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Unidad 2 Administración del capital del trabajo

En esta unidad se estudia el manejo de la cuentas del activo corriente de la empresa, de los activos y pasivos; para lo cual definiremos
en qué consiste el capital de trabajo.

2.1 Concepto de capital de trabajo y su importancia

1. Concepto

El capital de trabajo refiriere el manejo de las cuentas corrientes de la empresa, de las cuales se manejan las de activo circulante y
pasivo a corto plazo. En ocasiones las empresas manejan el 50% de su activo y el 30% de sus pasivos lo cual enfatiza la importancia
del capital de trabajo en la administración financiera global.

La empresa debe considerar y buscar la solvencia requerida para poder cubrir sus deudas a corto plazo, para sostener su seguridad,
con el fin de enfrentar cualquier situación externa que pueda suceder.

POR LO TANTO:

Es la diferencia entre los activos y los pasivos

circulantes y muestra la posible disponibilidad
del activo circulante en exceso del pasivo
circulante, representando la capacidad que tiene
la entidad para cubrir obligaciones dentro de un
año o el ciclo financiero a corto plazo.

De este modo, Perdomo (2000, p. 237) conceptualiza al capital de trabajo como  “La diferencia entre el activo y el pasivo circulante”

(CT = AC – PC) Capital de trabajo es igual al activo circulante menos el pasivo circulante, o:

“Parte del activo circulante que se financia con préstamos a largo plazo”.

2. Importancia

El autor Perdomo (2000) enfatiza que el objetivo de la administración financiera del capital de trabajo es manejar adecuadamente el
activo y el pasivo circulante de una empresa, para mantenerlos en un nivel aceptable y evitar caer en un estado de insolvencia y 
posiblemente hasta de la quiebra.

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De este modo, la importancia del capital de trabajo en la empresa es tener una solvencia estable para sostener las deudas que podría
contraer, las cuentas que debe de tener con liquidez son las siguientes:

Las fuentes de financiamiento a corto plazo, deben administrarse cautelosamente para obtenerlos, controlarlos y utilizarlos de la mejor
manera posible según las circunstancias. Así, los pasivos circulantes como proveedores, o acreedores y los siguientes conceptos son:

3. Rentabilidad, riesgo y el capital de trabajo

En toda empresa existe relación entre la rentabilidad, el riesgo y el capital de trabajo, de acuerdo con Perdomo (2000).

Rentabilidad es igual a las ventas netas menos el costo total. La fórmula es la siguiente:

Riesgo: “es la probabilidad de que una empresa llegue a ser insolvente e incapaz de pagar sus deudas”.  El riesgo de ser insolvente,
se calcula utilizando las fórmulas del capital de trabajo.

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4. Estructura del capital de trabajo y decisiones financieras.

Perdomo (2000) sostiene que los acreedores a corto plazo (pasivo circulante) prestan para invertir en el activo circulante, jamás para
invertir en el activo fijo, aún cuando en la práctica, no siempre ocurre así.

En ese sentido de cosas, una decisión financiera importante y delicada, es la forma en que debe utilizarse el pasivo circulante para
financiar el activo circulante.

Existen tres decisiones financieras:

Primera decisión Segunda decisión

Liberal (Hedging) Conservadora

“Tanto el activo circulante como el

“El activo circulante debe activo fijo, se financia con fondos
financiarse con el pasivo del pasivo fijo, sirviendo el pasivo
circulante” y el “activo fijo debe circulante sólo para emergencias y
financiarse con el pasivo fijo”. desembolsos inesperados e
Por tanto, el pasivo circulante, sirve imprevistos.
para requerimientos
ESTACIONALES y el pasivo fijo, En este caso, el pasivo fijo sirve
sire para requerimientos para requerimientos
PERMANENTES. ESTACIONALES y
PERMANENTES. El pasivo
Esta decisión es muy riesgosa, circulante servirá sólo para
puesto que  se labora sin capital de emergencias.
trabajo y, llegado el caso de
necesitarse fondos imprevistos, es Con esta decisión, se mantiene un
difícil conseguirlos; ya que cada alto nivel de capital de trabajo,
empresa tiene una capacidad

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limitada de préstamos a corto ocasionando menor rentabilidad y
plazo, sin embargo, ocasiona menor riesgo.
mayor rentabilidad y también
mayor riesgo.

Tercera decisión

Mixta (Decisión liberal +  Decisión conservadora)

Decisión financiera que se encuentra en un punto entre la liberal y la

conservadora, es decir, decisión de:

Altas utilidades y alto riesgo + Bajas utilidades y bajo riesgo

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