BONO EMPRESA

Amortización Bullet
Tasa emisión 5.75% anual simple
Tasa emisión 2.88% semestral
Maduración 8 años
Maduración 16 semestres
Principal 25,000 UF

a.

Semestres Interés Capital Cupón Insoluto

0 25,000
1 718.75 0 719 25,000
2 718.75 0 719 25,000
3 718.75 0 719 25,000
4 718.75 0 719 25,000
5 718.75 0 719 25,000
6 718.75 0 719 25,000
7 718.75 0 719 25,000
8 718.75 0 719 25,000
9 718.75 0 719 25,000
10 718.75 0 719 25,000
11 718.75 0 719 25,000
12 718.75 0 719 25,000
13 718.75 0 719 25,000
14 718.75 0 719 25,000
15 718.75 0 719 25,000
16 718.75 25,000 25,719 0

b.

Precio de compra % 105%

Precio de compra 26,250 UF

Semestres Cupón
0 -26,250
1 719
2 719
3 719
4 719
5 719
6 719
7 719
8 719
9 719
10 719
11 719
12 719
13 719
14 719
15 719
16 25,719

TIR 2.49% semestral

TIR 5.05% anual

c.

TIR TLR + Spread

TIR 5.05% anual
TLR 4.00% anual
Spread 1.05% anual

d.

Spread 1.05% anual

TLR nueva 2.50% anual
TIR nueva 3.55% anual
TIR nueva 1.76% semestral

Semestres Cupón
0
1 719
2 719
3 719
4 719
5 719
6 719
7 719
8 719
9 719
10 719
11 719
12 719
13 719
14 719
15 719
16 25,719

Precio 28,865.87 UF

e.

Semestres Cupón Prepago 25,000 UF

0
1 719 TIR Mercado 2.49% semestral
2 719
3 719 VP Sem 7 25,763.02 UF
4 719
5 719 Pérdida de K -763.02 UF
6 719
7 719
8 719
9 719
10 719
11 719
12 719
13 719
14 719
15 719
16 25,719
BONO EMPRESA
Amortización Bullet
Tasa emisión 7.50% anual compuesto
Tasa emisión 3.68% semestral
Maduración 4 años
Maduración 8 semestres
Principal 10,000 UF

a.

Semestres Interés Capital Cupón Insoluto

0 10,000
1 368.22 0 368 10,000
2 368.22 0 368 10,000
3 368.22 0 368 10,000
4 368.22 0 368 10,000
5 368.22 0 368 10,000
6 368.22 0 368 10,000
7 368.22 0 368 10,000
8 368.22 10,000 10,368 0

b.

TIR 6.75% anual

TIR 3.32% semestral
Valor Presente 10,250.94 UF

c.

Descuento 2.50%
Precio % 97.50%
Precio 9,750 UF

Semestres Cupón
0 -9,750
1 368
2 368
3 368
4 368
5 368
6 368
7 368
8 10,368

TIR 4.05% semestral

TIR 8.27% anual

d.

TIR 6.75% anual

TIR 3.32% semestral
Ganancia 5%
VP (Precio) 10,250.94 UF
Precio Venta 10,763.48 UF

Semestres Cupón
 0 -10,763
1 368
2 368
3 368
4 368
5 368
6 368
7 368
8 10,368

TIR 2.61% semestral

TIR 5.29% anual

e.

TIR 6.75% anual

Alza de bp. 75
Nueva TIR 7.50% anual
Nueva TIR 3.68% semestral

Semestres Cupón
0
1 368
2 368
3 368
4 368
5 368
6 368
7 368
8 10,368

Nuevo Precio 10,000.00 UF

Precio compra 10,250.94 UF

Pérdida de K -250.94 UF
LETRA HIPOTECARIA
Amortización Installment
Tasa emisión 6.00% anual compuesto
Tasa emisión 1.47% trimestral
Maduración 3 años
Maduración 12 trimestres
Principal 10,000 UF

a.

Semestres Interés Capital Cupón Insoluto

0 10,000
1 146.7 768.2 914.9 9,232
2 135.5 779.5 914.9 8,452
3 124.0 790.9 914.9 7,661
4 112.4 802.5 914.9 6,859
5 100.6 814.3 914.9 6,045
6 88.7 826.2 914.9 5,218
7 76.6 838.4 914.9 4,380
8 64.3 850.7 914.9 3,529
9 51.8 863.1 914.9 2,666
10 39.1 875.8 914.9 1,790
11 26.3 888.7 914.9 902
12 13.2 901.7 914.9 0

b.

TIR 6.75% anual

TIR 1.65% trimestral
Valor Presente 9,889.29 UF

c.

Descuento 2.50%
Precio % 97.50%
Precio 9,750 UF

Semestres Cupón
0 -9,750
1 915
2 915
3 915
4 915
5 915
6 915
7 915
8 915
9 915
10 915
11 915
12 915

TIR 1.88% trimestral

TIR 7.72% anual

d.
TIR 6.75% anual
TIR 1.65% trimestral
Ganancia 5%
VP (Precio) 9,889.29 UF
Precio Venta 10,383.75 UF

Semestres Cupón
0 -10,384
1 915
2 915
3 915
4 915
5 915
6 915
7 915
8 915
9 915
10 915
11 915
12 915

TIR 0.87% trimestral

TIR 3.52% anual

e.

TIR 6.75% anual

Alza de bp. 75
Nueva TIR 7.50% anual
Nueva TIR 1.82% trimestral

Semestres Cupón
0
1 915
2 915
3 915
4 915
5 915
6 915
7 915
8 915
9 915
10 915
11 915
12 915

Nuevo Precio 9,780.92 UF

Precio compra 9,889.29 UF

Pérdida de K -108.37 UF
 Fechas Cupón (UF)
9/5/2020 0 Valor UF $28,680.37 al 01-09-2020
9/1/2024 30,000

Dif. días 1,457

TIR M° 3.0% anual

a.

Precio 26,661.09 UF
Precio 26,661.09 UF

b.
Precio 88.87%
Precio $764.6 millones

c.
Intereses 3,338.91 UF

d.
TIR M° 2.5%
P. de venta 26,769.53 UF
P. de venta 26,769.53 UF

Ganancia de K 108.44 UF
 Valor par $500,000 d.
Plazo (años) 5
Tasa cupón 6.0%

Valor cupón anual $30,000

a. Si tasa mercado aumenta 0.25%

Tasa de mercado 6.25%

Precio bono $494,770

b. Si tasa mercado disminuye 0.25%

Tasa de mercado 5.75%

e.
Precio bono $505,301

c. Valor par $500,000

Valor bono +25 p.b. $494,770
Valor bono -25 p.b. $505,301
f.
Variación +25 p.b. 1.046%
Variación -25 p.b. 1.060%
g.
Variación media 1.0531%
 Año FC 1/(1+r)t VA VA FC t2 + t VA FC * (t2 + t)
1 $30,000 0.94 $28,302 $28,302 2 $56,604
2 $30,000 0.89 $26,700 $53,400 6 $320,399
3 $30,000 0.84 $25,189 $75,566 12 $906,789
4 $30,000 0.79 $23,763 $95,051 20 $1,901,025
5 $530,000 0.75 $396,047 $1,980,234 30 $59,407,025
VA $500,000 $2,232,553 $62,591,841

Duración de Macaulay 4.47 años / tiempo promedio de vida efectiva de este instrumento

Modificada o Hicks 4.2124 por ciento

Hicks mide la variación del precio del activo por cada

punto de variación en la tasa de interés de mercado.
Como 1% = 100 p.b., entonces:

Hicks para 25 p.b. 1.0531 por ciento

Hicks y la variación media porcentual miden de manera

homogenea la elasticidad precio del bono.

Convexidad 111.41

El precio del bono:

Hicks o Dur.M. Convexidad Efecto total
-2.0% 8.4% 2.2% 10.7%
Si la TIR de mercado del bono:

-1.5% 6.3% 1.3% 7.6%

-1.0% 4.2% 0.6% 4.8%
-0.5% 2.1% 0.1% 2.2%
0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
0.5% -2.1% 0.1% -2.0%
1.0% -4.2% 0.6% -3.7%
1.5% -6.3% 1.3% -5.1%
2.0% -8.4% 2.2% -6.2%