EUDE BUSINESS SCHOOL & UNIVERSIDAD

MAESTRIA EN FINANZAS Y DIRECCIÓN FINANCIERA

FINANZAS CORPORATIVAS Y ESTADOS FINANCIEROS

CASO PRACTICO No 2

JAIME ANDRÉS ROJAS SUAREZ

MAYO 2023
Basándonos en esta información, y de acuerdo con los contenidos aprendidos y
consolidados en el vigente módulo, se pide al alumno que analice estos estados
financieros y responda a las siguientes cuestiones:

1. La Cuenta de Resultados de 2019 arroja unas pérdidas en 2019 de 3.816

millones de euros.

a) ¿En qué medida se debe al posicionamiento estratégico de la compañía como

‘empresa multienergía con cero emisiones en 2050’?

R= Se debe a que la empresa quiere posicionarse en una compañía con un pan estratégico
del 2021-2050 y con esta apuesta quiere ser una multienergia para cubrir todas las
necesidades de la sociedad o comunidad y ser lideres en combustibles renovables,
producir biocombustibles a partir de residuos y combustible sintético con agua y CO2.

Este posicionamiento también se basa a que Repsol quiere ser la primera compañía en
ser una empresa con cero emisiones en la comunidad europea y con esto ha llevado hacer
grandes inversiones en sus instalaciones donde las esta transformando en lugar energía
renovables y también llevarlos a los hogares esa misma de energía renovable.

Entre el 2021 y 2022 la compañía está garantizando un excelente desempeño y fortalecer

la parte financiera como en:

• Eficacia y disciplina de capital

• Reducción del capex
• Política financiera prudente y compromiso con el actual rating crediticio

Para el 2023 – 2025 Repsol esta acelerando la transformación y generando crecimiento

en:

• Transformación de portafolio y nuevas plataformas de negocio

• Crecimiento de las métricas y gran intensidad del capex
• Un bien nivel de deuda

Con este posicionamiento Repsol abre 4 nuevos negocios:

• Upstream: Rentabilidad y foco selectivo

• Industria: Rentabilidad y nuevas plataformas
• Cliente: Rentabilidad y transformación
• Generación baja en carbono: Rentabilidad y desarrollo de negocio

Con estos nuevos negocios quiere posicionarse y hacer tener una prioridad en el flujo de
caja, generar valor, tener un portafolio con mayor foco, y ser líder en reducción de
emisiones de CO2.

b) ¿Existe en la Cuenta de Resultados algún otro efecto complementario que

justifique las pérdidas además del justificado por la empresa (“ajustes
realizados para sentar las bases de la nueva orientación estratégica de la
compañía, que se ha marcado como objetivo de ser cero emisiones netas en
el año 2050”)?
R= Existen otros aparte de que la compañía indica al principio:

• Que las ventas disminuyeron un -1,40% entre el 2018 y 2019

• Otros ingresos de explotación bajaron muy considerablemente y llegaron a un -
91,54%
• En la parte de revisión de provisiones por deterioro aumento un 13,74%
• En la parte de gasto de personal tuvo un aumento considerable del 399, 25% y ese
aumento se debe a que están contratando personal para realizar la transformación
al 2050
• En la parte de beneficio o perdida, la perdida aumento a un 20,16%
• Otros gastos de explotación aumento un 28,65%

2. Examinando el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, ¿la compañía ha

generado valor o lo ha perdido en 2019 respecto a 2018? Justificar la
respuesta en base a este Estado Financiero.

R= Revisando y analizando este estado financiero se evidencia los siguiente:

• Que en el tema de los ingresos / gastos reconocidos en el 2018 fueron positivos,

pero en el 2019 llegan a estar en negativos, ya que la empresa tuvo mas gastos en
el 2019 y sobre todo en el tema de gasto de personal que tuvo un aumento
considerable
• Que en el ítem de traspasos en partidas netas si resultado fue cero ya que hicieron
el traspaso por el mismo valor
• Que su patrimonio neto al del 2019 tuvo una disminución con respecto al 2018
• Que el resultado del ejercicio termino en negativo al cierre del 2019 y al cierre del
2018 tuvo saldo positivo
• En la parte de acciones y participación de patrimonio propio aumento su perdida al
cierre del año 2019

3. El Estado de Flujos de Efectivo refleja una disminución de Cash en 2019 de

1.807 millones de euros. ¿por qué el grupo ha tenido pérdidas por 3.816
millones y solamente se reduce la tesorería en 1.807 millones?

R= Haciendo el análisis del flujo de efectivo no solo redujo la parte de tesorería si no

también en:

• En el resultado antes de impuesto del 2019 tuvo perdida de 3.201 millones de euros
al compararlo con el año 2018
• Los cobros y pagos por patrimonio su perdida aumento ya que cerro al final del 2019
-1.844 millones de euros
• Que en caja y bancos en el 2019 tuvo una disminución 2.370 millones de euros al
comprarlo en el 2018 de 4.124 millones de euros
• El flujo de efectivo actividades de financiación tuvo una disminución de -2.289
millones de euros en el 2019 al comprarlo con el 2018 que fue de -3.032 millones
de euros
• En general ha tenido perdidas haciendo su plan estratégico de transformación de
cero emisiones al 2050, pero todo es un proceso ya que con el plan que ellos tienen
en el 2050 van hacer unas de las empresas mas rentables y dando energías
renovables para todo el mundo, pero primero van a empezar por la unión europea.
Bibliografía:

https://www.repsol.com/es/conocenos/estrategia-
2025/index.cshtml#:~:text=En%20Repsol%20tenemos%20un%20objetivo%3A%20convertirnos%20en%2
0una,multienerg%C3%ADa%20para%20cubrir%20todas%20necesidades%20de%20la%20sociedad.