CAPÍTULO 13 Política de pagos
un periodo especialmente bueno. Las compañías que utilizan esta política deben
OA 5 OA 6 13.6 Otras formas de dividendos
dividendos en acciones
Pago de un dividendo en
forma de acciones a los
propietarios existentes.
pequeño dividendo en
acciones (comunes)
Dividendo en acciones que
representa menos del 20 o
25% de las acciones comunes
en circulación al momento de
declararlo.
Ejemplo 13.8 c El siguiente informe muestra el capital patrimonial actual de los accionistas en el ba-
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aumentar el nivel del dividendo regular una vez que se han alcanzado aumentos com-
probables en las ganancias. El pago de un dividendo extraordinario no debe ser un
acontecimiento regular; de otra forma, pierde su sentido. Se recomienda usar una
razón meta de pago de dividendos al establecer el nivel del dividendo regular.
u PREGUNTA DE REPASO
13.10 Describa las políticas de dividendos basadas en: una razón de pago cons-
tante, dividendos regulares, y dividendos bajos, regulares y extraordinarios.
¿Cuáles son los efectos de estas políticas?
Existen dos transacciones comunes que tienen cierta semejanza con los dividendos en
efectivo; se trata de los dividendos en acciones y los fraccionamientos de acciones.
Aunque ambas modalidades están relacionadas entre sí, sus efectos económicos son
muy diferentes de los que producen los dividendos en efectivo o las recompras de
acciones.
DIVIDENDOS EN ACCIONES
Un dividendo en acciones es el pago de un dividendo en forma de acciones a los propie-
tarios existentes. Con frecuencia, las compañías pagan dividendos en acciones como
una forma de reemplazo o complemento de los dividendos en efectivo. En un divi-
dendo en acciones, los inversionistas simplemente reciben acciones adicionales en pro-
porción a las acciones que ya poseen. No se distribuye efectivo y no se transfiere valor
real alguno de la empresa a los inversionistas. En cambio, debido a que el número de
acciones circulantes aumenta, el precio de las acciones decrece aproximadamente en
forma proporcional al monto del dividendo en acciones.
Aspectos contables
En el sentido contable, el pago de un dividendo en acciones es una transferencia de fon-
dos entre las cuentas de capital patrimonial de los accionistas, y no una salida de
fondos. Cuando una compañía declara un dividendo en acciones, los procedimientos
para el anuncio y la distribución son los mismos descritos anteriormente para un divi-
dendo en efectivo. Los asientos contables asociados con el pago de un dividendo
en acciones varían dependiendo del tamaño de este último. Un pequeño dividendo en
acciones (comunes) es un dividendo que representa menos del 20 o 25% de las acciones
comunes en circulación al momento de declararlo. Los dividendos en acciones pe-
queños son los más comunes.
lance de Garrison Corporation, un distribuidor de gabinetes prefabricados.
Acciones preferentes $ 300,000
Acciones comunes (100,000 acciones, valor a la par de $4) 400,000
Capital pagado en exceso del valor a la par 600,000
Ganancias retenidas 700,000
Patrimonio total de los accionistas $2,000,000