital original sino también sobre los
intereses devengados, estamos frente al interés compuesto, la fórmula se obtiene.

Siendo:
Mk = Valor futuro al final del período k
C = Capital o principal
i = Tasa de interés del período

M 1 = C + C * i = C (1 + i )
M 2 = M 1 + M 1 * i = M 1 (1 + i )
M 2 = C (1 + i ) + C (1 + i )i = C (1 + i )(1 + i ) = C (1 + i )
2

M 3 = M 2 + M 2 * i = M 2 (1 + i )
M 3 = C (1 + i ) + C (1 + i ) i = C (1 + i ) (1 + i ) = C (1 + i )
2 2 2 3

M n = M n−1 + M n −1i = C (1 + i )
n

Ejemplo 4.2:

Si hacemos un préstamo de USD 1,000 para entregarlo en dos años con una tasa
de interés anual compuesto del 5%. ¿Cuánto debemos entregar al final de dos
años?

M 2 = C (1 + i ) = 1,000(1 + .05) = 1,102.5

n 2

Y si el plazo es de tres años, ¿cuánto debemos entregar al final de tres años?

M 3 = C (1 + i ) = 1,000(1 + 0.05) = 1,157.63

3 3

Si el interés se capitaliza más de 1 vez al año.

mn
 i 
M n = C 1 + 
 m

Siendo:
m = número de capitalizaciones en el año.
n = número de años.

30
Ejemplo 4.3:
Si invertimos USD 1,000 para recibirlo en dos años con una tasa de interés anual
del 5% capitalizable mensualmente. ¿Cuánto recibiremos al final de dos años?

mn 12*2
 i   .05 
M 2 = C 1 +  = 1,0001 +  = 1,104.94
 m  12 

Y si el plazo es de tres años y capitalizable trimestralmente, ¿cuánto recibiremos

al final de tres años?
mn 4*3
 i   .05 
M 3 = C 1 +  = 1,0001 +  = 1,160.75
 m  4 

Tasa de Interés Efectiva

Si el interés se capitaliza más de una vez en el año, la tasa de interés de ese

período es distinta a si la capitalización fuera una sola vez. Ver ejemplos.

La tasa de interés correspondiente a un período, donde los intereses se

capitalizan más de una vez en dicho período, constituye la tasa de interés efectiva
(i e) siendo:

m
 i 
ie =  1 +  − 1
 m

Ejemplo 4.4
Cuál es la tasa efectiva anual que nos ofrecen donde invertimos USD 1,000 con
una tasa de interés del 5% capitalizable mensualmente.

m 12
 i   0.05 
ie =  1 +  − 1 =  1 +  − 1 = .0511619 = 5.11619%
 m  12 

¿Y cuál es la tasa efectiva anual, en el caso de capitalización trimestral y plazo de

tres años?

m 4
 i   0.05 
ie =  1 +  − 1 =  1 +  − 1 = .05094534 = 5.094534%
 m  4 

31
Nota: En ambos casos n=1, porque nos interesa la tasa efectiva ANUAL.
Esta tasa efectiva anual, representa la tasa que efectivamente otorgan en la
inversión si consideramos un interés anual compuesto.

En el primer caso, podemos llegar al mismo valor si utilizamos el interés efectivo

anual en la fórmula de interés anual compuesto.

M 2 = C (1 + i ) = 1,000(1 + .0511619) = 1,104.94

n 2

Y en el caso de la capitalización trimestral, al utilizar la tasa resultante en la

fórmula de interés compuesto, también llegamos al resultado

M 3 = C (1 + i ) = 1,000(1 + .05094534) = 1,160.75

3 3

Nota: Aunque hemos utilizado varios decimales, todavía hay pequeñas variaciones
en los cálculos producto del redondeo.

Valor Presente de Rentas Temporales (V.P.)

En un flujo de ingresos y egresos, tenemos los valores puestos en diferentes

tiempos, como para cada tiempo, el dinero tiene una valoración distinta (interés),
no podemos sumar directamente este flujo, lo correcto es considerar los factores
que harían comparable los valores en un solo momento de tiempo, esto es
justamente lo que hace el Valor Presente.

En la parte de interés compuesto aprendimos que, si queremos llevar un monto

actual, a un tiempo futuro, con tasa de interés i,
Mn
C=
M n = C (1 + i ) , fácilmente podemos concluir que (1 + i )n , que representa el
n

Valor Presente de una cifra en un instante n.

Ahora, vamos a suponer que tenemos lo siguiente:

Instante 1: C1
Instante 2: C 2
C3
Instante 3:
.
.
Cn
Instante n:
32
El valor presente de este flujo, entonces será igual a la suma de los valores
presentes de cada uno de los valores según su respectivo periodo, así:

M1 M2 M3 Mn
VP = C1 + C 2 + C 3 + ... + C n = + + + ... +
(1 + i ) 1
(1 + i ) 2
(1 + i )
3
(1 + i )n

Puesto de forma más resumida:

n
Mk
VP = ∑
k =1 (1 + i )k , cuando los valores en cada instante i son diferentes.

Si todos los valores en cada instante i son iguales, entonces la fórmula se resume
de la siguiente manera

n
1
VP = M ∑
k =1 (1 + i )k
, de las matemáticas sabemos que esta sumatoria representa a
una suma de números entre cero y uno que decrecen de forma geométrica, y este
resultado se simplifica así:

 1 − (1 + i )− n 
VP = M  

 i  , cuando los valores en cada instante i son iguales.

En Valor Presente i representa la “tasa de descuento”.

El valor presente de un flujo de caja con pagos anticipados es aquel donde los
pagos no se realizan al final de un periodo sino al inicio de cada uno, en este caso:

M0 M1 M2 M n −1
VP = + + + ... +
(1 + i ) 0
(1 + i )
1
(1 + i ) 2
(1 + i )n−1

Si todos los montos son iguales, entonces

 1 1 1 1 
VP = M  + + + ... + 
n −1 
 (1 + i ) (1 + i ) (1 + i ) (1 + i ) 
0 1 2

33
 n −1
1
VP = M ∑
k =0 (1 + i )k
, y por matemática esta sumatoria se puede simplificar de la
siguiente manera:

 (1 + i )n − 1 
VP = M  
 (1 + i ) i 
n −1 

Ejemplo 4.5
Un inversionista recibirá al final del primer año, un monto de USD 600, al final del
segundo año, un monto de USD 1,000 y al final del tercer año un monto de USD
1,850. Si la tasa de descuento es del 5%, ¿Cuánto es el Valor Presente de estos
ingresos?

Necesitamos utilizar la fórmula:

n
Mk 600 1,000 1,850
VP = ∑ = + +
k =1 (1 + i ) (1 + .05) (1 + .05) (1 + .05)3
k 1 2

= 571.43 + 907.03 + 1,598.1 = USD 3,076.56

Ejemplo 4.6
Si los pagos son: Al final del primer año USD 600, Al final del segundo año USD
600, Al final del tercer año USD 600, la tasa de descuento es del 5%. ¿Cuánto es
el Valor Presente de estos ingresos?

 1 − (1 + i )− n   1 − (1 + .05)−3 
VP = M   = 600
 


 i   .05 
= 600(2.723248) = 1,633.95

Ejemplo 4.7
Si los pagos son: Al comienzo del primer año: USD 600, al comienzo del segundo
año: 600, y al comienzo del tercer año: USD 600. ¿Cuánto es el valor Presente a
una tasa de descuento de 5%?

 (1 + i )n − 1   (1 + .05)3 − 1 

VP = M   = 600 
 (1 + i ) n −1 
i   (1 + .05)3−1
.05 

= 600 (2.85941) = 1,715.65

34
4.3 DISEÑO ACTUARIAL DE SEGUROS DE RAMOS GENERALES

Prima
PrimaPura: P’ P’
Pura:

La prima pura es el valor que necesitamos cobrar a cada uno de los

individuos de una masa asegurada, para cubrir los siniestros de aquellos
individuos que presenten siniestros.

Por lo tanto, debe darse la siguiente igualdad:

Valor de la prima pura = Valor de los siniestros.

Para calcular la prima pura, es necesario conocer de nuestra población objetivo,

varios elementos, pero los más importantes son:
Distribución de probabilidad del valor del siniestro
Distribución de probabilidad de la ocurrencia de eventos

A veces, necesitamos la tasa pura y no la prima pura. Para obtener una tasa, es
importante conocer:
Distribución de probabilidad de la suma asegurada

Una práctica común es diferenciar las primas por tipos de riesgo, edad del objeto
asegurado, etc. Entonces se necesita especificar el conjunto i, de la población
objetivo al cual pretendemos hacer los cálculos.

Pr ima _ purai = P'i = E(valor_ sin iestro)i * P(ocurrencia)i

Pr ima _ purai
Tasa _ purai =
E (valor _ asegurado)i

Donde:
E(valor_siniestro) = Valor esperado del siniestro, es un parámetro que puede
estimarse con el siniestro promedio.

P(ocurrencia) = Probabilidad de ocurrencia, es un parámetro que puede estimarse

con la frecuencia siniestral.

E(valor_asegurado) = Valor esperado de los valores asegurados, es un parámetro

que puede estimarse con el promedio de los valores asegurados.

35
Cuando se requiere calcular la prima pura para cada cobertura k, entonces:

Pr ima _ puraki = P' ki = E(valor_ sin iestro)ki * P(ocurrencia)ki

Pr ima _ puraki
Tasa _ puraki =
E (valor _ asegurado)i

Así, en este caso:

Pr ima _ purai = P'i = ∑ Pr ima _ puraki de las coberturas que se deseen otorgar.
k

Prima Comercial: P”

La prima pura, por su definición, es una prima básica. Todo lo que se acumule por
recaudación se consumirá en los siniestros, pero las Compañías de Seguros
tienen además otros gastos como el pago a personal, comisión a los Asesores
Productores de Seguros, gastos administrativos en general, y obviamente,
requieren de una utilidad.

Es por eso que a la prima pura se le hacen recargos, y al resultado lo

denominamos Prima comercial.

La práctica común, en los seguros anuales, es tomar todos los recargos, y

hacerlos proporcional a la prima, ejemplo:

• Gastos administrativos: α de la prima comercial.

• Gastos por comisión a vendedores: β de la prima comercial.

• Otros gastos administrativos: γ de la prima comercial.

• Utilidad: µ de la prima comercial.

Donde α , β , γ , µ son valores entre cero y uno, y funcionan como porcentajes.

36
Entonces la prima comercial P” se deduce de la siguiente manera.

P" = P '+αP"+ β P"+γP"+ µP"

P"−αP"− βP"−γP"− µP" = P '

P" (1 − α − β − γ − µ ) = P'

P'
Pr ima _ comercial = P" = .
(1 − α − β − γ − µ )

Pr ima _ Comercial
Tasa _ comercial =
E(valor _ asegurado)

Recargos que no dependen de la prima comercial

Supongamos que los “otros gastos administrativos” de la compañía, realmente no

son proporcionales a la prima, sino que son un valor fijo, con cada negocio, en
este caso la formulación se deberá realizar de la siguiente forma:

P" = P '+αP"+ β P"+γ + µP"

P"−αP"− βP"− µP" = P'+γ

P" (1 − α − β − µ ) = P '+γ

P'+γ
Pr ima _ comercial = P" = .
(1 − α − β − µ )

Y nuestras estimaciones de la prima pura serían más correctas.

37
Ejemplo 4.8. Producto de Seguros de corto plazo.

Muchos productos de seguros tienen un corto ciclo de vida, el siguiente ejemplo

trata este caso. La tabla nos muestra el Flujo de ingresos y egresos mensual,
proyectado por dos años, y la figura muestra la curva del ciclo de vida mediante el
ingreso mensual de primas, que se mide en el eje izquierdo y el resultado de
restar los siniestros, comisiones, gastos variables y gastos fijos se mide en el lado
derecho a otra escala.

G.Admn G.Admin
Mes Ingresos InversiónSiniestrosComisión Var. Fij. Resultado
0 -3500 -3500
1 800.0 0.0 -144.0 -152.0 -140.0 364.0
2 900.0 0.0 -162.0 -171.0 -140.0 427.0
3 1,000.0 -410.0 -180.0 -190.0 -140.0 80.0
4 1,150.0 -471.5 -207.0 -218.5 -140.0 113.0
5 1,250.0 -512.5 -225.0 -237.5 -140.0 135.0
6 1,400.0 -574.0 -252.0 -266.0 -140.0 168.0
7 1,590.0 -651.9 -286.2 -302.1 -140.0 209.8
8 1,700.0 -697.0 -306.0 -323.0 -140.0 234.0
9 1,800.0 -738.0 -324.0 -342.0 -140.0 256.0
10 1,900.0 -779.0 -342.0 -361.0 -140.0 278.0
11 1,900.0 -798.0 -342.0 -361.0 -140.0 259.0
12 1,900.0 -817.0 -342.0 -361.0 -140.0 240.0
13 1,900.0 -836.0 -342.0 -361.0 -140.0 221.0
14 1,900.0 -855.0 -342.0 -361.0 -140.0 202.0
15 1,900.0 -874.0 -342.0 -361.0 -140.0 183.0
16 1,900.0 -893.0 -342.0 -361.0 -140.0 164.0
17 1,900.0 -912.0 -342.0 -361.0 -140.0 145.0
18 1,850.0 -888.0 -333.0 -351.5 -140.0 137.5
19 1,800.0 -900.0 -324.0 -342.0 -140.0 94.0
20 1,700.0 -850.0 -306.0 -323.0 -140.0 81.0
21 1,600.0 -800.0 -288.0 -304.0 -140.0 68.0
22 1,500.0 -750.0 -270.0 -285.0 -140.0 55.0
23 1,400.0 -700.0 -252.0 -266.0 -140.0 42.0
24 1,300.0 -650.0 -234.0 -247.0 -140.0 29.0
Total 37,940.0 -3,500.0 -16,356.9 -6,829.2 -7,208.6 -3,360.0 685.3

Tabla 4.1

38
El número de seguros vendidos es 340, y el total de siniestros es 70. Calcular la
prima pura y comercial para que el producto ofrezca una utilidad, desde el punto
de vista comercial de 5% con respecto de las primas.

Observamos que el ciclo de vida de este producto tiene su etapa de crecimiento

hasta el mes 10, se estabiliza hasta el mes 17, y luego viene el decrecimiento. En
los dos primeros meses no hay siniestros, luego se tiene una proyección
ascendente que va del 40 al 50%.

P r im a s m e n s u a le s
2 ,0 0 0 1 ,0 0 0
1 ,8 0 0 900
1 ,6 0 0 800
1 ,4 0 0 700

Resultado
1 ,2 0 0 600
Primas

1 ,0 0 0 500
800 R e s u lt a d o m e n s u a l 400
600 300
400 200
200 100
0 0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24

P r im a s R e s u lta d o

Figura 4.1.

Entonces, extraemos los valores totales de la tabla.

Mes Ingresos Inversión Siniestros Comisión G.Adm. Var.G.Adm. Fij. Resultado

Total 37,940.0 -3,500.0 -16,356.9 -6,829.2 -7,208.6 -3,360.0 685.3

Recordemos que la prima pura debe ser igual a los valores pagados por concepto
de siniestros, y además:

Pr ima _ purai = P'i = E(valor_ sin iestro)i * P(ocurrencia)i , lo cual vamos a estimar de
la siguiente manera:

Pr ima _ purai = P'i = Siniestro_ promedio* frecuencia_ sin iestral

16,356 .9 70 16,356 .9
Pr ima _ pura i = P ' i = * = = 48 .11 .
70 340 340

Entonces, se necesita cobrar a cada asegurado, 48.11 para cubrir al 20.6% que
presentan un siniestro (70/340).
39
Cálculo de Prima comercial

(En este caso, no vamos a calcular margen de seguridad)

La comisión en total es el 18% de la prima
Los gastos administrativos variables son el 19% de la prima
Los gastos administrativos son USD 9.8824 por asegurado (3,360 / 340).
La inversión es de 10.2941 por asegurado (3,500/340)
La utilidad que se espera es del 5% de la prima,

Entonces según nuestra fórmula

P'+ I + γ
Pr ima _ comercial= P" =
(1 − α − β − µ )

48.11 + 10.2941+ 9.8824 68.2865

Pr ima _ comercial = P" = = = 117.7353
(1 − 0.19 − 0.18 − 0.05) 1 − 0.42

Quiere decir que, a cada asegurado se debe cobrar USD 117.74 para cubrir los
USD16.356,9 de total de siniestros, se paga comisión del 18%, gastos
administrativos fijos de USD 3,360, Inversión de USD 3,500, gastos variables del
19% y ganar un 5% de utilidad.

Prueba

Número de asegurados: 340

Prima Comercial: 117.7353

Total de Primas recaudadas = + 340 * 117.7353 = + USD 40,045.20

Total de Inversión = - USD 3,500.00 8.74%
Siniestros Pagados = = - USD 16,356.9 40.85%
Pago de Comisiones = - 0.18*40,045.20 = - USD 7,208.14 18.00%
Pago de gastos variables = - 0.19*40,045.20 = - USD 7,608.59 19.00%
Pago de gastos fijos = - USD 3,360.00 8.39%
Total de Gastos (sin contar Inversión) = - USD 34,533.63 86.24%
Resultado = USD 2,011.57 5.02%

Ejercicio, Ahora suponga que las comisiones aumentan de 18% a 20%, calcule la
Prima comercial para mantener la utilidad en el 5%. Respuesta USD 121.98

40
Evaluación de Siniestralidad

En forma simple se puede definir la siniestralidad como la proporción de siniestros

ocurridos respecto de las primas generadas por un cliente; sin embargo, se tienen
procedimientos para determinar la siniestralidad; tales son los siguientes:
Proporción simple SINIESTROS v/s PRIMAS: Consiste en la simple división de
la suma de siniestros más reservas de un período, para las primas del mismo
período de reclamos.
Siniestralidad contable: Se obtiene de la proporción de siniestros incurridos para
primas devengadas en un ejercicio.
Siniestros incurridos son los siniestros pagados más sus gastos, menos
salvamentos, más las reservas del ejercicio presente, menos la liberación de
reservas por siniestros pendientes.
Las primas devengadas son las primas recibidas, menos anulaciones y
cancelaciones, más liberación de reservas de riesgos en curso y menos la
constitución de reservas de riesgos en curso.

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