F-NT-3

UNIVERSIDAD DE PIURA

INTRODUCCIÓN AL ANÁLISIS FINANCIERO

Tomado del libro Finanzas Operativas, del Mgtr. Rafael Valera Moreno y del Dr. Álvaro Tresierra Tanaka, para uso
exclusivo de la Universidad de Piura.
1 Introducción al análisis financiero

Para poder efectuar el análisis financiero de una empresa, es necesario contar con los siguientes insumos,
herramientas de análisis y herramientas de planificación:

• Insumos básicos:

• Estado de situación financiera (antes se conocía como el balance general).

•
Estado de resultados (o de ganancias y pérdidas).1
• Estado de cambios en el patrimonio neto.

• Herramientas de análisis financiero:

• Análisis porcentual.
• Ratios o indicadores financieros.
• Cuadro de orígenes y aplicaciones de fondos (COAF)
•
Estado de flujo de efectivo (EFE)2

• Herramientas de planificación financiera:

• Método del estado de resultados proyectado.

• Modelo de necesidades operativas de fondos (NOF) y capital de trabajo (CT).
• Flujo de caja proyectado.

1.1 Insumos básicos

1.1.1 Estado de situación financiera

El estado de situación financiera (o balance general) muestra dos cosas concretas: en qué activos ha invertido
su dinero la empresa y cómo se está financiando.

1.1.2 Estado de resultados (antes se llamaba de ganancias y pérdidas)

Es un estado financiero que muestra de forma ordenada y detallada cómo se llegó al resultado del ejercicio
durante un periodo de tiempo determinado. El resultado del ejercicio puede ser utilidad o pérdida, y se
obtiene luego de restar al íntegro de ingresos el total de gastos.

Por otro lado, el estado de resultado integral nos muestra la utilidad o pérdida que podría tener una empresa,
después de haber hecho ciertos ajustes al patrimonio. El estado de resultados integral toma en cuenta las
ganancias o pérdidas que no afectan al estado de resultados pero si al patrimonio.

Ejemplo: sí como resultado de la revaluación de unos activos fijos, se tiene un excedente de revaluación,
ese excedente (ganancia) incrementará el patrimonio de la empresa, pero no afectará al estado de resultados
de la empresa; por eso se llaman ganancias no realizadas. Cabe aclarar que esas ganancias que mejoran la
posición patrimonial tienen una contrapartida contable, que en el ejemplo visto, se reflejará en un incremento
de los activos.

1 Se puede haber incluido como un insumo al estado de flujo de efectivo (EFE), pero más bien se considera como una herramienta
de análisis financiero.
2 El modelo se presenta como una herramienta de planificación financiera; aun cuando se tiene claro que también se utiliza este

modelo como una herramienta de diagnóstico.

1
1.1.3 Estado de cambios en el patrimonio neto
Muestra los movimientos ocurridos en el patrimonio neto (capital social, capital adicional, acciones de
evaluación, excedente de revaluación), en un período de tiempo determinado.

Ejemplos:

• Indica sí hubo reparto de dividendos; tanto en efectivo como en acciones, en el último período de
análisis.

• Al incrementar el capital social, especifica si esta variación se debió a un mayor aporte de capital,
o a una capitalización de utilidades.