La financiación de proyectos 4G

Danis Rafael Pérez Flórez

Ninfa Rivas Martínez

Alonso Rafael Mera Sabalza

Estudiantes Negocios y Finanzas Internacionales

Fundación Universitaria del Área Andina

Finanzas II - 910 - 801

Reinaldo Medina Alzate

Docente

Colombia, abril de 2023

 INTRODUCCIÓN

La planificación estratégica es fundamental para determinar el rumbo que usted quiere

que tome su organización por lo que en esta ocasión tenemos la oportunidad de analizar un

caso hipotético y poner en práctica las diferentes alternativas de inversión que le permitan

una mayor rentabilidad a la organización analizando las opciones de las diferentes fuentes de

financiación tanto internas, externas y las especiales todas ellas representan una serie de

ventajas y desventajas comparativas y costos diferenciados .

De una buena planificación y una excelente decisión financiera de inversión

dependerá el éxito de la organización y su posicionamiento no solo a nivel regional o local

sino también a nivel mundial todo esto teniendo en cuenta aspectos importantes a la hora de

invertir como lo es la rentabilidad que se puede interpretar como el núcleo a partir giran todas

las decisiones económicas financieras.

El costo total de la financiación de un proyecto de inversión es fundamental para

tomar la mejor decisión a la hora de invertir, hace parte de uno de los aspectos fundamentales

en las finanzas, pues de ella se deriva el cálculo de la rentabilidad o el beneficio que, al final,

es el reflejo de la gestión empresarial.

En relación con lo anterior se hace necesario que los profesionales en finanzas sean capaces

de tomar las mejores decisiones de inversión frente a diversos escenarios que se presenten,

razón por la cual tomaremos como referencia para este trabajo los Proyectos 4G del país y

las dificultades de financiación que han tenido, donde se buscará evaluar las posibles fuentes

de financiación y la selección objetiva, que traiga consigo los mejores costo-beneficio al

momento de optar por una fuente de financiación de este tipo de proyectos.

 Taller

1) Identificar las necesidades de financiación que se encuentran en el caso de las lecturas

propuestas y de acuerdo con tema del eje 2 las opciones de financiación que

consideren pertinentes.

2) Realizar la negociación con las entidades financieras disponibles en el sector

financiero o el que consideren, de los enumerados en el eje, que apliquen para el

proyecto de las lecturas.

3) Realizar un cuadro comparativo con las tres fuentes de financiación consideradas para

la financiación.

4) Tomar una decisión de financiación argumentada en la rentabilidad.

 Planteamiento del proyecto de inversion y financiacion

Las concesiones viales 4G comprenden la inversión en infraestructura más ambiciosa

que ha tenido el país en toda su historia. En el balance y los escritos muestran que se han

entregado alrededor de 10 proyectos, los cuales reportan una ejecución de 32,8 billones de

pesos y el avance promedio es de 68%. Adicionalmente los próximos años, los proyectos 5G

serán un pilar fundamental para el progreso y el desarrollo de nuestro país y se estima una

inversión de aproximadamente 2,9 billones de pesos que de cierto modo mejorará en un 90%

la infraestructura multimodal del país.

El desarrollo de infraestructura vial mediante Asociaciones Público Privadas (APP) en

colombia ha permitido avances importantes en materia de competitividad, y es determinante

en el desarrollo de megaproyectos en el país, la visión de largo plazo que se contemplan

incluso en los diferentes planes de desarrollo, fomentan la institucionalidad articulada del

sector y el esquema de financiamiento posicionando a Colombia como un modelo en la

región en cuanto a la construcción de grandes obras de infraestructura.

Por lo anterior y con el fin de aplicar las fórmulas vistas durante el desarrollo de la

presente guía realizaremos un análisis comparativo con tres fuentes de financiación diferente,

analizando características ventajas y desventajas, así como decidir cual es la fuente de

financiación más adecuada para este tipo de inversión teniendo en cuenta la cantidad de

dinero que se requiere para mencionada inversión.

 Cuadro Comparativo Fuentes de Financiación

Tipo Fuente Concepto Para Que Se Utiliza Ventajas Desventajas

Es un método que Este método es uno Es el mejor Invertir en acciones

para realizarse tiene de los más método para siempre representará
bajo costo, por lo cual utilizados por las conseguir capital un riesgo, porque el
es fácil la emisión de empresas para social a una tasa valor de la acción
acciones a largo plazo conseguir capital menor en puede tanto aumentar
Emisión de y en cuanto al social a largo plazo, comparación al como disminuir; ya
acciones endeudamiento se porque es seguro y sector bancario; que esta se basará en
debe considerar las les permite obtener también, aporta la gestión financiera
tasas de interés porque dinero lo más bastante liquidez de la empresa.
los valores que pronto posible. luego que las También, compartir la
permiten las Además, va en acciones son propiedad de la
ganancias van de función de los vendidas, ya que compañía con varios
acuerdo a los objetivos de la por su valor se accionistas es una
intereses. empresa, los convierte en desventaja porque no
recursos y las efectivo se tiene el control
condiciones del disponible para la total de las
mercado compañía. decisiones.

Préstamo con El préstamo con Se trata de Posibilidad de Necesidad de ofrecer

amortización amortizaciones préstamos financiamiento garantías de pago,
e interés constantes es una destinados a la inmediato para la intereses incluidos, de
constante operación en la que se financiación de adquisición de un la empresa a la
presta una cantidad determinadas bien. entidad.
determinada de inversiones con Capacidad de Imposibilidad de
dinero, que se ha de apoyo oficial y con previsión de pagos reutilizar los fondos
devolver en base a un unas condiciones gracias a su una vez son
plan de amortización muy ventajosas. amortización a utilizados, a
de cuotas de importe través de cuotas diferencia de las
constante que incluye periódicas. cuentas de crédito.
capital e intereses.

Emisión de La emisión de deuda El objetivo Los bonos son El riesgo de los bonos
deuda o es una forma de principal es colocar clasificados como depende de la
emisión de financiación que la deuda entre los inversión de renta solvencia de la
bonos consiste en la emisión inversores fija. entidad emisora de
de títulos financieros ofreciendo una Los bonos con los bonos para
que prometen un pago rentabilidad por la mayores riesgos cumplir sus
futuro a cambio de un tenencia de estos ofrecen una mayor obligaciones.
precio, es decir, títulos. Las rentabilidad. Recuperación antes
consiste en pedir emisiones de deuda Se trata de un del vencimiento: al
dinero prestado son una importante producto de recuperar los bonos
mediante la emisión fuente de inversión bastante antes de su fecha de
de títulos financieros financiación tanto seguro ya que se vencimiento el
en forma de deuda. para las empresas a conoce de inversor se arriesga a
nivel privado como antemano los no recuperar su
para los Estados a plazos para dinero ya que
nivel público. recuperar el depende de las tasas
capital y la tasa de de interés a las que se
interés. estén emitiendo los
Los bonos pueden nuevos bonos.
ser adquiridos de
forma directa y sin
intermediarios
mejorando la
rentabilidad de la
inversión.
Los bonos pueden
ser negociados de
forma directa o a
través de la Bolsa
de Valores.
 Datos

Supongamos un préstamo de $ 2.900.000.000.000 billones de pesos (Moneda Corriente) a

una tasa del 3,25% efectivo anual a 5 años y con pagos periódicos anuales, se pide elaborar la

tabla de amortización, quedando así:

Cuota =$ 2.900.000.000.000 * (( 1 +0 ,10 ) ^5 * 0,10) / (( 1 + 0,10)^5 - 1))

Cuota = $ 52.432.006.701

Cantidad % A pagar Númer Interés Cuota

solicitada pago o de anual mensual
(préstamo) inicial cuotas
(si lo
hay)

$ 0,00% 2.900.000.00 60 3,25% $

2.900.000.000.0 0.000 52.432.006.7
00 01

Amortización

Nº de Importe de la
Cuota Cuota Interés Principal Saldo

0 2.900.000.000.000

$ $ $
$
1 52.432.006.701 7.854.166.667 44.577.840.034 2.855.422.159.966

2 $ $ $ $
 52.432.006.701 7.733.435.017 44.698.571.684 2.810.723.588.282

$ $ $
$
3 52.432.006.701 7.612.376.385 44.819.630.316 2.765.903.957.966

$ $ $
$
4 52.432.006.701 7.490.989.886 44.941.016.815 2.720.962.941.151

$ $ $
$
5 52.432.006.701 7.369.274.632 45.062.732.068 2.675.900.209.083

$ $ $
$
6 52.432.006.701 7.247.229.733 45.184.776.968 2.630.715.432.115

$ $
$ $
7 52.432.006.701 7.124.854.295 45.307.152.405 2.585.408.279.710

$ $ $
$
8 52.432.006.701 7.002.147.424 45.429.859.277 2.539.978.420.433

$ $ $
$
9 52.432.006.701 6.879.108.222 45.552.898.479 2.494.425.521.954

$ $ $
$
10 52.432.006.701 6.755.735.789 45.676.270.912 2.448.749.251.042

$ $ $
$
11 52.432.006.701 6.632.029.222 45.799.977.479 2.402.949.273.563

$ $ $
$
12 52.432.006.701 6.507.987.616 45.924.019.085 2.357.025.254.478

$ $ $
$
13 52.432.006.701 6.383.610.064 46.048.396.637 2.310.976.857.842

$ $
$ $
14 52.432.006.701 6.258.895.657 46.173.111.044 2.264.803.746.798

$ $ $
$
15 52.432.006.701 6.133.843.481 46.298.163.220 2.218.505.583.578
 $ $
$ $
16 52.432.006.701 6.008.452.622 46.423.554.079 2.172.082.029.499

$ $ $
$
17 52.432.006.701 5.882.722.163 46.549.284.538 2.125.532.744.962

$ $ $
$
18 52.432.006.701 5.756.651.184 46.675.355.516 2.078.857.389.445

$ $ $
$
19 52.432.006.701 5.630.238.763 46.801.767.938 2.032.055.621.508

$ $ $
$
20 52.432.006.701 5.503.483.975 46.928.522.726 1.985.127.098.782

$ $
$ $
21 52.432.006.701 5.376.385.893 47.055.620.808 1.938.071.477.974

$ $ $
$
22 52.432.006.701 5.248.943.586 47.183.063.115 1.890.888.414.859

$ $
$ $
23 52.432.006.701 5.121.156.124 47.310.850.577 1.843.577.564.282

$ $
$ $
24 52.432.006.701 4.993.022.570 47.438.984.131 1.796.138.580.151

$ $ $
$
25 52.432.006.701 4.864.541.988 47.567.464.713 1.748.571.115.438

$ $ $
$
26 52.432.006.701 4.735.713.438 47.696.293.263 1.700.874.822.175

$ $ $
$
27 52.432.006.701 4.606.535.977 47.825.470.724 1.653.049.351.451

$ $ $
$
28 52.432.006.701 4.477.008.660 47.954.998.041 1.605.094.353.411

29 $ $ $ $
48.084.876.160
 52.432.006.701 4.347.130.540 1.557.009.477.250

$ $ $
$
30 52.432.006.701 4.216.900.668 48.215.106.033 1.508.794.371.217

$ $ $
$
31 52.432.006.701 4.086.318.089 48.345.688.612 1.460.448.682.605

$ $ $
$
32 52.432.006.701 3.955.381.849 48.476.624.852 1.411.972.057.753

$ $ $
$
33 52.432.006.701 3.824.090.990 48.607.915.711 1.363.364.142.042

$ $ $
$
34 52.432.006.701 3.692.444.551 48.739.562.149 1.314.624.579.893

$ $ $
$
35 52.432.006.701 3.560.441.571 48.871.565.130 1.265.753.014.763

$ $ $
$
36 52.432.006.701 3.428.081.082 49.003.925.619 1.216.749.089.144

$ $ $
$
37 52.432.006.701 3.295.362.116 49.136.644.584 1.167.612.444.559

$ $
$ $
38 52.432.006.701 3.162.283.704 49.269.722.997 1.118.342.721.563

$ $ $
$
39 52.432.006.701 3.028.844.871 49.403.161.830 1.068.939.559.733

$ $
$ $
40 52.432.006.701 2.895.044.641 49.536.962.060 1.019.402.597.673

$ $
$ $
41 52.432.006.701 2.760.882.035 49.671.124.665 969.731.473.007

$ $ $
$
42 52.432.006.701 2.626.356.073 49.805.650.628 919.925.822.379
 $ $ $
$
43 52.432.006.701 2.491.465.769 49.940.540.932 869.985.281.448

$ $ $
$
44 52.432.006.701 2.356.210.137 50.075.796.563 819.909.484.884

$ $ $
$
45 52.432.006.701 2.220.588.188 50.211.418.513 769.698.066.372

$ $ $
$
46 52.432.006.701 2.084.598.930 50.347.407.771 719.350.658.601

$ $ $
$
47 52.432.006.701 1.948.241.367 50.483.765.334 668.866.893.267

$ $ $
$
48 52.432.006.701 1.811.514.503 50.620.492.198 618.246.401.069

$ $ $
$
49 52.432.006.701 1.674.417.336 50.757.589.365 567.488.811.704

$ $
$ $
50 52.432.006.701 1.536.948.865 50.895.057.836 516.593.753.869

$ $ $
$
51 52.432.006.701 1.399.108.083 51.032.898.617 465.560.855.251

$ $
$ $
52 52.432.006.701 1.260.893.983 51.171.112.718 414.389.742.534

$ $
$ $
53 52.432.006.701 1.122.305.553 51.309.701.148 363.080.041.386

$ $ $
$
54 52.432.006.701 983.341.779 51.448.664.922 311.631.376.464

$ $ $ $

55 52.432.006.701 844.001.645 51.588.005.056 260.043.371.407

56 $ $ $ $
51.727.722.570
 52.432.006.701 704.284.131 208.315.648.838

$ $ $
$
57 52.432.006.701 564.188.216 51.867.818.485 156.447.830.352

$ $
$ $
58 52.432.006.701 423.712.874 52.008.293.827 104.439.536.526

$ $
$ $
59 52.432.006.701 282.857.078 52.149.149.623 52.290.386.903

$ $
$ $
60 52.290.386.903 141.619.798 52.148.767.105 -

Después de haber realizado el respectivo análisis e investigar sobre las diferentes tasas de
interés que ofrece el mercado financiero y de crédito y pensando en proteger en un futuro el
capital y no tener que pagar sobrecostos por diferentes sucesos, crisis económicas o
variaciones de las tasas de interés en el tiempo por la inflación decidimos describir las
razones del porqué consideramos que de las tres fuentes de financiación implementadas
en este trabajo, Préstamo con amortización e interés constante es la más recomendable.

La amortización es el proceso mediante el cual se distribuyen gradualmente los costos de una

deuda por medio de pagos periódicos. Los pagos o cuotas servirán para pagar los intereses de
tu crédito y reducir el importe de tu deuda.

Cada uno de los pagos incluye: el interés sobre la deuda pendiente y un pago parcial sobre el
capital del crédito adquirido.

En pocas palabras, un sistema de amortización es un programa de pagos que está diseñado

para liquidar un crédito. Las entidades financieras, regularmente entregan una tabla de
amortización al momento de otorgar un préstamo.
 CONCLUSIONES

Al considerar las alternativas de financiación debemos analizar diferentes variables como

son: los beneficios que aportan valor a la empresa, que entidad office una tasa de interés
menos costosa, los requisitos que solicitan para poder tener acceso a la financiación y el
plazo al que se puede diferir la deuda dependiendo de la necesidades particulares del
proyecto y de flujo de caja de la empresa.

El gerente financiero debe tener en cuenta un buen cálculo para que igualmente pueda
generar una retribución del capital invertido por otra parte cuando la empresa no cuenta con
suficientes recursos provenientes de su utilidad neta debe hacer uso de otras fuentes,
como emitir acciones para la venta o usar el sistema de banca para obtener el dinero
necesario para el proyecto.

Los financiamientos bancarios son factores importantes para que existan inversiones que
generen rentabilidad financiera, actualmente las instituciones financieras específicamente
el acceso al crédito juegan un papel central en el crecimiento de los proyectos.
 Referencias

Pardo, J. C. (2022, Julio 18). Informe Semanal Proyectos De Infraestructura 4g Y 5g:

Avances Y Perspectivas. Investigaciones Económicas Corficolombianas. Retrieved April 30,

2023, from https://investigaciones.corficolombiana.com/documents/38211/0/Semanal

%20Julio%2018.pdf/d44dbc0f-0013-a261-813b-cad969e579fe

López, D. (2020, mayo 01). Fuente de financiación - Definición, qué es y concepto.

Economipedia. Retrieved April 30, 2023, from https://economipedia.com/definiciones/fuente-

de-financiacion.html