TITULO: METODO Y VALORACION DE ENTIDADES FINANCIERAS

AUTOR (ES): NOMBRE: CARRERA: CODIGO:

VALERIA CAROLINA MARTINEZ AUDITORIA 60273
CARBAJAL
DIANA ANGELA CUSSI BLANCO AUDITORIA 60365
FECHA: 18/06/2022
ASIGNATURA: PRESUPUESTOS Y VALORACION DE EMPRESAS

GRUPO: A
DOCENTE: LUIS TORRICO COVARRUBIAS

SUBSEDE: LA PAZ
 METODOS DE VALORACION DE EMPRESAS

DEFINICION.

Los métodos de valoración de empresas son marcos de análisis a partir de los cuales se
intenta calcular cual es el valor real o precio de una empresa.

VALORACION DE UNA EMPRESA

En la actualidad existen diferentes tipos de empresa. Para saber como valorar

una empresa debemos conocer la clase o tipo de empresa que deseamos valorar.
Repasando las posibilidades de empresas existentes, encontramos desde el empresario
individual hasta la sociedad laboral. Sin embargo, las más habituales en nuestro entorno
son la Sociedad Limitada y la Sociedad Anónima.

La valoración de una empresa nos sirve principalmente cuando uno desea comprarla,
también de esta manera saber si el precio de la empresa esté por encima o por debajo de
su valoración.

Sin embargo, no solo se intenta valorar una empresa para comprarla; también existen
muchas razones por la cual un analista puede querer analizar una empresa en
profundidad. Entre estas razones pueden ser:

1. Comprar o vender una empresa.

Cuando se trata de comprar o vender una empresa, tanto comprador como

vendedor querrán saber cuál es el valor teórico de la empresa. El valor teórico es
el precio máximo al que el comprador debe comprar. Por su parte, es el precio
mínimo al que el vendedor debe estar dispuesto a vender.

2. Operaciones bursátiles.

Este apartado es propio del análisis fundamental. El análisis fundamental trata de

saber cuál es el precio al que deberían cotizar las empresas en bolsa. Derivado de
este análisis se realizan operaciones en bolsa de compra y de venta.

3. Salidas a la bolsa.

Cuando una empresa sale a bolsa tiene que poner un precio a sus acciones. A
partir, de ahí empiezan a cotizar en el mercado secundario. Pero claro ¿Qué precio
inicial pone? Este precio se determina mediante uno o varios métodos de
valoración.

4. Herencias.
 Cuando recibimos una herencia puede que tengamos que pagar unos impuestos.
La cantidad de impuestos que pagaremos (que es proporcional al valor de la
herencia) probablemente esté determinada mediante estos métodos.

5. Sistemas de remuneración basados en la generación de valor.

En ocasiones, una parte de la remuneración de los directivos de la empresa

depende del aumento de valor de una empresa. Sin embargo, determinar esto no
siempre es sencillo, ya que no depende solo de los beneficios que genera la
compañía. Si una empresa crece endeudándose en exceso no está creando valor.

6. Decisiones estratégicas de la empresa.

Las empresas tienen lo que se llama creadores o destructores de valor. Conocerlo

es de vital importancia para orientar la estrategia de la empresa en un sentido y
otro. Por ejemplo, decidir qué productos aportan mayor valor a la empresa o si sale
a cuenta fusionarse con otras empresas.

7. Procesos de arbitraje y concursos de acreedores.

Cuando una empresa está en impago o tiene problemas judiciales, debe ser
justamente valorada para, por ejemplo, pagar las indemnizaciones que
correspondan.

PRINCIPALES METODOS DE VALORACIOON DE EMPRESAS.

Actualmente existen unas normas internacionales de como valorar una empresa, para ello
serán clasificados en función del objeto de estudio:
Basados en el balance.
Este tipo de métodos analizan el balance de la empresa para determinar su valor:
o Valor contable.
o Valor contable ajustado.
o Activo neto real.
o Valor de liquidación.
o Valor sustancial.
Basados en la cuenta de resultados.
A través de la cuenta de resultados, es decir, de sus pérdidas y ganancias se intenta
determinar el valor teórico de la empresa. Se suelen utilizar lo que se denominan
múltiplos:

o PER
o Ventas
o EBITDA
o BAIT.
Basados en el fondo de comercio

Se basan en el valor del fondo de comercio de una empresa. El fondo de comercio se

puede calcular con diferentes métodos.

o Clásico.
o Unión de expertos contables europeos.
o Renta abreviada.

Basados en el descuento de flujos

Es el método más famoso y tiene en cuenta el valor de flujos de dinero futuros. Los
métodos más famosos para el descuento de flujos son:

o Flujo de caja.
o Flujo de caja por acción.
o Dividendos.
o Flujo de caja del capital.
o Valor actual ajustado.

Basados en la creación de valor

Son métodos basados en los conductores de valor. Algunos ejemplos de este tipo de
métodos son:

o EVA o valor económico añadido.

o Beneficio económico.
o CVA o valor añadido de la caja.

VALORACION DE LAS SIGUIENTES ENTIDADES FINANCIERAS.

En el presente trabajo se hará una valoración a las siguientes entidades financieras:
⮚ BANCO MERCANTIL SANTA CUZ (BMSC)
⮚ BANCO BISA
⮚ BANCO NACIONAL DE BOLIVIA (BNB)
Para realizar la presente valoración usaremos el segundo método que es basándonos en
el estado de resultados y en esta ocasión usaremos el múltiplo del EBITDA.
¿QUE ES EL EBITDA?
El EBITDA es un indicador financiero que muestra el beneficio de la empresa antes de

restar los intereses que se tiene que pagar por la deuda contraída, los impuestos propios
de un negocio, las depreciaciones por deterioro y la amortización de las inversiones
realizadas.
El propósito del EBITDA es obtener una imagen fiel de lo que la empresa está ganando o
perdiendo en el núcleo del negocio.

¿Para qué sirve el EBITDA?

El EBITDA sirve para conocer cuánto puede generar un proyecto. Si este indicador llega a
ser positivo significa que en principio es rentable y que el éxito dependerá de la gestión
que se hago en los estados financieros, así como de la fiscalidad, de las ´políticas de
depreciación y amortización. De la misma manera si se obtiene un EBITDA negativo
debería plantarse si se continua con dicho proyecto.
¿Cómo calcular el EBITDA?

El EBITDA se calcula a partir del resultado final de explotación de la empresa, sin

incorporar los elementos financieros (intereses de la deuda), tributarios
(impuestos), cambios de valor del inmovilizado (depreciaciones) y de recuperación
de la inversión.

Formula:

MARGEN DE EBITDA
El margen EBITDA es la relación entre el EBITDA y el total de ventas. A diferencia del
margen neto de beneficio, no considera los impuestos, los intereses ni las depreciaciones.
El margen EBITDA proporciona información sobre la rentabilidad de una empresa en
términos de sus procesos operativos.
Formula:

Los parámetros generales del Margen EBITDA varían de 25% a 45%

1. BANCO MERCANTIL SANTA CRUZ (BMSC)
2. BANCO NACIONAL DE BOLIVIA (BNB)
3. BANCO BISA
CONCLUSION.
Realizando una vez la valoración de las Entidades Financieras se llega a la conclusión
que en la gestión 2019 la entidad financiera más rentable seria la del Banco BISA ya que
el margen EBITDA se encuentra en los parámetros ya mencionados anteriormente.