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EMPRESA ABC

Estado de resultados proyectados


Momento 0 Año 1 Año 2
VENTAS NETAS ANUALES 216,000,000 222,480,000
COSTO DE VENTAS 118,800,000 122,364,000
UTILIDAD BRUTA 97,200,000 100,116,000
Gastos de administración y ventas 32,400,000 33,372,000
Depreciaciones y amortizaciones (-) 19,000,000 19,000,000
Util opera. EBIT 45,800,000 47,744,000
Gastos financieros - 24,000,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 45,800,000 23,744,000
Provisión impuesto de renta 15,114,000 7,835,520
UTILIDAD NETA 30,686,000 15,908,480

EBITDA 64,800,000 66,744,000


MARGEN EBITDA 30% 30%

Se posee la siguiente información de la empresa


Unidades mensuales vendidas año 1 300.00
Precio venta unitario $ 60,000.00
Costo Ventas 55% de las ventas
Gastos Admon y ventas 15% ventas
Deprec. Y amortizaciones años 1 y 2 $19MM, para los demás años se incrementa a $25MM
Impuesto de renta 33%
La empresa proyecta un incremento del 3% en ventas para el año 2 y 3, y del 5% para los siguientes años
Al inicio del año dos la empresa adquiere un préstamo por $150MM con plazo 4 años, abono fijo a capital y tasa de interes de
Las ventas a crédito corresponden al 90% del total de las ventas
Las compras a crédito corresponden al 80% del total del costo de ventas

Se tiene contemplado las siguientes rotaciones


Cartera cada 75 días, inventarios cada 65 días y proveedores cada 45 días
Para el año 3, se prevé compra maquinaria por $60MM
Inversión inicial en activos fijos $230MM
Ventas totales
Pvta unitario $63,000.00
Canti mensual 238.00
Total vtas anual $179,928,000.00

Depreciaciones
Maq y equipo $130,000,000.00
Depre anual $13,000,000.00
Edificaciones $100,000,000.00
Depre. Anual $5,000,000.00
TotaL dep anual $18,000,000.00
ABC
proyectados
Año 3 Año 4 Año 5 Año 6
229,154,400 240,612,120 252,642,726 265,274,862
126,034,920 132,336,666 138,953,499 145,901,174
103,119,480 108,275,454 113,689,227 119,373,688
34,373,160 36,091,818 37,896,409 39,791,229
25,000,000 25,000,000 25,000,000 25,000,000
43,746,320 47,183,636 50,792,818 54,582,459
18,000,000 12,000,000 6,000,000 -
25,746,320 35,183,636 44,792,818 54,582,459
8,496,286 11,610,600 14,781,630 18,012,211
17,250,034 23,573,036 30,011,188 36,570,247

68,746,320 72,183,636 75,792,818 79,582,459


30% 30% 30% 30%
Valor préstamo
$ 150,000,000 TEA
Amortización
Tabla amortización
Años Vr cuota Intereses
Año 2 $ 61,500,000 $ 24,000,000
Año 3 $ 55,500,000 $ 18,000,000
Año 4 $ 49,500,000 $ 12,000,000
Año 5 $ 43,500,000 $ 6,000,000

a capital y tasa de interes del 16% EA


Mensual
16%
37,500,000.00
la amortización
amortización Saldo a capital
$ 37,500,000 $ 112,500,000
$ 37,500,000 $ 75,000,000
$ 37,500,000 $ 37,500,000
$ 37,500,000 $ -
Momento 0 año 1 año 2 año 3

Cuentas por cobrar (dias) 75 75 75


Dias de inventario promedio 65 65 65

Cuentas por cobrar 40,500,000 41,715,000 42,966,450


Incremento en cuentas por cobrar 40,500,000 1,215,000 1,251,450
Inventarios 21,450,000 22,093,500 22,756,305
Incremento en inventarios 21,450,000 643,500 662,805

Cuentas por pagar proveedores (dias) 45 45 45

Cuentas por pagar proveedores $11,880,000 12,236,400 12,603,492


Incremento en Cx P proveed 11,880,000 356,400 367,092

Variación de Capital de trabajo neto operativo 50,070,000 1,502,100 1,547,163

Saldo C*C clientes = Ventas a crédito / rotación c*c clientes


Año 1 Año 2 Año 3
Vtas a crédito 194,400,000 200,232,000 206,238,960
C*C clientes $40,500,000 $41,715,000 $42,966,450

Saldo inventarios = Costo de ventas / rotación de inventarios


Costo de ventas 118,800,000 122,364,000 126,034,920
Inventarios $21,450,000 $22,093,500 $22,756,305

Saldo proveedores = compras a crédito / rotación proveedores


Compras a crédito $95,040,000 $97,891,200 $100,827,936
Proveedores $11,880,000 $12,236,400 $12,603,492

KTNO $50,070,000 $51,572,100 $53,119,263


año 4 año 5 año 6

75 75 75
65 65 65

45,114,773 47,370,511 49,739,037


2,148,323 2,255,739 2,368,526
23,894,120 25,088,826 26,343,268
1,137,815 1,194,706 1,254,441

45 45 45

13,233,667 13,895,350 14,590,117


630,175 661,683 694,767

2,655,963 2,788,761 2,928,199

Año 4 Año 5 Año 6


216,550,908 227,378,453 238,747,376
$45,114,773 $47,370,511 $49,739,037

132,336,666 138,953,499 145,901,174


$23,894,120 $25,088,826 $26,343,268

$105,869,333 $111,162,799 $116,720,939


$13,233,667 $13,895,350 $14,590,117

$55,775,226 $58,563,987 $61,492,187


EMPRESA ABC
Flujo de caja libre
Conceptos Momento 0 Año 1 Año 2
EBITDA - 64,800,000 66,744,000
Menos impuesto de renta - 15,114,000 7,835,520
Flujo caja operacional despues de impuestos - 49,686,000 58,908,480
Menos inversión en capital de trabajo - 50,070,000 1,502,100
Menos inversión en activos fijos - 230,000,000 - -
Flujo de caja libre antes de financiación - - 384,000 57,406,380
Menos gastos financieros - - 24,000,000
Prestamos nuevos - - 150,000,000
Pagos obligaciones bancos -(Abono a Capital) - - 37,500,000
Capital social 230,000,000 - -
Flujo de caja ibre para el inversionista - - 384,000 145,906,380
bre
Año 3 Año 4 Año 5 Año 6
68,746,320 72,183,636 75,792,818 79,582,459
8,496,286 11,610,600 14,781,630 18,012,211
60,250,034 60,573,036 61,011,188 61,570,247
1,547,163 2,655,963 2,788,761 2,928,199
60,000,000 - - -
- 1,297,129 57,917,073 58,222,427 58,642,048
18,000,000 12,000,000 6,000,000 -
- - - -
37,500,000 37,500,000 37,500,000 -
- - - -
- 56,797,129 8,417,073 14,722,427 58,642,048

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