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ESCUELA DE NEGOCIOS
Campus Mérida
Inversiones a valor razonable a través de resultados 8 186,284 0.60% 550,068 1.85% 1,127,841 4.00%
Inversiones a valor razonable a través de otros resultados
integra 8 315,761 1.02%
Cuentas por cobrar, neto 9 3,867,110 12.44% 3,486,354 11.71% 3,626,878 12.85%
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 20 13,674 0.04% 99 0.00% 326 0.00%
Pagos anticipados y otros activos circulantes 12 1,227,196 3.95% 1,131,870 3.80% 638,671 2.26%
Activos disponibles para la venta 13 52,916 0.17% 0.16% 49,523 0.18%
2
49,068
Activo no circulante:
Propiedad, planta y equipo, neto 14 18,556,646 75.42% 18,018,176 78.03% 17,320,041 77.56%
Activos arrendados con derecho de uso 24 822,732 3.34%
Deuda financiera, plazo menor a un año 18 3,440,399 38.62% 3,427,820 37.73% 2,852,400 30.91%
Vencimientos circulantes de la deuda a largo plazo 18 64,973 0.72% 842,651 9.13%
Instrumentos financieros derivados 8 6,821 0.07%
Proveedores y otras cuentas por pagar 19 5,158,827 57.91% 5,196,347 57.20% 4,740,366 51.36%
Pasivo por arrendamiento 24 149,538 1.68%
3
Impuestos a la utilidad por pagar 21 82,665 0.93% 248,290 2.73% 731,654 7.93%
Cuentas por pagar a partes relacionadas 20 76,704 0.86% 147,514 1.62% 55,252 0.60%
Total pasivo circulante 8,908,133 57.69% 9,084,944 61.80% 9,229,144 62.03%
Pasivo no circulante
Deuda financiera, excluyendo vencimientos circulantes 18 1,488,208 22.78% 1,544,807 27.51% 1,553,973 27.50%
Pasivo por arrendamiento 24 653,512 10.00%
Impuestos a la utilidad diferidos 21 3,904,493 59.76% 3,767,320 67.09% 3,843,379 68.02%
Beneficios a los empleados 22 487,810 7.47% 302,818 5.39% 252,965 4.48%
Total pasivo no circulante 6,534,023 42.31% 5,614,945 38.20% 5,650,317 37.97%
Capital contable 25
Capital social 1,174,432 2.92% 1,174,432 3.08% 1,174,432 3.30%
Prima en venta de acciones 414,516 1.03% 414,470 1.09% 414,385 1.16%
Reserva para adquisición de acciones propias 1,308,367 3.26% 562,047 1.48% 493,141 1.38%
Utilidades acumuladas 36,424,411 90.65% 34,792,320 91.33% 32,367,912 90.87%
Otras partidas de resultado integral 19,771 0.05% 307 0.00%
Reserva de conversión de moneda extranjera 1,073,925 2.67% 1,273,671 3.34% 1,268,021 3.56%
Remediciones actuariales, neto 22 195,905 0.49% 120,378 0.32% 98,938 0.28%
Capital contable - Participación controladora 40,179,975 99.80% 38,096,255 99.82% 35,618,953 99.83%
Compromisos 27
Contingencias 28
4
Eventos posteriores 31
Total del pasivo y capital contable 55,702,491 100% 52,865,594 100% 50,557,389 100%
Gastos generales, de venta y administración 23 6,116,620 9.92% 6,024,406 9.87% 5,423,379 9.34%
Otros (gastos) ingresos, neto 30 4,734 0.01% 102,660 0.17% 167,642 0.29%
5
Utilidad antes de impuestos a la utilidad 4,357,804 7.07% 4,516,551 7.40% 6,038,879 10.40%
Utilidad neta del año 3,232,826 5.24% 3,361,573 5.51% 4,954,435 8.53%
Utilidad neta del año 3,232,826 5.24% 3,361,573 5.51% 4,954,435 8.53%
Utilidad integral atribuible a:
Participación controladora 2,925,194 4.74% 3,333,870 5.46% 4,738,442 8.16%
Participación no controladora 12,895 0.02% 11,606 0.02% 6,193 0.01%
Total utilidad integral del año 2,938,089 4.77% 3,345,476 5.48% 4,744,635 8.17%
Promedio ponderado de acciones en circulación 599,971,832 599,980,734 599,997,696
Utilidad neta del año por acciones
Utilidad por acción básica y diluida 26 5.37 5.58 8.25
ÍNDICES DE ENDEUDAMIENTO
Razón de endeudamiento (R.E.) 27.72% 27.81% 29.43%
Razón de deuda a largo plazo a capital (R.D.A.L.P.) 16.23% 14.71% 15.84%
Impacto de la deuda en la rentabilidad del accionista (IDRA) 1.66% 0.54% 2.11%
7
ÍNDICES DE ACTIVIDAD
Rotación de inventarios (R.I.) 10.95 11.24 10.05
Rotación del activo total (R.A.T.) 1.11 1.15 1.15
Rotación del activo fijo (R.A.F.) 2.51 2.64 2.60
Periodo promedio de cobranza (P.P.C.) NO APLICA NO APLICA NO APLICA
Rotación de clientes (R.C.) 15.94 17.51 16.01
Periodo promedio de pago (P.P.P.) NO APLICA NO APLICA NO APLICA
Rotación de proveedores (R.P.) 9.99 9.90 10.02
ÍNDICES DE RENTABILIDAD
Margen de utilidad bruta (M.U.B.) 16.38% 15.77% 18.17%
Margen de utilidad de operación (M.U.O.) 6.45% 6.07% 9.12%
Margen de utilidad neta (M.U.N.) 4.77% 5.48% 8.17%
Rendimiento sobre activos (R.S.A.) 5.27% 6.33% 9.38%
8
2019
Activo rápido 26,387,041 Pasivo circulante 8,908,133
Inventarios 4,710,207 Capital de trabajo 22,189,115
Activo circulante 31,097,248 Sumas iguales 31,097,248
Capital de trabajo 22,189,115 Pasivo fijo 6,534,023
Capital contable
Activo no circulante tangible 24,605,243 tangible 40,260,335
Sumas iguales 46,794,358 Sumas iguales 46,794,358
2018
Activo rápido 25,199,400 Pasivo circulante 9,084,944
Inventarios 4,575,596 Capital de trabajo 20,690,052
Activo circulante 29,774,996 Sumas iguales 29,774,996
Capital de trabajo 20,690,052 Pasivo fijo 5,614,945
Capital contable
Activo no circulante tangible 23,090,598 tangible 38,165,705
Sumas iguales 43,780,650 Sumas iguales 43,780,650
2017
Activo rápido 23,497,700 Pasivo circulante 9,229,144
Inventarios 4,727,333 Capital de trabajo 18,995,889
Activo circulante 28,225,033 Sumas iguales 28,225,033
Capital de trabajo 18,995,889 Pasivo fijo 5,650,317
Capital contable
Activo no circulante tangible 22,332,356 tangible 35,677,928
Sumas iguales 41,328,245 Sumas iguales 41,328,245
9
10
ANÁLISIS HORIZONTAL
PROCEDIMIENTO DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES
ACTIVO
Concepto 2017 2018 Aumento Disminución %
Efectivo y equivalentes de efectivo 16,112,268 17,901,845 1,789,577 11.11%
Inversiones a valor razonable a través de resultados 1,127,841 550,068 577,773 51.23%
Inversiones a valor razonable a través de otros resultados integra - - - - -
Instrumentos financieros derivados - 6,570 6,570 - 100%
Cuentas por cobrar, neto 3,626,878 3,486,354 140,524 3.87%
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 326 99 227 69.63%
Inventarios 4,727,333 4,575,596 151,737 3.21%
Activos biológicos circulantes 1,942,193 2,073,526 131,333 6.76%
Pagos anticipados y otros activos circulantes 638,671 1,131,870 493,199 77.22%
Activos disponibles para la venta 49,523 49,068 455 0.92%
Total activo circulante 28,225,033 29,774,996 1,549,963 5.49%
Propiedad, planta y equipo, neto 17,320,041 18,018,176 698,135 4.03%
Activos arrendados con derecho de uso - - - - -
Activos biológicos no circulantes 1,617,503 1,721,728 104,225 6.44%
Impuestos a la utilidad diferidos 80,670 103,826 23,156 28.70%
Crédito mercantil 1,631,094 1,631,771 677 0.04%
Activos intangibles 1,040,042 949,355 90,687 8.72%
Otros activos 643,006 665,742 22,736 3.54%
Total activo no circulante 22,332,356 23,090,598 758,242 3.40%
Total de activos 50,557,389 52,865,594 2,308,205 4.57%
11
Disminució
Concepto 2018 2019 Aumento n %
12
PASIVO Y CAPITAL
Concepto 2017 2018 Aumento Disminución %
Deuda financiera, plazo menor a un año 2,852,400 3,427,820 575,420 20.17%
Vencimientos circulantes de la deuda a largo plazo 842,651 64,973 777,678 92.29%
Instrumentos financieros derivados 6,821 - - 6,821 100%
Proveedores y otras cuentas por pagar 4,740,366 5,196,347 455,981 9.62%
Pasivo por arrendamiento - - - - -
Impuestos a la utilidad por pagar 731,654 248,290 483,364 66.06%
Cuentas por pagar a partes relacionadas 55,252 147,514 92,262 166.98%
Total pasivo circulante 9,229,144 9,084,944 144,200 1.56%
Deuda financiera, excluyendo vencimientos circulantes 1,553,973 1,544,807 9,166 0.59%
Pasivo por arrendamiento - - - - -
Impuestos a la utilidad diferidos 3,843,379 3,767,320 76,059 1.98%
Beneficios a los empleados 252,965 302,818 49,853 19.71%
Total pasivo no circulante 5,650,317 5,614,945 35,372 0.63%
Total pasivo 14,879,461 14,699,889 179,572 1.21%
Capital social 1,174,432 1,174,432 - - -
Prima en venta de acciones 414,385 414,470 85 0.02%
Reserva para adquisición de acciones propias 493,141 562,047 68,906 13.97%
Utilidades acumuladas 32,367,912 34,792,320 2,424,408 7.49%
Otras partidas de resultado integral - 307 307 - 100%
Reserva de conversión de moneda extranjera 1,268,021 1,273,671 5,650 0.45%
Remediciones actuariales, neto 98,938 120,378 21,440 21.67%
Capital contable - Participación controladora 35,618,953 38,096,255 2,477,302 6.96%
Participación no controladora 58,975 69,450 10,475 17.76%
Total de capital contable 35,677,928 38,165,705 2,487,777 6.97%
Compromisos - - - - -
Contingencias - - - - -
Eventos posteriores - - - - -
Total del pasivo y capital contable 50,557,389 52,865,594 2,308,205 4.57%
14
ESTADO DE RESULTADOS
Concepto 2017 2018 Aumento Disminución %
Ingresos netos 58,050,025 61,052,092 3,002,067 5.17%
Costo de venta 47,502,959 51,422,376 3,919,417 8.25%
Utilidad bruta 10,547,066 9,629,716 917,350 8.70%
Gastos generales, de venta y administración 5,423,379 6,024,406 601,027 11.08%
Otros (gastos) ingresos, neto 167,642 102,660 64,982 38.76%
Utilidad de operaciones 5,291,329 3,707,970 1,583,359 29.92%
Ingresos financieros 1,087,641 1,140,749 53,108 4.88%
Costos financieros 340,091 332,168 7,923 2.33%
Ingresos financieros, neto 747,550 808,581 61,031 8.16%
Utilidad antes de impuestos a la utilidad 6,038,879 4,516,551 1,522,328 25.21%
Impuestos a la utilidad 1,084,444 1,154,978 70,534 6.50%
Utilidad neta del año 4,954,435 3,361,573 1,592,862 32.15%
PROCEDIMIENTO DE TENDENCIAS
GRÁFICA DE TENDENCIAS
60
61.05 61.65
55 58.05
50
51.42 51.55
45
VALORES ABSOLUTOS
47.5
40
35
Ventas netas
30
Costo de venta
25 Gastos de administración
20 Gastos de venta
15 Utilidad
6.02 6.02
10 5.42 6.02 6.11
5.42
5
4.95 3.36 3.23
0
2017 2018 2019
AÑOS
17
18
NO APLICA
PROCEDIMIENTO DE CONTROL FINANCIERO DUPONT
2019
Utilidades netas
Margen neto 3,232,826
de utilidades 5.24%
Estado de
5.24%
Ventas resultados
61,655,245
ROA 100%
5.80%
Ventas
Rotación de 61,655,245
activos totales 100%
1.11%
Activos totales
55,702,491
ROE
8.03%
Pasivos totales
Balance
15,442,156
Activos totales general
55,702,491
Capital contable
Palanca
40,260,335
financiera
1.38 %
Capital contable
40,260,335
19
2018
Utilidades netas
Margen neto 3,361,573
de utilidades 5.51%
Estado de
5.51%
Ventas resultados
61,052,092
ROA 100%
6.36%
Ventas
Rotación de 61,052,092
activos totales 100%
1.15 %
Activos totales
52,865,594
ROE
8.81%
Pasivos totales
Balance
14,699,889
Activos totales general
52,865,594
Capital contable
Palanca
38,165,705
financiera
1.39 %
Capital contable
38,165,705
20
2017
Utilidades netas
Margen neto 4,954,435
de utilidades 8.53%
Estado de
8.53%
Ventas resultados
58,050,025
ROA 100%
9.80%
Ventas
Rotación de 58,050,025
activos totales 100%
1.15 %
Activos totales
50,557,389
ROE
13.89%
Pasivos totales
Balance
14,879,461
Activos totales general
50,557,389
Capital contable
Palanca
35,677,928
financiera
1.42 %
Capital contable
35,677,928
21
DIAGNÓSTICO GENERAL
En el procedimiento de las razones estándar se pudo observar que en cuanto a los índices
de liquidez a sido optimo debido a que ha ido en aumento a comparación del año 2017 y 2018;
respecto a los índices de endeudamiento, la razón de endeudamiento fue disminuyendo, mientras
que la razón de endeudamiento a largo plazo fue aumentando y el impacto de la deuda en la
rentabilidad del accionista tuvo una disminución de 2017 a 2018, pero de 2018 a 2019 tuvo un
aumento; los índices de actividad muestran que hubo un ligero aumento, pero también una ligera
disminución en todas las rotaciones y tanto el periodo promedio de cobranza como el periodo
promedio de pago no aplicaron debido a que al sustituir los datos en las fórmulas, las cuentas que
se debían utilizar eran las mismas; en los índices de rentabilidad hubo una disminución tanto en
los márgenes de utilidad como en el rendimiento sobre activos.
22
En el procedimiento del balance doble se pudo observar que hubo un aumento de 2017 a
2018 y también hubo un aumento de 2018 a 2019.
En el estado de resultados de 2017 a 2018 hubo un aumento del 8.16% en los ingresos
financieros netos, pero se pudo observar que hubo una disminución del 38.76% en otros gastos,
ingresos netos; de 2018 a 2019 hubo un aumento del 95.39% otros gastos, ingresos netos y una
disminución del 52.85% en los ingresos financieros netos.
En el procedimiento de tendencias se muestra que las ventas netas van en aumento del
61.65 y los costos de venta igual van en aumento del 51.55.
El procedimiento de punto de equilibrio no aplico en este caso debido a que lo datos que
se utilizarían para sustituir eran los mismos.
23