ALEJANDRO MENDOZA CANTÚ

NOMBRE DE TAREA: ACTIVIDAD 10 SOLUCION DEL CASO

FECHA DE ENTREGA: 31/10/2022
NOMBRE DE LA MATERIA: FINANZAS INTERNACIONALES
NOMBRE DEL PROFESOR: MARISOL FIGUEROA MUNDO
Caso 6.1:
Un banco de inversión desea lanzar un bono denominado” bono estructurado TELECOM un año”. El
plazo es de un año sin plazo de cupones. El rendimiento estará vinculado al comportamiento de la
bolsa de la acción de la empresa TELECOM durante ese año. El banco lo lanza al mercado por valor
de 20 millones de dólares. El banco desea cubrirse de riesgo de mercado vinculado a la operación y
baraja tres posibilidades:
a. Garantizar el 10º% de la cantidad aportada por los clientes y ofrecer por rendimiento un porcentaje
de la acción de revalorización de TELECOM en el año.
b. Garantizar el 98% del capital y ofrecer una remuneración análoga al apartado anterior.
c. Garantizar al cliente un capital que permita remunerarlo en caso de revalorización de la acción de
TELECOM en ese periodo, con un porcentaje de 150% de la misma.

1. Calcular los porcentajes de revalorización que se puede obtener con los clientes en la
opción A y B, así como la secuencia de operaciones que tiene que llevar a cabo el banco.
Considere dos escenarios uno cae 10% y otro sube 20%.

a) En el primer escenario se da una variación de -50%

b) En este segundo escenario se obtiene una variación del 66%
2- Calcular el capital garantizado que se le puede ofrecer al cliente en la versión C, así como
la secuencia de acciones del banco por la comercialización del producto. Considere los dos
escenarios del punto anterior.
a) El capital que se ofrece es de $2, 243, 133
b) En otro el capital ofrecido es de 70, 814, 123

3- Calcular la rentabilidad total del cliente (excluidas comisiones) en las tres versiones del
producto.
a. Versión 1: $969, 551
b. Versión 2: $926, 776
c. Versión 3: $ 1, 896, 328

Datos disponibles:
▪ Cotización actual del TELECOM: 13 USD
▪ Call de TELECOM a precio de ejercicio de 13 USD: Cotiza con una prima de 0.6 USD
▪ Tipo interbancario a un año del USD: 2.75%.
Caso 6.2:

Un banco de inversión desea lanzar un producto denominado “Bono bolsa energía 1 año”. El
plazo es de 1 año, sin posibilidad de cancelación anticipada. El banco lo lanza al mercado por un
valor total de 20 millones de euros.

El banco desea cubrirse del riesgo de mercado vinculado a la operación y ofrece un 1.5% fijo de
rendimiento más un porcentaje de la subida en Bolsa de la acción de la empresa energía durante
ese año. Asimismo, el banco garantiza a los clientes todo el capital que aporten cuando
suscriban el depósito.

1. ¿Cuál es el porcentaje máximo de la subida en Bolsa de la acción de energía que

puede ofrecer el banco como rendimiento adicional (adicional al porcentaje fijo
señalado en el párrafo anterior)?

Es un 40%
2- ¿Qué operaciones ha de realizar el banco en los mercados financieros con el capital de los
20 millones recibido de sus clientes?
Un fondo mutuo o creación de activos debería permitir a las personas invertir tanto como
quieran.

3- ¿Qué rentabilidad total obtienen los clientes si la acción de energía sube un 40% en Bolsa
en el año de vida del depósito garantizado?

Se obtienen en total $800,000 dividiendo el capital inicial entre el valor actual del euro por el
40%.

4- ¿Cómo puede obtener el banco beneficios por la comercialización de este producto?

A través del aumento en las ventas de bonos mencionado a principios de este año, esto tiene
como objetivo lograr que más clientes compren con más frecuencia a través de la enmienda.
5- Rediseñe el producto, si fuera posible, de tal manera que el banco ofrezca a los clientes
unos intereses del 120% (sobre el capital) de lo que suba en Bolsa la acción. Si no fuera
posible, explique las razones.

Sin embargo, estas utilidades pueden ser beneficiosas para la organización ya que generan
más utilidades o capital que la suma de los montos en sí mismos, por lo que brindarles esto a
los clientes resultaría en una pérdida en sus respectivos ahorros.

6- ¿Sería técnicamente posible ofrecer, sin que la entidad que lo ofrezca asuma riesgos de
mercado, un depósito garantizado al 100% y que el inversor perciba intereses únicamente si
un índice bursátil se deprecia?

No, cuando la institución bancaria se deprecie, este capital no se creará y sufrirá una pérdida.
7- ¿Sería técnicamente posible ofrecer, sin que la entidad que lo ofrezca asuma riesgos de
mercado, un depósito garantizado al 100% y que el inversor perciba intereses tanto si se
aprecia o deprecia un índice bursátil? Razone la respuesta.
La situación es que si el precio sube, hay una fuente de ingresos que puede moverse a este
ritmo, por lo que si no hay fuente de ingresos y el precio baja, se producirá un número rojo, es
decir, una pérdida.
 Datos Disponibles:

▪ Cotización actual De Energía: 19 euros

▪ Call actual De Energía a precio de ejercicio de 19 euros: cotiza con una prima de 0,9 euros.
▪ Tipo Interbancario a un año en el momento actual: 4%
 Referencia Bibliográfica:

 Durán, J. J. y Gallardo, F. (2013). Finanzas internacionales para la empresa. [versión

electrónica]. Recuperado de https://elibro.net/es/lc/uvm/titulos/49044