ADMINISTRACION DE EMPRESAS

MÉTODOS DE VALUACION DE
ACCIONES
DOCENT : John Jesús Granados de
E la Vega

ASIGNATU : Instrumentos financieros

RA para la toma de decisiones

ALUMN : César Artica

OS Cárdenas
: Rosenda Candiotti

GRADO : 6TO
SEMESTRE

HUANCAYO -
2023
Métodos de Valuación de acciones
La valoración de una acción es, en otras palabras, simplemente el
estudio de la misma (acción) para conocer en profundidad los datos que
harán fluctuar su precio.

En el mundo de la inversión existen multitud de tipos de activos que los

inversores pueden decidir comprar. En este artículo nos centraremos en
las acciones y su valoración.

Cuando alguien decide invertir en acciones debe realizar un análisis

minucioso de las diferentes compañías que le resultan interesantes, para
poder elegir la mejor opción. La mejor opción u opciones no son más
que aquellas empresas que el inversor considera que se van
a revalorizar considerablemente.

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La revalorización es un factor determinante ya que es lo que hará al

inversor ganar o perder dinero con la operación realizada. Por ello, es
muy importante valorar las acciones e identificar cuáles tienen más
probabilidades de incrementar su valor.

Es importante destacar que, tras realizar la valoración de la acción, el

inversor se debe apoyar en las conclusiones obtenidas para tomar la
decisión de comprar o no realizar la operación. También es cierto que
cuando un inversor ya posee acciones de una compañía, debe realizar
una valoración periódica para saber si es momento de vender o de
mantener dicha inversión.
 Para la valoración de una acción se pueden seguir tres métodos que te
explicaremos a continuación.

Métodos para la valoración de una acción tres:

 Flujos de caja:
 Este método permite al inversor conocer si una empresa es solvente o si
tiene problemas para hacer frente a sus deudas. El flujo de caja es  el
resultado de la resta de los gastos a los ingresos. A través de los flujos de
caja se pueden realizar estimaciones para conocer cuál será el estado de la
compañía en el futuro.
 Valor patrimonial:
  Este método hace uso de la información que aporta el balance de la
compañía para extraer conclusiones acerca de si las acciones de dicha
empresa pueden ser una buena o mala inversión. Debemos de tener en
cuenta que el balance aporta información acerca de un momento puntual, el
cierre de ejercicio.
 Ratios bursátiles:
  En nuestro artículo de ratios bursátiles tienes toda la información acerca de
estas ratios tan importantes a la hora de valorar una acción. Las ratios
bursátiles son las relaciones entre diferentes variables de una compañía
cotizada en bolsa. Estas variables tienen relación con la cotización del
activo y con la contabilidad de la empresa.

Entonces, ¿cómo se decide el precio al que se deben adquirir las acciones

de la otra empresa?

 Podemos incluso considerar la compra de sus acciones al precio de

mercado (el precio al que se negocian) si se trata de una entidad
cotizada, pero ¿cómo lo hacemos para una empresa privada?
 En tales circunstancias, es mejor evaluar el valor neto de la propiedad
de la compañía a través de métodos y supuestos separados. Esta
evaluación se conoce como Valoración de Acciones.
¿Cuándo se requiere la valoración de las acciones?

La valoración de las acciones se requiere normalmente en las siguientes;

 Cuando un negocio se vende a otro negocio

 Cuando un negocio ofrece sus acciones como garantía para
obtener un préstamo
 Cuando las empresas se someten a fusiones, escisiones,
adquisiciones o reconstrucción
 Cuando una compañía está implementando un Plan de Opción de
Compra de Acciones para Empleados (ESOP)
 Cuando una compañía planea convertir sus acciones de
preferencia a acciones de capital

¿Cuáles son los tipos de valoración de las acciones?

Con base al valor derivado de los métodos utilizados, existen dos clases
de valoración de acciones:

 Valoración absoluta
La valoración absoluta es el tipo utilizado para calcular el valor
"intrínseco" de las acciones, que ya se ha comentado anteriormente.

Este método sólo se centra en los fundamentos de la empresa -

dividendos, flujo de caja y la tasa de crecimiento del negocio en
cuestión.
 Valoración relativa
El método de valoración relativa utiliza el análisis de ratios, entre otros,
para determinar el valor de un stock en comparación con sus pares.

Los métodos de este tipo son numerosos y también son fáciles de

usar.

¿Cuáles son los métodos de valoración de stocks?

A continuación se presentan algunos de los métodos populares de

valoración de acciones:

El enfoque de los activos

 Este enfoque se basa en el valor del VNA y de las acciones de la
empresa. En este caso, el Valor Liquidativo de la empresa se divide por
el número de acciones para obtener el valor de cada una de ellas.

1. El Valor Neto de los Activos de una empresa es la diferencia entre el

valor neto de todos los activos y pasivos de un negocio.
2. El valor neto de los activos determinados tiene que ser dividido por el
número de acciones para averiguar el valor real de la acción.

A continuación, se presentan algunos de los puntos importantes que

deben considerarse al valorar las acciones con este método:

 Todos los activos de la empresa, incluyendo el activo y el pasivo

circulante como los créditos y las deudas comerciales, las provisiones,
etc. deben ser considerados.
 Los activos fijos deben ser considerados a su valor de realización.
 La valoración del fondo de comercio como parte de los activos
intangibles es esencial para el cálculo.
 Los activos ficticios como los gastos preliminares, el descuento en la
emisión de acciones y obligaciones, las pérdidas acumuladas, etc.
deben ser eliminados.

El enfoque de los ingresos

Este enfoque se centra en los beneficios esperados de la inversión
empresarial, es decir, lo que el negocio genera en el futuro.

Uno de los métodos más populares bajo este enfoque es el método de

Valor por Acción.

En este caso, el Valor por Acción se calcula sobre la base de los

beneficios de la empresa que están disponibles para su distribución a los
accionistas. Este beneficio puede determinarse deduciendo las reservas
y los impuestos del beneficio neto.

Se pueden seguir estos pasos para determinar el valor por acción:

Calcule el beneficio de la sociedad GL, que está disponible para el
reparto de dividendos;
Obtener la tasa de rentabilidad normal para el ramo correspondiente; y
Calcule el valor capitalizado como (beneficio para distribución*100/tasa
de retorno)
Divida este valor por el número de acciones.
Problemas y soluciones de valoración de las acciones
El enfoque de los ingresos tiene en cuenta los flujos de caja futuros
esperados de la empresa.
Se puede calcular en el método de DFC o de descuento de flujos de caja
para evaluar el precio justo de una empresa.
 Si el valor actual es mayor que el costo actual de la inversión,
entonces se debe considerar la oportunidad de inversión.
 Si el valor actual es inferior al coste actual de la inversión, no se
debe considerar la oportunidad de inversión.

El DFC tiene en cuenta las suposiciones basadas en datos pasados que

pueden o no ser ciertas.
Las tasas de descuento o "r" pueden no ser las mismas a lo largo del
período, ya que están influenciadas por los tipos de mercado, la
estructura de la deuda y el impuesto sobre la renta.
El enfoque de los activos tiene en cuenta el Modelo de Precios de

Activos de Capital para determinar cómo está generando el crecimiento

de los activos para la compañía.

Nuevamente el objetivo del modelo MPAC es estimar el valor de

mercado o el valor justo del patrimonio de un negocio (o el activo neto
total). Valora la compañía desde una perspectiva de balance.
Valoración basada en activos = Valor razonable de los activos
totales de la compañía / Valor razonable de los pasivos totales de la
compañía

Es difícil determinar el valor razonable de todos los activos propiedad de

la empresa, e incluso el valor de mercado difiere en gran medida de los
valores en libros.

El ejercicio de medir el valor razonable de los activos de la empresa

puede ser complejo o subjetivo y puede estar por encima o por debajo
de lo establecido. Ambos métodos tienen sus propios pros y contras.

Así, podemos ver a muchos analistas remodelando sus supuestos tan

pronto como se declaran los resultados y, por lo tanto, o bien recortan el
precio objetivo de la acción o lo modifican para obtener un mejor
rendimiento de acuerdo con el resultado.

Cómo elegir el mejor método de valoración del stock

¿Qué método es el más adecuado para la valoración de las acciones?
La respuesta no es fija ni fácil. Cada negocio tiene diferentes tipos de
cualidades, fortalezas y reglas de valoración. Por lo tanto, es mejor elegir
el método en base a la información sobre la empresa que esté disponible
para usted con el propósito de la valoración.
Por ejemplo, este enfoque de los activos puede ser relevante para los
fabricantes, distribuidores, etc. ¿Por qué?

Porque estas empresas suelen utilizar un gran volumen de activos de

capital, cuyo valor puede influir fácilmente en el valor intrínseco de las
acciones.

¿Cuáles son los factores que afectan a la valoración de las

acciones?
Los factores que afectan a la valoración de las acciones incluyen
principalmente aquellos múltiplos que se utilizan en los métodos
populares de valoración de acciones. Entre ellos se incluyen
 Las ganancias netas del negocio
 Los flujos de caja y los dividendos del negocio
  Tasa de retorno normal de la industria

La influencia de estos factores depende de si se aplican al cálculo del

valor de la acción.

¿Cómo afectan el EPS y el ratio P-E en la valoración de la acción?

El beneficio por acción es la relación entre el total de los beneficios
disponibles para los accionistas y el número total de acciones.

Esta variable se utiliza en el cálculo del ratio P-G, que es otro método
popular de valoración de acciones. En términos sencillos, cuanto mayor
sea el P-G, más rico será usted como accionista.

La relación Precio - Ganancia es una relación entre el precio de mercado

por acción y el EPS.

Cuando se trata de la valoración de las acciones, un alto ratio P-G

podría indicar que el precio de una acción es alto con respecto a sus
ganancias y que posiblemente esté sobrevalorado.

Por el contrario, una ratio P-G más bajo podría indicar que el precio
actual de la acción es inferior con respecto a sus beneficios.
Existen otras ratios de valoración esenciales que pueden afectar a
nuestras decisiones de inversión.
 CONCLUSIÓN

la valoración de una acción es el proceso a través del cual un inversor

analiza las acciones de una compañía para determinar si puede ser una
inversión interesante. Es un proceso muy importante ya que, si se
cometen errores, el inversor puede perder dinero.